Může euro fungovat v současné podobě?

Mezinárodní měnový fond (MMF) dal ve svém nejnovějším stanovisku k otázce udržitelnosti řeckého dluhu najevo, že se nebude moci podílet na novém záchranném programu pro Řecko, pokud evropské země Aténám výrazně nesníží dluhovou zátěž. Je to ale také chvíle typu "císař je nahý", která může eurozónu konečně přimět k tomu, aby přešla k fiskální unii, nebo se rozpadla. Napsal to dnes ekonomický komentátor listu The New York Times Josh Barro.

Zpráva fondu konstatovala, že kvůli upuštění od reforem v posledním roce a zejména v důsledku uzavření řeckých bank před dvěma týdny přestal být řecký dluh udržitelný a stal se "vysoce neudržitelným". Do udržitelného stavu jej může nyní podle MMF dostat jen podstatně hlubší zmírnění dluhu, než o jakém byla Evropa dosud ochotna uvažovat.

Suchá zpráva MMF předpovídající vývoj řeckých veřejných financí je podle autora v podstatě přiznáním, že eurozóna ve své současné podobě nemůže fungovat. Předkládá tři možná řešení řeckého dluhu a všechna z nich se podle něj rovnají fiskální unii. V ní by bohatší země předávaly peníze na podporu řecké ekonomiky, což ovšem země ze severní části Evropy odmítají jako příliš nákladné.

"Ale počkat," mohli bychom namítnout. "MMF přece nevolá po fiskální unii; volá po zmírnění dluhu." Jakmile ale bude program úlevy řeckého dluhu dostatečně rozsáhlý, už to podle autora nebude fakticky žádný rozdíl; v obou případech jde o to, že ostatní země eura budou dávat Řecku peníze.

Však také jednou z možností navrhovaných fondem jsou "každoroční transfery do řeckého rozpočtu", to znamená přímé platby ostatních vlád Aténám, což je jasná fiskální unie. Hlavní doporučovanou možností je ale prodloužení období, po něž by Řecko zemím eurozóny nesplácelo žádné úroky ani jistinu, do roku 2053. To není tisková chyba. Podle tohoto scénáře by Řecko Evropě nic nesplácelo, dokud by Justinu Bieberovi nebylo 59 let. To je podle komentátora jen fiskální unie pod jiným názvem.

Třetí předkládanou alternativou je zrušení části řeckého dluhu, což sice Německo důrazně odmítá, avšak fiskální unii to připomíná nejméně ze všech možností. Odpuštění dluhu je sice jednorázový fiskální transfer, teoreticky by se ale odehrál pouze jednou a Řecko by po něm mělo stát na vlastních nohou. I tak by ale Řecko bylo závislé na úvěrech od evropských vlád za příznivých podmínek, i když ne tak příznivých jako podle scénáře "starého Biebera".

Zpráva ukazuje reálné náklady Evropy na udržení řeckého členství v eurozóně: evropské vlády budou muset dávat Řecku peníze v té či oné formě a nikdy je nedostanou zpět, píše komentátor.

Základní alternativou takového výsledku je samozřejmě odchod Řecka z eurozóny, což by ale pro evropské věřitele bylo rovněž drahé, protože by mohli očekávat, že jim Řekové budou splácet v devalvovaných drachmách, pokud vůbec budou splácet. To je důvod, proč jsou evropské vlády ochotny platit za udržení Řecka cenu, jakou MMF nastínil.

Činitelé MMF přitom říkají, že nemohou předstírat, že by nový záchranný balík vedl k zotavení řecké ekonomiky a k tomu, že by Řecko nakonec všechno splatilo. Pokud si Řecko ponechá euro, bude potřebovat mnohem více finanční podpory, než pondělní dohoda eurozóny s Aténami připouštěla, a MMF evropské vlády žádá, aby to jasně přiznaly, napsal komentátor.

