Akcie zasaženy řetězovou reakcí nejistoty

Evropské akciové trhy otevřou v úterý níže, protože Japonsko se potýká s obrovskými problémy ve svých jaderných zařízeních, což způsobilo propad indexu Nikkei o 10,6 %. Ve spojení s cenovými šoky, které postihly surovou ropu, vyvolala tato událost na akciových trzích očekávanou korekci.

Futures na index FTSE 100 jsou před začátkem obchodování o 2,0 % níže. Přestože se trhy zaměřují především na bezpečnostní problémy v jaderné elektrárně Fukušima, investory čekají důležité ekonomické údaje také od miláčka eurozóny Německa - bude zveřejněn index ekonomického sentimentu ZEW za březen, jehož hodnota by měla podle očekávání vzrůst z předchozích 85,2 na 86,0. I když se očekává, že zveřejněné výsledky potvrdí, že německá ekonomika posiluje a podnikatelské prostředí se zlepšuje, zveřejněné výsledky v současné nejistotě zřejmě žádnou chuť k riziku nevyvolají.

Japonské akcie šly dolů o 10,6 %, protože investoři snížili svou expozici vlivem velké nejistoty obestírající konečné dopady zemětřesení na Japonsko a nevyřešené situace v jaderné elektrárně Fukušima. Očekáváme, že tato událost spolu s cenami ropy Brent nad 110 USD za barel vyústí v globální tlak na prodej akcií, jelikož investoři se uchýlí do bezpečí, které představují vládní dluhopisy a nástroje peněžních trhů. Jak už jsme řekli včera, japonské akcie budou po dobu několika měsíců tlačeny dolů, protože investoři budou přeceňovat dopady zemětřesení, načež se u japonských akcií a zejména u procyklických nadnárodních japonských společností objeví velice atraktivní příležitosti.

Co se týče společností, Microsoft včera oznámil, že už nebude vyrábět nové přehrávače Zune, protože je o ně malý zájem. Tato zpráva upevnila dominantní postavení společnosti Apple v oblasti přenosných hudebních a zábavních zařízení. Společnost Hewlett-Packard oznámila, že zvýší čtvrtletní dividendy o 50 %, což je známkou jejích velkých očekávání ohledně budoucí ziskovosti.

