Sobota 23. listopadu 2024 11:04
reklama
Investingfox Partner
reklama
Investingfox Partner
reklama
Investingfox Partner
reklama
eightcap forex

Chaos okolo brexitu odloží zvýšení sazeb na květen

26.03.2019 16:03  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

I když dobrý výkon domácí ekonomiky ukazuje možnost zvýšení sazeb už v březnu, nejistota obestírající vnější prostředí převáží a centrální banka pravděpodobně setrvá ve vyčkávacím módu. Stále se domníváme, že ČNB přistoupí letos ke zvyšování úroků ještě dvakrát. K tomu bude ale potřeba uklidnění situace okolo brexitu a signály oživení německé ekonomiky.

Po velké jízdě, kterou bylo patero zvyšování sazeb v loňském roce, centrální banka šlápla na brzdu a v prosinci i lednu si dala s utahováním měnové politiky pauzu. Důvodem je nejistota ohledně vnějšího prostředí, zejména kolem brexitu a slabé výkonnosti německé ekonomiky. A tak i když únorová prognóza centrální banky předpokládala jedno zvýšení sazeb v prvním čtvrtletí letošního roku, bankovní rada se po velmi dlouhé diskuzi rozhodla, že na další zpřísnění měnové politiky není ten správný čas. Od té doby jsme zaznamenali příliv proinflačních dat. Inflace překonala očekávání centrální banky, když zejména jádrová inflace překvapila vyšší dynamikou. Statistika HDP potvrdila, že česká ekonomika byla ve druhé polovině roku odolná proti ochlazení Německa. Kurz koruny od posledního zasedání nevykazoval žádný výrazný trend a domácí měna je nepatrně slabší než před posledním zasedáním.

Vloni centrální banka postupovala podle logiky, že pokud měnové podmínky neutahuje koruna, je potřeba je utáhnout pomocí sazeb. Taková logika by znamenala i zvýšení sazeb na březnovém zasedání. Na druhé straně jsou však přetrvávající nejistoty. Proces odchodu Velké Británie z EU se zvrhnul v nekontrolovatelný chaos. Zvyšuje se i pravděpodobnost brexitu bez dohody. Recese v německém průmyslu pokračuje a vynořují se pochybnosti, zda jde pouze o krátkodobé zakolísání. Členové bankovní rady ČNB podle nás raději přijmou riziko pozdějšího zvýšení sazeb, než aby zvyšovali sazby s rizikem, že se ekonomika řítí do recese. Navíc i domácí ekonomika přináší protiinflační zprávy. Růst mezd v posledním čtvrtletí loňského roku výrazně zaostal za očekáváními. I když předpokládáme, že na začátku roku znovu zrychlí, tak se přidává k celkové nejistotě.

Rozpor mezi domácím a zahraničním ekonomickým vývojem se promítá i do vyjádření, která z centrální banky slyšíme. Někteří členové bankoví rady (jako V. Benda nebo A. Michl) dávají větší váhu přehřívajícímu se trhu práce a současné vysoké inflaci. Benda dokonce prohlásil, že by ČNB mohla zvýšit sazby dokonce třikrát v letošním roce, pokud koruna nebude posilovat. Na druhé straně stojí skupina (například s M. Morou a O. Dědkem), která se zvyšováním sazeb nechce pospíchat hlavně vzhledem ke slabému vývoji vnějšího prostředí.

Předpokládáme, že na březnovém zasedání ke změně sazeb nedojde, ale výsledek by mohl být těsný vzhledem k tomu, že i model ČNB prostor pro další zpřísňování měnových podmínek naznačuje. I proto předpokládáme, že vyznění tohoto zasedání bude nakonec trochu jestřábí. I nadále počítáme se dvojím zvýšením sazeb v letošním roce. K prvnímu by mělo dojít v květnu. Pokud se ale do té doby nepodaří úspěšně dokončit proces brexitu nebo ho alespoň dlouhodobě odložit, tak zvýšení sazeb přijde později. Navíc pokud neuvidíme signály oživení z německé ekonomiky, tak bude květnové zvýšení sazeb v ohrožení.

