Forex: Dolar se stává atraktivnější

Poslední týdny obrátily dluhopisový svět vzhůru nohama. Po letech rostoucích cen amerických dluhopisů a klesajících výnosů přichází silné vystřízlivění a investoři se jich ve velkém zbavují, protože se čeká postupné zastavení kvantitativního uvolňování (QE), které vyšroubovalo hodnotu vládního dluhu příliš vysoko. Jestřábí komentáře guvernéra americké centrální banky (Fed) Bena Bernankeho ze středeční tiskové konference tyto spekulace ještě přiživily a dlouhodobé úrokové sazby se rázem vydaly strmě vzhůru (viz graf). Byť i v Evropě se posunuly výnosy 10letých dluhopisů na roční maxima, ve srovnání s USA je tento posun velice slabý.

Vývoj reálného výnosu, který nabízejí 10leté USA dluhopisy chráněné proti inflaci (TIPS):

Vzhledem k obrovským objemům, ve kterých se dluhopisy globálně obchodují, a specifičnosti výše úrokových sazeb pro fundamentální analýzu měn jsou měnové trhy s těmi dluhopisovými silně provázány a volatilita se mezi nimi přelévá tam a zpět, čehož jsme v poslední době svědky.

Za velkých turbulencí pramenících z očekávání vyšších úrokových sazeb v USA si aktuálně dolar připisuje zisky ke všem důležitým světovým měnám. Fed jasně naznačuje, že je připraven začít utahovat měnovou politiku, zatímco v ostatních částech vyspělého světa se uvažuje spíše o uvolnění měnových podmínek a vidina vyšších úrokových sazeb tak láká investory zpět do Spojených států. Moje analýza z minulého týdne, která dávala vysokou pravděpodobnost tomuto jestřábímu posunu spolu s posílením dolaru, se tedy naplnila.

Pro další vývoj na eurodolaru budou rozhodující data z americké ekonomiky, protože Fed podmínil své následující kroky pokračujícím růstem produktu a zaměstnanosti v USA. V souvislosti s kondicí amerického hospodářství se proto vyplatí sledovat např. úterní report o objednávkách zboží dlouhodobé spotřeby (14:30 CET) či čtvrteční data o osobní spotřebě (14:30 CET), po kterých by dolar mohl dále rozšířit své zisky.

Vývoj měnového páru EUR/USD (1hodinový graf – H1), červená linie odděluje čas před a po komentáři Bena Bernankeho:

Zdroje: MT4, Reuters

Tomáš Raputa
Analytický tým FXstreet.cz

Čtěte více

• Forex: Dolar se pohybuje oběma směry, investoři čekají na zprávu o inflaci
  Americký dolar se dnes pohybuje oběma směry. Investoři čekají na důležitou zprávu o vývoji zářijové inflace ve Spojených státech, která bude zveřejněna ve čtvrtek. Dolarový index, který sleduje výkon dolaru ke koši šesti předních světových měn, ztrácí krátce po 17:30 SELČ 0,02 procenta na 113,12 bodu. Na začátku obchodování index posiloval o 0,1 procenta na 113,19 bodu, a směřoval tak poblíž 20letého maxima 114,78 bodu, na něž dosáhl koncem minulého měsíce.
• Forex: Dolar se pohybuje s malými změnami
  Americký dolar se dnes na forexových trzích pohybuje s nepatrnými změnami, a ponechává si tak nedávné...
• Forex: Dolar se pohybuje téměř beze změny
  Americký dolar je před dvoudenním summitem skupiny G20 k ostatním světovým měnám dnes téměř beze změny. Investoři vyčkávají, co přinese jednání mezi Spojené státy a Čínou ohledně jejich obchodního sporu.
• Forex: Dolar se po pondělním poklesu stabilizoval, v centru pozornosti zůstávají úroky
  Kurz amerického dolaru se dnes stabilizoval po pondělním poklesu, za kterým stály spekulace, že americká centrální banka (Fed) by mohla v důsledku problémů v bankovním sektoru pozastavit zvyšování úrokových sazeb. Euro vůči dolaru kolem 17:30 SEČ ztrácelo zhruba desetinu procenta na 1,0720 EUR/USD.
• Forex: Dolar se po příznivé statistice drží poblíž třítýdenního maxima
  Americký dolar se drží poblíž třítýdenního maxima. Optimismus vyvolala čtvrteční statistika o srpnovém růstu maloobchodních tržeb, který překonal očekávání. Investoři věří síle americké ekonomiky a sázejí na časnější zpřísňování měnové politiky ze strany americké centrální banky (Fed). Dolarový index, který sleduje výkon dolaru ke koši šesti předních světových měn, přidával po 16:00 SELČ 0,1 procenta na 93,00 bodů.
• Forex: Dolar se po zprávě ze soukromého trhu práce pohyboval oběma směry
  Dolar se po zprávě ze soukromého trhu práce, který přidal méně míst, než se čekalo, dnes pohyboval oběma směry. Zprvu oslabil, ale posléze se z pádu zotavil. Přitažlivost pro investory si udržuje japonský jen, považovaný za bezpečnou měnu v časech nejistoty.
• Forex: Dolar se propadl na čtyřtýdenní minimum, Fed podle investorů nezvýší úroky
  Dolar se dnes propadl na čtyřtýdenní minimum. Investoři mají za to, že americká centrální banka (Fed) nezvýší úrokové sazby. Čínský jüan klesl na nejslabší hodnotu za posledních šest měsíců poté, co čínská centrální banka úroky snížila.
• Forex: Dolar se před zápisem Fedu pohybuje kolem 27měsíčního minima
  Americký dolar se před dnešním zveřejněním zápisu z posledního zasedání americké centrální banky (Fed) pohybuje kolem 27měsíčního minima. Tlak na americkou měnu vyvolal úterní rekordní růst tamních akciových trhů a pokračující americko-čínské obchodní napětí.
• Forex: Dolar se před zveřejněním zápisu Fedu odrazil od měsíčního minima
  Americký dolar dnes zastavil dvoudenní pokles a před zveřejněním zápisu z květnového zasedání americké centrální banky (Fedu) se odrazil od měsíčního minima. Dolarový index, který sleduje výkon dolaru ke koši šesti předních světových měn, přidává po 17:15 SELČ 0,3 procenta na 102,16 bodu.
• Forex: Dolar se přiblížil sedmiměsíčním minimům, zpevňuje japonský jen
  Americký dolar se dnes přiblížil sedmiměsíčním minimům. Dolarový index, který vyjadřuje hodnotu dolaru ke koši šesti hlavních světových měn, kolem 17:50 SELČ klesal o 0,7 procenta na 102,40 bodu. V jednu chvíli se ale propadl i na 102,15 bodu, což je nejslabší hodnota od 12. ledna. Statistická data z minulého týdne vyvolala mezi investory obavy z možného poklesu americké ekonomiky a také spekulace o dřívějším a výraznějším snížení úrokových sazeb centrální bankou (Fed), než se dosud předpokládalo. Naopak se dnes daří japonskému jenu, který zpevňuje proti dolaru i euru.
