Neděle 22. prosince 2024 02:22
reklama
Dukascopy new
reklama
InstaForex rijen 2024
reklama
Purple webinář Ve vaší režii
reklama
eightcap forex

Dolárový blok sa rozpadáva – kvôli silnému doláru a lacnej rope

18.03.2016 13:32  Autor: X-Trade Brokers  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Zhruba posledný rok a pol (v niektorých prípadoch o niečo dlhšie) sledujeme v globálnej ekonomike zaujímavý jav – prudko rastie počet krajín, ktorých meny opúšťajú svoje fixné (resp. plus/mínus fixné) kurzy na americký dolár. Hard-core Rakúšania svojho času takéto niečo predpovedali, avšak mýlili sa v dôvode. Tým mala byť podľa nich strata hodnoty amerického dolára. Pravdou je presný opak. Jednou z hlavných motivácií k devalvácii mien je silný a nie slabý dolár.

Silný dolár spôsobuje krajinám, ktoré majú svoju menu naviazanú dolár problémy na dvoch frontoch. Po prvé domácim firmám spôsobuje zhoršenie konkurencieschopnosti voči výrobcom z krajín mimo dolárového bloku (ktorých meny výrazne oslabili) a to nielen v zahraničí, ale aj na domácich trhoch. Po druhé vidina vyšších sadzieb sťahuje kapitál späť do USA, čiže toky kapitálu sa otáčajú a pokiaľ chcú centrálne banky krajín z dolárového bloku držať fixný kurz voči doláru, tak sú nútené míňať svoje devízové rezervy (predtým, keď boli toky kapitálu opačné, im devízové rezervy rástli).

Najväčšou ekonomikou, ktorá devalvovala svoju menu voči doláru z tohto dôvodu (teda kvôli jeho sile) bola Čína. Spolu s Čínou devalvovali aj ďalšie krajiny v regióne ako Vietnam, Thajsko, Singapur…). Mimo Ázie postihol podobný osud aj Južný Sudán a najnovšie aj Egypt (práve správa o devalvácii egyptskej libry bola dôvodom, prečo píšem tieto riadky).

Okrem silného dolára je tu ešte jeden dôvod pre devalvácie mien naviazaných na americký dolár – kolaps cien komodít, predovšetkým ropy. Krajinám, ktoré ich vo veľkom vyvážajú, výrazne klesli príjmy v dolároch. Tento vývoj im nechal dve zlé možnosti. Buď sa budú ďalej snažiť udržať si kurz voči doláru s tým, že budú musieť míňať devízové rezervy (a čeliť špekulatívnym útokom) a budú musieť výrazne konsolidovať. Alebo devalvujú, čím vyriešia problém s devízovými rezervami a čiastočne aj s rozpočtom (keďže väčšinu nákladov realizujú v domácej mene, ktorej dostanú pri slabšom kurze za dolár viac), na druhej strane však výrazne predražia importy.

Pri týchto krajinách konkurencieschopnosť nebola dôležitým faktorom pri rozhodovaní o devalvácii. A to z toho dôvodu, že drvivá väčšina ich exportov sú komodity, ktorých ceny nezávisia od domácich nákladov na prácu ale od cien na svetových trhoch. Takáto devalvácia postihla napríklad Rusko, Kazachstan, Azerbajdžan, či Nigériu. Plus krajiny naviazané na ruskú ekonomiku (Bielorusko a stredoázijské krajiny).

Napokon tu máme tri krajiny, ktorých dôvody pre devalváciu meny naviazanej na dolár boli vnútorné. Pri Argentíne a Venezuele to je domáca hyperinflácia plus zmeny na domácej politickej scéne. Pri Ukrajine to bolo zase masívne sťahovanie kapitálu z krajiny z dôvodu konfliktu s Ruskom.

Vymenoval som viac ako 15 krajín, ktoré v posledných mesiacoch devalvovali svoju menu voči doláru. Reálne ich bude viac, určite sa nepíše o všetkých drobných krajinách, ktoré tak učinili tiež. Nemusí sa nevyhnutne jednať o ukončenie väzieb na dolár. Niektoré z týchto krajín len zafixovali svoje kurzy voči doláru na nižšej úrovni. Aj to však je už z môjho pohľadu krok bližšie k voľnejším menovým režimom.