Zdroj: Komerční banka

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Chabé oživení tuzemské poptávky
    České maloobchodní tržby v červnu pokračovaly v mírném růstu. Bez zahrnutí prodeje aut byly v reálném vyjádření meziměsíčně vyšší o 0,3 %, stejným tempem přitom podle revidovaných dat rostly také v květnu. Před revizí přitom data ukazovala silnější květnový růst o 0,5 % m/m. Meziročně ale byly tržby bez prodejů aut v červnu stále nižší, a to o 4,1 %. Tržní konsensus však očekával ještě horší výsledek, když predikoval pokles o 5,3 % y/y. Za celé druhé čtvrtletí byly tržby v maloobchodě mezičtvrtletně nižší o 1,4 % po poklesu o 0,5 % ve čtvrtletí prvním.
  • Chainalysis: praní špinavých peněz v kryptoměnách vzrostlo v roce 2021 o 30 %
    Kyberzločinci v roce 2021 vyprali kryptoměny v hodnotě 8,6 mld. USD, uvedla společnost Chainalysis. To představuje 30% nárůst aktivity v oblasti praní špinavých peněz oproti roku 2020.
  • Chainlink a Swift oznámily úspěšné výsledky experimentu s tokenizací! 💎
    31. srpna 2023 Swift zveřejnila výsledky své nové série experimentů, které dokazují, že její infrastruktura může usnadnit bezproblémový převod tokenizovaných aktiv napříč více blockchainy. Cílem výzkumu Swift bylo vyřešit problémy s interoperabilitou mezi různými blockchainy, které brzdily růst trhů s tokenizovanými aktivy. Ve spolupráci s více než desítkou finančních institucí a také s Chainlinkem, přední platformou pro služby Web3, společnost Swift ukázala, že blockchain může pro tyto instituce fungovat jako jednotné vstupní místo. To by jim umožnilo využít stávající bezpečnou infrastrukturu, čímž by se výrazně snížily provozní problémy a investice potřebné pro rozvoj tokenizovaných aktiv. Chainlink byl použit jako podniková abstrakční vrstva k bezpečnému propojení sítě Swift se sítí Ethereum Sepolia, zatímco protokol CCIP (Cross-Chain Interoperability Protocol) společnosti Chainlink umožnil úplnou interoperabilitu mezi zdrojovým a cílovým blockchainem.
  • 🚀 Chainlink, Tezos rastú o viac ako 6%
    Kryptomeny zaznamenali nárast počas ázijskej seanse a podarilo sa im začať oživenie. Bitcoin sa vyšplhal späť nad hladinu 43 000 dolárov a Ethereum sa posunulo späť nad 3 000 dolárov. Dobre si vedú aj menšie altcoiny - Tezos a Chainlink získavajú cez 6%. Po zahájení európskej seanse sa však nálady trochu skomplikovali a časť ziskov už bola vymazaná.
  • Chainlink vede kryptoměnové zisky s téměř 9% rally 📈
    Chainlink dnes vede zisky na trhu kryptoměn a v pondělí ráno zaznamenává nejvyšší volatilitu ze všech obchodovaných aktiv. Kryptoměna si připisuje již téměř 9 %.
  • Challenger - Propouštění v USA hlásí mírně nižší než dříve
    Zpráva společnosti Challenger z USA, která uvádí počet propuštěných zaměstnanců, za září uváděla 72,8 tisíce ve srovnání se 75,89 tisíce v srpnu; propouštění kleslo m/m téměř o 4 %. Je vidět, že hladiny jsou mírně zvýšené, ale meziměsíčně se tentokrát nezvýšily.
  • Challenger report shows further deceleration in the US labour market!
    Podle údajů společnosti Challenger, Gray & Christmas, Inc. činil počet plánovaných propuštění v USA v květnu 80,09 tisíce, zatímco v předchozím měsíci jich bylo 66,99 tisíce. Nárůst propouštění, který jsme letos zatím zaznamenali, je obzvláště pozoruhodný. Pro určitý kontext, již v 1. čtvrtletí bylo propuštění nejvyšší od roku 2020 a je pravděpodobné, že tento trend bude pokračovat i ve 2. čtvrtletí. Stojí za zmínku, že v anualizovaném vyjádření se jednalo o nejnižší úroveň propouštění od roku 2016.
  • Chalupáři mají smůlu, úsporný tarif čerpat nemohou. Leda že by na chalupě trávili více času než jen víkend
    Energetický úsporný tarif, jehož detaily v týdnu zveřejnila vláda, se nevztahuje k místu trvalého bydliště, ale k nastavenému, smluvně danému tarifu pro odběr energií. Nespornou výhodou úsporného tarifu je to, že lidé si o podporu nemusí nijak žádat. Nemusí tedy měnit stávající způsob platby za energie. Dodavatel energie jim úsporu plynoucí z úsporného tarifu prostě automaticky zaúčtuje, takže ať už standardně platí energie jakkoli, účet jim bude adekvátně ponížen.
