Finanční podmínky
Forex: Vykáží PMI v Evropě další zlepšení a pomohu euru?
23.05.2024 Včerejší zveřejnění zápisu z posledního jednání Fedu mírně pomohlo dolaru, neboť se neslo v lehce jestřábím duchu. V podrobném zápisu se totiž objevily věty o tom, že řada amerických centrálních bankéřů je ochotna utáhnout měnovou politiku dále, pokud to bude zapotřebí, resp. pokud se jim budou jevit finanční podmínky příliš uvolněné. Dnes by se do hry měla konečně dostat také makroekonomická data a to konkrétně indexy podnikatelských nálad PMI. Sledované budou zejména PMI z Německá a eurozóny, kde dochází k postupnému vylepšování podnikatelského sentimentu (což euru pomáhá).
EK zlepšila odhad letošního růstu ekonomiky EU
15.05.2024 Evropská komise (EK) dnes zlepšila odhad letošního růstu ekonomiky Evropské unie na jedno procento. V předchozí únorové prognóze letošní růst odhadovala na 0,9 procenta. V příštím roce čeká zrychlení růstu na 1,6 procenta. Komise to dnes uvedla ve svém jarním hospodářském výhledu.
Uber a Instacart sjednocují síly v oblasti doručování potravin, výzva pro DoorDash
09.05.2024 Společnost Instacart se spojila se společností Uber Technologies Inc. a začala nabízet doručování jídel z restaurací prostřednictvím aplikace Instacart. Tímto krokem vstupuje do silné konkurence s největší americkou aplikací na rozvoz jídel, DoorDash Inc.
💲 USD posiluje před Fedem
01.05.2024 Powell a další členové Fedu opakovaně naznačili, že k rozhodnutí o snížení potřebují více jistoty. Údaje spíše přispívají k přesvědčení, že se vzdalujeme od inflačního cíle, a někteří dokonce naznačují, že dalším krokem bude možný návrat ke zvyšování úrokových sazeb. I když se to v tuto chvíli zdá jako nepravděpodobný scénář, neměli bychom samozřejmě zapomínat srovnávat současnou inflaci se situací v 70. letech, kdy jsme po prvním sestupu inflace zaznamenali po několika měsících nárůst na ještě vyšší úrovně. Právě tomuto scénáři se bude chtít Fed vyhnout. Vzhledem k tomu, že americká centrální banka nemá pod kontrolou situaci na trzích s ropou, musí Fed na riziko vyšších cen ropy v podmínkách geopolitického napětí reagovat více jestřábím postojem.
Euro by se mělo vzdát. Nemá smysl vzdorovat
30.04.2024 V pondělí se snažili peosadit býci na EUR/USD, a to s přispěním jestřábích komentářů představitelů Evropské centrální banky, údajů o inflaci ve Španělsku a zvěstí o příměří mezi Izraelem a Hamásem. Nad odpůrci amerického dolaru se však vznáší zrychlující se tempo růstu indexu výdajů na osobní spotřebu v USA. Zejména před zasedáním Federálního rezervního systému a zveřejněním údajů z trhu práce.
EUR/USD: holubičí signály z ECB a rostoucí index cen výrobců
15.04.2024 Pár euro-dolar v pátek pokořil šestou hodnotu. Prodávající EUR/USD aktualizovali čtyřměsíční cenové minimum a zdá se, že se u něj nehodlají zastavit. Pokud se medvědi usadí pod hladinou supportu 1,0680 (spodní linie ukazatele Bollingerova pásma v týdenním grafu), dalším cílem poklesu v dlouhodobém horizontu bude 1,0510. Tento cenový bod odpovídá spodní hranici cloudu Kumo v časovém rámci W1. To – řekněme – je hlavní, nejambicióznější cíl. Střednědobé cílové úrovně jsou 1,0650 a 1,0600.
Dolar roztahuje křídla
11.04.2024 Měnový pár EUR/USD klesl poté, co zpráva o inflaci v USA ukázala, že spotřebitelské ceny rostly již třetí měsíc v řadě. Index spotřebitelských cen vzrostl oproti předchozímu měsíci o 0,4 % a index všech složek se za posledních 12 měsíců zvýšil o 3,5 %, přičemž obě hodnoty překonaly odhady agentury Bloomberg. Totéž platí pro údaje o jádrové inflaci. V důsledku toho americký dolar napříč trhem posílil, a to, co v úterý aktivně rostlo, nyní shodně kleslo. Řeč je o ropě, zlatě a bitcoinu. Krátce nato stejný osud potká i index S&P 500.
BREAKING: Zápis z FOMC ukazuje, že Fed se obává přetrvávající inflace
10.04.2024 Dnes ve 20:00 byl zveřejněn zápis ze zasedání FOMC z března 2024. Níže uvádíme hlavní body z dokumentu.
Ranní shrnutí (10.04.2024)
10.04.2024 Včerejší seance na Wall Street celkově skončila mírným růstem většiny benchmarků. Nasdaq si na konci dne připsal 0,32 %, S&P 500 přidal 0,14 %, Russell 2000 si připsal 0,27 %, zatímco index Dow Jones ztratil 0,02 %.
Dolar vynesl trumfy, teď je řada na euru
09.04.2024 Přetahovaná. Právě té se účastní holubice a jestřábi v ECB. Právě té se účastní pár EUR/USD. Na straně amerického dolaru stojí menší počet očekávaných snížení sazeb federálních fondů v roce 2024, než investoři předpokládali, silnější ekonomika USA a riziko návratu Donalda Trumpa do Bílého domu. Na straně eura stojí globální ekonomické oživení a velká ochota riskovat. V důsledku toho je hlavní měnový pár stlačen v pásmu 1,05–1,10 a těžko říct, jestli se z něho v blízké době vymaní.
Kanadský dolar se dočkal nečekané podpory. Přehled vývoje USD/CAD
04.04.2024 Hrubý domácí produkt Kanady se v lednu zvýšil o 0,6 %, což je nejsilnější růst od ledna 2023; předběžný odhad únorového HDP ukazuje na růst o 0,4 %, zatímco ekonomická aktivita v prvním čtvrtletí vykazuje růst o 3,5 % mezičtvrtletně. Hospodářské oživení výrazně překonává odhad Bank of Canada a může mít dopad na plány centrální banky v oblasti úrokových sazeb, neboť silnější hospodářský růst eliminuje potřebu zmírnit finanční podmínky.
Údaje ISM podpořily dolar. Přehled EUR/USD
03.04.2024 Index nákupních manažerů ve zpracovatelském průmyslu ISM v USA v březnu vzrostl na 50,3 b., což je hodnota, která výrazně překonala očekávání, neboť ekonomická aktivita se po 16 měsících poklesu zvýšila. Pozitivní trendy se objevily u ukazatelů, jako je růst nových zakázek a výrobní produkce, zatímco dílčí index zaplacených cen vzrostl o 3,3 % na 55,8 b. a mzdy se zvýšily na nejvyšší úroveň od poloviny roku 2022, což podpořilo celkové inflační tlaky.
Cena zlata explodovala, Fed ztrácí důvěru trhu
02.04.2024 "Americká centrální banka letos i přes mnohé znaky odolné inflace razí holubičí monetární politiku, což vede k rostoucí skepsi trhu a to mohlo výrazně podpořit růst ceny zlata. Je tak možné, že americký Fed ztrácí kredibilitu, " říká analytik BHS Timur Barotov.
Invesco: Významný týden pro měnovou politiku je pro trhy dobrým znamením
27.03.2024 Již delší dobu tvrdím, že měnová politika má na trhy nadměrný vliv. Začalo to v době, kdy hlavní centrální banky prováděly mimořádně uvolněnou a experimentální měnovou politiku v boji proti globální finanční krizi. Pokračovalo to však i v posledních několika letech, kdy jsme byli svědky masivního zpřísňování měnové politiky v boji proti pandemické inflaci, což mělo dramatický dopad na trhy v roce 2022. Vzhledem k významu měnové politiky pro řízení trhů byl minulý týden významný, neboť se sešlo pět centrálních bank vyspělých trhů a sedm centrálních bank rozvíjejících se trhů a proběhla přijetí dvou historických rozhodnutí.
V USA rostou mzdy zaměstnanců, kteří se vrátili do kanceláří
26.03.2024 Ve Spojených státech se prudce zvyšují mzdy zaměstnancům, kteří už nevyužívají práci z domova jako za pandemie covidu-19, ale znovu pracují celý týden z kanceláře. Uvádí to organizace ZipRecruiter, podle níž roční mzda těchto lidí do března v průměru dosáhla 82.037 dolarů (1,9 milionu Kč), což je meziroční nárůst o více než 33 procent.
Český výrobce letadel Aircraft Industries dodá pět letounů L 410 NG do Senegalu
26.03.2024 Kunovický výrobce letadel Aircraft Industries ze skupiny Omnipol dodá pět letounů L 410 NG, tedy nové generace, do Senegalu. Létat budou v barvách tamního největšího státního dopravce Air Senegal. První dva stroje dnes odletěly z Kunovic, uvedli zástupci společnosti na webových stránkách. Finanční podmínky obchodu firma nezveřejnila.