• Forex: Dolar sestoupil na nejnižší úroveň od února
  Americký dolar dnes vůči koši měn sestoupil na nejnižší úroveň od února. Páteční překvapivě slabá zpráva o trhu práce ve Spojených státech podkopala očekávání, že americká centrální banka (Fed) by mohla začít uvažovat o dřívějším zvyšování úrokových sazeb. Euro si krátce po 18:00 SELČ vůči dolaru připisovalo zhruba 0,1 procenta na 1,2170 EUR/USD.
• Forex: Dolar sestoupil na nové pětitýdenní minimum
  Americký dolar dnes na forexových trzích sestoupil na nové pětitýdenní minimum. Americká měna zůstává pod tlakem po středečním rozhodnutí americké centrální banky (Fed) ponechat dosavadní výhled postupného zvyšování úrokových sazeb. Euro odpoledne mírně oslabilo po nových průzkumech veřejného mínění před volbami ve Francii.
• Forex: Dolar sestoupil na týdenní minimum k euru
  Dolar dnes oslabuje, vůči euru sestoupil až na týdenní minimum. Reaguje tak na opatrné komentáře představitelů americké centrální banky (Fed) ohledně vývoje světové ekonomiky. Britská libra dnes naopak posiluje po čtvrtečním propadu, za kterým stály obavy související s plánovaným odchodem Británie z Evropské unie.
• Forex: Dolar sestoupil na týdenní minimum, později však ztráty smazal
  Americký dolar dnes sestoupil na týdenní minimum vůči koši měn, protože naděje na nová stimulační opatření ve Spojených státech podpořily poptávku po rizikovějších aktivech. Později však ztráty smazal. Euro kolem 18:00 SEČ vykazovalo vůči dolaru pokles o 0,2 procenta na 1,1855 EUR/USD.
• Forex: Dolar sestoupil na týdenní minimum vůči euru
  Americký dolar po nepříznivých údajích o ekonomice Spojených států sestoupil na týdenní minimum vůči euru a čtyřtýdenní minimum vůči japonskému jenu. Jednotná evropská měna posílila až na 1,0999 EUR/USD. Později o část zisků přišla a kolem 16:55 SELČ si připisovala zhruba čtvrt procenta na 1,0985 EUR/USD. Vůči japonskému jenu dolar ztrácel téměř půl procenta na 106,65 USD/JPY.
• Forex: Dolar sestoupil z desetidenního maxima
  Americký dolar sestoupil ze svého desetidenního maxima, investoři kvůli rostoucím výkyvům na trzích upřednostňují nákup japonského jenu. Skončilo tak posilování americké měny, jejíž index se v první polovině týdne zotavoval z pátečního propadu na tříleté minimum 88,25 bodu.
• Forex: Dolar sestoupil z desetiměsíčního maxima vůči koši měn
  Americký dolar dnes sestoupil z desetiměsíčního maxima vůči koši předních měn. Euro si vůči dolaru krátce po 18:15 SELČ připisovalo zhruba 0,6 procenta na 1,0565 EUR/USD. Jednotná evropská měna nicméně zůstává nedaleko letošního minima 1,0482 EUR/USD, na které sestoupila v lednu, napsala agentura Reuters.
• Forex: Dolar sestoupil z dvouletého maxima, ale může posílit třetí týden
  Americký dolar dnes sestoupil z dvouletého maxima, ale je na cestě posílit třetí týden po sobě. Údaje z americké ekonomiky ukázaly zpomalení inflace dva dny poté, co americká centrální banka (Fed) snížila úrokové sazby. Dolarový index, který vyjadřuje hodnotu dolaru ke koši šesti hlavních světových měn, kolem 18:30 SEČ ztrácel 0,7 procenta na 107,63 bodu.
• Forex: Dolar sestoupil z dvoutýdenních maxim
  Americký dolar v dnešním globálním forexovém obchodování sestoupil z dvoutýdenních maxim, jichž dosáhl po zvýšení úrokových sazeb. Americkou měnu oslabily dnešní méně příznivé údaje z ekonomiky. Japonský jen po zasedání centrální banky klesl.
• Forex: Dolar sestoupil ze svého tříměsíčního maxima, zpevňuje euro
  Americký dolar dnes sestoupil ze svého tříměsíčního maxima. Poté, co si Evropská centrální banka (ECB) stanovila nový inflační cíl, posiluje jednotná evropská měna. Dolar tlačí dolů i šíření nových variant covidu-19 a nečekaný opětovný nárůst nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti ve Spojených státech za minulý týden. Kolem 17:40 SELČ euro k dolaru přidávalo 0,4 pct na 1,1837 EUR/USD.