Zatajený dech: Wall Street očekává rozhodnutí Fedu a další významné globální události

Očekávání investorů: Akcie zamrzly, čekají na rozhodnutí Fedu

Globální akciové trhy ve středu přestaly růst a stabilizovaly se po dlouhé rally, která je přivedla k nedávným rekordním maximům. Investoři čekají na potvrzení, že americký Federální rezervní systém se v souladu s očekáváním rozhodne snížit úrokové sazby.

Zápis ze zasedání Fedu z 30. a 31. července ukazuje, že představitelé se přiklánějí ke snížení sazeb na nadcházejícím zářijovém zasedání. Předseda Fedu Jerome Powell má v pátek na každoroční konferenci ve wyomingském Jackson Hole zopakovat odhodlání centrální banky uvolnit politiku. Změna přichází poté, co banka úspěšně potlačila nejhorší nárůst inflace za posledních 40 let.

Ropa a zlato: Opačné trendy

Ceny ropy klesly, zatímco zlato se drželo na vysokých úrovních a kolísalo u historických maxim, dosažených v úterý, protože dolar oslabil v očekávání nižších úrokových sazeb.

Wall Street a globální trhy: Stabilní zisky

Indexy na Wall Street vykázaly mírné zisky, přičemž Dow Jones Industrial Average (.DJI) vzrostl o 0,13 % na 40 889 bodů, S&P 500 (.SPX) o 0,42 % na 5 620 bodů a Nasdaq Composite (.IXIC) o 0,57 % na 17 918 bodů.

Index MSCI All Country (.MIWD00000PUS) také vykázal pozitivní dynamiku, připsal si 0,4 % a dosáhl téměř červencového maxima. Od začátku roku získal působivých 13,9 %.

Evropské trhy: Nový vrchol na obzoru

Index STOXX (.STOXX), který prezentuje 600 předních evropských firem, vzrostl o 0,3 % a přiblížil se tak historickému maximu z 7. června.

Volatilita trhu: Tlak na sentiment investorů

Světové akcie byly tento měsíc volatilní, protože investoři se obávali amerických údajů o zaměstnanosti, což zvýšilo obavy z možné recese v největší ekonomice světa. Nicméně, pesimismus od té doby ustoupil naději na měkké přistání, které investoři vidí jako příležitost díky očekávanému snížení úrokových sazeb v USA, které by mohlo začít už v září.

Trh práce: Klíčový faktor pro Fed

Ministerstvo práce USA ve středu oznámilo, že tvorba pracovních míst v období do března byla výrazně nižší, než se původně očekávalo. Tato zpráva zvýšila obavy Federálního rezervního systému o zdraví trhu práce, což zase ovlivňuje budoucí měnovou politiku.

"Zpráva o pracovním trhu potvrzuje odhad trhu s futures, že Fed sníží sazby nejspíš na zasedání 18. září," uvedl v e-mailu Quincy Crosby, hlavní globální stratég v LPL Financial.

Futures a dluhopisy: Očekávané snížení sazeb

Trhy s futures už zohlednily pravděpodobné snížení sazeb o 25 bazických bodů v příštím měsíci, stejně jako třetinovou šanci na snížení o 50 bazických bodů. Letos se očekává snížení o 100 bazických bodů a příští rok další snížení o 100 bazických bodů.

Výnosy amerických státních dluhopisů také klesly. Benchmarkový 10letý dluhopis klesl o 2,3 bazických bodů na 3,795 %, což je pod 3,818 % ze včerejší noci. Výnos dvouletých dluhopisů, který je citlivější na očekávání týkající se úrokových sazeb, klesl o 6,9 bazických bodů na 3,9305 %, a to ze 4 % z úterního večera.

Čekání na rozhodnutí: Zamrzlé trhy

Globální trhy tedy dál čekají. Investoři se soustředí na nadcházející zářijové zasedání Fedu, kde se rozhodne o dalším směru měnové politiky. Jakékoli nové údaje o stavu americké ekonomiky mohou významně ovlivnit tento směr a tím i globální finanční trhy.

Scénář nulové recese: Nový přístup Fedu

Globální trhy se nacházejí v jedinečné situaci, kdy perspektivu výrazného snížení sazeb nedoprovázejí rizika recese. To je v ostrém kontrastu s pěti z posledních sedmi cyklů snižování sazeb, kdy nižší náklady na úvěry doprovázelo ekonomické zpomalení, jak uvádí Ross Yarrow, šéf oddělení amerických akcií v investiční bance Baird.