Zdroj. Reuters, ČTK, The New York Times

Čtěte více

• Musk přišel kvůli propadu akcií Tesly za den o 13 miliard dolarů
  Šéf automobilky Tesla Elon Musk přišel ve čtvrtek kvůli propadu akcií firmy asi o 13 miliard dolarů (279 miliard Kč). Druhým nejbohatším člověkem na světě ale zůstává. Musk má za sebou těžký den - kromě toho, že hospodářské výsledky Tesly zklamaly investory, explodovala i jeho vesmírná raketa Starship, píše agentura Bloomberg. Musk je také vlastníkem společnosti Twitter, mnozí uživatelé stejnojmenné sociální sítě ale nyní přišli o ověřovací ikonu, protože odmítli platit osm dolarů měsíčně.
• Musk se zeptal, zda má Tesla přijímat platby v kryptoměně dogecoin
  Šéf americké automobilky Tesla Elon Musk se na twitteru zeptal svých příznivců, zda má jeho firma začít přijímat platby v dogecoinech. Tuto kryptoměnu, původně vytvořenou z recese, už přitom letos velmi zpopularizoval a pomohl k raketovému růstu její ceny. Před několika dny také uvedl, že platby v dogecoinech začne přijímat jiná jeho firma - vesmírná společnost SpaceX. Tesla se už dříve rozhodla, že bude přijímat platby v nejpopulárnější digitální měně bitcoin.
• Musk splnil podmínky pro získání další mimořádné odměny z Tesly
  Generální ředitel Tesly Elon Musk splnil podmínky pro výplatu odměny 2,1 miliardy USD (téměř 48 miliard Kč). Od května je to již druhá mimořádná odměna, kterou dostane, díky masivnímu růstu akcií společnosti, upozornila agentura Reuters.
• Musk spustil start-up xAI, který se bude zabývat umělou inteligencí
  Podnikatel Elon Musk dnes spustil svůj dlouho očekávaný start-up xAI, který se bude zabývat umělou inteligencí (AI). Šéf automobilky Tesla či kosmické společnosti SpaceX zároveň představil tým inženýrů xAI, kteří dříve prošli velkými americkými technologickými společnostmi. Muskův projekt si klade za cíl vytvořit alternativu k populárnímu chatbotu ChatGPT.
• Musk: Svět stále potřebuje ropu a plyn
  Svět musí pokračovat v těžbě ropy a zemního plynu, aby udržel civilizaci. Zároveň je ale nutné rozvíjet udržitelné zdroje energie. Řekl to na okraj energetické konference v Norsku ředitel a zakladatel společnosti Tesla Elon Musk.
• Musk uvedl, že letos na daních zaplatí více než 11 miliard dolarů
  Americký podnikatel Elon Musk, který stojí v čele výrobce elektromobilů Tesla a vesmírné společnosti SpaceX, zaplatí v letošním roce na daních více než 11 miliard dolarů (246 miliard Kč). Musk to napsal na svém twitterovém účtu.
• Muskův majetek kvůli snížení ceny akcií Tesly klesl pod 200 miliard dolarů
  Majetek Elona Muska včera klesl pod 200 miliard dolarů (4,8 bilionu Kč), šéf automobilky Tesla a nově i sociální sítě Twitter ale zůstává nejbohatším člověkem planety. Částečně "zchudnul" kvůli poklesu ceny akcií Tesly, kterých se investoři zbavují v obavách, že její hlavní akcionář se nyní bude více věnovat Twitteru a na řízení automobilky mu nezbude dost času. Informuje o tom agentura Reuters.
• Musk vyzval k opatrnosti při investování do kryptoměn
  Americký podnikatel a miliardář Elon Musk dnes vyzval k opatrnosti při investování do kryptoměn, které nicméně označil za "slibné". Šéf britské centrální banky Andrew Bailey ve čtvrtek prohlásil, že kryptoměny nemají žádnou vnitřní hodnotu. Lidé, kteří do nich investují, by podle něj měli být připraveni na to, že mohou o všechny investované peníze přijít.
• Musk vyzval na twitteru k hlasování, zda má prodat část svých akcií Tesly
  Šéf amerického výrobce elektromobilů Tesla Elon Musk dnes vyzval uživatele internetové komunikační sítě Twitter, aby hlasovali o tom, zda má prodat deset procent svých akcií v Tesle. Podle serveru CNBC tak reaguje na kritiku, že neplatí svůj spravedlivý podíl na daních.
• Musk zřejmě prodá deset pct. svých akcií v Tesle, podvolí se anketě na twitteru
  Elon Musk patrně prodá deset procent svých akcií v Tesle. Podvolí se výsledku hlasování uživatelů twitteru, kterých se na to zeptal v reakci na kritiku, že neplatí svůj spravedlivý podíl na daních. Informovala o tom včera agentura Reuters. Ankety se zúčastnilo 3,5 milionu uživatelů twitteru. Pro prodej akcií hlasovalo 57,9 procenta z nich.
• Může jít zlato a dolar stejným směrem?
  Nejvýkonnější komoditou pro rok 2016 je prozatím zlato. Cena zlata uzavřela rok 2015 na hodnotě 1060,20 USD. V pátek 26. února byla ale cena zlata na úrovni 1224,90 USD, což je nárůst o 164,70 USD, neboli růst o 15,5 %.
• Může od ECB přijít i intervence?
  Dnešní veledůležité měnové zasedání Evropské centrální banky (ECB) se na trhu rozebírá ze všech stran. Analytici...
• Může se Kanada stát součástí Spojených států?
  Nastupující americký prezident Donald Trump včera podpořil myšlenku, že by se Kanada mohla stát součástí Spojených států. Vyjádření přišlo poté, co Trump v posledních dnech začal kanadského premiéra Justina Trudeaua veřejně označovat za "guvernéra", zatímco se Ottawa potýká s jeho výhrůžkou ohledně zpoplatnění vývozu z Kanady.
• Muž z Karvinska dal neznámému hesla k účtu a přišel o téměř půl milionu
  Téměř o 500.000 korun přišel muž z Karvinska, který se podle policie nechal zlákat k investování do kryptoměny a neznámému člověku poskytl přístupová hesla ke svému účtu. Škoda mohla být ještě větší, ale před dalším přesunem peněz muž stačil účet zablokovat. ČTK to dnes sdělila policejní mluvčí Daniela Vlčková.
• Mzdové náklady v eurozóně v 1Q rostly
  Mzdové náklady v eurozóně se v letošním prvním čtvrtletí meziročně zvýšily o 2,5 procenta. Zaznamenaly tak nejprudší růst od roku 2010, kdy statistici začali příslušné údaje shromažďovat. Vyplývá to podle agentury Reuters z dnešní zprávy statistického úřadu Eurostat. V celé Evropské unii se mzdové náklady zvýšily o 2,7 procenta a v České republice stouply o 7,7 procenta, píše se ve zprávě.
• Mzdové náklady v USA rostly pomalu
  Mzdové náklady ve Spojených státech ve druhém čtvrtletí vzrostly pouze o 0,2 procenta, což je nejpomalejší...
• Mzdy v Británii rostly nejrychleji od roku 2001, za inflací ale zaostaly
  Mzdy v Británii rostly za tři měsíce do konce loňského listopadu nejrychleji od roku 2001, za inflací ale zaostaly. Míra nezaměstnanosti zůstala na 3,7 procenta, a je tak nejnižší za téměř 50 let. Údaje dnes zveřejnil britský statistický úřad.
• Mzdy v Británii rostly rychle
  Mzdy britských zaměstnanců rostly za tři měsíce do konce října nejvíce za deset let. Průměrná týdenní mzda včetně odměn se zvýšila meziročně o 3,3 procenta, což byl nejvyšší růst od období květen až červenec 2008. Zpráva je dalším signálem, že trh práce nevykazuje známky oslabení ani před plánovaným odchodem Británie z EU, uvedla agentura Reuters.
• Mzdy v Británii rostly v létě rychleji
  Zaměstnancům v Británii rostla v letních měsících základní mzda nejrychleji za deset let. Výdělek bez odměn se za tři měsíce do konce srpna zvýšil o 3,1 procenta, uvedl dnes britský statistický úřad. Zpráva podporuje názor britské centrální banky, že dlouhé období nízkého růstu mezd je u konce. Míra nezaměstnanosti zůstala za tři měsíce do srpna na čtyřech procentech, což je nejníže za čtyři desetiletí.
• Mzdy v Británii rostou nejvíce za deset let
  Mzdy britských zaměstnanců se za tři měsíce do konce listopadu zvýšily nejvíce za deset let a růst zaměstnanosti předčil očekávání. Průměrná týdenní mzda včetně odměn meziročně stoupla o 3,4 procenta, což byl nejvyšší růst od poloviny roku 2008, uvedl statistický úřad ONS. Situace na trhu práce tak kontrastuje s jinými údaji, které signalizují oslabení britské ekonomiky před odchodem země z Evropské unie.