Inflace v USA vzrostla v lednu o 7,5 %. Jaká bude reakce Fedu?

Americké ministerstvo práce ve čtvrtek uvedlo, že ve srovnání s předchozím rokem index spotřebitelských cen (CPI) za leden vzrostl o 7,5 %. Jedná se tak o nejvyšší údaj od února 1982. Příčinou nárůstu je zejména zvýšení cen potravin, energií a nákladů na bydlení. Jádrová inflace rostla nejrychleji od srpna 1982. Za leden vzrostla o 6 %.

Náklady na potraviny za měsíc vyskočily o 0,9 % a za poslední rok vzrostly o 7 %. Náklady na bydlení, které tvoří přibližně třetinu celkového CPI, se meziměsíčně zvýšily o 0,3 %, což je nejmenší přírůstek od srpna 2021 a mírně pod prosincovým nárůstem.

„Tato kombinace vyšších cen potravin a bydlení podtrhuje náš názor, že dochází k rychlému cyklickému zrychlování inflace, které vzhledem k mimořádně napjatým podmínkám na trhu práce pravděpodobně v dohledné době nepoleví,“ napsal Andrew Hunter, hlavní ekonom Capital Economics.

Nelichotivé údaje přicházejí v době, kdy se americká ekonomika ocitá na křižovatce. Očekává se, že rychlé tempo růstu v roce 2021 letos zpomalí, protože fiskální a měnové stimuly slábnou.

V návaznosti na nejnovější údaje o inflaci banka Goldman Sachs poupravila svou prognózu, která počítá se sedmi po sobě jdoucími zvyšováními sazeb o 25 bázických bodů na každém ze zbývajících zasedání Fedu. Banka dříve předpovídala pro letošní rok pět zvýšení.

Ekonomové Citi očekávají, že Federální rezervní systém v březnu přistoupí k agresivnějšímu zvýšení sazby o 50 bazických bodů.

„Myslím si, že budeme také svědky stále agresivnějšího postupu Federálního rezervního systému. A myslím, že po dnešních inflačních údajích musí být jasně na stole 50 bazických bodů za březen.“  

Nathan Sheets, hlavní ekonom Citi Research

Meziroční růst čínské ekonomiky ve 4. čtvrtletí zpomalil na 4 %. Za celý rok vzrostla o 8,1 %. Nízké spotřebitelské výdaje táhly růst dolů, zatímco řada regulačních změn vedle pandemie koronaviru zvyšovala nejistotu podniků. Vláda by se nadále chtěla vyvarovat krokům, které mají negativní dopad na hospodářský růst.

Novou prioritou čínských představitelů pro rok 2022 je obhájit 5% růst. Hlavní ekonom Macquarie Larry Hu dále zmínil, že nejvyšší představitelé již v prosinci odstranili ze seznamu ekonomických úkolů pro rok 2022 zmínky o antimonopolní a majetkové politice, stejně jako zmínky o uhlíkové neutralitě.

„Regulační vlna v letech 2020 a 2021 přinesla mnoho nezamýšlených důsledků a došlo k oslabení podnikatelské důvěry, propadu v sektoru nemovitostí a prudkému nárůstu cen komodit.“

Larry Hu

Vláda ČR jednomyslně schválila rozpočet na letošní rok se schodkem 280 miliard Kč. Celkové příjmy rozpočtu budou 1613,2 miliardy Kč a výdaje 1893,2 miliardy Kč. Nyní musí rozpočet schválit Poslanecká sněmovna, která by jej měla v prvním čtení projednat 18. února. 

Chcete mít přehled o dění na světových burzách?

Vše co potřebujete vědět do dalšího týdne se dozvíte v LYNX Týdenním přehledu. Obdržíte jej každou neděli v 10:30.

Čtěte dále:

Jak investovat do metaverse? 5 tipů na nejlepší metaverse akcie

Long signál na akcie Deutsche Bank (DBK)

Akcie Shell na vzestupu i díky rostoucím cenám ropy. Překoná cena akcie Shell 25 USD?

