V prvním příspěvku k úvaze o významu hypotézy při formulaci investiční strategie https://www.fxstreet.cz/office-investicni-strategie-a-hypoteza1.html jsem vycházel pouze z poznání, že měnový kurz stoupá nebo klesá. Obchody byly tedy otevírány podle z dlouhodobého souboru dat zjištěné pravděpodobnosti pokračování trendu nebo obrácení trendu. Šlo v podstatě o jednodenní obchodování a pouze v případě, že další den se měl obchod odvíjet ve stejném trendu jako předchozí den, obchod nebyl uzavřen a pokračoval do dalšího dne. Výsledky dosažené za 10 let na měnovém páru EURUSD nedávaly příliš šancí na ziskové obchodování.
Nyní bychom se zaměřili naopak na trvání trendu a pokusili se najít den trendu, který nabízí nejlepší výsledky a to tím, že zahájíme obchod v určitém dnu trendu a budeme v něm pokračovat do té doby, než se trend obrátí, tedy do „první ztráty“. Opět budeme analyzovat měnový pár EURUSD za období od 31. 12. 2007 do 29. 12. 2017 (tedy shodných 2609 denních hodnot).
Pro usnadnění analýzy vytvořme matematický model (excelovský soubor), který umožní posoudit, jakých výsledků bude dosaženo při vstupu do obchodu v každý n-tý den trendu a rozšiřme model ještě o možnost současného obchodování v trendu a proti trendu, tedy posuďme obě varianty – pokračování v trendu a vstup do obchodu proti trendu.
Výsledky jsou uvedeny v následující tabulce:
Pořadový den trendu | Počet dnů trendu | Profit v trendu |
Profit proti trendu |
Celkem |
1 | 1350 | - 0,1896 | - 0,0805 | - 0,2701 |
2 | 649 | 0,1301 | 0,1232 | 0,2533 |
3 | 328 | 0,0723 | - 0,2077 | - 0,1354 |
4 | 151 | 0,0760 | 0,1075 | 0,1835 |
5 | 66 | 0,1314 | - 0,0023 | 0,1291 |
6 | 30 | 0,1375 | - 0,0111 | 0,1264 |
7 | 13 | 0,0858 | - 0,0923 | - 0,0065 |
8 | 11 | - 0,0045 | - 0,0480 | - 0,0525 |
9 | 7 | - 0,0186 | - 0,0013 | - 0,0199 |
10 | 4 | - 0,0125 | - 0,0159 | - 0,0284 |
11 | 0 | - | - | - |
Výsledky lze interpretovat tak, že vstoupíme-li do obchodu po prvním dnu trendu (a to jak v trendu prvního dne, tak i proti trendu prvního dne) a budeme obchod držet do doby ukončení zahájeného trendu („první ztráta“), získáme v obou případech záporné hodnoty. To znamená otevírat obchod po prvním dnu trendu a pokračovat v něm do příštího obrácení trendu je vždy ztrátové. Ať už půjdeme cestou pokračování trendu prvního dne (ztráta 0,1896), nebo cestou opačného trendu (ztráta 0,0805).
Zahájíme-li ale obchodování po druhém, čtvrtém, pátém nebo šestém dnu trendu, měli bychom dosahovat zisku. Není nic jednoduššího, než si výsledky přenést do grafu vývoje zisku.
Výsledná hodnota 0,6923 (tj. 6.923 USD) sice také nezohledňuje spread a případně další náklady, je však dostatečně vysoká, aby tato investiční strategie mohla být skutečně zisková. I když i tento předpoklad by měl být před zahájením obchodování na reálném účtu prověřen. My se o to pokusíme nyní, opět mírnou modifikací použitého excelovského programu.
Do původního modelu tedy zapracujeme spread ve výši 2,5. Profit se tím samozřejmě výrazně sníží, výsledek by však již měl odpovídat skutečně dosažitelnému zisku.
Výsledná hodnota zisku za 10 let je nyní se započtením spreadu pouze 0,2628 (tedy USD 2.628). Oproti předchozímu modelu, který k výši spreadu nepřihlížel, je to výrazně nižší výsledek. Ukazuje se tak, že spread má zásadní vliv na ziskovost investiční strategie a bez zohlednění spreadu by se mohla i na první pohled zisková investiční strategie stát při reálném obchodování ztrátovou.
Lze výsledky ještě nějak zlepšit? Již tabulka v úvodu tohoto příspěvku ukazuje, že zahájení obchodování v některých dnech v určitém trendu je ztrátové a se započtením speadu se výsledek jistě dále zhorší a možná i původně ziskový den trendu se propadne do ztráty.
Individuální výsledky dne trendu se započtením spreadu jsou tyto:
Pořadový den a typ trendu | v trendu (2) | v trendu (4) | v trendu (5) | v trendu (6) | proti trendu (2) | proti trendu (4) | proti trendu (5) | proti trendu (6) |
profit | -0,0304 | 0,0393 | 0,1152 | 0,1300 | -0,0283 | 0,0726 | -0,0175 | -0,0181 |
Zbývá nám tedy již jen poslední možnost – do obchodu vstupovat jen ve dnech a směru trendu, které vedou k zisku i se započtením spreadu, tedy 4. , 5. a 6. den v trendu a 4. den proti trendu. Průběh vývoje zisku (0,3570 – USD 3.570) je následující:
Pro někoho, kdo se stále potýká se ztrátou, by mohla být tato investiční strategie motivující. Je však třeba si uvědomit, že i zde jsou velmi výrazné propady a od roku 2009 až do roku 2015 vlastně žádného zhodnocení investice dosaženo nebylo.
