Solidní čtvrtletní výsledky
Výrobce počítačové techniky Dell netřeba sáhodlouze představovat. Stejně tak jsou známé i problémy výrobců počítačů. Stolní počítače a servery se staly spotřebním zbožím s trvalou poptávkou, ale bez dynamiky. Poslední záchvěv byl nákup nových počítačů během koronavirové pandemie. Od té doby se celý sektor ponořil do stagnace. V rozvojových zemích lidem dnes stačí smartphone na běžné použití a nevidí smysl v nákupu speciálního zařízení.
To je mimochodem důvod, proč výsledkům výrobce počítačů Dell nikdo moc nevěnoval pozornost. Všichni očekávali v lepším případě lehce nadprůměrná čísla. Což se potvrdilo – firma dosáhla za rok 2023 tržeb ve výši 88,4 miliard dolarů a zisku na jednu akcii za celý rok 7,13 dolarů. Na celoročních dobrých výsledcích měly lví podíl výsledky za poslední čtvrtletí roku 2023. Jak tržby, tak i zisky překonaly odhady analytiků. Ti předpokládali, že tržby dosáhnou 22,17 miliard amerických dolarů, avšak ve skutečnosti byly na úrovni 22,32 miliard dolarů. Ještě markantnější pozitivní rozdíl byl u zisku na jednu akcii, který dosáhl 2,2 dolarů oproti očekávaným 1,73 dolarů.
Vývoj akcií Dell od začátku roku 2024:
Díky těmto pozitivním číslům si společnost mohla dovolit navýšit roční dividendu o 20 %. Vedení společnosti taktéž ohlásilo program zpětného odkupu akcií. Pro rok 2024 chce nakoupit 11,2 milionů vlastních akcií. Ano, to jsou všechno pozitivní zprávy, po kterých by investor očekával růst ceny akcií o 2 – 4 %, ale ne skok o 20 %. Jak to bylo možné?
Orientace Dellu na umělou inteligenci
Skokové posílení akcie způsobila samozřejmě umělá inteligence. Vedení Dellu se chce posunout od výroby stolních počítačů k umělé inteligenci, přesněji řečeno hlavním trumfem mají být servery určené pro umělou inteligenci. Dell jich prodal za poslední čtvrtletí za 800 milionů dolarů. Podle vedení společnosti Dell se teprve začíná dotýkat možností, která umělá inteligence nabízí. To je pravda, protože 800 milionů dolarů tržeb pro kolos, jako je Dell nic neznamená.
Závěr: Přehnaná reakce trhu
Akcie Dell ležely dlouho mimo hlavní zájem investorů. Nyní se naopak strhlo šílenství. Je velmi pravděpodobné, že divize zabývající se výrobou serverů pro umělou inteligenci poroste, avšak i závratný dvouciferný růst během několika čtvrtletí nebude stačit, aby se to nějak výrazně projevilo v celkových výsledcích společnosti. Společnost počítá s tím, že tržby za celý rok 2024 budou na úrovni 91 až 95 miliard dolarů, což předpokládá růst tržeb zhruba o 10 %. Takže tento rok to zatím žádná velká raketa nebude, aspoň z pohledu na fundamenty společnosti.
Matěj Široký