Peter Garnry, Equity Strategist, Saxo Bank

Čtěte více

• Akcie začínají týden pěkným růstem, kondice dluhopisů je lepší
  Na úvod týdne přišla negativní zpráva z Číny, kde aktivita v průmyslu, měřená indexem PMI, překvapivě ztratila tempo. Naproti tomu ovšem prošel Sněmovnou reprezentantů balík fiskální pomoci a vakcína od J&J by měla jít do distribuce už v úterý. Vedle zpráv je pak zásadní, že pokračuje zklidnění na dluhopisovém trhu. Výnosy v USA jsou sice nad úrovní pátečního závěru, ale drží se pod nedávnými lokálními maximy. V Německu se dluhopisové výnosy snižují.
• Akcie začínají týden růstově, Trumpa možná pustí z nemocnice už dnes
  Finančním trhům při rozjezdu do nového týdne vylepšily náladu zprávy o prezidentu Trumpovi a fiskálním balíku. Prezident by podle lékařů mohl být propuštěn z nemocnice už dnes a zároveň také vyzval k dohodě na fiskální podpoře. Nadějně se vyjádřila i šéfka Sněmovny, takže to vypadá, že fiskální balík ještě není ztracený. Dá se navíc předpokládat, že republikánům se teď bude hůř bojovat proti velké finanční podpoře, když cílí na překonání následků koronaviru.
• Akcie začínají ztrácet, dolar díky růstu rizikové averze znovu zpevňuje
  Po včerejším klidném startu nového týdne se dnes na finanční trhy začínají vracet objemy. Ty přitom v Evropě posílají většinu akciových indexů do červených čísel, přičemž pod tlakem jsou dnes také futures na indexy v USA. Nálada na trzích se tak pomalu mění znovu k horšímu, i když jsou korekce zatím jen relativně nízké, stejně tak jako je nízká i úroveň rizikových přirážek.
• Akcie začínajú nový rok v červených číslach. USDJPY pokračuje v poklese.
  Dolár sa v skorých ranných hodiných dostal pod tlak. V tom čase sa mu darilo len na páre s AUD a NZD, ktorým uškodili slabšie čísla z Číny. Dôvody pre predajný tlak na dolár ostávajú rovnaké ako v predošlých dňoch - pokles dôvery voči schopnosti FEDu uťahovať politiku a aktuálne aj čiastočný uzávierka vlády. S prehlbujúcim sa tlakom na akcie však prevážil dopyt po bezpečných prístavoch, čo doláru pomohlo vymazať straty a na väčšine popredných párov sa dostal dokonca do plusu. Neplatí to pre USDJPY, na ktorom je jen bezpečnejšou menou. Ten sa už dostal pod úroveň 109. Pokiaľ bude nervozita pokračovať, tak sa USDJPY pokojne môže v najbližších dňoch pozrieť ešte nižšie. Naznačuje to aj technické analýza - po prekonaní rastovej trendovej čiary pred viac ako dvoma týždňami padla aj okrúhla hranica 110 a najbližší zaujímavý support je až pri úrovni 108.
• Akcie zahajují týden opatrně, BTC volume na CBOE se přehouplo přes 50 mil. USD
  Pondělní seance zatím na finančních trzích probíhá v klidu a na nízkých objemech. Ty jsou zhruba 15 – 20 procent pod dlouhodobým průměrem hlavně kvůli absenci významných fundamentů a vyčkávání na mnohem důležitější seance, které nás v týdnu čekají a které vedle zajímavého makra přinesou hlavně rozhodování o sazbách v USA, Británii a eurozóně. Indexy v Evropě si tak dnes svou cenu v líném bočním trendu udržují a zůstávají na dosah svého pátečního close.
• Akcie zahajují týden růstem, ropě pomohlo vyjádření ruského prezidenta
  Přestože je pondělní seance na data velmi chudá, vše zatím nasvědčuje tomu, že trhy vstoupily do nového týdne ve velmi...
• Akcie zahajují týden růstem, strach z eskalace napětí mezi USA a Čínou polevuje
  Po nervózním konci minulého týdne je na trzích dnes viditelná jednoznačná úleva. K té částečně pomohly i komentáře amerického ministra financí Mnuchina, podle kterého se USA a Čína budou snažit hledat vzájemně prospěšnou dohodu o obchodu. Obchodníci se tak dál utvrzují v tom, že země celou situaci ohledně zavádění cel nebudou dál eskalovat a že se minulý týden jednalo o spíše jednorázovou akci bez výraznějšího dopadu na světový obchod a ekonomický růst. Indexy díky tomu částečně likvidují své dřívější ztráty, což je vidět hlavně na futures v USA, které dnes od rána přidávají více než jeden procentní bod.
• Akcie zakončily včerejší obchodování v kladných hodnotách
  Středeční obchodování na zámořských trzích přineslo opět zvýšenou nervozitu. Zajímavá zpráva ještě před otevřením burzy dorazila k automobilce Tesla, kdy v prvním čtvrtletí doručila 336.681 vozidel, což bylo číslo poměrně o dost nižší, než nastavený konsensus 390.343 vozů. Zpráva ne úplně pozitivní, nicméně akcie Tesly skončily oproti předchozímu závěru výše o cirka 5 %. Nejvíce nebojácnosti ukázaly akcie technologického indexu Nasdaq Composite, který v průběhu seance přidával i okolo 1 %. Průmyslový Dow Jones Industrial Average vzrostl nejméně a po celý den se pohyboval v blízkosti úterního závěru.
• Akcie založené na kryptu jsou v zisku i přes stažení bitcoinu
  Kryptoměny, včetně bitcoinu, se během týdne obchodují výše a tyto zisky se protáhly až do pondělního obchodování. Bitcoin dnes testoval oblast 65 000 USD, ale nepodařilo se mu překonat a stáhl se zpět pod hranici 64 000 USD. Mezitím se akcie s kryptoměnami nadále obchodují výše, protože bitcoiny stále zůstávají nad úrovněmi před víkendem.
