Reflační obchodování
![img](/img/content/_default/small.gif)
Napětí na komoditních trzích roste, neveselá a drahá zima se blíží
25.10.2021 Tento rok byl zatím pro komodity velice příznivý a my očekáváme jejich další vzestup, a to nejen ve 4. čtvrtletí. Za výrazným růstem cen, který jsme letos zaznamenali u mnoha klíčových komodit, stojí prudký nárůst spotřebitelských výdajů po COVIDem způsobeném omezení ekonomiky – největší, co si kdo pamatuje. V Evropě, v Číně i v USA se začínají utlumovat vládní výdaje a státní dávky, a tak se postupně ochlazují i trhy. Problémy na straně nabídky však podle našeho názoru dál poženou ceny vzhůru, a to navzdory pomalejší růstové trajektorii.
![img](/img/content/_default/small.gif)
Komoditní trauma: FOMC vzal reflačnímu obchodování vítr z plachet
22.06.2021 Výbor FOMC minulý týden snížil riziko možného nástupu pádivé inflace, když navzdory očekáváním oznámil, že urychlí zpřísňování své politiky. Tím sebral vítr z plachet reflačnímu obchodování a vyslal komoditní sektor na cestu k jedné z největších týdenních ztrát od loňského března, kdy trhy na počátku pandemie zachvátila panika. Také čínské úřady se dál snažily přibrzdit inflaci omezením spekulací a hromadění komodit. Třetím nepříznivým vlivem pak byl silnější dolar, který dosáhl vůči měnovému koši dvouměsíčního maxima.
Další články k tématu Reflační obchodování
![img](/img/content/_default/small.gif)
Co čeká zlato v případě Bidenova vítězství ve volbách?
09.10.2020 Zdá se, že letošní dobré výsledky zlata a stříbra budou pokračovat i v posledním čtvrtletí. Zvýšenou pozornost znovu přitahuje reflační obchodování, které přeje zlatu i komoditám. Výnosy z dlouhodobých dluhopisů a akcie s malou kapitalizací jsou na vzestupu a zlato se vrátilo nad 1900 dolarů za unci. Tato očekávání vycházejí z nejnovějších průzkumů, podle nichž roste pravděpodobnost, že Joe Biden porazí 3. listopadu Donalda Trumpa.
![img](/img/content/_default/small.gif)
Jak výsledky voleb rozhýbaly akciové trhy
08.11.2020 Akcie technologických a zdravotnických firem po amerických volbách stoupají, protože Bidenovo nevyhnutelné vítězství a republikánská většina v Senátu rozptylují politickou nejistotu ohledně daní z příjmu právnických osob a zdravotnických reforem, včetně změn ceny léčiv. Zároveň jsme svědky propadu spotového indexu volatility VIX a celkového posunu křivky futures na index VIX směrem dolů, což napovídá, že se investoři po amerických volbách zbavují zajištění proti koncovému riziku. Všeobecný narativ se vrací k přetahování o akcie, protože jiná alternativa neexistuje. Skutečnost, že nedošlo k očekávané Modré vlně, vzala také prozatím vítr z plachet reflačnímu obchodování a poslala výnosy dluhopisů zase o něco níže. Celkově je tato kombinace reakcí optimální pro akciové trhy a zejména pak pro růstové akcie.
![C:\fakepath\top-09102020-lv-6.jpg](/img/content/60342/small.jpg)
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
09.10.2020 1) Obchodování na asijských burzách dnes skončilo smíšeně. Čínské akcie přidaly více než 1,5 %, mimo jiné v reakci na zveřejnění indexu nákupních manažerů v sektoru služeb, který vzrostl, ačkoli se čekal jeho výrazný propad.
![C:\fakepath\top-12102020-lv-6.jpg](/img/content/60391/small.jpg)
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
12.10.2020 1) Británie si dál přeje uzavřít s Evropskou unií dohodu o budoucích vztazích po brexitu, je ale připravena i na variantu bez ní a na partnerství australského typu. V telefonickém rozhovoru s německou kancléřkou Angelou Merkelovou to v neděli uvedl britský premiér Boris Johnson. Francouzský státní tajemník pro evropské záležitosti Clément Beaune stanici FrancInfo řekl, že dohoda s Británií musí být hotová nejpozději do začátku listopadu.
![img](/img/content/_default/small.gif)
Evropa opatrná, Americe v úvodu pomůže včerejšek
16.02.2021 Dneškem se po svátku vrátí do hry americké trhy a zdá se, že se na nich aspoň částečně odrazí včerejší pozitivní vývoj v Evropě - futures jsou v plusu. Evropské akcie mezitím začaly další den nevýrazně a konsolidují se při drobných změnách zdejších hlavních indexů.
![img](/img/content/_default/small.gif)
FED VARUJE PŘED ZVYŠOVÁNÍM SPEKULACÍ
13.05.2013 Posílený dolar během pátku a dnešního ranního obchodování celkově zasáhl do komodit. Americký dolar pokračoval v posil...
![img](/img/content/_default/small.gif)
Jak se bude vyvíjet investiční prostředí ve 2Q 2017 podle Saxo Bank? Předstihne Evropa v atraktivitě Spojené Státy?
