Vliv negativních sazeb na zlato a stříbro

Minulý týden zaskočila finanční trhy guvernérka americké centrální banky (Fed) Janet Yellenová. Ta se ve svém projevu zmínila o možnosti zavedení záporných úrokových sazeb. Proč ale Fed v čele s Yellenovou diskutují o negativních úrokových sazbách, když před nedávnem sazby zvýšili o čtvrt bazického bodu? Mohl by současný výprodej na trzích, slabá ekonomická data a silný růst zlata a stříbra během několika posledních týdnů s tím mít něco společného? Pojďme si pohovořit o tom, jaký efekt by měla záporná úroková sazba na zlato stříbro.

Rostla by cena zlata a stříbra v prostředí záporných úrokových sazeb?

Zdálo by se logické, že investoři budou nakloněni ke koupi drahých kovů jako je zlato či stříbro, protože většina investic během takových tržních podmínek přinese nízký nebo žádný úrok. To je většinový názor. Jinými slovy, nízké úrokové sazby jsou pro zlato a stříbro lepší. S touto ideologií by měla cena zlata a stříbra zásadně vzrůst, pokud by tedy Fed zavedl záporné negativní sazby. Nicméně Spojené státy nikdy záporné úrokové sazby neměly a tudíž toto zavedení by bylo vstupem do neprobádaných vod. V rozporu s většinovým názorem je ale spousta investorů, kteří tvrdí, že cena zlata a stříbra v minulosti v prostředí rostoucích úrokových sazeb rostla. Proto, pokud Fed obrátí směr a zavede záporné úrokové sazby, mohla by cena zlata a stříbra naopak klesat. Co se stane v budoucnu, ukáže teprve čas.

Jaká bude maloobchodní poptávka po drahých kovech v případě záporných úrokových sazeb?

Je obtížné spekulovat, zda záporné úrokové sazby zvýší maloobchodní poptávku po zlatě a stříbře. Nicméně během posledních let, kdy byly úrokové sazby nízké, výrazně vzrostl prodej stříbrných a zlatých mincí. Pokud by se historie opakovala, maloobchodní poptávka po zlatě a stříbře by se měla neustále zvyšovat. Takový nárůst poptávky by mohl vést k dalšímu tlaku na nabídku v již tak napjatém trhu. Drobní investoři by navíc mohli přesunout aktiva z peněžního trhu, kde výnos bude pravděpodobně nižší než míra inflace. Následkem toho může přitéci více peněz do alternativních a bezpečných úložišť, jakými jsou právě zlato a stříbro.

