Sobota 21. prosince 2024 18:54
reklama
Dukascopy new
reklama
Investingfox Nastroje
reklama
RebelsFunding
reklama
Dukascopy new

Zlatý strom centrálnych bánk

26.10.2016 17:21  Autor: TRIM Broker  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Pred vyše rokom zasadila ECB pred svoju frankfurtskú centrálu nový strom. Strom, ktorý stál €1,25 milióna, je dielom talianskeho umelca Penona. Táto bronzovo-granitová socha vysoká 17,5 metra má v svojej polovici guľu pokrytú pozlátenými lístkami. Pozlátenú guľu symbolizujúcu víziu ECB.

ECB zlatý strom

Člen rady ECB Coeuré ju predstavil nasledovne: „Tento strom je symbolom stability a rastu, a je zasadený najkrajším spôsobom do humanistických hodnôt Európy“. Rast a stabilita, ktorú ECB poskytuje Európe - na jednej strane je výrok pravdivý – bez kvantitatívneho uvoľňovania ECB by sa eurozóna pravdepodobne už dávno rozpadla. No nájsť rast je omnoho ťažšie.

Jazda na vlne

Paradoxne, strom bol zasadený v septembri minulého roka. Tesne po augustovej panike na finančnom trhu. Panika, ktorá bola šokom, vzhľadom na to, že všetky kvantitatívne uvoľňovania a záporné sadzby mali spraviť finančný trh silnejším a stabilnejším. A ako keby nebolo dosť, začiatkom tohto roka prišlo k ďalšej panike. A tá ukázala holú pravdu – centrálne banky nemajú situáciu pod kontrolou.

Od 80. rokov minulého storočia centrálne banky jazdili na vlne ekonomického rastu, ktorý bol tvorený finančným trhom – financializáciou a sekuritizáciou, ktoré vytvorili dojem nízkeho rizika a neobmedzenej prosperity. Keď sa v roku 2008 ukázala realita (prejedenie budúcnosti), centrálne banky na čele so sebavedomým Bernankem, si boli isté, že krízu dokážu rýchlo zažehnať.

A tak prišlo kvantitatívne uvoľňovanie, ktoré malo zastaviť paniku a vrátiť finančný svet na cestu silného predkrízového rastu. Aj keď QE1 paniku zastavilo, finančný svet sa už nikdy nevrátil do starých koľají.

Od krízy prešlo 3,000 dní a centrálne banky sa točia v tom istom kruhu – nevedia nájsť spôsob ako donútiť svet, aby opäť začal prijímať riziko a míňať. A po zlyhanom QE1 nasledovalo QE2, QE3, QE4, európske QE, globálny ZIRP či NIRP. Nič z tohto nepomohlo. Avšak z princípu, už prvé zlyhanie QE bolo znakom toho, že pohľad centrálnych bánk na ekonomiku je chybný. Ich ekonomické modely nesedia.

Centrálne banky cúvli

A práve v časoch, keď ECB sadila zlatý strom, začala ich sebavedomie nahlodávať skepsa. Po ďalších silných finančných panikách a pokračujúcom prepade ekonomického rastu a inflácie je jasné, že „stimuly“ nestimulujú - stimuláciu iba predstierajú.

Zmätenosť Fedu, či zvyšovať sadzby alebo nie, no hlavne jeho vnútorný rozpor ukazuje na rozpoltenosť centrálnej banky. Podobný chaos sme videli v Japonsku v júli, keď sa začalo hovoriť o peniazoch z helikoptéry, no nakoniec BoJ nespravila nič, naopak – stiahla sa. Rovnaká situácia prevláda v Európe, kde sa už takmer oficiálne začalo hovorí o „taperingu“ – ukončovaní stimulov.

Centrálne banky môžu proklamovať sadenie „zlatých“ stromov, no v realite stratili svoje „mojo“ – stratili svoju istotu. Ostávajú im iba pochybnosti o tom, či ich je ich politika správna. Ukázalo to už ich stretnutie v Jackson Hole a ukazuje to opatrnosť na každom ich ďalšom zasadnutí.

Centrálne banky potrebujú novú paradigmu – nové zamyslenie sa nad princípom fungovania finančného trhu. Keď končil „zlatý“ štandard Bretton-woodu, existoval už paralelný menový dolárový systém. A ten je teraz, zdá sa, nenávratne poškodený. O alternatíve z oficiálnych miest však zatiaľ niet ani slychu...