  • Chancer se potkává s Ripplem: Jak by mohly předpovědi ceny XRP prospět decentralizovanému sázení?
    Každý titulek týkající se nejžhavějších kryptoměn dokáže zčeřit vody kryptotrhu. Dvě konkrétní mince svými zprávami vyvolávají opravdu velké vlny. Chancer, decentralizovaná sázková platforma, která mění pravidla hry, je připravena způsobit revoluci v oblasti sázení. Token XRP společnosti Ripple, titán v prostoru kryptoměn, je v současné době pod drobnohledem médií, protože se potýká se záměrem americké Komise pro cenné papíry a burzy odvolat se proti klíčovému rozhodnutí, což z předpovědi ceny XRP dělá opravdu tipovací soutěž.
  • 🛑 CHAOS A VÝPRODEJ 💥 KRYPTO-KRIZE 🎯 Co jsou frakční akcie | Farmářské akcie, Forex a trading
    Týdenní videokomentář - technická analýza, fundamenty, makrokalendář a zprávy: Forex, komodity, akcie, indexy, opce, kryptoměny.
  • Chaos v Bielom dole posiela dolár nadol (a zlato nahor)
    Dolárový index klesol na úroveň, na ktorej bol naposledy pred americkými voľbami. Súvisí to s ústupom očakávaní ohľado...
  • Chaos v Bielom dome posiela dolár nadol (a zlato nahor)
    Dolárový index klesol na úroveň, na ktorej bol naposledy pred americkými voľbami. Súvisí to s ústupom očakávaní ohľado...
  • Charles Edwards: Bitcoin se chystá dosáhnout 100 000 USD
    Na 4hodinovém časovém rámci je situace mnohem výraznější. Za předchozích deset dní cena bitcoinu výrazně vzrostla a snadno překonala hranici 25 211 USD. "Černá labuť" americké bankovní krize a nouzové kroky Fedu k udržení fungování systému samozřejmě nezůstaly bez povšimnutí. Nyní může růst pokračovat s minimálním cílem 29 750 USD.
  • Charles Hoskinson odůvodnil své rozhodnutí odmítnout nabídku Gemini
    V prostorové interakci na Twitteru s komunitou Cardano poukázal Charles Hoskinson na to, že odmítnutí nabídky Gemini na uvedení tokenu bylo správnou volbou.
  • Charles Hoskinson popisuje, jak vypadá rok 2023 pro Cardano
    Dne 2. září Charles Hoskinson, spoluzakladatel a generální ředitel společnosti IOG, blockchainové technologické společnosti stojící za výzkumem a vývojem Cardano, pojednával o tom, co Cardano čeká po upgradu Vasila na mainnetu.
  • Charles Hoskinson říká, že by se Solana mohla stát vedlejším řetězcem Cardana
    Charles Hoskinson si myslí, že protokol smart kontraktů Solana by se teoreticky mohl stát vedlejším řetězcem sítě Cardano.
  • Charles Hoskinson, zakladatel Cardana hovořil o kryptoměně Gillibrand-Lummis
    V úterý 7. června Charles Hoskinson, spoluzakladatel a generální ředitel společnosti IO Global, společnosti odpovědné za výzkum a vývoj společnosti Cardano, vysvětlil, proč je nadšený z kryptoměny oboustranné legislativy, kterou tento týden představili senátoři Gillibrand a Lummis.
  • Charlie Munger nenáviděl Bitcoin, Warren Buffett také – ale z úplně jiných důvodů
    Charlie Munger, legendární investor a místopředseda představenstva společnosti Berkshire Hathaway Inc, zemřel v úterý ve věku 99 let a zanechal po sobě kritické názory na Bitcoin, které sdílel se svým dlouholetým obchodním partnerem Warrenem Buffettem.
  • Charter Communications po výsledcích za 2. čtvrtletí posiluje o 17 % 📈
    Akcie společnosti Charter Communications (CHTR.US) v dnešní seanci vzrostly o téměř 17 % poté, co společnost oznámila výsledky za druhé čtvrtletí, které překonaly očekávání analytiků, přičemž volný peněžní tok byl ve zprávě obzvláště pozitivním překvapením. Ztráta předplatitelů širokopásmového internetu Charteru ve druhém čtvrtletí byla navíc výrazně nižší než konsensus 230 000 (skutečná ztráta byla 149 000), což naznačuje, že konec programu cenově dostupného připojení měl kontrolovanější dopad, než se dříve obávalo.
  • Chart of the day - AUDUSD (30.04.2024)
    Australský dolar dnes patří mezi slabší měny zemí G10 v důsledku neočekávaného poklesu březnových maloobchodních tržeb. Zpráva ukázala pokles ve všech subsektorech s výjimkou maloobchodu s potravinami, který zaznamenal meziměsíční nárůst o 0,9 %. Největší ztrátu zaznamenalo odvětví oděvů, které meziměsíčně pokleslo o 4,3 %.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
FxNet
CMC Markets
ACM
reklama
eightcap forex