Zdroj: Seeking Alpha, kurzy zlata, kurzy zlato, vývoj cen stříbra

Čtěte více

• Vládní poradci snížili odhad růstu v Německu
  Ekonomičtí poradci německé vlády dnes výrazně snížili odhad růstu největší evropské ekonomiky...
• Vládní rozpočet Německa se loni přiblížil vyrovnanosti
  Rozpočtové hospodaření německé spolkové vlády se v loňském roce těsně přiblížilo vyrovnané bilanci...
• Vládní shutdown odložil QE o několik měsíců
  Včerejší obchodování bylo ve znamení slábnoucího amerického dolaru, který možná až překvapivě prudce...
• Vlády slibují desítky miliard eur, centrální banky snižují úroky
  Opatření vlád vybraných zemí a institucí na pomoc ekonomikám zasaženým šířením nového typu koronaviru (řazeno abecedně).
• Vlastnictví domů v USA na 18letém minimu
  Míra vlastnictví domů je nyní ve Spojených státech nejníže za posledních více než 18 let. Uvedlo to včera tamní...
• V Latinské Americe roste sociální napětí, někde už demonstrují
  V Latinské Americe roste sociální napětí kvůli koronavirovým omezením, která miliony lidí připravila o živobytí. V některých zemích se už demonstruje, a to i přes omezení volného pohybu. Informoval o tom ve středu server BBC Mundo. V Kolumbii například protestují lidé z oken a balkonů, na severu Venezuely ale byla ve středu zraněna desítka osob, když armáda zasáhla proti rabování. Specifická je Brazílie, kde vyšel do ulic protestovat proti karanténním opatřením i tamní prezident Jair Bolsonaro.
• V lednu klesly ceny plynu, elektřiny a drahých kovů, zdražila ropa či cukr
  Ceny komodit na světových trzích byly v lednu rozkolísané, klesly ceny plynu, elektřiny, obilovin a drahých kovů. Naopak zdražila ropa, cukr či kakao. Komoditní index agentury Bloomberg byl koncem ledna na své letošní výchozí hodnotě.
• V lednu ztrácelo na hodnotě téměř vše
  Měsíc leden, během kterého se přes globální finanční trhy přehnala bouře, je u konce. Graf investiční banky...
• Vlivem inflace se mzdy v Británii propadly nejvíc od roku 2014
  Míra nezaměstnanosti v Británii se v období tří měsíců od února do dubna stále drží na nejnižší úrovni za 42 let, na 4,6 procenta. Výrazný propad však zaznamenaly reálné mzdy, které meziročně klesly o 0,4 procenta, což je největší propad od roku 2014. Vyplývá to z dnešních údajů britského statistického úřadu.
• Vliv hurikánu Ida na ekonomiku USA bude podle analytiků pouze mírný
  Hurikán Ida, kvůli kterému se ve státech Mississippi a Louisiana více než milion odběratelů ocitlo bez elektřiny, bude mít dopady na energetický či chemický průmysl. Jeho celkový vliv na ekonomiku Spojených států však zřejmě bude pouze mírný, pokud se odhady škod výrazně nezvýší a pokud nebudou delší dobu trvat nynější odstávky rafinerií. Uvedli to dnes podle agentury AP ekonomové.
• V Madridu se konal obří protest proti škrtům
  Desítky tisíc lidí z různých koutů Španělska se včera zúčastnily protestního pochodu centrem Madridu. Chtěli tak projevit svůj nesouhlas s vládními úspornými opatřeními, která, jak tvrdí, narušila občanská práva v zemi. Závěr demonstrace poznamenaly střety mezi policí a mládeží. Nejméně jeden policista podle agentury AFP utrpěl zranění.
• V MetaTraderu 5 lze nově využít chat
  Obchodníci využívající obchodní platformu MetaTrader 5 mohou nyní vzájemně chatovat online přímo v obchodní platformě.
• V Nanningu byl vydán měnový index Číny
  Čínská Finance Corporate a město Nanning v úterý společně vydaly svůj první měnový index Čína-ASEAN (China-ASEAN Monetary Index CAMI) v Nanningu, hlavním městě autonomní oblasti Guangxi Zhuang v jižní Číně. Podle indexu posilovala čínská měna jüan, neboli RMB, rychleji než měny ostatních zemí ASEAN, její posilování bylo také rychlejší než posilování amerického dolaru vůči měnám zemí ASEAN.
• V napjaté atmosféře zasedne poprvé v novém složení britská vláda
  V obměněném složení se dnes poprvé sejde kabinet britské premiérky Theresy Mayové, jejíž budoucnost v čele Konzervativní strany je velmi nejistá i týden po vypracování dohody o odchodu Británie z EU. Politici a média napjatě očekávají, zda předseda poslaneckého klubu konzervativců neoznámí, že od zákonodárců obdržel dostatečný počet dopisů na vyvolání hlasování o nedůvěře premiérce.
• V neděli se může konat summit EU
  Řecký premiér Alexis Tsipras dnes požádal šéfa Evropské rady Donalda Tuska o uspořádání summitu Evropské unie...
• V neděli se uskuteční dlouho očekávané řecké volby
  V neděli se uskuteční dlouho očekávané řecké parlamentní volby. Předvolební průzkumy...
• V Německu byla podána nová ústavní stížnost na ECB
  Skupina vysokoškolských profesorů a podnikatelů podala k německému ústavnímu soudu novou stížnost...
• V Německu klesly tržby v maloobchodě, dovozní ceny klesly nejvíce od roku 1986
  V Německu se v srpnu kvůli vysoké inflaci nečekaně o 1,2 procenta proti předchozímu měsíci snížily maloobchodní tržby. Ceny zboží dováženého do Německa klesly o 16,4 procenta, což je největší pád od listopadu 1986. Oba údaje dnes zveřejnil německý statistický úřad.
• V Německu opět ubylo firemních bankrotů
  Počet firemních bankrotů v Německu se v loňském roce snížil o osm procent na 25.995 případů. Pokles tak...
• V Německu podle studie roste počet insolvencí velkých podniků
  V Německu letos v důsledku slabé ekonomiky výrazně přibylo insolvencí velkých podniků, velkou měrou se na tom podílely například firmy z maloobchodního a strojírenského sektoru. Vyplývá to podle agentury DPA ze studie úvěrové pojišťovny Allianz Trade.