Cena zlata v roce 2022: Jak investovat do zlata?

 

 

 

 

Čtěte více

• Inflace v USA povede k dalšímu oslabení dolaru
  Včerejší údaje o cenách výrobců již naznačily, jak budou obchodníci na zprávy pravděpodobně reagovat a co by se mohlo stát s dolarem, pokud dnešní měsíční zpráva o spotřebitelských cenách v USA vykáže další mírný nárůst, podobný tomu, který byl zaznamenán minulý měsíc. To by jistě posílilo široce rozšířená očekávání snížení úrokových sazeb ze strany Federálního rezervního systému v září letošního roku.
• Inflace v USA roste "jen" podle očekávání, vrchol je blízko
  S napětím očekávaná listopadová inflační data ze zámoří nakonec dopadla podle očekávání. Meziměsíční růst cen o 0,8 pct je sice o chlup vyšší, ale meziroční inflace na úrovni 6,8 pct a jádrová inflace 4,9 procenta odpovídají tržnímu konsensu.
• Inflace v USA roste méně, než se očekávalo! Další zvyšování sazeb vypadá nejistě!
  Celková spotřebitelská inflace ve Spojených státech v červenci zrychlila z 3,0 % na 3,2 % meziročně, což byla hodnota o něco nižší než očekávaných 3,3 % meziročně. Jádrový index CPI zpomalil ze 4,8 na 4,7 % r/r, zatímco oba měsíční ukazatele (celkový i jádrový) dosáhly 0,2 % m/m - což je v souladu s očekáváním trhu, dlouhodobými průměry i dosažením inflačního cíle Fedu do roku 2025. Bude Fed za těchto okolností pokračovat ve zvyšování sazeb?
• Inflace v USA stále není pod kontrolou: FED opět zvýšil úrokové sazby o 0,75 procent
  Americký FED dnes přistoupil k dalšímu razantnímu zvýšení úrokových sazeb. Ty se počtvrté v řadě zvedly o 75 bazických bodů do pásma 3,75-4,00 procenta. Trhy toto rozhodnutí očekávaly, a to především kvůli přetrvávajícím inflačním tlakům v americké ekonomice. Celková inflace v USA se sice minulý měsíc snížila na 8,2 %, analytici však čekali pokles na 8,1 %. Zásadní byl také vývoj jádrové inflace, která dosáhla 6,6 %, což je nejvíce za posledních 40 let. Zvýšení sazeb o méně než 0,75 procent by tak byl pro trhy výrazným zklamáním.
• Inflace v USA v březnu zrychlila na 8,5 %
  Americká inflace sice zrychlila, ale cenová hladina očištěná o ceny energií a potraviny rostly jen o 0,3 % meziměsíčně.
• Inflace v USA v důsledku zdražení benzinu vzrostla
  Inflace v USA v září dosáhla 3,7 %. Jedná se o třetí měsíc po sobě, kdy inflace měřená indexem spotřebitelských cen vzrostla, zatímco jádrová inflace klesla. K růstu inflace nejvíce přispěla cena benzinu, která se u amerických čerpacích stanic za tento měsíc zvýšila o 8,5 %. Pro srovnání, ve stejné době při stejných světových cenách pohonné hmoty v Polsku klesly o 3,1 %.
• 👉 Inflace v USA – vše, co potřebujete vědět
  Inflační data za březen nepříjemně překvapila. Index spotřebitelských cen CPI vzrostl v USA meziročně o 2,6 %, nicméně trhy vysoký cenový růst převážně ignorovaly. Zástupcům americké centrální banky se podařilo situaci zklidnit. Tržní konsenzus nyní dosahuje na 3,6 %. A co když bude zveřejněn ještě vyšší výsledek? Jak vysoká inflace musí přijít, aby ji Fed už nemohl ignorovat?
• ❗ Inflace v USA vystřelila vzhůru