10.04.2017 Evropská aktiva, s výjimkou německých pevných výnosů, vstupují do druhého čtvrtletí roku 2017 s malým či velkým zlevněním na základě nervozity plynoucí z francouzských a německých voleb, ale i očekávání týkajících se konečného výsledku brexitu. S naším základním scénářem, že evropská ekonomika předstihne tu americkou v průběhu následujících čtyř let, vidíme velký rozdíl mezi vnímáním a realitou, pokud jde o evropská aktiva představující významné nákupní příležitosti pro investory ve druhém čtvrtletí roku 2017.
![img](/img/content/_default/small.gif)
Korekce včerejšího propadu. Výnosy i akcie se zvedají
09.07.2021 Evropské akcie se na závěr týdne snaží setřást ztráty ze včerejšího obchodování. Klíčové indexy jsou slušně v plusu, když DAX přidává už přes procento a CAC 40 dokonce 1,9 pct. Co se týče amerických futures, ty jsou zatím jen lehce v zeleném. Dluhopisové výnosy v Evropě se v podstatě jen ustálily na nižších úrovních, zato americké výnosy se odrazily vzhůru a 10Y splatnost je už o 4 bazické body výš. Eurodolar se po včerejším nárůstu konsoliduje u 1,1840.
![C:\fakepath\top-19012021-lv-6.jpg](/img/content/63160/small.jpg)
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
19.01.2021 1) Obchodování na asijských akciových trzích dnes skončilo převážně v plusu. Proti proudu šla z velkých trhů jen burza v Šanghaji. Investoři nyní čekají na vystoupení budoucí americké ministryně financí Janet Yellenové. Ta by měla podle připravených poznámek říct, že USA čeká hluboká recese, pokud nepodniknou "velké kroky".
![img](/img/content/_default/small.gif)
Dobrá data výnosy vzhůru neposlala, i tak jsou akcie pod tlakem
17.02.2021 Nečekaně dobrá data z americké ekonomiky podpořila reflační tezi, tedy očekávání, že se svižným ekonomickým oživením začnou rychleji stoupat i ceny. Maloobchod v lednu poskočil vzhůru nejen díky lepšímu ekonomickému výhledu, ale také vládní podpoře. Vyšším růstem překvapily také výrobní ceny a inflace tedy dostává základy jak z poptávkové, tak i nabídkové strany.
Související klíčová slova:
Peníze | Stříbro | Korelace | Inflace | USA | OPEC | ETF | Poptávka | Rizika | Akciové trhy | Kapitál | Sazby | Benchmark | Bloomberg | Centrální banka | Centrální banky | Diverzifikace | Ekonomika | FOMC | Fed | Futures | Investování | Komodity | Kurz | Momentum | Nabídka | Pozice | RSI | Platina | Riziko | Ropa | Zlato | Úrokové sazby | Banky | USD | Dluhopisy | Obchodování | Cena ropy | Saxo Bank | Spekulanti | Investoři | Fundamenty | Drahé kovy | Kurz dolaru | Ceny komodit | Panika | IEA | Investovat | Index cen | Index | Průlom | Banka | Brent | Cena | Dolar | Dolary | Fondy | Hodnota zlata | Investiční | Komodita | Komoditní | Kurz dolarů | Portfolia | Prognóza | Ropy | Trh | Výnosy z dluhopisů | Výprodej | WTI | Zemní plyn | Zpráva | Zprávy | Předpověď | Měď | Ole Hansen | Dlouhé pozice | Energie | Evropské trhy | Inflační tlaky | Akce centrálních bank | Vládní dluhopisy | Propad | Cena mědi | Posílení dolaru | Saúdská Arábie | Zajištění | Komoditní sektor | Výhled | Výnosy | Přeprodaný trh | Očekávání | Bloomberg Commodity Index | Lithium | Kobalt | Saxo | Kartel OPEC | OPEC+ | Podniky | Reakce trhu | Silnější dolar | Globální index | Zvýšení sazeb | Zájem investorů | Sójové boby | Ceny niklu | ESG | Rozpočet | LNG | Objem | Růst cen | Nízké úrokové sazby | Úrok | Vyhlídky | Naše ekonomika | Předpovědi | Drahý kov | Problémy | Vládní výdaje | Prognózy | Schůzka FOMC | Plyn | Čínské vlády | Nord Stream | Nord Stream 2 | Commodity index | Zemědělství | Trhy | Čínské úřady | Pandemie | Výdaje | Poptávky po ropě | COVID-19 | Kukuřice | Vývoj | Výkyvy | Spotřebitelé | Pandemie COVID-19 | Další růst | Růst | Signál | Ceny elektřiny | Ekonomiky | Organizace | Organizace pro výživu a zemědělství | FAO | Organizace pro výživu a zemědělství (FAO) | Celková inflace | Dodavatelské řetězce | Posílení | HG měď | Růst výnosů | Průmyslové kovy | Manažeři | Čínská poptávka | Globální poptávka | Covid | Ceny | Americké vládní dluhopisy | Ceny mědi | Politici | Diverzifikovat | Spotřebitelská poptávka | Počasí | Růst ceny | Investiční manažeři | Německé ceny | Kov | Vývoj pandemie | Rostoucí ceny | Saxo Group | Pandemie COVID | Ochota riskovat | Oslabení | Příležitosti | Dekarbonizace | Výbor FOMC | Obilné trhy | Futures na sojové boby | Schůzce FOMC | Odvětví | Uhlí | Energetika | Pozornost
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Pozice | Index | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | Banky | ČTK | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Pokles | Graf