Aký to bude mať dopad na dolár? Teoreticky by to malo byť procyklické. Teda by to malo zosilňovať rasty a poklesy dolára. Keď totiž dolár oslaboval, tak sa časť z kapitálu opúšťajúceho americkú ekonomiku do nej vracala skrz nákupy devízových rezerv zo strany zahraničných centrálnych bánk. Naopak, pri posilňovaní dolára centrálne banky v dolárovom bloku predávali devízové rezervy a dávali tak doláre na trh. Zatiaľ však nevyzerá, že by tento efekt bol ktovieako silný, inak by bol dolár slabší. Skúsim sa na to bližšie pozrieť niekedy nabudúce.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Dolár oslabujú aj obavy ohľadom uzávierky vlády a dlhového stropu. O čo sa jedná?
    Americkú politiku čakajú hektické momenty. Pokiaľ sa Kongresmani nedokážu dohodnúť, tak čaká krajinu od piatka uzávierka vlády a niekedy od prelomu marca a apríla jej hrozí dokonca technický bankrot. Práve tieto politické udalosti môžu prispievať k predajnému tlaku na dolár, prípadne aj k nákupnej horúčke na zlata. Pozrime sa na to, o čo sa jedná.
  • Dolár ostáva synonymom bezpečia
    Včera bol akciový trh v US zatvorený, no obchodovanie malo ďaleko od pokojného. Hneď po spustení ázijského obchodovania boli euro ako aj austrálsky dolár podporované správami o možnosti zvolenia pro-záchrannej koalície v Grécku ako aj očakávania fiškálnych stimulov zo strany Číny.
  • Dolar o své zisky odpoledne přichází navzdory prodejům rizika a americkým číslům
    Během první poloviny dne se eurodolar posouval dolů. Dělo se tak ještě předtím, než vyšla data o HDP a inflaci za ce...
  • Dolárová likvidita
    Eurodolárový swap klesá na ďalšie no...
  • Dolarová výnosová křivka invertuje
    Debata o možné recesi v USA dostala včera nový impuls, když část americké výnosové křivky tzv. invertovala. Konkrétně rozpětí mezi desetiletým a dvouletým výnosem amerického dluhopisu se poprvé od roku 2019 dostalo do záporu. Proč je to důležité? Sklon výnosové křivky je totiž jeden z nejlepších, ne-li vůbec nejlepší předstihový indikátor americké recese v poválečném období.
  • Dolarové investice válcují akcie. Mezi Čínou a USA je dočasné příměří.
    Podle současné situace na trhu je zřejmé, že investory lákají dolary mnohem více než akcie. USA je v podstatě klíčovým...
  • Dolárové šorty zaplačú
    20. marca, keď sa EURUSD obchodoval na úrovni 1,2350, sme zverejnili analýzu „Veľké posilnenie dolára na obzore?“. Odvtedy je americký dolár silnejší o 5%, a otázkou je, čo ďalej.
  • Dolaroví býci své pozice neopouští, akciové indexy se mezitím vrací do červených čísel
    Po dvou klidných seancích se nám dnes na akciovém trhu opět připomíná mírná nervozita. Ta podle všeho souvisí hlavně se silným dolarem a strachem z jeho dopadu na situaci v emerging makets ekonomikách. I tentokrát se přitom mluví hlavně o Turecku, kde se tamní regulátor rozhodl bojovat se slábnoucí lirou zavedením opatření, která budou komplikovat spekulace na její další oslabování. Lira dnes sice pokračuje v mírném zpevňování, strach z dalšího výprodeje na EM trzích ale i nadále jednoznačně přetrvává.
  • Dolároví obchodníci v očakávaní
    ECB minulý týždeň nakúpila kryté dlhopisy v objeme 1,7 miliardy euro. Toto sú iba detské krôčiky, no sú to reálne aktíva, ktoré centrálna banka pridáva...
  • Dolar ovládl odpolední seanci, analýza EUR/USD
    Německý Ifo index podnikatelského prostředí, jenž je klíčovým ukazovatelem v největší ekonomice eurozóny, ...
  • Dolárový boost po dátach
    ADP report z US trhu práce skončili vynikajúcu, silne nad očakávania. Dolár tak dostáva silu po celom trhu.