Zdroj: Alhambra Investment Partners, foto The Guardian

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Zlato – Vrchol 4. vlny
    V posledních několika hodinách došlo k dalšímu zhodnocení ceny zlata. Zlato se aktuálně obchoduje za 1 320,08 USD. Nachází se tak na vrcholu 4. vlny. V následujících dnech čekáme jeho jasný pokles. Nastat však mohou i v tomto případě dva scénáře. Může dojít k mírnému poklesu k hranici 1 308 USD. Nebo může zlato razantně poklesnout až pod úroveň 1 284 USD. To by znamenalo silné oslabení pozice zlata a obrovské snížení jeho ceny. Cena zlata by se v tom případě dostala pod půlroční minima. Nyní tedy budeme situaci bedlivě sledovat a informovat vás o tom, ke kterému scénáři nakonec došlo.
  • Zlato – Vybírání zisků, podpora na úrovni 1 270 USD
    Po neúspěšném pokusu prorazit rezistenci v oblasti 1 297 USD došlo na vybírání zisků. Aktuální cena zlata proto mírně poklesla na hodnotu 1 280 USD. V krátkodobém horizontu proto můžeme očekávat další pokles směrem dolů.
  • Zlato – Začátek týdne s propadem
    Na konci minulého týdne zakončilo zlato obchodování na burze cenou 1 313,9 USD za trojskou unci. Tento týden otevřela burzy cena 1 310,085 USD. Zlato se tedy propadlo o 3 USD. Tento trend mírných poklesů by měl vytrvat až do konce tohoto týdne. Cena by se tak neměla přehoupnout přes 1 320 USD. Ve střednědobém hledisku je ale možný atak na úroveň 1 326 USD.
  • Zlato – Zakončení 14. týdne
    Zlato tento týden klesalo. Z pondělní ceny 1 345.50 USD pokleslo během tohoto týdne až na současnou hodnotu 1324.045 USD. Nejedná se však o žádný velký nebo významný pokles. Podle odborníků by mělo zlato letos významně růst, a tak současný pokles považujeme pouze za korekci.
  • Zlato – Zastavení poklesu
    Ještě minulý týden jsme vás informovali o velmi silném poklesu ceny zlata. S odstupem času můžeme zhodnotit, že zlato spadlo v průběhu posledního měsíce o 70 USD za trojskou unci. Aktuálně se ale jeho cena ustálila. Zlato se obchoduje za 1 279,39 USD a touto hodnotou přestala jeho cena dále klesat. V současnosti vidíme trend udržení se na této úrovni. Nevylučujeme ale další pokles, který může nastat. I nadále budeme proto cenu zlata sledovat.
  • Zlato – 1 324,185 USD za trojskou unci
    Zlato jen za posledních pět dnů pokleslo o 35 USD. Aktuálně se obchoduje za 1 324,185 USD za trojskou unci. Propad by měl ještě několik následujících hodin pokračovat. Cílovou hodnotou je částka 1 320 USD. Pak by mohlo dojít k odrazu a opětovnému růstu.
  • Zlatu dominují býci, avšak krátkodobý pád zůstává ve hře
    Technický obraz na zlatě zůstává napjatý. V předchozím měsíci jsme mohli být svědky prudkého pádu k 1 440/450 USD a následného pohybu zpět nad 1600 USD v reakci na masivní peněžní stimuly FEDu 23. března.
  • Zlatu se letos daří
    Zlato je v letošním roce se ziskem 20 % jednoznačně nejlépe performujícím aktivem. V úterý se poprvé od roku 2011 přehouplo přes hranici 1800 dolarů za trojskou unci a aktuálně se obchoduje na úrovni 1823 dolarů. Historický rekord přitom činí 1890 dolarů z 22. srpna 2011. Do tohoto rekordu tak už zlatu zbývají pouze 4 %.
  • Zlatu se nedaří konsolidovat nad 1800 USD za unci
    Vybírání zisků na dlouhých pozicích v amerických dolarech po prosincovém zasedání FOMC, posílení eura v reakci na rozhodnutí ECB snížit QE a obavy o budoucnost globální ekonomiky kvůli variantě omikron umožnily zlatu provést další pokus o návrat nad úroveň psychologicky významné úrovně 1800 USD za unci. Korekce amerických akciových indexů a související zhoršení globální ochoty riskovat způsobily růst XAU/USD. Bohužel následné posílení americké měny, rostoucí výnosy amerických státních dluhopisů a index S&P 500 anulovaly ambiciózní plány nadšenců do zlata.
  • Zlatý index: Český zlatý poklad se v květnu neztenčil. A do budoucna zřejmě poroste
