Sobota 21. prosince 2024 19:10
reklama
Purple webinář Ve vaší režii
reklama
Purple ebook obchodování ropy
reklama
Dukascopy new
reklama
RebelsFunding

Komodity jako indikátor: Globální ekonomika zpomaluje, Evropa na hraně recese

27.09.2011 11:36  Autor: Patria  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Množí se důkazy zpomalování globální ekonomiky. Přestože na další recesi to stále nevypadá, můžeme se tímto směrem pohybovat. Na svém blogu to uvedl Ed Yardeni. Jeho oblíbeným indikátorem globální ekonomické aktivity je komoditní index CRB Raw Industrials, jehož vývoj se mu nelíbí. Index se totiž minulý týden propadl o 4,3 %, v čele propadu stály průmyslové kovy. Jeho hodnota se však stále nachází 3,4 % nad úrovní předchozího cyklického maxima dosaženého v dubnu 2008 a 17,3 % nad minimem dosaženým v únoru minulého roku. Tam podle Yardeniho pravděpodobně najde úroveň podpory. Graf ukazuje vývoj indexů CRB Raw Industrials a S&P 500 Transportation Index, mezi nimiž panuje vysoká korelace:

rec

Zatímco Yardeni má obavy z vývoje cen komodit a globální ekonomiky, Gavyn Davies na svém blogu píše, že eurozóna již stojí na pokraji recese:

Evropská dluhová krize nyní představuje ten nejpalčivější problém světové ekonomiky. Minulý týden se objevily neklamné známky toho, že krize finanční se mění na ekonomickou. Hodnoty PMI klesly v eurozóně pod hodnotu 50 a spotřebitelská důvěra se prudce propadla. Průzkumy sice nadále ukazují, že ve třetím čtvrtletí by růst HDP měl dosáhnout 0,3 %, předstihové komponenty dat ale naznačují, že ve čtvrtém čtvrtletí hrozí negativní růst. Recese v Evropě by pak porušila tradici, v jejímž rámci přichází pokles evropské ekonomiky několik čtvrtletí po poklesu v USA.

Co způsobilo pokles aktivity v eurozóně? Vždyť ceny ropy klesají a finanční podmínky se téměř nezměnily, přestože došlo z dnešního pohledu k mylnému zvýšení sazeb o 50 bazických bodů Evropskou centrální bankou. Jedním z důvodů je fiskální utahování, které dosáhlo asi 2 % HDP a které znamená varování pro Spojené státy. Hlavní roli ale jednoznačně hraje „krize kompetence“, která doprovází krizi dluhovou.

Zprávy z médií naznačují, že Německo s Francií se už probouzejí. Možná budou tyto země ochotny přistoupit k dramatičtějším krokům než v minulosti. Mezi ně může patřit větší default Řecka, při němž by soukromý sektor nesl velkou část ztrát. Následně by bylo třeba navýšit kapitál bankám a v rámci prevence proti šíření nákazy nakupovat italské a španělské dluhopisy. Nicméně se nezdá, že by Německo bylo ochotno navýšit prostředky EFSF.

Zůstává tak možnost použití rozvahy ECB tak, jak minulý týden navrhoval Tim Geithner. ECB by mohla nově vytvořenému záchrannému fondu EFSF poskytnout půjčky. Tento fond by pak mohl nakupovat dluhopisy v mnohem větším objemu; proti ztrátám by ECB byla kryta vlastním jměním fondu, které by poskytly země eurozóny. Pokud by vlastní jmění krylo ztráty až do výše čtvrtiny hodnoty dluhopisů, fond by mohl disponovat prostředky až ve výši 2 bilionů eur, což by bylo více než dostatečné. Stále je tu ale potenciál budoucích fiskálních transferů, i když by byly velice maskované. A ECB by poskytla svou rozvahu pro nákup vládních dluhopisů, což by se velmi blížilo přímé monetizaci fiskálních deficitů. A to prezident Bundesbanky Weidmann minulý týden jednoznačně odmítl. Doposud tedy v podstatě nic nenaznačuje, že by Německo takové řešení zvažovalo.

(Zdroj: Blogy Eda Yardeniho a Gavyna Daviese)

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
reklama
RebelsFunding