Neděle 22. prosince 2024 03:46
reklama
Purple webinář Ve vaší režii
reklama
Purple webinář Ve vaší režii
reklama
Dukascopy new
reklama
Investingfox Nastroje

Kedy zníži Španielsko deficit? Maňana

26.03.2012 11:50  Autor: TRIM Broker  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Fiškálny toreador - Rajoy

Taliansky premiér Mario Monti cez víkend varoval Španielsko, aby svojou fiškálnou politikou neodštartovalo nové kolo európskej dlhovej krízy. Toto vyjadrenie prichádza pred tohto týždňovým zasadaním euroskupiny v Kodani, ktoré bude 30. marca. Španielsko zápasí s vysokým deficitom a výrazne sa odchýlilo od pôvodného plánu na tento rok. Vláda premiéra Rajoya mala znížiť deficit na 4,4% HDP, avšak po jednaniach s Bruselom sa nakoniec EU dohodla so Španielskom na pláne 5,3% HDP. Španielsko využilo optimizmus trhu po LTRO operáciách, avšak s rastúcimi problémami municipalít a s pokračujúcim prepadom cien nehnuteľností sa krajina fiškálnych toreadorov môže stať novým cieľom výpredaja.

Španielsko a Taliansko sú v hľadáčiku investorov a vývoj na dlhopisovom trhu naznačuje rastúcu nedôveru v súčasné fiškálne ciele krajín PIGS. Fiškálny pakt nedovoľuje, aby sa obľúbená španielska fiškálna politika znižovania dlhu - Mańana pokračovala ďalej. Rajoy musí krajinu pripraviť na výrazné znižovanie deficitu a nové škrty by mohli dosiahnuť až 30 mld. €. Taliansko už podobný balík opatrení schválilo a krajina by do roku 2014 mala dosiahnuť vyrovnaný rozpočet. Dobrou správou je, že aj Španielsko a Taliansko už prijali reformu trhu práce, ktorá bola vzhľadom na výšku nezamestnanosti nutná. Trh je zúrivý býk a toreador Rajoy riskuje nie len osud svojej krajiny, ale aj celej EU. Pretože ak by sa Španielsko dostalo do problémov, súčasný euroval nemusí stačiť.

Nemecko zmenilo postoj k ESM

Nemecká kancelárka Merkelová a minister financií Schäuble zmenili svoj názor na euroval a pravdepodobne Nemecko podporí rozšírenie eurovalu. Informoval o tom denník Spiegel s odvolaním sa na nemenovaného člena vlády. Podľa denníka sú dve možnosti, ktoré pripadajú do úvahy. ESM bude spojený so záväzkami EFSF, ktoré fond poskytol Grécku, Portugalsku a Írsku. Trvalý euroval by sa tak rozšíril o 200 mld. € a nemecké garancie by vzrástli z 211 mld. € na 280 mld. €. Druhá možnosť ráta so spojením EFSF a ESM do "supervalu", ktorý by dosiahol objem 940 mld. €. Záväzky Nemecka by sa zvýšili na 400 mld. €, čo je približne 17% nemeckého HDP. Zvýšenie eurovalu podporuje aj šéf Regling, ktorý ho považuje za dobrý prostriedok na zlepšenie sentimentu na trhu. Doslova povedal, že nie je dôležité, či je to správne, ale že je to fakt.

Sága okolo eurovalu nie je ani zďaleka u konca a môžeme očakávať viacero špekulácii a teórii o tom, ako bude nový ESM veľký. Nie je to tak dávno, kedy sa špekulovalo o napákovaní eurovalu, alebo o ďalších možnostiach. Status quo je stále objem ESM vo výške 500 mld. € a dodatočná pomoc od MMF, ktorá ešte nie je úplne istá (200 mld. €). Podľa OECD by mal celkový záchranný mechanizmus byť aspoň 1,0 bln. € na zastavenie európskej krízy. Avšak superval by bez potrebných zmien v podnikateľskom prostredí a bez zníženia deficitov štátov bol len euro-múrikom.