    Tzv. Zlatý index, který vyjadřuje poměr mezi aktuálním množstvím zlata v devizových rezervách České národní banky (ČNB) a 70 tunami, které mělo Česko ke dni svého vzniku, zůstal v květnu na hodnotě 11,2 %, tedy zhruba na devítině počátečního stavu. Centrální banka měla ke konci května zahrnuto v devizových rezervách 252 tisíc troyských uncí zlata, tedy 7,8 tuny. Vyplývá to z údajů zveřejněných ČNB a z výpočtů analytiků akciové společnosti Zlato, která patří k předním tuzemským prodejcům „žlutého kovu“.
  • Zlatý trojúhelník brzy exploduje
    Cena zlata vypadá v krátkodobém horizontu nerozhodně. V době psaní článku se zlato obchodovalo na úrovni 1 654. Cenová akce dala z technického hlediska signál o vyčerpaných prodejcích, ale dokud cena zůstane pod silnými překážkami růstu, bude předčasné hovořit o nové etapě růstu.
  • Zlatý vek krízy
    Riziko stúpaKríza je späť, opäť by sme m...
  • Zlatý výprodej aneb co dál?
    Dvoudenní propad ceny zlata byl jedním z největších výprodejů, které historie pamatuje, ovšem ještě důležitějším faktem je, že nikdo pořádně netuší, co stojí za tímto poklesem. Zlato zažilo od minulého pátku největší jízdu z kopce od roku 1980, a i když se v úterý pokusilo mírně zkorigovat svoji ztrátu, zůstává tak o 26 procent levnější oproti maximům z roku 2011.
  • Zlepšená nálada v tuzemské ekonomice
    Listopadové konjunkturální průzkumy povzbudily naděje na pokračující oživení tuzemské ekonomiky. Souhrnný indikátor důvěry se ve srovnání s říjnem zvýšil o 1,2 bodu na hodnotu 98, čímž se dostal na nejvyšší úroveň od poloviny roku 2022. Mezi podnikateli vzrostla důvěra o 1,3 bodu na hodnotu 93,7, zatímco spotřebitelská důvěra přidala k dobru 0,9 bodu na hodnotu 101,6 a druhý měsíc v řadě tak setrvala nad svým dlouhodobým průměrem.
  • Zlepšení čínských dat přináší akciím další zisky
    Aktivita čínských továren drží pozitivní náladu na akciích, které tak prodlužují svůj růst. Evropské akciové indexy překonávají tempem ty čínské, když ráno stoupají o 1-2 procenta. Investoři se naproti tomu trochu stáhli z dluhopisů, na nichž dnes dopoledne navazuje smíšený vývoj při nevelkém pohybu výnosů.
  • Zlepšení ekonomického sentimentu v Německu pomáhá všem
    „Nálada německých investorů překvapivě vzrostla na nejlepší úroveň za posledních pět měsíců, což dává určitou naději, že výhled největší evropské ekonomiky se může zlepšit.
  • Zlepšení reálné ekonomiky a pokles inflace k 7 %
    Spotřebitelské výdaje se v říjnu pravděpodobně zvýšily. Odhadujeme, že maloobchodní tržby bez aut meziměsíčně vzrostly o 1,0 %. Navzdory tomu výdaje domácností zůstávají utlumené vzhledem k výrazně nižší kupní síle, kterou erodovala inflace. Průmyslová produkce podle nás v říjnu rovněž vzrostla, a to výrazně o 3,5 % m/m. Pomohlo odeznívání problémů v dodavatelských řetězcích, které ve Q3 postihly tuzemské automobilky.
  • Zlepšení v průmyslu na obzoru?
    Srpnový index nákupních manažerů (PMI) si pro nás přichystal překvapení, když se zvýšil ze 43,8 na aktuálních 46,7 bodů. Tento výsledek nepredikoval nikdo z analytiků v rámci průzkumu agentury Bloomberg. Medián trhu stejně jako naše prognóza očekávaly pouze kosmetické zlepšení.
  • Zlepšený investorský sentiment pomohl americkým akciím
    Geopolitické napětí po vojenských útocích v Sýrii se zmírnilo, což investoři potvrdili nákupy rizikovějších instrumentů. Index S&P 500 během pondělní seance vzrostl o 0,8 %, když v ziscích uzavřely všechny hlavní sektory. Přes jedno procento si připsalo hned šest odvětví v čele s telekomunikacemi, jejichž akcie posílily o 1,5 %. Relativně nejméně se dařilo realitním developerům, kteří přidali 0,4 %.
  • Zlepšený sentiment by měl podpořit akcie opětovně v růstu
    Vývoj na americkém dluhopisovém trhu a informace o probíhajících jednáních mezi Spojenými státy a Čínou byly v minulém týdnu hlavním důvodem velmi rozkolísaného průběhu na akciových trzích. V pátek si americké indexy připsaly slušné zisky, čímž alespoň zredukovaly celotýdenní ztráty. Průmyslový Dow Jones si polepšil o 1,2 %, S&P 500 o 1,4 % a technologický Nasdaq přidal 1,7 %. Za posledních pět obchodních seancí ale zaznamenaly ztráty v rozsahu 0,8 až 1,5 %.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
reklama
CapXmaster srovnani