Data o inflaci způsobují ústup trhů s kryptoměnami
19.03.2024 V minulém týdnu způsobily údaje o vyšší inflaci, než se původně očekávalo, ústup akciových a kryptoměnových trhů, přičemž investoři se zamýšleli nad tím, zda je inflace stále příliš vysoká na to, aby Federální rezervní systém začal uvolňovat finanční podmínky.
Jen podepsal kapitulaci
19.03.2024 Všechno jednou skončí. Experiment centrálních bank se zápornými sazbami je u konce. Bank of Japan byla poslední bankou, která se jich vzdala. Na svém březnovém zasedání zvýšila jednodenní sazbu z -0,1 % na 0 %, oznámila ukončení kontroly výnosové křivky a v rámci programu kvantitativního uvolňování přestala nakupovat burzovně obchodované fondy. Tyto události však byly do značné míry započítány do kotací USD/JPY, což v kombinaci se signály o zachování ultra uvolněné měnové politiky tlačilo kotace páru nad 150.
USDJPY stoupá nad 150, protože Ueda zklamal očekávání trhů ohledně zásadní změny📈
19.03.2024 Japonská centrální banka zvýšila svou klíčovou úrokovou sazbu z -0,1 % do rozpětí 0 % až 0,1 %, neboť po vyšším než očekávaném růstu spotřebitelských cen a kladném růstu HDP došlo ke zvýšení mezd. Banka ani trhy to však nevnímají jako úroveň sea change. Proč? Pravděpodobně letošní vrchol růstu mezd způsobí, že inflace klesne pod cíl Bank of Japan, takže BoJ nebude muset zvyšovat sazby ani měnit politiku; trhy vidí dnešní zvýšení sazeb jako pravděpodobně poslední a celkový postoj Uedy naznačuje, že případné další zvyšování je také nejisté.
Invesco: Šílenství měnové politiky – Budou strategie centrálních bank úspěšné?
14.03.2024 Současná měnověpolitická "sezóna" začala v roce 2022, kdy centrální bankéři v západních vyspělých ekonomikách začali zvyšovat sazby, aby bojovali proti inflaci; trvalo jim několik let, než se dostali tam, kde jsou dnes. Zda bylo jejich úsilí úspěšné, nám pravděpodobně napoví několik příštích měsíců a další období. Dobrou zprávou je, že vítězem může být každý. Centrální banky mezi sebou nesoutěží. Stačí, aby splnily své cíle. Pro většinu z nich to znamená pouze porazit příliš vysokou inflaci. Zdá se, že všechny jsou na dobré cestě k tomuto cíli, i když každá z nich má vzhledem k individuálním charakteristikám a faktorům ovlivňujícím jednotlivé ekonomiky, svou vlastní strategii úspěchu.
USD/JPY. "Shunto" a jen
14.03.2024 Pár USD/JPY již druhý den po sobě roste, přestože dolarový index není v nejlepší kondici. Pár neroste "díky", ale spíše "navzdory" všemu. Například navzdory jestřábím zvěstem, že Bank of Japan na svém březnovém zasedání, které se bude konat příští týden, upustí od záporné úrokové sazby. Nebo navzdory zpomalení jádrového indexu spotřebitelských cen v USA, který, byť pomalejším tempem, nadále soustavně klesá (v únoru dosáhl téměř tříletého minima).
USD/JPY: jen spadl do jemu důvěrně známé pasti
12.03.2024 Měnový pár USD/JPY se minulý týden po dvou týdnech, kdy se pohyboval v rozmezí, prudce propadl. Dva týdny se obchodníci v klidu pohybovali na úrovních mírně nad 150. Pullbacky ve směru dolů vystřídaly býčí impulsy – cena se stabilně pohybovala v kruhu. Dne 5. března však vzali moc do svých rukou prodávající USD/JPY. Jen během několika dní stáhli cenu o 400 pipsů dolů. Dnes pozorujeme korekci, ale o obnovení býčího pohybu je zatím předčasné hovořit. Takové předpovědi jsou dokonce nebezpečné: vždyť pokud index spotřebitelských cen, který bude v USA zveřejněn na začátku americké seance, nebude na straně dolaru, mohou se iniciativy opět chopit prodávající.
Dynamika páru EUR/USD závisí na rychlosti uvolňování měnové politiky Fedu
28.02.2024 Obvyklá praxe amerického Fedu zahrnuje postupné zvyšování úrokových sazeb, kterým se Fed snaží trochu zmírnit ekonomickou aktivitu, což se často přirovnává k eskalátoru. Naopak při konfrontaci s ekonomickou recesí, která vyžaduje pohotový zásah, Fed rychle sazby snižuje, což lze přirovnat k rychlé cestě eskalátoru směrem dolů. Očekávaný scénář na období 2024–2025 ale předpokládá nekonvenční přístup s nejistými změnami úrokových sazeb. Ať by se výpůjční náklady zvyšovaly postupně, nebo ne, tato nevyzpytatelnost by byla vítanou zprávou pro medvědy páru EUR/USD.
Nárůst rizikového apetitu ve světě skutečně prospívá měnovému páru GBP/USD
26.02.2024 Libra využila svého statusu rizikové měny a na pozadí rychlé rally světových akciových indexů v čele s těmi americkými uzavřela poprvé od poloviny ledna první týden v zelených číslech. Díky pozitivním podnikovým zprávám výrobce čipů NVIDIA byly na amerických, evropských a dokonce i japonských akciových trzích dosaženy nové rekordy. Japonský trh potřeboval k aktualizaci svého historického maxima 34 let! Pro pokračování rally na GBP/USD by však bylo dobré využít i jeho vlastních zdrojů.
Akcie nadopované růstem Nvidia dělají vrásky Fedu
23.02.2024 Rally pokračuje! Tento týden investory příjemně překvapily výsledky Nvidia, které poslaly nahoru nejen akcie samotné společnosti, ale povzbudily optimismus napříč akciovými trhy.
Mercedes prodal podíl v ruském výrobci nákladních vozů Kamaz
15.02.2024 Německá automobilka Mercedes-Benz prodala 15procentní podíl v největším ruském výrobci nákladních vozů Kamaz. Stala se tak dalším západním podnikem, který dokončil odchod z Ruska po zahájení ruské invaze na Ukrajinu. Informovala o tom dnes agentura Reuters.
Analýza a tipy pro obchodování USD/JPY na 12. února
12.02.2024 Hráči na trhu ignorovali projev guvernéra japonské centrální banky Kazuo Uedy. Nicméně celkový postoj tvůrců měnové politiky zůstává pro budoucí finanční podmínky akomodační, což zachovává tlak na jen a zvýhodňuje dolar. Dalšího růstu se pár dočká až po proražení kanálu. Kupující se dnes také pokusí pokračovat v pohybu vzhůru na pozadí prázdného makroekonomického kalendáře.
Ranní shrnutí (09.02.2024)
09.02.2024 Volatilita na trzích APAC byla dnes omezená kvůli nadcházejícím oslavám lunárního nového roku. Obchodování s indexy z pevninské Číny bylo dnes zastaveno. Indexy v Austrálii a Japonsku se dnes obchodovaly mírně výše.
Analýza a obchodní tipy pro pár USD/JPY na 9. února
09.02.2024 Test úrovně 148,84 se shodoval s růstem linie MACD od nuly a vyvolal buy signál, který vedl k růstu ceny o 50 pipů. Prodej při odrazu od úrovně 149,36 oproti tomu vyústil v pokles o téměř 25 pipů.
Dolar mění svůj status – z bezpečného aktiva se stává výnosovou měnou: jak to ovlivní EUR/USD?
08.02.2024 Hlavním paradoxem trhu na začátku roku 2024 je současná rally amerického dolaru s akciovými indexy. Americký dolar je obvykle vnímán jako bezpečné aktivum, které roste během období nepokojů, recese nebo přírodních katastrof. Silná americká ekonomika, kterou naznačuje klesající index volatility VIX, však odráží nedostatek strachu mezi investory. I zemětřesení v Japonsku mělo větší dopad na jen než na index amerického dolaru. Může za takových podmínek zaznamenat EUR/USD pokles?
Dolar znovu získává iniciativu; hrozba opětovného růstu inflace by mohla změnit plány Fedu na snížení sazeb
06.02.2024 Americká ekonomika zaznamenala největší nárůst (+353 tis.) pracovních míst mimo zemědělský sektor od prudkého nárůstu v lednu 2023. Kromě toho byl prosincový přírůstek pracovních míst revidován o 117 tis. výše na celkových 333 tis. za měsíc. Růst mezd zrychlil na +0,6 % měsíčně.
Výsledky zasedání ECB. Jaké závěry lze vyvodit?
26.01.2024 Kromě prezentace výsledků hlasování o úrokových sazbách vydává centrální banka na konci zasedání obvykle prohlášení, což není totéž jako projev prezidentky Evropské centrální banky Christine Lagardeové a což obvykle reflektuje názory členů Rady guvernérů na současný stav ekonomiky, klíčové ekonomické indikátory, vyhlídky, prognózy a další. Podívejme se, co ECB sdělila tentokrát.
Německá ekonomika se loni pod tlakem globálních krizí propadla o 0,3 procenta
15.01.2024 Hrubý domácí produkt (HDP) Německa se v loňském roce následkem dopadů globálních krizí propadl o 0,3 procenta. Dnes to na tiskové konferenci v Berlíně na základě prvního odhadu oznámila šéfka Spolkového statistického úřadu Ruth Brandová. Na loňský rok vláda počítala s hospodářským poklesem o 0,4 procenta, na letošek už ale počítá s růstem. Ten zatím odhaduje na 1,3 procenta. Hospodářský propad za loňský rok je v souladu s očekáváním analytiků.