Dnešný výhľad

Výsledky nemeckého prieskumu IFO inštitútu skončili lepšie ako sa očakávalo, avšak EURUSD ostáva naďalej pod tlakom. Dnes očakávame aj nerealizované predaje domov, chicagský Fed a index ekonomickej aktivity dallaského Fedu. Okrem makroekonomických dát bude hovoriť aj Bernanke na tému podnikateľské prostredie v USA. Podľa banky Morgan Stanley by Fed mohol naznačiť, že zvýši sadzby už v roku 2013 a nie v roku 2014. To by samozrejme spôsobilo risk-off sentiment a výraznejší rast zelenej bankovky. Bernanke sa pravdepodobne vyhne spojeniu QE 3, avšak už viackrát pripomenul, že FED je pripravený  na prípadné ďalšie stimuly. EURUSD sa naďalej obchoduje v relatívne úzkom pásme a volatilita je za posledný týždeň tiež nízka v porovnaní s priemernou volatilitou za posledné mesiace. EURUSD v prípade prelomenia 1,3180/1,3200 môže testovať suport na úrovni 1,3140. Naopak, v prípade dobrých výsledkov je možný test 1,3280/1,3300, kde sa vytvorila rezistencia (3 krát testovaná v tomto mesiaci). Výhľad je mierne pozitívny, napriek výpredaju z doobedia. US obchodná seansa v posledných týždňoch podporovala rast rizikových aktív.



