Šéf ECB Draghi zahnal sám sebe do kouta

Svým čtvrtečním výrokem, že Evropská centrální banka (ECB) udělá cokoli, aby zabránila kolapsu eurozóny, prezident ECB Mario Draghi zahnal sám sebe do kouta. Myslí si to část analytiků, kteří hodnotí dopady Draghiho slov na světové trhy. Po slovech šéfa ECB výrazně zpevnilo euro, akcie i komodity v čele se zlatem a ropou, výnosy státních dluhopisů se snížily.

"Draghi bude  proklet, pokud to udělá, stejně tak jej trhy proklejí, pokud takové zásadní kroky nepřijdou," řekl hlavní ekonom banky ING Carsten Brzeski. "Vmanévroval se do hrozně složité situace. Ta očekávání jsou teď obrovská," dodal Brzeski, jehož citovala agentura Bloomberg.

ECB je pod značným tlakem, aby pomohla snížit náklady na obsluhu dluhu zemí jako je Itálie a Španělsko. Ty patří v eurozóně k nejzadluženějším, zároveň jsou to ale co do velikosti významní členové, na jejichž záchranu by eurozóna téměř jistě neměla peníze. Právě vysoké výnosy dluhopisů mohou tyto dvě země svrhnout z pověstného srázu.

"V rámci našeho mandátu je ECB připravena udělat cokoliv, aby ubránila euro. A věřte mi, bude to opravdu stačit," upozornil ve čtvrtek Draghi na konferenci o investicích v Londýně. Euro po jeho slovech vyrazilo prudce vzhůru a vůči americkému dolaru se vyšplhalo nad úroveň 1,2300.

Draghi tak podle analytiků bude muset udělat, co slíbil. Pokud ne, budou trhy zklamány a hrozí další výprodej akcií a dalších aktiv. Značná rizika jsou ale i v tom, když Draghi svému slibu dostojí a zorganizuje intervenci za snížení úroků. V tu ránu si proti sobě postaví část vedení ECB, hlavně šéfa německé centrální banky Jense Weidmanna. S tím se dostal do konfliktu už několikrát, byť na veřejnosti se spory snažil bagatelizovat.

"Většinou se to (Draghiho komentář) hodnotí tak, že by mohli začít s rozsáhlými nákupy aktiv a uvolnit pravidla na zajištění. Některým takovým krokům se ECB v minulost bránila," poznamenal analytik úrokových sazeb Ira Jersey ze společnosti Credit Suisse.

ECB dříve odkupovala státní dluhopisy nejohroženějších zemí, aby jim pomohla mírnit dopady vysokých úroků. V březnu ale nákupy zastavila, neboť tvrdě proti nim byl právě Weidmann. Ten je sice jen jedním z členů vedení ECB, ale protože je to šéf německé centrální banky, jeho vliv je výrazně vyšší, než vliv ostatních členů. Z toho důvodu mnoho ekonomů nevěří, že by se ECB odhodlala nákupy obnovit.

"Nevěřím, že už se dočkáme nákupů státních dluhopisů," řekl podle agentury Reuters hlavní ekonom Jacques Cailloux z londýnské pobočky Nomura International. "Jsou tam ale i jiné věci, které mohou udělat a které pomohou. Například zmírnit požadavek na kvalitu státních dluhopisů, které přijímají do zástavy. Anebo nakupovat cenné papíry ze soukromého sektoru," dodal.

Draghiho slova narazila v německé vládní koalici na ostrou kritiku. Finanční expert liberální FDP Frank Schäffler listu Handelsblatt řekl, že poté, co protidluhová opatření dospějí na hranice svých možností, bude pravděpodobně stejně nevyhnutelný růst inflace. "Draghi ale není žádný zachránce, ale plenitel uspořených grošů občanů," uvedl Schäffler.

"Nevyhnutelným důsledkem této obchodní politiky ECB bude vyšší míra inflace," obává se rozpočtový expert kancléřčiny CDU Klaus-Peter Willsch. První známky takového vývoje jsou přitom zjevné už nyní na vývoji cen nemovitostí v lukrativních lokalitách, na cenách zemědělských i lesních pozemků, ale i zlata, starých mincí či automobilových veteránů. To ukazuje na útěk k věcným hodnotám.

Willsch varoval, že pokud se peníze nevydělají, musí být dříve či později vytištěny. ECB podle něj už delší dobu neukazuje kompetenci v boji proti inflaci.

