Neděle 03. listopadu 2024 14:54
reklama
Dukascopy new
reklama
InstaForex rijen 2024
reklama
Investingfox Poplatky
reklama
Fintokei StartTrader

Fed: K růstu úr. sazeb je blíže, než se zdálo

20.03.2014 13:59  Autor: HighSky Brokers  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Fed podle očekávání potvrdil zkrácení expanze výkupu dluhopisů o 10 mld. USD. V projekcích Fed mírně snížil očekávání ek. růstu, významně pak redukoval odhad poklesu míry nezaměstnanosti. Inflace by měla posílit k 2 % podobně, jak Fed čekal v prosinci. Hodnocení uplynulého ek. vývoje Fed uvádí zpomalení růstu ekonomiky dílem kvůli nepříznivému počasí. Hlavně však nově nanaznačil některé velmi důležité nové skutečnosti: Podkladová síla ekonomiky dostatečně podporuje posilování trhu práce. Inflace a zaměstnanost jsou blízko dlouhodobého cíle Fedu! Dlouhodobý výhled pro úr. sazby: Fed sice opakoval POTVRZENÍ správnosti monetární expanze v podobě nulových úr. sazeb, na rozdíl od lednového komentáře ale nikoliv v delším období poté, co skončí výkupy dluhopisů - tuto možnost pouze naznačil jako své OČEKÁVÁNÍ a to ještě nejasně a mlhavě. Fed výhled pro úr. sazby taky upravil obměnou cílového signálu míry nezaměstnanosti, kterého se už podařilo dosáhnout.

Hodnocení:  Fed musí reflektovat vyplňování mezery trhu práce v podobě poklesu míry nezaměstnanosti, současně ale pro přítomnost se snaží udržet přiznivé finanční klima a rovněž očekávání silné monetární expanze. Velmi těžký komunikační úkol! Prohlášením tu více, tu méně nápadně prosakuje významný posun v pohledu Fedu na ekonomiku. Centrální banka totiž zmiňuje, že je již blízko naplnění svých dlouhodobých cílů a že hospodářství již nebude potřebovat tak velkou pomoc ze strany monetární politiky. To se může projevit i dřívějším navýšením úr. sazby a Fed to v komentáři naznačil. Významně se tak může přeskupit očekávání hlavní úr. sazby Fedu již od roku 2015.

Dopad na finanční trhy: To vše má významný dopad na trhy. Oslabily dluhopisy, komodity a akciové trhy. Dolar vzrostl vůči světovým měnám. Do budoucna prvními obětmi, které tvrdě v posledních kvartálech změnu rétoriky a odklon od masivní monetární expanze Fedu odnášejí jsou dluhopisy a zlato.

Dluhopisy mohou brzo narušovat minima z loňského léta a dále klesat. Fed totiž zřejmě bude tolerantnější k růstu tržních úr. míry. což už mimochodem naznačoval dříve.

Zlato Vedle dluhopisů Fed vyvíjí i masivní klesající tlak na zlato. Přichází okamžik pravdy pro drahý kov: Býci letos táhli cenu silným trendem vzhůru na vlně geopolitického napětí a úvahách podhodnocení reálné hodnoty zlata. Vývoj posledních dnů ale naznačuje marnost jejich snažení. Fundamentální důvody posunu rétoriky Fedu a dalšího vypouštění strašáka inflační bubliny spojeného s možným posilováním dolaru zlatu může opět zlomit vaz. A i technicky zlato bude pod velkým tlakem: po propadu ceny posledních dnů zlato zoufale potřebuje obrat na týdenní a měsíční svíci: týdenní ukazatel signalizuje kompletní medvědí pohlcení a hrozby opakování pádů z let 2011 - 2013. Měsíční grafy staví zlatu náhrobní kámen.

Akcie Posun rétoriky Fedu je natolik významný, že může zatřást i solidním růstovým potenciálem akciových trhů.

Forex Nejzajímavější alespoň z hlediska obtížnosti predikce dopadu Fedu na obchodování může být situace na měnových trzích. Evropské měny v posledních týdnech dokázaly zkonsolidovat natolik solidně, že odolaly náporu solidní americké zaměstnanosti a technicky naznačily značný růstový potenciál. Jestřábí Fed ale znamená pro trend silný protivítr. Ať už bude další vývoj EUR/USD jakýkoliv, pro obchodníky a pozorovatele půjde o velmi interesantní a poučnou podívanou. Pokud euro a spol. zválcují i Fed, prokáží připravenost minimálně střednědobě významně posílit. Naopak jestli fundamentální důvody dokáží porazit agresivní technický vývoj a euro propadne pod klíčové úrovně 1,33-1,35, získáme dlouhodobé memento a milník.