  • Dolarových milionářů v ČR loni přibylo, jejich majetek klesl, uvedla Capgemini
    Dolarových milionářů v Česku loni přibylo o stovku na 32.300, hodnota jejich majetku se ale snížila o 0,6 procenta na 78,2 miliardy amerických dolarů (1,73 bilionu Kč). Informace ze své Zprávy o světovém bohatství dnes ČTK poskytla poradenská společnost Capgemini. Celosvětově počet dolarových milionářů i jejich majetek klesl. Milion dolarů je nyní víc než 22 milionů korun.
  • Dolarový index dnes stoupl jen o 0,03 %. Euro čeká na projev prezidentky ECB
    Americký dolar se připravuje na další klesající týden, jelikož holubičí očekávání amerického FEDu se stále projevují. Podle průzkumu agentury Reuters spousta ekonomů očekává v 1. čtvrtletí roku 2023 zvýšení sazeb o 25 bazických bodů, po kterém bude následovat pauza v cyklu zpřísňování.
  • Dolarový index je nejníže od loňského října
    Všechny ty komentáře a spekulace o přepravách na růst úrokových sazeb v eurozóně, Británii, Kanadě, Austrálii nebo na Novém Zélandu mají v poslední době zdá se jeden společný jmenovatel, a to pád amerického dolaru. Ne že by se fundament na dolaru nějak výrazně zhoršil. Jenom byl bohužel začátkem roku tak dobrý, že se již neměl kam zlepšovat, což se rozhodně nedalo říci ještě před několika měsíci o ostatních měnách. Přestože tedy Fed bude i nadále úrokové sazby s největší pravděpodobností zvyšovat nejdříve z hlavních centrálních bank, americká měna díky zpevňování ostatních měn slábne a dolarový index se propadl pod hranici 96 b., kde se naposledy pohyboval v říjnu loňského roku.
  • Dolárový index na mesačných maximách
    Dolárový index dosahuje mesačné maximá 83,055... Pod jeho dnešným posilňovaním sa podpisujú výrazne správy ...
  • ​Dolarový index na nových maximech – tržní analýza 12.11.2018
    Americké ekonomice se daří a US dolar posiluje vůči hlavním světovým měnám. Měnový pár EUR/USD poklesl pod 1,13018, což je nejnižší hladina z minulého měsíce. Americký index se dostal až na hladinu 97,42 bodů, což je 50 % rozpětí z roku 2017. Pokud bude hladina výrazně překonána směrem vzhůru, dolar by mohl ještě více posilovat, nyní očekáváme spíše konsolidaci. Tento týden čekáme zveřejnění několika ekonomických ukazatelů, pondělí začíná státním svátkem v USA a v Kanadě, ve středu se zveřejní inflační ukazatele z US – index spotřebitelských cen (CPI). Na zprávy bude poté nejplodnější čtvrtek, který přinese projev Powella, maloobchodní tržby z USA, ale také i další ukazatele – na australském dolaru se zveřejní změna zaměstnanosti a míra nezaměstnanosti, na britské libře maloobchodní tržby.
  • Dolarový index posiluje, ale zůstává pod kontrolou medvědů.
    Dolarový index se odrazil a obchoduje se kolem úrovně 104,60. Krátkodobý trend zůstává medvědí, protože cena dál vytváří nižší minima a nižší maxima. Zatím dvakrát otestovala rezistenci trendové linie, ale stále ji neprorazila. Jak jsme uvedli v předchozím příspěvku, býčí divergence RSI spolu se vzorcem klínu poskytují býčí kombinaci. Šance na obrat se tak zvýšily. Zatím ale nemáme signál býčího obratu, jen náznaky, že jsme mu velmi blízko.
  • Dolarový index po údajích o inflaci klesl pod 105,00
    Dolar ve středu klesl na vícetýdenní minima v oblasti pod úrovní 105,00, úroveň změřil index amerického dolaru (DXY).
  • Dolárový index sa dostáva na čerstvé 11-mesačné maximá
    A presahuje métu 82,50 bodov. Jasný znak panujúceho napätia na finančných trhoch....
  • Dolárový index sa dostáva nad level 84,00
    Prvý krát od júna 2009....
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
reklama
CapXmaster