Jak obchodovat maloobchodní tržby v USA

Pokud jako obchodníci vyhledáváte volatilitu na americkém dolaru, může být ideální příležitost již dnes ve 14:30 SEČ, kdy budou vyhlášena data ohledně maloobchodních tržeb v USA.

Proč je report důležitý?

Americký statistický úřad zveřejní zprávu, která prezentuje odhady hodnot tržeb na maloobchodní úrovni. Forexové obchodníky tento report zajímá, protože jim poskytuje náhled na celkový stav spotřebitelských výdajů ve Spojených státech. Spotřebitelské výdaje jsou důležité, poněvadž tvoří hlavní složku HDP v USA.

Ve skutečnosti spotřebitelské výdaje neboli výdaje na osobní spotřebu, drží ekonomiku Spojených států nad vodou. Pokud se podíváme například na report HDP za 4. kvartál 2015, složka spotřebitelských výdajů se podílela ve výši 1,46 % na celkovém růstu HDP a vykompenzovala tak negativní podíl jiných složek jako například 0,47 % pokles čistého exportu.

Report ohledně maloobchodních tržeb vychází ve dvou podobách - celkové maloobchodní tržby a jádrové maloobchodní tržby. Hlavním rozdílem je, že celkové maloobchodní tržby zahrnují všechny komponenty. Naopak jádrové maloobchodní tržby jsou očištěny od prodejů motorových vozidel a náhradních dílů, protože tato část má tendenci být velmi volatilní. Forexoví obchodníci mají tendenci klást větší důraz na jádrové maloobchodní tržby, z kterých lze lépe změřit základní trend ekonomiky.

Co se stalo posledně?

• Celkové měsíční maloobchodní tržby: -0,1 % dle očekávání vs. předchozí 0,4 %.
• Jádrové měsíční maloobchodní tržby: -0,1 % oproti očekávání 0,2 % vs. předchozí 0,3 %.

Složka celkových maloobchodních tržeb za měsíc prosinec ukázala kontrakci 0,1 %, což bylo v rámci očekávání. Zpráva ale byla pro forexové obchodníky zklamáním (zejména pro dolarové býky), protože to bylo poprvé za 5 měsíců, kdy maloobchodní tržby klesly.

Pozitivní byla revize předchozích dat (z 0,2 % na 0,4 %), avšak zastíněna horšími daty jádrových maloobchodních tržeb než se očekávalo. Očekáván byl růst o 0,2 %, ale přišel pokles o 0,1 %. Nejen to, předchozí data jádrových maloobchodních tržeb byla také revidována, došlo nakonec ke snížení z 0,4 % na 0,3 %.

Pokud podrobně projdeme detaily zprávy, zjistíme, že tržby z prodejů motorových vozidel a náhradních dílů meziměsíčně stagnovaly, což pomáhá objasnit, proč hodnota celkových a jádrových maloobchodních tržeb byla stejná. Hlavním viníkem poklesu byl 1% pokles tržeb obchodů se smíšeným zbožím a pokles o 0,9 % u obchodů s oděvy. Tržby z benzínových stanic rovněž klesly, o 1,1 %. Zde ale není jasné, zda byl pokles v důsledku nižšího objemu prodejů nebo díky nízkým cenám ropy.

Co se očekává tentokrát?

• Celkové měsíční maloobchodní tržby: očekává se růst o 0,1 % oproti předchozímu poklesu -0,1 %.
• Jádrové měsíční maloobchodní tržby: očekává se růst o 0,1 % oproti předchozímu poklesu -0,1 %.

Pro nadcházející data lednových maloobchodních tržeb očekávají vybraní ekonomové a obchodníci u obou složek růst zpět k pozitivním hodnotám, konkrétně o 0,1 %.

Při pohledu na některé předstihové ukazatele byl v lednu celkový prodej motorových vozidel na úrovni 17,58 miliónů oproti loňským prosincovým 17,34 miliónům. To je zřejmě nejrychlejší tempo prodeje automobilů od ledna 2000. To zvyšuje pravděpodobnost, že výsledky celkových maloobchodních tržeb pozitivně překvapí.

Index ISM ze sektoru služeb za leden klesl z hodnoty 55,3 na 53,5, ale maloobchodní průmysl vykázal růst a vyšší podnikatelskou činnost. Možná nastává malý prostor k optimismu, ale i nadále existují obavy z globálního neklidu. Maloobchodní tržby byly jedním z odvětví, na které má dopad snížení cen a je pravděpodobné, že to bude mít trochu negativní dopad na celkovou hodnotu maloobchodních prodejů.

Také report z trhu práce (tzv. NFP report) byl za měsíc leden pozitivní. Míra nezaměstnanosti dosáhla na 8leté minimum 4,9 %, přestože nových pracovních míst bylo vytvořeno 151 tisíc. Co je ale důležité, došlo k rychlejšímu růstu mezd (o 0,5 %) než se očekávalo. A více peněz znamená možnost koupit si více věcí.

Celkově lze říci, že předstihující ukazatele naznačují spíše růst maloobchodních tržeb za měsíc leden, lze tak očekávat pozitivní překvapení.

Jak může dolar reagovat?

Stejně jako u většiny ostatních zpráv mají obchodníci tendenci nakupovat americký dolar v reakci na lepší data, než která se očekávala. Na druhou stranu, pokud jsou vyhlášená data pro dolar zklamáním, obchodníci se dolaru ve velkém zbavují. Důkazem mohou být data jádrových maloobchodních tržeb, po jejich horších datech došlo k plošnému oslabení dolaru.