Zdroj: Bloomberg, CNBC, AFP, DPA, ČTK

Čtěte více

• Šéf Bundesbanky Weidmann varoval ECB
  Šéf německé centrální banky Jens Weidmann dnes varoval Evropskou centrální banku (ECB) před...
• Šéf centrální banky: Německá inflace může stoupnout na 10 procent, hrozí recese
  Meziroční míra inflace v Německu by se na podzim mohla vyšplhat na deset procent. Uvedl to šéf německé centrální banky Joachim Nagel v rozhovoru s listem Rheinische Post. Upozornil, že dvoucifernou inflaci zaznamenalo Německo naposledy před více než 70 lety. Varoval rovněž, že pokud se prohlubí energetická krize, německá ekonomika zřejmě v zimě vstoupí do recese.
• Šefčovič: EU nabídne USA spolupráci, bude ovšem hájit své zájmy
  Evropská unie bez ohledu na výsledek amerických prezidentských voleb nabízí Spojeným státům spolupráci a partnerství, na druhou stranu ale musí rovněž hájit své zájmy. Během dnešního slyšení před výbory Evropského parlamentu to prohlásil slovenský kandidát na eurokomisaře Maroš Šefčovič, který má mít na starosti obchod a hospodářskou bezpečnost. Společně se zástupcem Malty Glennem Micallefem patří 58letý politik mezi první navržené členy EK, kteří podstupují takzvaná grilování před europoslanci. Českého kandidáta Jozefa Síkelu, který má mít na starosti mezinárodní partnerství, čeká podobné slyšení ve středu 6. listopadu odpoledne.
• Šéf dánské centrální banky varuje před investicemi do bitcoinu
  Guvernér dánské centrální banky Lars Rohde varoval před investicemi do digitální měny bitcoin. Případné zájemce o tuto kryptoměnu zároveň upozornil, že by si neměli stěžovat úřadům, pokud jejich investice dopadne špatně. Bitcoiny jsou nejznámější digitální měnou a jejich hodnota v letošním roce zažívá prudký růst. To vyvolává obavy z cenové bubliny a budoucího propadu hodnoty.
• Šéf Deutsche Bank bude investovat 15 procent mzdy do akcií banky
  Šéf největší německé bankovní společnosti Deutsche Bank Christian Sewing bude od září vynakládat 15 procent své měsíční čisté mzdy na nákup akcií podniku. Vyplývá to z dnešní zprávy pro regulátory, na kterou se odvolává agentura Reuters. Zpráva je oficiálním potvrzením slibu, který Sewing učinil letos v červnu při prezentaci rozsáhlé restrukturalizace banky.
• Šéf DIW: Německo může vykázat růst i propad HDP o pět procent
  Předpovídat vývoj německého hospodářství pro letošní rok uprostřed pandemie nemoci covid-19 je složité, možné je cokoli od pětiprocentního propadu po pětiprocentní růst. V rozhovoru se zahraničními novináři to prohlásil šéf berlínského výzkumného institutu DIW Marcel Fratzscher. Řekl také, že podoba dluhové brzdy, kterou má Německo zakotvenu v ústavě, je ekonomicky nerozumná, neboť v dobrých časech poskytuje velký manévrovací prostor, zatímco v těch špatných takřka žádný.
• Šéf ECB bránil program nákupů dluhopisů
  Šéf Evropské centrální banky (ECB) Mario Draghi dnes vystoupil v dolní komoře německého parlamentu na obranu...
• Šéf ECB deflaci v eurozóně nečeká
  Propad eurozóny do deflace je podle šéfa Evropské centrální banky (ECB) nepravděpodobný. Uvolněná...
• Šéf ECB Draghi čeká zlepšení ekonomiky
  Evropská centrální banka (ECB) dnes podle očekávání nechala své základní úrokové sazby beze změny a nepřikročila ani k úpravě programu nákupu cenných papírů. Potvrdila zároveň, že je připravena současný program rozšířit, pokud to bude situace vyžadovat, protože inflační tlaky jsou stále příliš slabé. Šéf ECB Mario Draghi ale připustil, že ekonomika eurozóny se stále více zlepšuje a čelí méně nebezpečím než dříve.
• Šéf ECB Draghi nastínil nové nákupy dluhopisů
  Evropská centrální banka (ECB) připravuje mechanismus, který jí umožní přímo na sekundárním...
• Šéf ECB: Eurozóna je na cestě k oživení
  Ekonomika eurozóny je na cestě k oživení, které začne v druhé části letošního roku. Pomoci oživení má současná...
• Šéf ECB: Eurozóna je na cestě k oživení
  Eurozóna je navzdory krátkodobým dopadům rozpočt...
• Šéf ECB hájil v Německu plán nákupů dluhopisů
  Šéf Evropské centrální banky Mario Draghi se včera s německou kancléřkou Angelou Merkelovou shodli...
• Šéf ECB Mario Draghi vyloučil, že by mohl stanout v čele MMF
  Šéf Evropské centrální banky (ECB) Mario Draghi dnes vyloučil, že by mohl stanout v čele Mezinárodního měnového fondu (MMF). Popřel tak informaci německého týdeníku WirtschaftsWoche, který s odvoláním na diplomatické zdroje napsal, že za jmenování Draghiho do této funkce lobbuje Francie.
• Šéf ECB pomohl snížit výnosy dluhopisů
  Rozdíl ve výnosu desetiletých dluhopisů španělské a německé vlády dnes klesl nejníže od začátku roku 2010...
• Šéf ECB poslal EUR/USD nad 1,31
  Evropská centrální banka (ECB) dnes podle očekávání nechala základní úrokovou sazbu na historickém...
• Šéf ECB slíbil pokračovaní podpory ekonomiky
  Současné snahy o překonání evropské dluhové krize sice mají rozsáhlé sociální dopady, jsou však cestou...
• Šéf ECB varoval před ohrožením nezávislosti centrálních bank
  Nezávislost centrálních bank po celém světě ohrožují vlády požadující různá podpůrná opatření od zrušení dluhů po nákupy dluhopisů a nízké úrokové sazby. Uvedl to podle agentury Reuters šéf Evropské centrální banky (ECB) Mario Draghi.
• Šéf ECB varoval před rozdíly v eurozóně
  Velké strukturální rozdíly mezi členskými zeměmi eurozóny by mohly ohrozit budoucnost této měnové unie...
• Šéf ECB vyzval Francii k reformám
  Francie musí uskutečnit hospodářské reformy zaměřené na posílení konkurenceschopnosti a nemůže se...