Josef Kvarda
Analytik HighSky Brokers, a.s.
www.highsky.cz - obchodník s cennými papíry I forex I komodity I akciové indexy I dluhopisy I akcie

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Fed jedná o možnosti dalšího zvýšení sazeb
    Od začátku roku říkám totéž: věřím, že Federální rezervní systém se snižováním sazeb nepospíchá. Ve skutečnosti se snížení sazeb ze strany Fedu v roce 2024 možná ani nedočkáme. To je vzhledem k současné míře inflace docela dobře možné. Inflace totiž během posledních měsíců zrychluje a ještě se nezastavila. Neexistuje žádná záruka, že zrychlovat přestane a index spotřebitelských cen nedosáhne například 4 %. Kolik ekonomů bude při takové výši inflace hovořit o vyhlídkách na snížení sazeb v roce 2024 alespoň počínaje červnem?
  • Fed je nejednotný a evropská data se zlepšila. Trhy dopoledne postrádají jasný směr
    Zápis z jednání Fedu podle předpokladů doložil, že centrální banka nechtěla vyslat signál o sérii snižování úrokových sazeb. Vedle toho je důležitou informací také nejednota názorů mezi bankéři, kdy část byla pro výraznější osekání sazeb a další pro jejich stabilitu. Právě tato rozpolcenost může být brána jako potenciální překážka pro výrazné uvolnění politiky v nejbližších měsících. Na trzích dál klesla vnímaná pravděpodobnost, že se do konce roku dočkáme ještě tří snížení sazeb, ale tato varianta nadále zůstává dominantní.
  • FED JE OTEVŘENÝ FLEXIBILITĚ
    Předseda Federálního rezervního systému (FED), Ben Bernanke, se na včerejším zasedání Kongresu zmínil, že stále očekáv...
  • Fed je připraven krýt trhu záda, akcie znovu rostou
    Včera jsme se dočkali komentáře šéfa Fedu Powella, který řekl, že by sazby mohly klesnout, pokud bude mít obchodní válka negativní dopad na americkou ekonomiku a její řešení bude v nedohlednu. Přestože explicitně neřekl, že chce sazby snižovat, už jen připuštění jejich možného snížení je rozhodně změna postoje, která pomohla stabilizovat situaci na trzích a poslala akcie výrazně do zelených čísel. Fed je tak připraven trhu krýt záda, což by nyní mohlo znamenat hlavně pro akciové obchodníky o něco více klidu do budoucna.
  • Fed je připraven obětovat ekonomiku a trh práce v zájmu nízké inflace
    Prezident chicagského Fedu Charles Evans nedávno řekl, že centrální banka se drží svého mandátu snižovat inflaci, i když to znamená, že lidé přijdou o práci. To znamená, že úrokové sazby zůstanou dlouhodobě na nejvyšší možné úrovni bez ohledu na to, že ekonomika sklouzne do recese nebo se zhorší situace na trhu práce.
  • Fed je rozpolcený, ale směřuje k uvolnění politiky a to trhům vyhovuje. Dnes se do tábora holubic může přidat BoE
    Americká centrální banka dokázala trhům dodat to, na co čekaly, totiž příslib volnější měnové politiky. Sazby se tentokrát neměnily, ale značně přibylo bankéřů, kteří jsou takovému kroku nakloněni pro zbytek roku - takzvané dots odhalují, že se ke snížení kloní skoro polovina bankéřů. To je pro trh dostatečný signál, že uvolnění politiky přijde, protože k němu stačí málo.
  • Fed je ve zvyšování sazeb opatrný, analýza indexu S&P 500
    Včerejší zveřejnění zápisu z posledního jednání FOMC ukázalo, že bankéři diskutovali o možném zvýšení úrokových s...
  • Fed Kashkari komentuje americkou ekonomiku. ZLATO roste o 1,3 % 📈
    Stále silný výnos amerického dolaru a 10letých státních dluhopisů nezastaví růst na futures na zlato. Prezident Federální rezervní banky v Minneapolis Neel Kashkari se dnes vyjádřil k americké ekonomice a inflaci. Dnešní makrodata z USA byla většinou slabá, ale americké žádosti o podporu v nezaměstnanosti byly nižší, než se očekávalo, s překvapivě nižším počtem pokračujících žádostí.