Podle Lorie Loganové může přijít další zvyšování úrokových sazeb
11.01.2024 Americký dolar dál čelí tlaku měnového trhu. Jak jsem už dříve zmínil, trh je přesvědčen, že dalším krokem FOMC bude březnové snížení sazeb, a to bez ohledu na prohlášení několika členů Federálního rezervního systému. V novém roce už přišli s relevantními prohlášeními Raphael Bostic, Michelle Bowmanová, Thomas Barkin a Lorie Loganová. Proberme si nedávné výroky Loganové.
Předběžný výhled na bitcoinové ETF
08.01.2024 ‚‚Ačkoli nevíme jistě, zda SEC schválí bitcoinové spotové ETF, vypadá to stále jako pravděpodobnější vzhledem k současné aktivitě, kterou vidíme u zájemců, kdy dochází ke spoustě změn v původním registračním formuláři v souvislosti s poplatky, jak se zájemci snaží mezi sebou soupeřit, aby přilákali investory.
Fidelity International: Rozkvět čínského trhu s pandími dluhopisy není tak černobílý
20.12.2023 Trh s pandími dluhopisy zaznamenal v roce 2023 boom, za což můžou i nízké náklady na půjčky v Číně pro zahraniční emitenty. Trh se však stále potýká s překážkami, včetně nízké likvidity, konkurence z offshorového trhu s dluhopisy „Dim Sum“ a rostoucího počtu mezinárodních společností, které diverzifikují své aktivity mimo Čínu.
Index S&P 500 je nejvýše od ledna 2022 a historické maximum má na dohled, překoupenost si říká o pullback
17.12.2023 Americký akciový trh se v uplynulém týdnu opět vyvezl výše, a to zejména na vlně optimismu ohledně snižování sazeb Fedu v příštím roce. Index S&P 500 zaznamenal sedmý týdenní růst v řadě a celkově přidal 2,49 %, výše byl naposledy v lednu 2022.
Inflace v USA bez překvapení
12.12.2023 Data o spotřebitelských cenách v zámoří dopadla zhruba v souladu s očekáváními. Meziměsíčně ceny stouply o 0,1 pct oproti konsensu 0,0 pct, v případě jádrového indexu to bylo očekávaných 0,3 procenta. Meziroční změny pak dopadly přesně podle odhadů, tedy celková inflace 3,1 a jádrová inflace 4,0 procenta. Dezinflace sice pokračuje, ale oproti říjnu už pouze drobně. Dál ji táhnou zejména energie.
Graf dne - USDJPY (11.12.2023)
11.12.2023 Japonský jen je na začátku nového týdne nejhorší měnou skupiny G10. Pokles na trhu s JPY přichází poté, co média naznačila, že Bank of Japan možná není tak jestřábí, jak se nedávno myslelo, a nedávná rallye JPY tak mohla být přehnaná. Nejprve agentura Reuters přišla se zprávou, která naznačuje, že guvernér Bank of Japan Ueda není ochoten trhy provokovat jasnými náznaky ohledně načasování změny politiky. Později agentura Bloomberg uvedla, že Bank of Japan nevidí příliš velkou potřebu ukončit zápornou sazbu v tomto roce. To znamená, že BoJ může na svém zasedání příští týden rozhodnout o ponechání sazeb beze změny. Bylo však také řečeno, že japonští centrální bankéři při rozhodování zváží všechny dostupné údaje a do poslední chvíle před zasedáním zahrnou i finanční podmínky na trzích.
💲 EURUSD klesá pod 1,08
05.12.2023 Dnes zveřejněné údaje z amerického trhu práce (zpráva JOLTS) se ukázaly být mnohem slabší, než se očekávalo, což podporuje názor, že Fed by již neměl zvyšovat sazby. Na druhou stranu se objevily určité obavy, že finanční podmínky na trhu se natolik uvolnily, že Fed může ještě v prosinci uvažovat o zvýšení sazeb. Je třeba poznamenat, že desetileté americké výnosy dnes klesají o 8 bazických bodů na 4,17 %. Pullback evropských výnosů byl ještě výraznější, když desetileté německé výnosy klesly o více než 10 bazických bodů na 2,24 %. Silný pokles výnosů podporuje akciové trhy, přičemž DE30 se obchoduje jen o něco málo pod historickými maximy!
Cena bitcoinu vystřelila nad 41 500 dolarů
04.12.2023 Cena bitcoinu se pozoruhodným způsobem vyšplhala nad hranici 41 500 dolarů, což bylo způsobeno souběhem různých faktorů, od očekávání trhu ohledně spotového ETF na bitcoin až po širší finanční trendy. Zde je podrobná analýza klíčových důvodů této rally:
ČEZ dokončil prodej svého polovičního podílu v turecké společnosti Akcez
01.12.2023 Polostátní energetická skupina ČEZ dokončila prodej svého padesátiprocentního podílu v turecké společnosti Akcez Enerji tureckému investorovi Torunlar Group. Transakci už schválil tamní antimonopolní úřad i energetický regulátor. Pod Akcez patří tři dceřiné společnosti, které se věnují distribuci elektřiny, prodeji energií a energetickým službám. Dnes o tom informovala skupina ČEZ. Finanční podmínky prodeje nezveřejnila. ČEZ v Turecku vlastní ještě společnost Akenerji Elektrik Üretim.
NAPŘÍČ TRHY
24.11.2023 Nálada v německé ekonomice se podle indexu nákupních manažerů v listopadu lehce zlepšila - index v průmyslu vzrostl na 42,3 bodu (6měsíční maxima) a celkový index na 47,1 bodu. Lepší čísla přišla také z celé eurozóny (index v průmyslu na 43,8 - rovněž půlroční maxima). I když na včerejší statistiky zareagovala koruna pozitivně a snažila se rozšiřovat své zisky, průmysl v Německu a v celé eurozóně má před sebou ještě minimálně několik měsíců klopýtání a slabé poptávky. Za prvé proto, že celková úroveň indexu nákupních manažerů v průmyslu (42,3 a 43,8) zůstává pod klíčovou hranicí 50 bodů a ukazuje na pokračující kontrakci (i když slabší než před měsícem). Za druhé pohled “pod pokličku” naznačuje, že německé průmyslové firmy dál čelí slábnoucí domácí i zahraniční poptávce a pokračují jak ve snižování stavu zásob (zkracování času dodávek), tak současně opatrně snižují stavy zaměstnanců.
Collins a Goolsbee z Fedu komentovali ekonomický výhled 📌
17.11.2023 Výnosy amerických státních dluhopisů od konce října ztrácejí v důsledku rostoucích cen dluhopisů. Investoři začínají oceňovat absenci dalšího zvyšování úrokových sazeb ze strany Fedu. Na grafu TNOTE můžeme vidět, že cena indexu se po dosažení lokálního minima před třemi týdny odráží ode dna. Na grafu je patrná formace obrácených ramen a hlav, což by naznačovalo pokračování vzestupného pohybu, potenciálně nad úroveň 110.
Evropská komise zhoršila výhled české ekonomiky, čeká pokles o 0,4 procenta
15.11.2023 Evropská komise (EK) zhoršila výhled české ekonomiky a zatímco na jaře ještě počítala s růstem o 0,2 procenta, nyní jí předpovídá pokles, který odhaduje na 0,4 procenta. Uvedla to dnes ve své podzimní makroekonomické prognóze.
Dalyová z Fedu komentuje ekonomiku USA 💵
10.11.2023 Předsedkyně Federálního rezervního systému v San Francisku Mary Dalyová.
Přehled GBP/USD
08.11.2023 Baileyho vyjádření lze považovat za potvrzení snížení sazeb v roce 2024, vzhledem k vysokým rizikům vstupu britské ekonomiky do recese. Ve skutečnosti v pondělí hlavní ekonom Bank of England Huw Pill uvedl, že než sníží úrokové sazby z jejich aktuálního 15letého maxima, může centrální banka počkat do poloviny příštího roku. Taková prohlášení mohou nadále vyvíjet tlak na libru.
Ranní shrnutí (08.11.2023)
08.11.2023 Wall Street včerejší seanci uzavřela růstem, přičemž Nasdaq vzrostl o téměř 1 % a rozšířil tak zisky amerických akcií, které se obchodují v nejdelší růstové sérii od roku 2021. Silně posílily akcie velkých technologických společností – především Amazon a Apple.
NAPŘÍČ TRHY
07.11.2023 Reálné dolarové úrokové sazby se obchodují stále nebývale vysoko. Podíváme-li se na dolarovou výnosovou křivku, tak reálné kratší sazby (tj. ty očištěné o trhem očekávanou inflaci) se obchodují na úrovni 3 %. A to je opravdu hodně, přičemž nelze než souhlasit s Fedem, že finanční podmínky v americké ekonomice začínají být z tohoto pohledu velmi přísné. Ponechme teď stranou odpověď na otázku, proč jsou reálné úrokové sazby stále takto vysoko a zabývejme se spíše tím, zdali je americká ekonomika vůbec schopna takto tvrdé podmínky ustát - speciálně pokud mají vydržet několik měsíců či dokonce kvartálů.