"Pokud se nám podaří dostat se do bodu, kdy Fed sníží sazby, inflace klesne a zaměstnanost zůstane vysoká, byl by to velmi pozitivní výsledek," řekl Yarrow. Dodal, že takové prostředí by mohlo vytvořit pozitivní výhled pro akciové trhy, které by mohly pokračovat v růstu.

Asijské trhy: Smíšené výkony

Asijské trhy byly méně optimistické. Index MSCI Asia-Pacific Ex-Japan (.MIAPJ0000PUS) klesl o 0,3 %. Hongkongský index Hang Seng Index (.HSI) se propadl o 0,7 %, přičemž k poklesu významně přispěla JD.com (9618.HK), která spadla o 8,7 %, když se Walmart (WMT.N) rozhodl prodat svůj velký podíl v ní. Japonský Nikkei (.N225) také klesl o 0,3 % a zastavil se na hodnotě 38 000, která se po srpnovém propadu stala rezistencí.

FX a zlato: Dolar pod tlakem

Slabší dolar pomohl zlatu, které se přiblížilo historickým maximům, zatímco japonský jen posílil a vrátil se z několikaletého minima dosaženého minulý měsíc na úroveň 145,135 za dolar. Euro také posílilo – v srpnu vzrostlo asi o 3 % na 1,115 USD, což je nejvyšší úroveň od loňského prosince.

Zlato a ropa: Smíšené pohyby

Ceny zlata dál kolísaly kolem úrovně 2 510 USD za unci, takže zůstávaly poblíž historických maxim, dosažených v úterý. Ceny ropy zároveň opět klesly: americká ropa spadla o 1,69 % na 71,93 USD za barel, zatímco Brent se propadl o 1,49 % na 76,05 USD za barel.

Pohled do budoucna: Co dál?

Celkově trhy stále čekají na další kroky Fedu a jejich dopad na globální ekonomiku. Jestli se americká ekonomika dokáže v kontextu snížení sazeb vyhnout recesi, zůstává nejasné, ale současný sentiment investorů se čím dál víc přiklání k optimistickému scénáři.

Retailový sektor roste: Úspěch JD Sports

Retailový sektor vykázal silný růst a stál v čele výsledkové listiny díky výraznému růstu akcií JD Sports (JD.L). Britský prodejce sportovního oblečení vzrostl o 5,3 % po zprávě o výrazném růstu jádrového prodeje ve druhém čtvrtletí, což motivovalo investory.

Energie pod tlakem, protože ceny ropy dál klesají

Energetický sektor patřil mezi upadající články – kvůli pátému poklesu cen ropy v řadě klesl o 0,6 %. Investoři mají obavy z možného poklesu globální poptávky po ropě, což vyvíjí tlak na společnosti v tomto sektoru.

Klíčové údaje na obzoru: PMI a spotřebitelská důvěra

Trhy se soustředí na nadcházející údaje o bleskovém indexu nákupních manažerů (PMI) pro Francii, Německo, Velkou Británii a eurozónu, které budou zveřejněny mezi 7:15 a 8:30 GMT. Tyto údaje pomohou zhodnotit aktuální stav ekonomik regionu.

Dnes ve 14:00 GMT budou zveřejněny také údaje o spotřebitelské důvěře v eurozóně. Později během dne bude zveřejněn americký PMI a údaje o prvotních žádostech o podporu v nezaměstnanosti, které trh významně neovlivní.

Klíčové pohyby na trhu: Aegon a Deutsche Bank

Z jednotlivých akcií byla výrazným ztrátovým hráčem Aegon (AEGN.AS), která klesla o 4 % po zprávě nizozemského pojišťovatele o poklesu klíčového indikátoru tvorby kapitálu za první pololetí. To vyvolalo mezi investory obavy a vyústilo ve výprodej.

Naopak akcie Deutsche Bank (DBKGn.DE) vzrostly o 2,5 % po dosažení dohody s více než polovinou žalobců, kteří ji obvinili z nedostatečných kompenzací. Trh pokrok uvítal, což se odrazilo v růstu ceny akcií této banky.

Pohled do budoucna: Očekávání klíčových údajů

Investoři dál pozorně sledují nadcházející ekonomické údaje, které mohou být klíčovými indikátory pro budoucí vývoj trhu. Zvláštní pozornost bude věnována indikátorům PMI a spotřebitelské důvěry, které poskytnou představu o aktuálním stavu evropské ekonomiky a mohou ovlivnit náladu v dalších regionech.