  • Fed krůčkem postoupil k normalizaci/zvýšení úroků
      Makroekonomická zpráva - Fed   Fed krůčkem postoupil k normalizaci/zvýšení úroků   Rozhodnutí...
  • Fed: K růstu úr. sazeb je blíže, než se zdálo
    Fed podle očekávání potvrdil zkrácení expanze výkupu dluhopisů o 10 mld. USD. V projekcích Fed mírně snížil očekává...
  • Fed letos sníží klíčovou sazbu, zatímco ECB a BoE tak učiní v roce 2024
    Americký akciový trh dnes obnovuje rovnováhu po včerejší rally, která se zastavila uprostřed zpráv o výrobě čipů. Podle HSBC Asset Management začne od čtvrtého čtvrtletí americká ekonomika klesat. Tento pokles bude trvat asi rok. Ekonomika EU vstoupí v roce 2024 do recese.
  • Fed Logan s dost jestřábími komentáři k americké měnové politice
    Člen FOMC Logan dnes komentuje americkou měnovou politiku a snížení sazeb a signalizuje, že inflační riziko může zmírnit holubičí sentimenty Fedu a holubičí vedení.
  • Fed má málo důvodů sdělit investorům to, co chtějí slyšet. Obchodování je opatrné
    Během dneška budou dál vycházet nové firemní výsledky či makrodata, ale stejně si investoři počkají na to, s čím večer přijde Fed. Z nerozhodného obchodování na akciích i dluhopisech v Evropě a USA lze soudit, že na trzích převládá opatrnost a nejednota v názorech na výsledek.
  • Fed má nového jestřába, který už varuje před bublinami
    Profesor z Harvardu Jeremy Stein je respektovaným ekonomem, který se v květnu stal členem Rady guvernérů Fedu. Do minu...
  • Fed má nového jestřába, který už varuje před bublinami
    Profesor z Harvardu Jeremy Stein je respektovaným ekonomem, který se v květnu stal členem Rady guvernérů Fedu. Do minu...
  • Fed má nyní méně práce, říká předseda Fedu Powell
    Předseda americké centrální banky Jerome Powell ve středu zdůraznil, že Fed teď může mít méně práce. Na tiskové konferenci se přiklonil k holubičímu postoji, protože trhy zasáhla bankovní krize, která vyhnala ceny zlata nahoru.
  • Fed má poslední šanci přibrzdit očekávání nižších sazeb
    Poslední údaje o americké inflaci jsou nejednoznačné. Celková i jádrová inflace sice meziměsíčně vzrostly, ale meziročně se celková inflace snížila a jádrová zůstala beze změny. Z podrobností a dlouhodobých trendů vyplývá, že pokračuje dezinflace, ale dnešní oznámení může být poslední šancí Fedu, jak zklidnit očekávání ohledně poklesu sazeb, která už trh zohledňuje v cenách. Podle nás existují tři scénáře, jak může vypadat bodový diagram Fedu pro rok 2024 a jaké tržní dopady může vyvolat.
  • Fed měl loni druhý nejvyšší zisk v historii, posílá vládě 77 mld. USD
    Americká centrální banka (Fed) předá federální vládě ze svého čistého zisku za l...
  • FED mení systém FOMC
    Upozorňujeme na to, že FED po prvýkrát po FOMC poskytne tlačov&...
  • FED – Monetary Meeting
    Zprávy o vývoji pandemie a ekonomiky se denně mění. Někdy jsou zprávy dobré (vakcíny) a někdy jsou negativnější (nová vlna případů, nová omezení v oblasti veřejného zdraví a pokles určitých ukazatelů). Navzdory nejnovějšímu hospodářskému, finančnímu, politickému a zdravotnímu vývoji však Fed svůj postoj nemění. Včera zveřejněné prohlášení ve srovnání s tím, které bylo vydáno v listopadu, nenabízelo prakticky nic nového. Jedinou změnou bylo přepracování částek měsíčních nákupů cenných papírů Fedem, a co je důležitější, nové dopředné pokyny k udržení současného stavu, dokud nebude Fed spokojen se zlepšením ekonomických podmínek, včetně inflace. Během tiskové konference předseda Fedu Jerome Powell naznačil, že „měnová politika bude i nadále poskytovat silnou podporu ekonomice, dokud nebude oživení dokončeno.“
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
InstaForex rijen 2024