  Inflace se v USA utrhla ze řetězu. Index spotřebitelských cen CPI vzrostl v červnu na 5,4 % YoY. V květnu dosáhl CPI na 5,0 %. Analytici očekávali naopak mírný pokles na 4,9 %. Výrazně nad konsenzus vzrostl také jádrový ukazatel. Dosáhl na 4,5 % YoY. V květnu dosáhl na 3,8 %. Byl očekáván vzestup na "pouze" 4,0 %. Hlavními tahouny růstu cen byla doprava a ceny paliv. Na trhu jsme svědky výrazné reakce. Americký dolar sílí, slábne naopak zlato a akcie. US500 ztratil v okamžité reakci více než 100 pips. EUR/USD klesl výrazně až do blízkosti úrovně 1,18.
• Inflace v USA vyšší, aktivita továren v státě New York nižší
  Index spotřebitelských cen (CPI) vzrostl v únoru v meziměsíčním měření o 0,7 procenta, což je nejvíce od června 2...
• Inflace v USA vzrostla o rekordních 4,2 %. Růst cen zažívá také Česko, dle ČNB však pouze dočasný
  Index spotřebitelských cen (CPI) v USA v dubnu zaznamenal meziroční nárůst o 4,2 %. Naposledy bylo takto vysoké číslo reportováno v září 2008. Jádrová inflace se pak vyhoupla z 1,6 % a rovných 3 %. Zveřejněný fundament vedl k výprodejům na amerických akciových trzích, jelikož investoři se začali obávat, že Fed bude muset kvůli zvýšené inflaci utahovat rozvolněnou monetární politiku mnohem dříve, než se doposud očekávalo.
• Inflace v USA zřejmě zaútočí na 6 %. Výnosy rostou, akcie jsou opatrné
  Výnosy na hlavních trzích v USA a Evropě mají během listopadu jasně sestupný trend. Není to ovšem nižšími inflačními očekáváními - ta naopak dál stoupají a zájem investorů o inflačně zajištěné dluhopisy je silný. Dnes jsou na programu další důležitá data o inflaci z USA a před nimi dochází na dluhopisech k obratu. Výnosy obracejí nahoru a v americkém případě jsou výš zhruba o 4 bazické body. Menší měrou stoupají také výnosy v Evropě.
• Inflace vyskočila, ale jen vinou statistické operace
  „Míra inflace se v říjnu po osmi měsících poklesu zvýšila na 8,5 % ze zářijových 6,9 %. Na vině však nejsou ekonomické důvody, ale čistě statistická operace. Do výpočtu se promítl dopad loňského úsporného tarifu na energie, který ovlivnil srovnávací základnu říjnové inflace. Loni byl totiž úsporný tarif statistiky započítán jako snížení cen elektřiny. Pokud bychom tento faktor nebrali v potaz, byla by říjnová inflace o téměř tři procentní body nižší a činila by 5,8 %. Po odeznění toho statistického vlivu se inflace opět vrátí na sestupnou trajektorii, přičemž lze očekávat pokles výrazně pod sedm procent. Podle aktuální prognózy ČNB by celoroční inflace měla být 10,8 %, zatímco v minulém roce činila 15,1 %,“ komentuje vývoj inflace Petr Kymlička, partner poradenské skupiny Moore Czech Republic.
• Inflace, výsledky i fiskál. Zdroje obav nevysychají
  Investoři mají stále dost důvodů k nervozitě a podle toho to také na trzích vypadá. Důležitou roli hrají události, které jsou na programu tento týden, a to americká inflace za září a start výsledkové sezóny. Podmínky nedovolující Fedu ustoupit z protiinflační politiky i pravděpodobné zhoršení výhledů pro zisky firem jsou jasným problémem na obzoru.
• Inflace vystoupala na 18 procent
  „Poté, co se inflace začala zadýchávat, chytla druhý dech a opět zvýšila své tempo. Růst cen se projevuje hlavně na nezbytných položkách spotřebního koše, což bude zhoršovat finanční situaci v rodinách. Do vážných problémů se mohou dostávat hlavně sociálně nejslabší,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