Forex: Americký trh práce stále odolává
03.11.2023 Klíčovou statistikou dnes bude z pohledu globálních trhů americký NFP report za říjen. Přestože by se počet nových pracovních míst v nezemědělském sektoru měl oproti září výrazně snížit, stále se podle nás bude jednat o úroveň potvrzující napětí na tamním trhu práce. Americká ekonomika tak nadále odolává utaženým měnovým podmínkám. Na domácím trhu dnes budou dominovat dozvuky včerejšího rozhodnutí ČNB o ponechání úrokových sazeb beze změny. Tuzemská centrální banka také zveřejní úvodní kapitolu Zprávy o měnové politice a svou novou prognózu podrobněji představí na čtvrtletním setkání s analytiky.
Americký pre-market 2. listopadu: Akciový trh po rozhodnutí Fedu prudce stoupá
02.11.2023 Futures na americké akciové indexy rostou a pokračují v býčím trendu z předchozího dne. Futures na index S&P 500 vzrostly o 0,3 %, zatímco technický NASDAQ prudce vzrostl o 0,5 %. Průmyslový index Dow Jones zaznamenal mírný zisk 0,2 %.
Fed naznačuje konec zvyšování klíčových sazeb
02.11.2023 Euro a libra rostly poté, co dal Fed jasně najevo, že rostoucí výnosy dlouhodobých státních dluhopisů snižují motivaci k dalšímu zvyšování úrokových sazeb v tomto roce, i přesto, že předseda Jerome Powell nechal v rámci omezení inflace dveře otevřené pro nové zvýšení.
NAPŘÍČ TRHY
02.11.2023 Americká centrální banka už podruhé v řadě ponechala oficiální úrokové sazby beze změny a naznačila, že v dalších krocích bude postupovat opatrně. Trh si tento vzkaz přebral tak, že Fed má v tomto cyklu z pohledu sazeb hotovo. Je to skutečně střízlivé vyhodnocení situace po právě proběhnutém zasedání FOMC? Dost možná, že ano - o správnosti této hypotézy totiž svědčí několik fragmentů z tiskové konference šéfa Fedu Powella. Předně, z Powellových vyjádření je jasné, že americká centrální banka bere velmi seriózně na vědomí utažení finančních podmínek reprezentované nárůstem dlouhých úrokových sazeb v poslední době. Powell & spol. věří, že nedávný výprodej na trhu s americkými vládními dluhopisy bude mít jasně restriktivní implikace pro ekonomiku.
Klíčové body z tiskové konference Jerome Powella po rozhodnutí FOMC! 🗽
01.11.2023 Inflace se od poloviny loňského roku zmírnila. Několik měsíců dobrých údajů o inflaci je jen začátek toho, co bude potřeba.
Fed přejde komunikačně do neutrální roviny
01.11.2023 Očekáváme, že Fed přejde komunikačně do neutrální roviny, která bude zdůrazňovat, že nárůst reálných (delších) tržních sazeb dostatečně utáhl finanční podmínky. Samozřejmě, že pro trh bude od J. Powella chtít slyšet, co se bude dít v prosinci. V tomto případě šéf Fedu zřejmě odkáže na další příchozí data, která určí, zda se centrální bankéři odhodlají k ještě jednomu zvýšení sazeb.
Invesco: Rostoucí výnosy amerických státních dluhopisů zčásti ulehčují práci Fedu
31.10.2023 Pokud jde o zpřísnění finančních podmínek, a tedy zpomalení ekonomiky, Fed za sebe nechává pracovat výnosy desetiletých amerických státních dluhopisů. Nedávno jsme byli svědky toho, jak se výnos 10letých amerických státních dluhopisů posunul z 4,59 % (13. října) na 5 % (23. října).
NAPŘÍČ TRHY
23.10.2023 Na hlavních trzích pokračuje příběh svižného růstu delších výnosů, který se odehrává především na americké výnosové křivce. Během minulého týdne se výnos desetiletého státního dluhopisu vyšplhal až na 4,99 %, tedy na nejvyšší úroveň od roku 2007. Vyšší výnosy učebnicově nesvědčí celé paletě rizikových aktiv – ať jde o americké akciové trhy nebo měny rozvíjejících se trhů, kam se řadí i středoevropské měny v čele se slábnoucí korunou. V tomto týdnu budou trhy ve Spojených státech zajímat jak tradiční čísla z trhu práce (žádosti o dávky v nezaměstnanosti), tak především předběžný odhad HDP za třetí kvartál. Připomeňme, že americké ekonomice se v posledních měsících daří nad očekávání dobře a odhad atlantského Fedu (GDPNow model) indikuje anualizovaný růst o celých 5,4 %. My s trhem předpokládáme o něco slabší, ale stále velmi robustní zrychlení růstové dynamiky na 4 %.
EUR/USD: Dolar šokuje trhy
20.10.2023 Čím více sledujete trhy, tím více rozumíte tomu, jaký šok zažívají. Pokud se investoři dříve dívali na americké akciov...
Šéf Fedu nevyloučil další zvyšování úroků, odkázal přitom na sílu ekonomiky USA
19.10.2023 Šéf americké centrální banky (Fed) Jerome Powell nevyloučil další zvyšování úrokových sazeb. Ve svém projevu v Ekonomickém klubu v New Yorku přitom poukázal na sílu americké ekonomiky a přetrvávající napjaté podmínky na trhu práce. Inflace zůstává podle Powella příliš vysoká. Centrální banka se pomocí zpřísňování měnové politiky snaží dostat inflaci ke svému dvouprocentnímu cíli. Powell začal hovořit se zpožděním kvůli protestu klimatických aktivistů.
FX: Král dolar a dalekosáhlé důsledky
16.10.2023 Zdá se, že síla amerického dolaru pomalu uvadá, ale riziko stagflace v Evropě i ve Velké Británii, spolu s nepolevujícím oslabením čínské ekonomiky napovídá, že k poklesu této měny asi v dohledné době nedojde. Silný dolar sice pomáhá držet americkou inflaci na uzdě, pro domácí ekonomiku a investory s velkými zahraničními expozicemi to ale nemusí být dobrá zpráva. Na druhou stranu právě v této době mohou být zahraniční expozice cenově dostupnější a atraktivnější.
Bloomberg: Pád Gazpromu otupuje klíčový nástroj Putinovy moci
13.10.2023 Ruský prezident Vladimir Putin přecenil své možnosti, když se pokusil využít ruský státní plynárenský gigant Gazprom k tomu, aby dostal Evropu na kolena. A nyní jsou jeho snahy o posílení Gazpromu vydány na milost a nemilost Číně, napsala agentura Bloomberg.
⬇️ EURUSD klesá před CPI
12.10.2023 Inflace CPI je jedním z klíčových údajů ze strany Fedu. Fed samozřejmě klade větší důraz na jádrovou inflaci CPI, nemluvě o inflaci PCE. Fed však již zaznamenal trend zvrácení inflace, i když to může být narušeno některými faktory, jako je jasné oživení cen pohonných hmot, oživení cen aut nebo silnější odraz inflace výrobců. Existuje značné riziko, že při návratu k rostoucím cenám ropy a dosažení cen 100 USD za barel může CPI do konce letošního roku překročit 4,0 %. Za zmínku stojí, že měsíční inflace se v srpnu zvýšila o 0,6 % m/m. Růst nad 0,2 % m/m není v souladu s udržením inflačního cíle a nárůst nad 0,4 % m/m může vést k většímu odrazu cen na přelomu let 2023/2024.
Fed Bowman a Janet Yellenová komentují ekonomiku USA 💵
11.10.2023 Ministryně financí a bývalá předsedkyně Federálního rezervního systému Janet Yelen a Michelle Bowmanová z Fedu se dnes vyjádřily k americké ekonomice a výhledu měnové politiky. I když ekonomové očekávají, že výnosy z 10letých státních dluhopisů již letos dosáhly vrcholu, Bowman zdůraznil, že stále existuje šance, že sazby budou muset ze současných úrovní stoupnout.
EUR/USD: Geopolitika a Federální rezervní systém
10.10.2023 Euro-dolarový pár zahájil nový obchodní týden v reakci na nárůst rizikového sentimentu poklesem směrem k úrovni č. 5. Do konce včerejšího dne však kupující EUR/USD získali zpět téměř všechny ztracené pozice. Dnes vzestupná dynamika pokračuje a pár testuje č. 6, navzdory přetrvávajícímu napětí na Blízkém východě. Obchodníci nebudou mít na výběr. Na jedné straně geopolitické faktory upřednostňují bezpečný dolar. Na druhou stranu opatrné komentáře Federálního rezervního systému vyvíjejí tlak na dolar před zveřejněním klíčových údajů o inflaci v USA. Po určitých výkyvech se misky vah naklonily ve prospěch kupujících v EUR/USD.
Logan z Fedu naznačuje možný konec zdražování v USA?
09.10.2023 Zajímavá slova od Logana z Fedu. Šéf dallaského Fedu vidí šanci ukončit zvyšování sazeb s ohledem na současné výrazné zvýšení rizikových prémií, které může vyplývat z vysokých úrokových sazeb. Podle jejího názoru nedávný nárůst výnosů také zpřísňuje finanční podmínky, takže další navyšování může být zbytečné.
