Návrat do roku 1998

Některé komentáře srovnávají současnou vysokou volatilitu na finančních trzích s výprodeji nedávné globální finanční krize a věští černé scénáře pro světovou ekonomiku. Aktuální situace se jí však podobá pouze zdánlivě. Tehdy například také padaly komoditní ceny. Důvodem byl ale kolaps poptávky a nikoliv příliš vysoká nabídka jako dnes, což je pro stabilitu systému samozřejmě příznivější.

Dnešní pohyby na trzích a celková nálada připomíná spíše roky 1997-98, se kterými najdeme mnohem více paralel. Proto můžeme výsledek této dočasné paniky a cílový dopad na kurzy měn lépe odhadovat právě při pohledu na toto období.

Vývoj cen ropy WTI (denní graf – D1):

Konec devadesátých let byl ve znamení úprku kapitálu z rozvíjejících se trhů, který vyústil v prudké oslabení rizikových měn, což jsme mimochodem poznali na vlastní kůži i tady v České republice. V kombinaci s velmi levnou ropou (10 USD za barel) a utaženou americkou měnovou politikou se Rusko dostalo do státního bankrotu. Nejistota donutila americkou centrální banku (Fed) uvolnit měnovou politiku, což vedlo ke korekci na rostoucím trendu USD (viz graf).

A podobný scénář s obtížemi Ruska (byť ne tak dramatickými) a dočasným oslabením amerického dolaru vůči hlavním světovým měnám se očekává i dnes. Fed totiž v důsledku turbulencí posledních týdnů pomalu odkládá růst úrokových sazeb na prosinec. Světová ekonomika by tedy neměla být ohrožena, pauza v býčím trendu na dolaru se však nedá vyloučit.

Vývoj USD indexu na přelomu století:

Tomáš Raputa
Analytický tým FXstreet.cz

Čtěte více

• Naša Niva: Bělorusko kvůli příliš silnému rublu neplatí Rusku za plyn
  Minsk neplatí Moskvě za odběr zemního plynu. Ten sice dostává Bělorusko od svého souseda levněji než jiní zákazníci ruské společnosti Gazprom, avšak Minsk spadl do vlastní pasti, když trval na platbě v rublech. Umělé posilování rublu totiž zvýšilo cenu za plyn příliš vysoko. Na svém webu to dnes napsal běloruský nezávislý list Naša Niva.
• Naše plány na růst ekonomiky prospějí všem, řekl britský ministr financí
  Britský ministr financí Kwasi Kwarteng dnes před spolustraníky s úsměvem uznal, že ekonomické plány vládní konzervativní strany "způsobily mírný neklid". Posléze ale na výročním sjezdu Konzervativní strany v Birminghamu dodal, že záměry kabinetu jsou "pevné, věrohodné a přinesou ekonomický růst". Kwarteng sám přitom už dnes ráno musel oznámit, že vláda "naslouchala a chápe" a nadále nebude prosazovat původně zamýšlené daňové škrty pro lidi s nejvyššími příjmy.
• Našlo Portugalsko cestu ke stabilizaci vlády?
  Portugalský premiér Pedro Passos Coelho našel cestu ke stabilizaci vlády, kterou oslabila rezignace dvou...
• Na španělský rating EUR/USD příliš nereagoval
  V průběhu dnešní seance v Asii EUR/USD na snížení španělského ratingu příliš nereagoval.
• Na tahu je euro
  Zdá se, že negativní sentiment vůči americkému dolaru se na chvíli prohlubovat nebude. Dolar totiž získal...
• Na trhu Start pražské burzy se začne obchodovat s akciemi skupiny Coloseum
  Na trhu Start pražské burzy se dnes začne obchodovat s akciemi skupiny Coloseum, zahájeno bude na 246 korunách za jednu akcii. V upisovacím období skupina Coloseum, do níž patří i síť restaurací, prodala akcie za zhruba 40 milionů korun. Vyplývá to z informací, které v minulém týdnu zveřejnila Burza cenných papírů Praha. Coloseum se stalo první veřejně obchodovatelnou společností z gastronomického odvětví na pražské burze.
• Na Ukrajině byl podle médií unesen šéf bitcoinové burzy Exmo
  Na Ukrajině byl podle médií unesen šéf bitcoinové burzy Exmo Bitcoin. Čtyřicetiletý Pavel Lerner byl v úterý při odchodu ze své kyjevské kanceláře přepaden muži v kuklách a přinucen nasednout do černého mercedesu, informují podle serveru BBC ruská a ukrajinská média. Burza Exmo se včera stala terčem hackerského útoku, který na určitou dobu narušil její provoz.
• Na Ukrajině se zastavila polovina světové produkce neonu pro výrobu čipů
  Dva přední ukrajinští dodavatelé neonu, kteří se na celosvětových dodávkách této důležité suroviny pro výrobu čipů podílejí zhruba polovinou, zastavili své operace, protože Moskva zesílila svůj útok na zemi. Hrozí tak zvýšení cen a zhoršení nedostatku čipů, upozornil zpravodajský server televize CNN.
• Na USD/CAD se blíží příležitost do short obchodu
  Měnový pár USD/CAD na 4hodinovém grafu prolomil support klesajícího trojúhelníku a oslabil k úrovni standartního Pivot Pointu S1 kolem hladiny 1,3575. Dočkáme se nyní odrazu směrem vzhůru od zmíněné úrovně S1 a posílení zpět do konfluenční oblasti prolomeného supportu (pullback - nyní rezistence) a následného odrazu zpět k nižším úrovním? V blízkosti prolomeného supportu se nachází psychologická hladina 1,3700, rezistence klesajícího trojúhelníku a klouzavé průměry SMA 100 a SMA 200. Aktuálnímu růstu nasvědčuje i indikátor Stochastic, který signalizuje přeprodané podmínky, mohli bychom tak vidět korekci předchozího poklesu.
• Na USDJPY je stále 90 % retailu v LONG pozicích
  Index spekulativního sentimentu (SSI index) a aktuální otevřené pozice na Forexu.
• Návrat k růstu německé ekonomiky potvrzen
  Oživení německé ekonomiky táhly ve druhém čtvrtletí zejména stavební investice a soukromá spotřeba. Plyne to z...
• Návrh Bundesbank pro případ bankrotu státu
  Členské země eurozóny ohrožené státním bankrotem by měly v budoucnu místo žádosti o pomoc od...
• Návrh italského rozpočtu by mohl být v rozporu s pravidly EU
  Návrh italského rozpočtu na příští rok by mohl být v rozporu s fiskálními pravidly Evropské unie. Uvedla to Evropská komise (EK) v dopisu, který zaslala italskému ministrovi financí Robertu Gualtierimu. Zároveň požádala italskou vládu o objasnění situace. Předběžné hodnocení podle dopisu ukázalo, že rozpočtový návrh nenaplňuje doporučení EU ohledně snižování výdajů.
• Návrh MF: Daň z mimořádných zisků bank má být 60 pct čistého zisku po tři roky
  Daň z mimořádných zisků bank, kterou navrhne ministerstvo financí, má činit 60 procent z jejich čistého zisku po dobu tří let. Ministerstvo očekává, že takto vybere 25 miliard korun každý rok. Vyplývá to z dnešního jednání ministra financí Zbyňka Stanjury (ODS) s vedením České bankovní asociace (ČBA). Daň se bude týkat šesti největších bank. Podle informací ČTK by mělo jít o Českou spořitelnu, Komerční banku, ČSOB, UniCredit Bank, Moneta Money Bank a Raiffeisenbank. Finální návrh daně představí resort financí na tiskové konferenci ve čtvrtek odpoledne.
• Návrh o pozastavení dluhového stropu USA bude schválen, řekl lídr republikánů
  Lídr republikánské většiny v americké Sněmovně reprezentantů Kevin McCarthy očekává, že kompromisní návrh o dluhovém stropu a úpravě vládních výdajů bude schválen. Řekl to dnes několik hodin před očekávaným hlasováním kongresmanů, které může USA přiblížit k zažehnání hrozby platební neschopnosti. McCarthy a americký prezident Joe Biden se po víkendové dohodě snaží pro návrh zajistit potřebnou podporu v Kongresu.
• Návrh prohlášení G7 neobsahuje výzvy k měnové a fiskální podpoře
  Země skupiny G7 připravují prohlášení, ve kterém naznačí, jak chtějí zmírnit negativní dopady nového typu koronaviru na ekonomiku. Plán ale zatím nezahrnuje přímé výzvy k novým výdajům vlád ani ke koordinovanému snížení úrokových sazeb. S odvoláním na zdroj z G7 to dnes uvedla agentura Reuters. Skupina G7 sdružuje nejbohatší ekonomiky světa.
• Návrh řeckého rozpočtu slibuje oživení
  Řecká vláda dnes představila parlamentu návrh rozpočtu pro příští rok, který počítá s daňovými úlevami...
• Návrhy řeckých věřitelů jsou prý vydírání
  Za "vydírání" označil dnes vysoký představitel řecké vládní levicové strany SYRIZA nové návrhy mezinárodních...
• Návrhy Trumpa na zvýšení cel by zasáhly německou ekonomiku
  Německá ekonomika by do roku 2028 klesla minimálně o 1,2 procenta, pokud by se Donald Trump znovu stal prezidentem Spojených států a uskutečnil zvýšení dovozních cel, které navrhuje. Uvedl to dnes německý hospodářský institut IW. Německo je největší ekonomikou v Evropě a největším obchodním partnerem České republiky.
• Na záchranu italské Monte dei Paschi asi padne až 6,5 mld. eur
  Italská vláda bude zřejmě muset na záchranu banky Monte dei Paschi di Siena vynaložit až 6,5 miliardy eur (175,6 miliardy Kč). To je více, než se původně čekalo. S odvoláním na své zdroje to dnes uvedla agentura Reuters. Evropská centrální banka (ECB) v pondělí oznámila, že Monte dei Paschi bude muset zvýšit kapitál o 8,8 miliardy eur místo dříve uváděných pěti miliard eur.