Vývoj dolarového indexu USDX (15minutový graf – M15):

Čtěte více

• Jaké měnové páry se minulý týden pohnuly nejvíce?
  Jaké měnové páry se během minulého týdne pohnuly nejvíce? To prozradí tabulka níže, ve které můžeme vidět deset měnových párů s největší procentuální změnou za minulý týden. Z tabulky je patrné, že měnovým párům dominovaly ty s kanadským dolarem.
• Jaké měny budou během prezidentství Trumpa nejcitlivější?
  Donald Trump složil v pátek přísahu a stal se 45. prezidentem Spojených států. Trump v inauguračním projevu v obecné poloze potvrdil plány na výrazné zvýšení výdajů na infrastrukturu, nic konkrétnějšího ale podle očekávání neřekl. Nicméně Donald Trump umí finanční trhy překvapovat a investoři by tak měli být v nejvyšší pohotovosti. Jaké měny by mohly být nejvíce citlivé během jeho prezidentství?
• Jaké měny mohou v příštích měsících růst?
  Analytici ze společnosti SEB (oddělení FX Strategy Research) tvrdí, že s růstem úrokových sazeb mohou během následujících měsíců současně růst také měny, kterých se to bude týkat.
• Jaké předvolební sliby Trump splnil?
  Výběr předvolebních slibů amerického prezidenta Donalda Trumpa a stav jejich plnění:
• Jaké škody napáchal hurikán Sandy?
  Mohutná bouře Sandy zanechá odhadem za sebou škody na majetku v hodnotě kolem 20 miliard dolarů a na zmařených...
• Jak hospodářské problémy Německa táhnou dolů ekonomiky východoevropských zemí
  Hospodářské problémy Německa nepříznivě ovlivňují ekonomiky východoevropských zemí. Hrubý domácí produkt (HDP) Maďarska tak v posledním čtvrtletí loňského roku stagnoval, zatímco rumunská ekonomika klesla, ukázaly dnešní statistiky. V obou případech se přitom čekal mírný růst. Východní Evropa tak nyní ve snaze zajistit hospodářské oživení spoléhá především na spotřebitelskou poptávku, uvedla dnes agentura Bloomberg.
• Jak je to s intervencemi ČNB?
  Dnešní zasedání bankovní rady České národní banky (ČNB) nepřineslo nic nového. Základní úroková sazba zůstala...
• Jak jsou na tom řecké banky dle ECB?
  Čtyři největší banky v Řecku by za nejméně příznivých podmínek na trhu mohly do roku 2020 přijít asi o 15,5 miliardy eur (téměř 395 miliard Kč). Ukázal to výsledek zátěžového testu, o němž včera informovala Evropská centrální banka (ECB). Částka odpovídá poklesu kapitálové přiměřenosti o devět procentních bodů.
• Jak může ČNB překvapit v roce 2017?
  Díky zlepšujícím se domácím i zahraničním podmínkám a zrychlující inflaci počítáme v základním scénáři s uvolněním měnového kurzu ze strany České národní banky (ČNB) již během druhého čtvrtletí roku 2017. I pokud nepočítáme vnější prostředí a možné negativní efekty přicházející ze zahraničí, má ČNB stále hodně prostoru pro překvapení.
• Jak obchodovat italské referendum?
  Italové již tuto neděli rozhodnou, zda podpoří v referendu ústavní reformu prosazovanou premiérem Matteem Renzim. Výsledky hlasování mohou otřást italskou politikou. Veřejnost hodlá vyjádřit nespokojenost s vládou. Renzi prohlásil, že v případě neúspěchu rezignuje.
• Jak obtížná je "těžba" bitcoinů?
  Při takzvané těžbě internetové měny bitcoin se denně spotřebuje elektřina v hodnotě kolem 15 milionů dolarů. Tvrdí to na svých internetových stránkách list Forbes, který se odvolává na statistiky serveru BlockChain.
• Jakou politiku dnes Yellenová nastaví?
  Dnešní prohlášení šéfky americké centrální banky (Fed) Janet Yellenové bude stejně tak důležité nebo...
• Jak posílí koruna po konci intervencí ČNB?
  Průměrný kurz koruny by měl být na základě údajů zveřejněných Českou národní bankou ve čtvrtém čtvrtletí...
• Jak poznat ropné dno?
  „Nejlépe se nakupuje, když v ulicích teče krev,“ říká Warren Buffet o akciích, které přidává do svého portfolia...
• Jak probíhal Flash Crash na GBP/USD?
  V rozpětí pouhých dvou minut v dnešní asijské obchodní seanci jsme mohli vidět bleskový výprodej (takzvaný Flash Crash) na britské libře, která se vůči americkému dolaru propadla o více než šest procent.
• Jak reagovalo euro na včerejší úrokové sazby?
  EUR/USD poklesl z 1,4317 na intradenní nízkou cenu 1,4220, aby se pak posunul zpět k horním cenám na 1,4340.
• Jak se daří USD/JPY a AUD/USD
  Hranice 80.00 je patrně úrovní, kde by centrální banky mohli znovu intervenovat.
• Jak se v Evropě obchoduje se zemním plynem
  Země Evropské unie se dohodly na omezení cen plynu, aby dosáhly jeho zlevnění a snížily účty za energie. Jejich zvyšování, které následovalo poté, co Rusko po invazi na Ukrajinu přerušilo většinu dodávek plynu do Evropy, vyvolalo mimo jiné rekordní míru inflace.
• Jak se vyvíjí předvánoční EURO?
  EUR/USD se po celý tento předvánoční týden drží v obchodním pásmu (range).
• Jak si vedlo zlato v loňském roce?
  Jak můžeme shrnout poslední rok na trhu se zlatem? Za prvé, nebyl to dobrý rok pro býky, ovšem zlato si...