Japonská centrální banka pokračuje v mimořádně uvolněné měnové politice
22.09.2023 Japonská centrální banka se dnes rozhodla pokračovat ve své mimořádně uvolněné měnové politice. Ve své tiskové zprávě uvedla, že domácí i světová ekonomika čelí "mimořádně vysokým" nejistotám.
Forex: Odolnost americké ekonomiky nahrává dolaru
15.09.2023 Po včerejším zasedání ECB nás na finančních trzích čeká klidnější závěr pracovního týdne. Čínská průmyslová výroba i maloobchodní tržby v srpnu pozitivně překvapily. Odpoledne bude zveřejněna srpnová průmyslová produkce také ve Spojených státech, kde očekáváme její meziměsíční stagnaci. I to by ovšem byl signál o lepší kondici ekonomiky USA ve srovnání s eurozónou, což v posledních dvou měsících přispívá k posilování amerického dolaru proti euru.
V centru pozornosti jsou ve středu libra a dolar
13.09.2023 Jak jsem zmínil již dříve, ke všem zajímavým událostem dojde ve středu. Úterý přineslo také několik zajímavých zpráv, zejména údaje o nezaměstnanosti nebo mzdách ve Spojeném království. Pokud však tyto zprávy skutečně ovlivnily sentiment trhu, udělaly to velmi zvláštním způsobem a jejich hodnoty je poměrně obtížné interpretovat. Jak můžeme například charakterizovat vysoký růst mezd? Je to pro Brity dobré nebo ne? Pokud mzdy rostou, znamená to, že inflace by mohla začít znovu růst (zmínil to i guvernér Bank of England Andrew Bailey). Pak by BoE mohla ještě několikrát zvýšit sazby, které v současnosti nejsou v cenách zohledněny. Věří tomu ale trh a je BoE schopna snadno a jednoduše zvýšit sazby "ještě několikrát"? Pochybuji. Z tohoto pohledu se zdá, že růst mezd, stejně jako rostoucí inflace, již kroky centrální banky neovlivní.
Ranní okénko - Tento týden dorazí tuzemské ceny výrobců a americké maloobchodní tržby
14.08.2023 Tento týden bude mezi nejzajímavější globální ekonomická data patřit statistika maloobchodních tržeb ze Spojených států, informace z amerického průmyslu nebo zápis z posledního zasedání Fedu. Tato trojkombinace poskytne nejaktuálnější pohled na probíhající vývoj americké ekonomiky a nabídne také nápovědu k rozhodnutí Fedu na nejbližším zasedání (20. září). Data z minulého týdne šla oběma směry, kdy na jedné straně nižší výsledek meziroční inflace v kombinaci s ustupujícími inflačními očekáváními nahrávají více holubičímu přístupu Fedu.
Míra inflace v Turecku v červenci obnovila růst, a to na 47,83 procenta
03.08.2023 Míra inflace v Turecku v červenci po osmi měsících zpomalování obnovila růst, a to na 47,83 procenta. Ve své zprávě to dnes uvedl turecký statistický úřad. Zdražovaly zejména segment hotelů, restaurací a kaváren, dále zdravotní péče a potraviny s nápoji. Nejméně rostly náklady na bydlení. V červnu míra inflace činila 38,2 procenta, což byla nejnižší hodnota za 18 měsíců.
Fixní výnos: Zvyšovat či nezvyšovat? Toť otázka
01.08.2023 Centrální banky si uvědomují, že více než rok trvající agresivní měnová politika nemusela k boji s inflací stačit. Finanční podmínky zůstávají uvolněné, vlády nadále provádějí expanzivní fiskální politiku a ekonomika nezpomaluje očekávaným tempem. Čeká nás další zpřísňování, které bude ve třetím čtvrtletí roku nadále vést k hlubší inverzi výnosových křivek. Další zvyšování úrokových sazeb by však nemuselo fungovat tak, jak bylo zamýšleno. Proto musí tvůrci měnové politiky zvážit aktivní rozpouštění bilancí centrálních bank s cílem zvýšit výnosy v dlouhé části výnosové křivky. S blížícím se koncem cyklu zvyšování výnosů budou trhy podnikových a státních dluhopisů poskytovat lákavé příležitosti v přední části výnosové křivky.
Fed zvedne sazby o +25 bps
26.07.2023 Ještě před pár měsíci by se zdála být úvaha o tom, že Fed zvedne oficiální úrokové sazby do pásma 5,25-5,50 % jako téměř absurdní. No a vida - je to tady. Ovšem ani dnešní zvýšení o 25 bazických bodů nemusí být ze strany Fedu tím posledním v tomto cyklu. Další utažení měnové politiky v USA přitom paradoxně přichází v situaci, kdy inflace je zjevně na sestupu a to nejen díky klesajícím cenám energií.
Akcie: Horečka umělé inteligence žene trh do nových extrémů
25.07.2023 Zdaleka nejpřekvapivější událostí letošního roku je nástup pokročilých systémů umělé inteligence, jako je GPT-4 od společnosti OpenAI, který vše převrátil naruby. Rally vyvolaná umělou inteligencí vyhnala americký akciový trh do nových extrémů a o přínosech a rizicích této nové technologie se vedou vášnivé diskuse. Umělá inteligence se také stane závodem ve zbrojení mezi USA a Čínou.
Turecko opět zvýšilo úroky, základní sazba stoupla na 17,5 procenta
20.07.2023 Turecká centrální banka dnes zvýšila svou základní úrokovou sazbu o 2,5 procentního bodu na 17,5 procenta. Pokračuje tak ve zpřísňování měnové politiky, kterým se snaží zajistit pokles inflace. Dnešní zvýšení úroků však bylo podle serveru CNBC méně výrazné, než očekávali analytici.
Agentura AP a firma OpenAI budou spolupracovat v oblasti umělé inteligence
14.07.2023 Americká tisková agentura Associated Press (AP) a společnost OpenAI se dohodly na spolupráci při zkoumání možností pro využití generativní umělé inteligence (AI) ve zpravodajství. AP v rámci dohody poskytne firmě OpenAI přístup k části svého archivu zpráv a na oplátku získá přístup k jejím odborným znalostem. Tato dohoda by mohla být příkladem pro další podobná partnerství, napsala agentura Reuters.
Související klíčová slova:
Marlin | Hlava a ramena | Výnosy dluhopisů | ChatGPT | Uvolněné měnové politiky | Míra nezaměstnanosti v EU | Obsluha státního dluhu | Směnný kurz | Dlouhé pozice | Nákupy zlata centrálními bankami | Analytický tým FXstreet.cz | Války | Snižování stavů | Vývoj | Ozbrojené konflikty | Státní dluhopis | Češi | Data z trhu práce | Zveřejněné údaje | Prezident newyorského Fedu | EUR | Spotřebitelské výdaje | Nejvyšší výnos | Standard & Poor's | Oznámení výsledků | Oživení cen | Pokles akcií | Take Profit | PEPP | Očekávání | Volatilní | Korelace | Jüan | Trh dluhopisů | Evropské centrální banky | Analýza | Uvolněné měnové | Chile | Síla Sibiře | Pozitivní nálada | Zasedání ČNB | Ruské invaze na Ukrajinu | Trh práce | Technologie společnosti | ZRX | Evropská komise | Pro investory | Diverzifikace | Investice | Potenciál | MACD | Support | Podnikatelské aktivity | Lednová inflace | yardeni.com | Chování | Cyklus zvyšování sazeb | ADP report | Ifo | Japonské akcie | Invaze na Ukrajinu | Prognózy | Zajištění proti riziku | Britská libra | Intervence | Výkon ekonomiky | Růst akciových indexů | Finanční ředitel ČEZ | Experti | Rekord | Přeshraniční platby | Raiffeisenbank | Průměrný výnos | Bidenova administrativa | Vývoj mezd | Uvolňování měnové politiky | Obchodní seance | Index Nikkei | Impuls | EUR/USD | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Flat pattern | Šéf Fedu Jerome Powell | Reality | Hospodářský výsledek | Goldman Sachs | Výhled ekonomiky | Švédská koruna | Strach | PMI z Německa | Neckline | Cena bitcoinu | Americký akciový trh | Rezistence | Trh s dluhopisy | Rostoucí výnosy | Russell 2000 | Lagardeová | Průměrné mzdy | Výnos | Přecenění zboží | Měnový pár USD/JPY | Sázky na pokles sazeb | Soukromá spotřeba | TNOTE | Vývoj na dluhopisovém trhu | Šéf Fedu | Výnosy desetiletých státních dluhopisů | Růst sazeb | Index DOW | Historické zkušenosti | Jak bude reagovat trh? | Pád měny | Dedolarizace | Kontrakty | INR | Posílení | AI | Propad cen | Praxe | Zdravý rozum | JPY | Pevný výnos | Dodávky ruského plynu | Česká společnost | Výrobní sektor | Polovodiče | Růst hrubého domácího produktu | Odhad HDP | Směřování trhu | Uber Technologies | Projekce | Znehodnocení | Kontrakce | Peníze | Federální rezervní systém (FED) | Ukazatel | Meziroční růst cen | Obavy z inflace | Hlavní centrální banky | Prognóza | Americké ekonomiky | FedWatch | Inflace ve Španělsku | Saxo Bank | Investiční strategie | Palladium | Americký Fed | Simon Peters | Standard & Poor's 500 | Křiž smrti | Bankovní rada ČNB | SRI | Chemický průmysl | ZEW index | Plány | Burzy | JDE | Devalvace měny | Síla amerického dolaru | Home office | Produktivita práce v USA | Bond | Tvorba pracovních míst | Inside Bar | EURUSD | Proražení | Více peněz | ČSOB | Export | Podmínky na trhu | Vývoj ceny akcie Nvidia | Ruský prezident | Chaos na trzích | Středoevropské měny | Šok | NFP | Obchodní tipy | Úroková sazba | Nasdaq Composite | Ekonomická aktivita | Regulace | Unie | Dovoz | Nikkei | Inflační spirála | Dot plot | Možný scénář | Hospodářská data | Data z amerického trhu práce | Čínské úřady | NFP report | Reálné hodnoty | Zasedání Bank of Japan | Zasedání FOMC | Trpělivost | Kapitál | Zisky amerických akcií | Krátká pozice | P.A. | Oživení trhu | Zvýšení sazeb | GBP/USD | Investovat | Měnový pár EUR/USD | Christine Lagardeová | Aircraft Industries | Tiff Macklem | Vyšší úrokové sazby | Gigant Gazprom | Stratégové | Statistický úřad Eurostat | Nejsilnější růst | Globální ekonomiky | Portfolio | Zpřísňování měnové politiky | Jádrová PCE inflace | Emise státních dluhopisů | Fixní výnos | Prezident | EUR/CZK | McKinsey | Banka JPMorgan | Turecký statistický úřad | Formace hlava a ramena | Volatility | Jestřábí postoj | Investoři | BitMEX | Podnikové dluhopisy | Fidelity | Boom | Investiční | Kapitálové rezervy | Média | Pesimismus | Erkanová | Hamás | Index PPI | MSCI Emerging Markets | Inflace | Nárůst ceny | Jádrový index | Zisk | Růst ceny Bitcoinu | Arthur Hayes | Vyšší hodnoty | Berlín | Nabídka | Mary Dalyová | Ochota riskovat | Bank of England | Zdravotní péče | Volatilita na trzích | WTI a Brent | Tiskové agentury | Zápis z posledního zasedání | Volatilita na trzích APAC | Fiskální rok | Hold | Obchodní plán | Globální sentiment | Posilování amerického dolaru | Zpráva | Analýzy | Ekonomické dopady | Prémie | Údaje ISM | Prodej | Makroekonomické ukazatele | Statistiky z trhu práce | Vývoj indexu volatility VIX | Invesco | Janet Yellenová | Německý DAX | Hlavní události | JOLTS | Uber | Hrubý domácí produkt (HDP) | Management | Bloomberg | Úrok | Implikace | Automobilka | Americké HDP | Porovnání vývoje | Zahraniční společnosti | Agentura Reuters | GBP | Nová prognóza | Althea Spinozzi | Obchodní týden | Rizikové měny | Tržní kapitalizace | Japonská vláda | Konflikty | Finanční ředitel | S&P | Prezidentka ECB | Hospodářský vývoj | Zprávy | Dolary | Obchodování | BREAKING | Nadšení | Spotřebitelské ceny v USA | Dokončení transakce | Guvernér RBA | Bard | Ceny ropy | ZEW | Ceny Bitcoinu | Silný růst | Eurostat | Úřad Eurostat | Bydlení | Deflace | CZ | Představitel Fedu | Růst inflace | YCC | Investiční banka | Míra | Načasování snížení úrokových sazeb | Depozitní sazby | CME FedWatch Tool | Investiční centrum | Současný trend | Výrobce letadel | Coinglass | Analýza transakcí | Komodita | Firmy | Raphael Bostic | Vláda USA | Australský dolar | Nordea | Koruna | Financial | Nástroj | Výsledky | Ekonomické oživení | Riziko recese | Inflační tlaky | Kryptoanalytik | Minulá výkonnost | Bank of America | Hospodářská politika | TIM | Propad | Údaje | Petr Lajsek | Zvyšování daní | Silný dolar | Poměr Forward PE | Retracement | Čínský prezident Si Ťin-pching | Výkonnost | BHS | Snižování sazeb | Objem | Zvyšování mezd | Ředitel ČEZ | Sázka | Federální rezervní systém | Oživení v Číně | Americké měny | Index S&P 500 | Graf | Trendová čára | Hráči na trhu | Regulátor | RMB | Hrubý domácí produkt | Upgrade | Zvýšené riziko | Průmyslová výroba | Šéf centrální banky | Společnost UPS | Posílení amerického dolaru | Poptávka po bezpečných aktivech | CME FedWatch | Pár EUR/USD | Vydavatelé zpráv | Průraz | Devalvace | Bitcoinové ETF | Deficit | S&P 500 Index | Zveřejněná data | Polsko | Ratingová agentura | Offshore | Růst zlata | Žádosti o dávky v nezaměstnanosti | Banka ANZ | Americká tisková agentura | Institut Ifo | Hypotéky | Současná situace | Aktuální hodnoty měny | Nájmy | tradingeconomics.com | Rostoucí trend | Přijetí | Zasedání Bank of Canada | Evropa | Ukazatel inflace | Beta | USD/PLN | Ukrajina | APAC | Jednání FOMC | Turecká centrální banka | Dopady na ekonomiku | Bezpečné útočiště | Česká koruna | Dnešní makroekonomické ukazatele | Jádrový index spotřebitelských cen | Oslabení amerického dolaru | G10 | Inflace v EU | Hospodářský propad | Dnešní růst | Měnový trh | Index Dow Jones Industrial Average | UPS | Ekonomické ukazatele | Mexiko | Ministerstvo financí USA | Rozpočtový deficit | GDPNow | Instacart | Stříbro | Kristina Hooper | Instituce | Turecko | Přeprodané oblasti | Restriktivní opatření | Bank of Japan | Porovnání vývoje Forward PE | Guvernér BOJ | Akciový index | Vývoj akciového indexu S&P 500 | LNG | Důvěra spotřebitelů | Americké akcie | Silná ekonomika | BBC | Pozornost | Výrobce čipů Nvidia | Země EU | Index nákupních manažerů (PMI) | Prodeje dluhopisů | Medián | Index cen výrobců | Automobilový průmysl | Evropská ekonomika | Kanada | S&P 500 | Obchodovat | Equinor | Medvědi | OpenAI | Trh s futures | Trh | Nárůst zásob | Komise | Crown | Volná pracovní místa | Války na Ukrajině | ProCent | Výkyvy | Fed | RBI | Korekce | Nákup dolaru | Money management | Vývoj ekonomiky | Američtí investoři | Nejistota | Konkurenceschopnost | Dopad na trhy | CME | Skupina ČEZ | Oživení české ekonomiky | Zahájení ruské invaze na Ukrajinu | Posílení dolaru | ANO | Náklady na půjčky | Světová banka | Rating | Dezinflace | SNB | Americké úrokové sazby | RBC | Riziková aktiva | Příležitosti | Členové Fedu | Shortování | Srí Lanka | Sell | Tlak na USD | Letadla | Long pozice | Nvidia | Důvěra | Pravděpodobnost | Markets | Polský zlotý | Vývoj výnosu 10letých amerických vládních dluhopisů | Bund | Rozsáhlé investice | Agentura AP | Další růst | Makroekonomické zprávy | Invest | Gazprom | Centrální banka | CL | Andrew Bailey | Významné zprávy | EU | Tržní situace | Opatření | Uvolněná měnová politika | QE | Odhadovaná cena | Jádrová inflace | Využití generativní umělé inteligence | Výnosy státních dluhopisů | Centrum | Společnosti | Fundamentální faktory | Zpomalení ekonomiky | Poptávková inflace | Obchodní rozhodnutí | Apple | Spoluzakladatel | Společnost XTB | API | Výkonná ředitelka | Ceny komodit | Podmínky obchodu | Forward PE u akciových indexů | Úspory | CZK | PEPSICO | Reuters | Snížení ekonomické aktivity | Index nákupních manažerů | Prezident Fedu v Dallasu | Kompozitní index | Státní dluhopisy | Americký dolar | Depozitní sazba | Situace | Overbalance | Zakladatel | Předseda | Utahování měnové politiky | Americký trh | Gold Trust | Burzovně obchodované fondy | Negativní dopad | Egemer | Rok 2024 | Boeing | Ekonomiky | Google | Záporné sazby | PE u akciových indexů | Tržby | US100 | Libra | Makro | Stagnace | Dow Jones Industrial Average | Růst mezd | Centrální banky | Dopad na ekonomiku | Růst ceny zlata | Snížení sazeb | DOT | Kontrakty na ropu WTI | Zahájení výsledkové sezóny | Výrobce letadel Boeing | Ztráta | BRICS | Výhled české ekonomiky | Rizika | Úroky | Cena | Silné oživení | Silný trh | Air | Ekonomické údaje | Zápis z posledního zasedání Fedu | Izrael | Údaje o indexu spotřebitelských cen | S&P500 | Ruský trh | Ceny | Prudký pokles | Technologie | Hypoteční sazby | ČNB | Krátkodobé investice | Statistiky žádostí o podporu v nezaměstnanosti | Agentura Bloomberg | Směřování trhů | Benchmarky | Pokles | Finance | Panda | Globální inflace | Zboží dlouhodobé spotřeby | Vývoj akciového indexu | Průmyslové firmy | Take-Profit | Energetický regulátor | Propad cen komodit | Cenové minimum | Poplatek | Mercedes | Tržní očekávání | Situace na trhu | Americká ekonomika | Dluhopisy | Rada guvernérů | NATGAS | BoE Andrew Bailey | Růst ceny | Investor | BHS Timur Barotov | Maloobchodní tržby | Vysoké inflace | Index cen | Saxo | Kryptoměna | FOREX | Inflace v Turecku | Momentum | Kanadské burzy | Prezident Vladimir Putin | Prodávající | Zisky | Bývalý prezident | Hospodářský vývoj v Německu | Doporučení | Globální ekonomika | Výnos desetiletých dluhopisů | Poptávka | European Central Bank | Toyota | Obchodníci | Cena zlata | Pullback | Hang Seng | Přecenění | Globální trhy | Růst cen | Hrubý domácí produkt (HDP) Německa | Růst HDP | RSI | Rozkolísanost trhu | Plynárenský gigant | Repo sazby | Ceny akcie Nvidia | Financování | Invaze | Výrobce čipů | Historické maximum | Americké akciové trhy | Mathias Döpfner | NZD | Nárůst výnosů | EBITDA | USDJPY | Švýcarská národní banka | Amazon Prime | Koncentrace | Nákup eura | Americký regulátor | Pád Gazpromu | Klouzavý průměr | Evropské země | DNO | Russell 3000 | Porovnání vývoje Forward PE u akciových indexů | Hospodářský růst | Payrolls | Prezident Fedu | Nové rekordy | Růst ekonomiky | Odhodlání | HAS | Podnikání | WTI | Bod | Miliardy korun | Guvernér japonské centrální banky | Zpřísnění finančních podmínek | RBNZ | Spekulace | HDP | ROCE | Americká měna | Nord Stream | Problémy | Kupci | OCI | Bankéři | Firma | Utáhnout měnovou politiku | Značné riziko | Marže | Německá ekonomika | Josef Košťál | Koruna zpevnila | Struktura | Kupón | Ropa | Zkušenosti | Zasedání měnového výboru | Kanadský dolar | Signály | PCE inflace | Raiffeisenbank a.s. | Statistiky | Světová ekonomika | Diverzifikovat | SWIFT | FX | Optimismus napříč akciovými trhy | Rozhodování | Kurz | Market | Ekonomka | 256/2004 | Fibonacciho retracement | Pokles výnosů | Senegal | UST | Dolar | Debata | ANZ | BH Securities | Hodnoty měny | Fundamentální pozadí | Euro | Federální rezervní banky | Údaje o nezaměstnanosti | Obavy ze stagflace | Japonský index | Akciový trh | Ekonomický institut | Proinflační | AUD | Binance | Japonský Nikkei | Christine Lagarde | Trh se zlatem | JP Morgan | Úroveň rezistence | Bank of Canada | Bollingerova pásma | Akenerji Elektrik Üretim | Ekonomická obnova | Rada ČNB | Růst akcií | Hospodářství | Hlavní ekonomka | EV | Purple Trading | Spojené státy | Vzestupný trend | xStation 5 | Odchod z Ruska | Vítězství nad inflací | Další posilování | Cenové stability | Zasedání ECB | Credit Suisse | Portfolia | Dynamika růstu | Postavení dolaru | Vývoz | PBOC | Zprávy o měnové politice | SEC | Recese | Index strachu | Stratég Saxo Bank | Kazuo Ueda | Tomáš Raputa | Chuť riskovat | Podnikání na kapitálovém trhu | Associated Press (AP) | Erdogan | Mercedes-Benz | Napětí na Blízkém východě | Index Dow Jones | Britská ekonomika | Silný americký dolar | Počet nových žádostí o podporu | Denní graf | Guvernér BoE | Schodek | Odborník na kryptoměny | Pin Bar | Frank | Dnešní zvýšení úroků | Kapitálové výdaje | Negativní nálada | Silicon Valley | Cap | Bankovní sektor | 3М | Ceny energií | Washington | Dávky v nezaměstnanosti | Ceny potravin | Politická nejistota | Obrat trendu | Meziroční míra inflace | FOMC minutes | Základní sazby | Úspěchy | Short pozice | Vysoké ceny | Rostoucí inflace | Společnost ČEZ | Odpovědnost | Výrazný pohyb | Agentura Fitch | Výprodej | Předpovědi | Martin Novák | BOJ Kazuo Ueda | Agora | Inverzní výnosová křivka | Oslabení | Centrální banky vs. inflace | Trend | Hospodářské oživení | Nálada na trhu s kryptoměnami | Pokles sazeb | Ekonomika Evropské unie | Dow Jones Industrial | Prodejní signál | Časový rámec | Míra inflace | Spotřebitelská důvěra | Ekonomický výhled | Associated Press | Nařízení | Sazba hypoték | Prohlášení | Kurz CAD | Komerční banka | BTC | Úsilí | KOSPI | REIT | Indexy | Zvyšování sazeb | Odborníci | Kristin Heitmannová | Zpřísnění měnové politiky | Japonská měna | Gold | Nálada na trhu | Průmysl | Míra inflace v Turecku | Torunlar Group | Makroekonomická data | Automobilka Mercedes-Benz | Tempo růstu | Bankovnictví | USD index | ETF | Akciové trhy | Barel WTI | Myšlenka | Ministerstvo financí | Varování | Ekonomika Spojených států | Spojení | Objednávky | Long | Rally | Bankovní rada | Vysoké výnosy | Hry | Pokles inflace | Aktiva | Prodejní tlak | Zvyšování úrokových sazeb | Nesprávné informace | Komise v přenesené pravomoci (EU) | Indikátory | Základní úrok | Akcie Nvidia | Sankce | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | Holubičí tón | FedWatch Tool | Plynovod Nord Stream | NZD/USD | AP Kristin Heitmannová | Ministryně financí | Brazílie | Ratingová agentura Fitch | Mateřská společnost | Pochybnosti | Omnipol | Danske Bank | Německé společnosti | Stratég | Trh s kryptoměnami | Majetek | Ekonomika eurozóny | Řetězce | Zrychlení inflace | Sentiment | Breaking | Politika | Konkurence | Q4 tržby | PLN | Kapitalizace | Obchodování USD/JPY | Míra nezaměstnanosti | Reálné výnosy | Komunikace | Překoupené podmínky | Dluhopis | Čínský prezident | Dnešní seance | Poplatky | Forint | Si Ťin-pching | Velká Británie | Německý průmysl | Další vývoj | JPMorgan | Indexy S&P | Žádosti o podporu | Nálada | Geopolitická rizika | Nákupy | Cíle | Měnové politiky | Index volatility VIX | Snížení základní úrokové sazby | Ekonomika | Výnosová křivka | Historická maxima | Ekonomická data | Nižší výnosy bondů | Dobrá zpráva | Firma OpenAI | Proticyklické kapitálové rezervy | Zhodnocení | Prolomení supportu | Ceny zlata | Výhled | Zerohedge | Americký akciový index | Americké ministerstvo | Timur Barotov | Americký trh práce | Zápis ze zasedání FOMC | Deriváty | Ethereum | Japonské společnosti | Energetické společnosti | Tradeři | Zaměstnanci | Ocenění amerického akciového trhu | Bankovní krize | Jaromír Gec | Politika Fedu | Údaje o maloobchodních tržbách | Společnost Instacart | Data o inflaci | Expanze | Konsolidace | Fondy | Údaje o americké ekonomice | Soupeření | MXN | ČEZ | Cenové hladiny | Německé ekonomiky | Financial Times | USD za barel | Nikkei 225 | Vývoj ceny akcie | St. Louis | Krize | Zvýšení úroků | Zajišťování | Depozitní sazba ECB | Portál FXstreet.cz | Zotavení ekonomiky | Luxusní zboží | G20 | Interní informace | Oslabení dolaru | Dollar | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Kvantitativní uvolňování | Nezaměstnanost | Trhy | Dolarový index | Boj proti inflaci | Prodeje | Americké výnosy | Prodej EUR | Ředitelka | Generální ředitel | Ceny aktiv | Sázky na pokles | Rally pokračuje | Burza | Ekonomický kalendář | Buy | Rozvoj | RBA | Rozhovor | Dlouhá pozice | Transakce | Slabší dolar | Nabídka a poptávka | Měny | Snížení úrokových sazeb | Sezónnost | Výzkumné společnosti | Zaměstnanost | Inflace v Japonsku | Profitovat | Energie | Zpravodajství | Ekonomika EU | Nejbližší rezistence | Pandemie covidu-19 | PMI ve zpracovatelském průmyslu | DE30 | Fed dnes | Měna | Společnosti z indexu | Údaje o HDP | Rozhodnutí FOMC | Úrokové sazby | Společnost Morgan Stanley | Sazby | Silný pokles | Historie | Uvolnění měnové politiky | Odhad letošního růstu | MSCI | Pozice dolaru | Thomson Reuters | Zlotý | USD | Banky | W1 | Miliardy dolarů | Inside | Nákupy centrálních bank | Jestřábí postoj americké centrální banky | Německá automobilka | Zahájení ruské invaze | Regionální měny | Překoupené oblasti | Huw Pill | Vyspělé ekonomiky | Ruský prezident Vladimir Putin | Stav ekonomiky | Sentiment na trzích | Pravděpodobnost recese | Generativní umělá inteligence | Odhad letošního růstu ekonomiky | Rusko | Ceny výrobců | Iracionální | Miliardy USD | Reálné úrokové sazby | Americké akciové indexy | Signál | Peter Garnry | Zdražování | Pracovní síly | Měny rozvíjejících se trhů | Předstihové indikátory | Výsledkové sezóny | ADP | Short squeeze | Ropy | Úspěšné obchodování | Výdaje | Evropská komise (EK) | Ztráty | Společnost | Rezervní měny | Sázky | Akcez | Ocenění akcií | Dynamika mezd | Obchodované fondy | Thomas Barkin | Utažení měnové politiky | Očekávaná inflace | Lehman Brothers | Plynárenské firmy | Rozšíření | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | D1 | Americké ministerstvo financí | Bezpečný dolar | Umělé inteligence | Eura | Tisková konference | Výsledek HDP | Organizace | Komodity | Invesco Ltd. | Cenový odskok | Největší kryptoměny | Ceny pohonných hmot | VIX | Růst | Německé hospodářství | Index Dow Jones Industrial | Příjmy | Ekonomické indikátory | Centrální bankéři | Hospodářské výsledky | ČTK | Proti trendu | Zajištění | Administrativa | Výnosy amerických státních dluhopisů | Snížení inflace | Index | Komoditní | MiFID II | Token | Bloomberg Barclays | Bohatství | Cenová akce | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Index amerického dolaru | Ruth Brandová | Uber Eats | Automotive | Produktivita práce | Crédit Agricole | Komise v přenesené pravomoci | Prohlášení Fedu | Bilance | Americké firmy | Sazba Fedu | Trading | Americká vláda | Meziroční inflace | Investiční doporučení | CAD | Halving | Cena indexu | Průmysl v Německu | Nakupovat | FOMC | Vyšší ceny ropy | Kamaz | Ruská vláda | Hospodářský pokles | Brent | Míra inflace v USA | Systémy umělé inteligence | Drobní obchodníci | Vzestup zlata | Americké vlády | Tržní hodnota Gazpromu | Ruský útok na Ukrajinu | Kontrakty na ropu | Marže Nvidia | Meziroční míra inflace v Turecku | Měnový pár | Průmyslový index Dow Jones | Nordea Markets | Očekávaný růst | Pracovní místa | Change | Včerejší seance | Tržní hodnota | Nord Stream 2 | Dramatický dopad | Nové údaje | Guvernér | Energetická skupina ČEZ | Zisk na akcii | Ekonomika USA | John Williams | Překoupenost | Úrokové diferenciály | Mzda | Akciové indexy | Prodej podílů | Banka | Akciový index S&P 500 | Americké centrální banky | Nakoupit zlato | Úvěrové podmínky | Pokles USD/CAD | Průzkum | Neinvestovat | Cointelegraph | Pár euro-dolar | Manažeři | Futures kontrakty | Atraktivita zlata | Zasedání Fedu | S&P Global | Návratnost | Pražská burza | ECB | Vyhlídky | NATO | Energetická skupina | Akcie velkých technologických společností | Kupující | Spotové ceny | Forward PE | Předpověď | HDP eurozóny | xStation | Pokračující pokles | Ekonomické podmínky | Americká centrální banka | Michelle Bowmanová | Bitcoin | Automobilky | Ropa Brent | Výnosové křivky | Výnosy bondů | Hospodaření | Short | Přehled | Postoj americké centrální banky | Makro data | Vývoj amerického akciového indexu | Futures | Plyn | Index volatility | Zpráva o inflaci | Dobývání vesmíru | Dílčí index | Inflace v eurozóně | Nejbližší support | FXstreet.cz | Spot | Vývoj indexu volatility | Čínská poptávka | Zvýšení úrokových sazeb | Německo | Japonsko | Obnovitelné zdroje | Dlouhodobější trend | Růst výnosů | Transakční poplatky | Oslabování amerického dolaru | xStation5 | Závislosti na Číně | Příliv kapitálu | Index spotřebitelských cen | Levnější ropa | Geopolitické faktory | Zvýšení mezd | Flat | Asijské měny | MT4 | Trend oslabování | Devizové trhy | Dluhopisy USA | Pandemie covidu | Rozhodnutí ČNB | Útok na Ukrajinu | ČR | Nejnovější údaje | Hotovost | Snížení úroků | Vice | MJ | Rozpočet | Zajištění proti inflaci | Statistika | Statistický úřad | USDIDX | Směřování | JPMorgan Chase & Co | Partnerství | Vyšší ceny | Analytici | Ruský plyn | USD/CZK | Zadlužení | Bollinger Bands | Vlastnictví | Dot-com | Snižování úrokových sazeb | Vysoká inflace | Zemědělství | ESCO | Prime | Verbální intervence | Aircraft | Zásah centrálních bank | Prognózy inflace | Dobré zprávy | Evropská centrální banka | Vývoj amerického akciového indexu S&P 500 | Česká ekonomika | Konsenzus | Společnost OpenAI | Nové zakázky | Větší podniky | Co bude | Očekávání trhu | Pokračování rally | Maďarský forint | Nová prognóza ECB | Novozélandský dolar | Velké objemy | CNBC | Býčí trh | Ruské podniky | Generativní umělé inteligence | Americká centrální banka (Fed) | Dluhový trh | Aktivum | Eurozóna | Japonská centrální banka | Forward | Ruský útok | IG | Měnové podmínky | Marketingová komunikace | Fair Value | Fitch | ISM | Dceřiné společnosti | Domácnosti | CARA | Vývoj inflace | Protiruské sankce | FXstreet | Reporting | Sektor služeb | Měnová politika | Krypto | Emerging markets | Závislost | EK | Ekonomický institut Ifo | Rozpočtový schodek | Solana | XTB | Koš | Vývoj ceny | Optimismus | Nastavení sazeb | Likvidita | Riziko | Hlavní ekonom | Sol | Načasování | Plány Fedu | Turecké liry | Analytika | Axel Springer | Etherea | Inflační očekávání | Etoro | Sazby beze změny | Pandemie | Miliardy | Čína | DAX | Paradox | Dow Jones | MSCI Europe | Ocenění | FED sazby | News | Nálada na Wall Street | Rychlé uvolnění měnové politiky | Monetární politika | Rezervy | MIFID | Podnik | Deutsche Bank | Nárůst sazeb | Dollar Spot Index | Bloomberg Dollar Spot Index | Odrazy | Ekonomové | Emise | Yardeni | HCOB | Generativní AI | Riziko stagflace | Analytik | Index PMI | Barclays | Antimonopolní úřad | Dodavatelské řetězce | Obnovení dodávek | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Kvantitativní utahování | Výzva | Podhodnocený | CAPEX | Americký HDP | Tržní kapitalizace společnosti | Zpomalení růstu | Ranní okénko | Buy-and-Hold | Dodávky ruského plynu do Evropy | Hospodářský výhled | Manažeři hedgeových fondů | Kontrola výnosové křivky | Tým FXstreet.cz | Stagflace | Správa | Výnosy | Redukce | Vyšší inflace | Nonfarm Payrolls | Nastavení měnové politiky | Wall Street | Pozice | CNY | Index PCE | TOPIX | Práce | Korporace | Durace | Hafize Gaye Erkanová | Tokeny | Růst akcií Nvidia | Nákupy zlata | Holubičí rétorika | Budoucnost | Aktuální situace | Peking | JPMorgan Chase | Japonský jen | Šance | Akciový stratég | Bitcoinové velryby | Politici | Průmyslové účely | Kotace | Jerome Powell | Tržní trend | Odvětví | Poradenství | Finanční situace | Currency | Celková inflace | Dna | FOMO | Sláva | Euro-dolar | Raketový růst | Základní sazba | Rates | Podniky | Ekonom | USA | Technologické bubliny | Japonský trh | Japonský index Nikkei | Vyšší výnosy | Dolarové úrokové sazby | Analytický tým | Janet Yellen | Zlato | Problémy Evropy | Býčí trend | Prezident společnosti | Rizika ve světové ekonomice | USD/CAD | Akkök Holding | Graf dne | Geopolitika | Nasdaq | Index Nikkei 225 | Zrychlení růstu | Inflace v USA | Hike | Futures na americké akciové indexy | Konec recese | Likvidity na trhu | ECB Christine Lagardeová | Údaje o inflaci | DoorDash | Raketový růst ceny | Zpomalení hospodářského růstu | Nissan | Schválení spotového ETF | Průlom | Holubičí Fed | Prognóza ECB | Hybridní model | Začínající obchodníci | Fidelity International | USD/JPY | Klesající inflace | Pozitivní trendy | Záporné úrokové sazby | Kryptoměny | Změny úrokových sazeb | Zasedání Rady guvernérů | Tlak na růst inflace | TradingEconomics | Ekonomické aktivity | Zvyšování úroků | Šílenství měnové politiky | Rychlost | Amazon | Výsledky Nvidia | Spotřebitelské ceny | Další pokles | Mzdy | Akcie | Uvolnění měnové politiky v eurozóně | Holubice | Guvernér BOJ Kazuo Ueda | Ukazatele | Británie | Umělá inteligence | Vladimir Putin | Dolarový pár | Americký akciový index S&P 500 | Zlepšení | Saxo Group | Sentiment trhu | Rating Číny | SPOT
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Graf | EUR/USD