• Inflace vyšplhala k horní hraně tolerančního pásma
  Po dvou měsících, kdy se inflace dostala přesně na inflační cíl ČNB, došlo v dubnu ke zvýšení inflace až na 2,9 %, tedy k horní hranici tolerančního pásma. Za tímto nárůstem stojí především zpomalení poklesu cen potravin, a potvrzuje se tak hypotéza, že pokud se zastaví klesající trend u potravin, inflace povyskočí ke 3 %.
• Inflace vytvoří politické vakuum. Dokáže jej Bitcoin vyplnit? 
  Ceny rostou v době všudypřítomné nedůvěry ve vládu, že problém napraví. To nechává otevřené dveře k bitcoinu, konečnému protiinflačnímu zajištění.
• Inflace v září mírně stoupla
  „Inflace se v září mírně zvýšila. Vyplývá to z dnes publikovaných dat ČSÚ. Oproti srpnu, kdy se inflace držela stejně jako v červenci na 2,2 %, se v září index spotřebitelských cen značící míru inflace zvýšil o 0,4 % na 2,6 %. Míra inflace vyjádřená přírůstkem průměrného indexu spotřebitelských cen za posledních 12 měsíců proti průměru předchozích 12 měsíců pak v září činila 3,5 % (pro porovnání v srpnu to bylo 3,9 %). Nízká míra inflace se v srpnu propsala i do maloobchodních tržeb, které si polepšily a reálně se zvýšily meziročně o 5,3 %. V meziměsíčním srovnání nicméně vývoj maloobchodních tržeb stagnoval,“ popisuje Petr Kymlička, partner poradenské skupiny Moore Czech Republic.
• Inflace v září nad naším odhadem, v prosinci se může dostat nad 3 %
  Ceny v září poklesly méně, než jsme očekávali (-0,4 % versus naše očekávání -0,6 %). Meziroční inflace proto viditelně zrychlila z 2,2 na 2,6 % (naše očekávání 2,3 %) a v nejbližších měsících ještě může lehce přidat na “obrátkách”.
• Inflace v září pravděpodobně opět zrychlila
  Česká koruna se drží na relativně silných úrovních a odolávala v posledním týdnu vysoké volatilitě na globálních trzích i kvůli intervencím ČNB. V tomto týdnu je ústředním číslem inflace za měsíc září. Odhady jsou v tuto chvíli zatížené vysokou nejistotou, předpokládáme ovšem, že další zdražování energií, potravin i pohonných hmot by mělo inflaci dostat do blízkosti 18 %.
• Inflace v září překonala očekávání u nás i ve Spojených státech
  Česká inflace se v září zvýšila z meziročních 2,2 % na 2,6 %. To bylo více než očekával tržní konsensus (2,4 %) i naše prognóza (2,3 %). ČNB ve své predikci zveřejněné na začátku srpna pro září odhadovala 2,3 % y/y. Za odchylkou od naší prognózy stojí hlavně volatilní položka cen potravin. Potraviny a nealkoholické nápoje meziměsíčně zdražily o 0,8 %, zatímco ceny alkoholických nápojů a tabáku byly vyšší o 0,1 %. To v kombinaci s nižší srovnávací základnou loňského roku vedlo k výraznému urychlení meziročního růstu cen potravin jako celku (včetně alkoholu a tabáku) ze srpnových 1 % k úrovni mírně pod 3 %. Relativně příznivý byl v září naopak vývoj jádrové inflace, která mírně zpomalila ze srpnových 2,4 % na 2,3 % y/y, což podle našeho odhadu znamená snížení meziměsíční sezónně očištěné dynamiky z 0,2 % na 0,1 %. Očekáváme, že vlivem stále utlumené spotřebitelské poptávky a pouze umírněného růstu mezd bude dezinflační trend pokračovat a jádrová inflace by se mohla v příštím roce dokonce dostat pod 2 %. Pokles úrokových sazeb ČNB by tak měl pokračovat, pravděpodobně však nadále jen opatrnými kroky ve výši -25 bb na zasedání.