Klíčová slova: OECD | USA | HDP | Německo | Politika | EFSF | ESM | Euro | Euroval | Fed | LTRO | MMF | Risk | Sentiment | Volatilita | Banky | ČEZ | Morgan Stanley | Fond | EU | Výsledky | EURUSD | Index | Denník | Trh | QE |
Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Keď sa 50% rovná 28%
    Politici sa po včerajšom summite konečne dostali trochu bliž&scar...
  • Keď stimul nestimuluje
    Pred desiatimi rokmi bola japonská centrálna banka v rovnakej pozícii ako dnes americký Fed. Po rokoch stimulov sa rozhodla, že ekonomika je dosť silná a nastal čas na zvyšovanie sadzieb. Jej rozhodnutie skončilo fiaskom. Skončí podobným aj politika Fedu?
  • Keď trh porazil systém
    Ak George Soros v roku 1992 zarobil na menovom trhu 1 mld. GBP, v roku 2015 by obdobnou stratégiou zarobil miliardy 3. Švajčiarskych frankov.
  • Kedy a ako robia prieskum agentúry o Brexite?
    ORB v posledných mesiacoch prešlo na robenie prieskumu v druhom, treťom a štvrtom týždni kalendárneho mesiaca. V týchto týždňoch sa telefonický prieskum začína z pravidla v stredu a končí v nedeľu. Výsledky boli naposledy zverejnené v pondelok neskoro večer. Prieskum je robení na vzorke 800 respondentov a za posledné dva mesiace všetkých 6 prieskumov skončilo výrazne v prospech zotrvania v EU.
  • Kedy bude euro slabšie ako dolár?
    Euru hrozí, že už čoskoro môže byť lacnejšie ako americký dolár – spadne pod paritu. Ak budú americké sadzby rásť ako očakáva Fed a Európa sa bude boriť v stagnácii, tak je to pravdepodobné už počas najbližších mesiacov. Avšak, čo ak sa to stane oveľa skôr? Čo tak dokonca roka?
  • Kedy dobehne dopyt po rope ponuku? Po dohode OPECu by to mohlo byť už v 2017
    Dohoda OPECu na nových kvótach (ku ktorej by sa mali pridať aj krajiny mimo OPECu, ešte stále to však nie je úplne isté, spoločný míting sa má uskutočniť 10.12) mení vyhliadky pre budúcu bilanciu ponuky a dopytu. Ako je známe, tak za súčasné nízke ceny je zodpovedná vysoká prevaha ponuky po rope nad dopytom, ktorá sa začala objavovať v roku 2014 a vyvrcholila v roku 2015 (+ v prvom kvartáli roka 2016), kedy sa v priemere denne ťažilo o 2 mil. barelov viac, ako sa spotrebovalo.
  • Kedy sa unaví rast?
    Vo výhľadovej analýze „Výhľad na euro po FOMC“ ...
  • Kedy spľasne akciová bublina?
    Nočný prejav Donalda Trumpa pred kongresom priviedol akciové trhy na nové historické maximá. V ňom povedal, že čo sľúbil, platí. V našej včerajšej analýze Od stimulu k masakru sme naznačili, že realita môže byť omnoho komplikovanejšia. Odhliadnuc ale od hrozieb, poďme sa pozrieť na fundamenty amerického akciového trhu.
  • Kedy vystrieda India Čínu na pozícii najväčšej svetovej ekonomiky?
    Minule som tak hútal nad tým, že či sa ešte dožijem toho, že India sa stane najväčšou ekonomikou sveta. Pri demografic...
  • Kedy zníži Španielsko deficit? Maňana
    Fiškálny toreador - Rajoy Taliansky premiér Mario Monti cez...
  • Keď zomrie likvidita
    Banka môže mať akékoľvek množstvo kapitálu, ak však stratí prístup k likvidite (hotovosti), jej koniec je blízko. Lehman Brothers by o tom vedel rozprávať.
  • Ke konci dubna stoupl deficit státu na 200 mld. Kč
    První třetinu letošního roku uzavírá státní rozpočet s deficitem ve výši rovných 200 mld. Kč. Saldo je tak vyšší než loni, a i než v doposavad rekordním roce 2021. Tehdy deficit ke konci dubna dosahoval 192 miliard Kč, stát nakonec rok 2021 uzavřel se zhruba 420miliardovým schodkem.
  • Kellanova roste o 13 %, protože Mars zvažuje akvizici za 27 miliard dolarů 📈
    Americký cereální gigant Kellanova (K.US) dnes posiluje o téměř 13 %, protože podle agentury Reuters soukromý gigant v oblasti občerstvení, společnost Mars, usiluje o převzetí Kellanovy v rámci transakce v hodnotě 27 miliard USD. Tržní kapitalizace společnosti Kellogg prozatím činí 24 miliard USD. Dohoda je zatím nejistá. Obě společnosti se ke zprávám z trhu odmítly vyjádřit. Společnost Mars byla v posledních letech velmi aktivní v oblasti fúzí a akvizic, zejména ve společnostech vyrábějících krmiva pro domácí zvířata, ale Kellanova se zaměřuje na výrobu občerstvení, například populárních Pringles.
  • Kellner je už 15 let ve Forbesu řazen mezi nejbohatší lidi na světě
    Majitel investiční skupiny PPF Petr Kellner (56) byl poprvé zařazen do žebříčku amerického časopisu Forbes mezi nejbohatší lidi na světě před 15 lety, 10 března 2006. Tehdy jeho majetek odhadl časopis na asi 75 miliard korun, čímž se zařadil na listině nejbohatších lidí světa na 224. místo. Nejbohatším Čechem je Kellner stále, loni v říjnu Forbes odhadl jeho majetek na 293 miliard korun.
  • Kellnerová je třetí nejbohatší Evropankou, ve světě je mezi ženami čtrnáctá
    Renáta Kellnerová, vdova po tragicky zesnulém většinovém vlastníkovi skupiny PPF Petru Kellnerovi, je podle nejnovějšího žebříčku českých miliardářů časopisu Forbes nejbohatším člověkem v ČR. Ve světě jí podle aktuálních dat agentury Bloomberg náleží 14. místo v žebříčku globálně nejbohatších žen.
  • Kellnerova smrt nemusí podle analytiků ukončit rozvoj PPF
    Náhlé úmrtí Petra Kellnera nemusí pro skupinu PPF znamenat ztrátu pozic ani jejího strategického rozvoje. Její procesy fungování jsou zaběhnuté, shodli se analytici, které oslovila ČTK. Počáteční pokles akcií některých firem na burze byl podle nich dán jen zbrklou reakcí na nejistotu, nikoli věcným ohodnocením reálné situace.
  • Kellogg roste po zveřejnění plánů na split
    Akcie Kellogg Co (K.US) před otevřením vyskočily o více než 8,0 % poté, co se kultovní producent obilovin plánuje z daňových důvodů rozdělit na tři nezávislé společnosti.
  • Kenneth Fisher, muž z lesa
    Syn investora Phillipa A. Fishera, který se jako první zabýval růstovými akciemi, vyrůstal v prostředí investic. Jeho zájem však byl financím vzdálený, jelikož si jako mladý představoval kariéru v lesnictví. Přesto Kenneth podlehl tlaku rodiny a začal pracovat pro rodinou společnost. Jeho otec byl velmi přísný a jen těžko zvládal synovu rebelskou povahu. Kenneth se brzy rozhodl, že se vydá po své vlastní ose.
  • Kenneth Rogoff (Harvard University)
    "Menová únia v Európe bude mať pred sebou niekoľkoročné problémy."..."Pakt...
  • Kenneth Rogoff (Harvard University) a euro
    "Pre menu neexistuje rizikovejší faktor, než neochota tvorcov politík čeliť fiškáln...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
reklama
Dukascopy new