• Akcie: Zápis Fedu přispěl k čtvrtečnímu poklesu na Wall Street
  Zápis z prosincového jednání americké centrální banky měl negativní vliv na závěr čtvrtečního obchodování na Wall Stre...
• Akcie za sebou mají další skvělý týden, euro se naopak znovu blíží k důležitému supportu
  Máme za sebou mimořádně zajímavý týden. Italské referendum, zasedání ECB, německé akcie +6,5 % a italské dokonce od pondělku rostou o více než 7 %. Kdo by to byl ještě v neděli po zveřejnění výsledků italského referenda řekl. Za poslední měsíc jsme si na trzích prošli obrovskou změnou. Odstartovaly ji prezidentské volby v USA a pozitivní sentiment z trhů od té doby nezmizel. Naopak, ještě zesílil. Bez ohledu na silný růst akcií si lze zatím jen obtížně představit, že by se před blížícími se vánočními svátky měla situace znovu nějak výrazněji zkomplikovat. Korekce zisků samozřejmě může přijít kdykoliv, zdá se nám ale velmi pravděpodobné, že se v takovém případě bude jednat o korekci technickou, kterou řada obchodníků začne rychle využívat k opětovnému nákupu akcií ve slevě. Myslí si to také trh, který v těchto dnech není ochoten platit prakticky žádnou prémii za pojistění proti korekci, což ukazuje i nízká úroveň spotové volatility, která klesla na pouhých 12,5 %.
• Akcie zastavily rally v očekávání lednové zprávy o inflaci
  Americké akcie se v pondělí mírně propadly, protože obchodníci vzali v úvahu potenciální měnová rozhodnutí v souvislosti s klíčovými údaji o inflaci, které mají být zveřejněny tento týden. Index S&P 500 klesl, zatímco Nasdaq 10 se uzavřel pod otevíracími cenami. Výnosy státních dluhopisů se také stáhly z maximálních hodnot seance.
• Akcie zatím drží zisky z minulého týdne, ropa (WTI) zpět nad 72 dolary
  Po velmi úspěšném minulém týdnu vstupují finanční trhy do nového týdne spíše opatrně. Akciové indexy své zisky nenavyšují a pozice jen na podprůměrných objemech udržují. K opatrnému startu do nového týdne pomáhá jak prodloužený víkend v Asii, díky němuž se neobchodovalo v Japonsku a v Číně, tak i stále poměrně nezanedbatelná míra nervozity ohledně dalšího vývoje americko-čínských obchodních vztahů. K jejich dalšímu zhoršení přispěla tentokrát Čína, která o víkendu zrušila plánované jednání s USA s tím, že se prezidentem Trumpem nenechá dále vydírat. Čína hodlá ke společnému stolu usednout opět až teprve tehdy, jakmile Trump stáhne své výhrůžky na udělení dalších cel na zboží v objemu 267 mld. dolarů, které by společně s dříve uvalenými cly pokryly už téměř kompletně Čínský import do Spojených států.
• Akcie zatím vyčkávají, dolar před projevem šéfa Fedu znovu mírně zpevňuje
  Po včerejší klidné seanci zatím ani dnešní obchodování z klidového režimu nijak nevybočuje. Objemy na akciových trzích sice mírně rostou a blíží se k průměru, jejich růst ale na celkové dění na trzích nemá žádný vliv a většina indexů dál zůstává v poměrně líném bočním trendu. Trhy tak pokračují v přešlapování na místě a vyčkávání na důležitější fundamenty.
• Akcie zaváhaly, ale nejde o velký stres. Euro sílí
  Jak už to bývá, akcie na hlavních akciových trzích přerušily růst a vybírají si přestávku. Žádný zásadní spouštěč v podobě negativní zprávy za tím nevidíme. Sice přišly některé méně příznivé zprávy kolem vakcín a vyhlídky masivního fiskálního stimulu podporují inflační očekávání, obavy investorů však evidentně nejsou příliš velké a z takového zaváhání se asi trhy snadno oklepou.
• Akcie za velkou louží korigují předchozí ztráty
  Americké akcie otevřely dnešní seanci růstem, a to zejména za podpory informačních technologií. Index S&P 500 si připisuje čtvrt procenta, podobně na tom je i průmyslový Dow Jones a 0,9 % přidává technologický Nasdaq. Technologie podpořily v růstu výsledky společnosti Micron Technologies, jejíž zisk překonal nejoptimističtější odhady. Ostatními růstovými odvětvími jsou především cyklické sektory, defenzivní se dnes nacházejí v červeném.
• Akcie závěrem týdne brzdí, investoři však do bezpečí neprchají
  Po dalším vzedmutí si na konci týdne akciové trhy vybírají oddechový čas, přestože dnes ráno pozitivně překvapila čínská data o zahraničním obchodu. Toto téma je nadále pro vývoj trhů zásadní, když jejich poslední růst živil hlavně optimismus o dohodě mezi USA a Čínou. Nyní jsou tu však drobné pochybnosti, které od dalšího sprintu vzhůru odrazují.
• Akcie: Záver týždňa v zelenších číslach
  Americké akciové trhy v priebehu včerajšieho obchodného dňa mierne rástli...
• Akcie: Záver týždňa v znamení vyberania ziskov
  Záver minulotýždňového obchodovania pre akciové trhy v USA a Európe znamenal čer...
• Akcie zaznamenali nárast po Powellovom holubičom prejave
  Jerome Powell začal tlačovú konferenciu o 20:30 a zopakoval, že Federálny rezervný systém je aj naďalej odhodlaný využívať všetky svoje nástroje na pomoc hospodárstvu. Kľúčové body z tlačovej konferencie: