OIL - ropa

http://www.patria.cz/zpravodajstvi/1988322/ropna-divoka-karta.html - **Před časem jsem tu jako rámcovou úvahu uváděl základní dlouhodobější cenovou úvahu, kterou s ohledem na výše napsané stojí za to si krátce připomenout: IEA udává, že v roce 2010 dosahovala světová produkce 87.8 milionů barelů denně - mb/d, což představuje meziroční zvýšení o 2.8 mb/d (3,29 %). Předpokládejme, že produkce ustrne na současné úrovni a poptávka by v následujících letech chtěla růst o nějakých 1,5 mb/d. Nyní tedy o nějakých 1,7 %. O kolik musí ročně vzrůst cena ropy, aby srazila poptávku na stagnující dosažitelnou produkci?

Počítejme s krátkodobou cenovou elasticitou -0,05 (tj. pokud vzroste cena ropy o 1 %, poptávka se sníží jen o 0,05 %). Poptávka je tedy velmi málo elastická, platí to zejména u té krátkodobé. Na relativně malou redukci poptávky tedy potřebujeme relativně velký růst ceny. To je z hlediska cen ropy velmi důležitý fakt, který částečně vysvětluje ony velké fluktuace – na čištění trhu je třeba velký pohyb cen. Uvedená čísla pak znamenají, že pokud chceme snížit poptávku o 1 %, musí ceny krátkodobě vzrůst o 20 % (v delším období stačí cca 3 % růst cen). Dejme tomu, že v modelovém příkladu tak přijde negativní nabídkový šok ve velikosti 1 %. Ceny tedy nejdříve musí vzrůst o 20 %, pak klesají (!) až na úroveň, která je o 3 % vyšší než cena před šokem

http://ekonomika.idnes.cz/obama-zatrhnul-vystavbu-obriho-ropovodu-mezi-kanadou-a-usa-p4z-/eko-zahranicni.aspx?c=A120118_215947_eko-zahranicni_brd

Cena ropy Brent naďalej pokračuje v divergencii od WTI. Dôvodom naďalej ostáva veľká zima v Európe, v EU majú najväčšie problémy Británia a Taliansko. Británia má problém od konca januára, kedy BP z dôvodu úniku odstavilo 15% produkcie. Taliansko je ohrozené i výpadkami dodávok plynu z Ruska, pričom vláda odporučila používanie generátorov na ropné palivá, čo spôsobilo výrazný rast dopytu po rope. Situácia bude vážna minimálne do konca týždňa, dokedy majú trvať mrazy. Na grafe vidíme, že divergencia začala v tomto čase – na konci januára.

Zaujímavá je tiež súvislosť medzi naťahovaním sa Francúzska s Ruskom v OSN kvôli otázke Sýrie, sibírska zima v Európe a očakávané stimuly čínskej centrálnej banky, na ktoré trh tak vyčkáva. Čína totiž dnes kvôli rastu ropy Brent musela zvýšiť regulované ceny palív, čo môže spôsobiť rast inflácie (alebo minimálne zastavenie jej poklesu), ktorá je kľúčom k menovým stimulom. Vysoká inflácia môže oddialiť znižovanie úrokových sadzieb na čínsky juan. Jedinou nádejou pre trhy je tak oteplenie (aj vzťahov EU s Ruskom) a následný pokles cien Brent aspoň k $110 za barel. Produkcia OPEC, ktorá rástla v januári oproti decembru o 183 tis. barelov denne by v tom mohla pomôcť. Tento týždeň zverení EIA, IEA a OPEC výhľad spotreby ropy na tento rok a pravdepodobne sa nebudú navyšovať – skôr naopak.

OIL news - Ázia hľadá náhradu za iránske palivá -

Za najsilnejší dôvod rastu ropy sa považuje Irán a pravdepodobne to tak naozaj je, dôvody sú omieľané dookola. Jadrový program, Hormuz, hrozba konfliktu atď. Už menej sa hovorí o blížiacich sa iránskych voľbách, ktoré budú už začiatkom marca. Proti sebe bude stáť terajší vodca Ahmadinejad a šedá eminencia Iránu Ayatollah Ali Khamenei. Ahmadinejad stráca popularitu z dôvodu tlaku na Irán pre jadrový program, ktorý chce ambiciózny vodca za každú cenu dotiahnuť do konca. Za jeho vlády boli zrušené dotácie na potraviny, ktoré boli nahradené štátnym príspevkom vo výške $38 za osobu. Tieto spôsobili vysokú infláciu, ktorá je oficiálne 20%, ale hovorí sa až o 50% raste potravín. Ahmadinejad má okrem toho problém s obvineniami zo sprenevery ($2.6 mld. bolo rôznymi kanálmi odvedených zo štátnych aktív) a preto hrozí, že terajší vodca voľby prehrá. Jeho náprotivok naopak zdôrazňuje ekonomické reformy a potrebu zastabilizovať krajinu a zlepšiť životný štandard. V prípade, že by si terajší vodca voľby napriek všetkému vyhral, hrozí občianska vojna hnaná nespokojnými občanmi (Irán by sa tak musel začať viac zaoberať vnútroštátnymi problémami a vyhrážaním sa okoliu). V prípade, že vyhrá druhý kandidát, Irán by sa mal začať viac zaujímať o ekonomické problémy ako zničenie Izraela a zrýchlenie podzemného (a zjavne vojenského) jadrového programu. Oba scenáre zaváňajú znížením geopolitického napätia a tiež rizikovej prirážke na rope, ktorá je aktuálne viac ako $10 za barel.

Produkcia a výskum ťažby v Severnom mori: Výskumná aktivita ťažby ropy sa v Severnom mori sa zredukovala na 15 vrtov, čo je najmenej od polovice 60-rokov. Produkcia medziročne poklesla o 18% medziročne, čo je ztronásobenie doterajšieho tempa poklesu. Aktuálne sa v Severnom mori produkuje niečo cez 3 mil. barelov denne, čo je o tretinu menej ako pred piatimi rokmi.

V pravidelných korelačních možnostech - Obchody z pohledu korelace a síly měn - vzpomenul Mike I vztah ropy a USD. I podle grafu je vidět, že se ropa chová trocha autonomě, byť ctí základní sílu USD. Pro obchody je tak potřeba vnímat ekonomickou situaci a také druh  - BRENT, či WTI - kde podmínky pro WTI jsou stále více nakloněny na pokles, z důvodů přebytků a zlepšení zásobování ropou v USA z vlastních zdrojů. To je fundamentální základ, kdy se mění ropné toky z blízkého východu na dálný východ a je nutno sledovat vznikající divergenci mezi poptávkou a nabídkou a výkonností ekonomik kam ropa proudí.------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------A ted co uvádí MikeI - Pro inspirativní účely přikládám obrázek vztahu mezi ropou a indexem USD. Hodnota USD v grafu je převrácená. Zajímavou úvahou je představa zamítnutého QE3 a pod tlakem situace v EU pokračujícího LTRO. Pokud vezmeme v úvahu složení USD.INX, kde cca 40% tvoří pár EUR/USD, mohla by ropa překvapit.

Ahoj Miku. Nezbývá než souhlasit. Obchody s ropou jsou v současné době trocha divné , ale jen relativně. Dobrá vypočitatelnost postupu kursu z hlediska ekonomik států a doladění z hlediska pohybu USD - dvě konstanty. To by mohlo spolu se stanovením S/R stačit, mimochodem to FIBO je v tom grafu velmi přesvědčivé. Měj se . Pet

přidám jednu neznámou, která mohe růst cen ropy brzdit - hlavně na WTI - zdroj - Trim

 - Obama sa chystá brániť ropu pred špekuláciami: Biely dom dnes predstavil plán, ako zakročiť proti špekulantom, ktorí "manipulujú trhom s energiami." Tu je plán: 1.) Navýšiť počet pracovníkov 6-násobne (pravdepodobne len na oddelení pre ropné futures). Celkový počet zamestnancov je aktuálne približne 485, po tom, čo vo februári 2011 (zhodou okolností počas Líbyjskej vojny) bol navýšený počtu 300. 2.) Obama žiada navýšiť rozpočet pre CFTC, aby mohli nakúpiť potrebnú IT technológiu a veľmi pozorne monitorovať trh. 3.) Obama žiada zdesaťnásobiť maximálnu výšku pokút za manipulovanie trhom. 4.) V prípade výrazného nárastu ropy má CFTC okamžite navýšiť maržové požiadavky. 5.) Rozšíri sa prístup k údajom CFTC, aby bolo lepšie možné pochopiť trendy v obchodovaní a rozpoznať paterny v aktivite na trhu s energiami. Komentár: Pán prezident si pred voľbami všimol, že existuje trh s futures a nejaké CFTC a rozhodol sa zamestnať viac ľudí a nakúpiť viac počítačov, aby sa spoločne podrobne pozreli, čo sa to vlastne deje. Sympatická iniciatíva, uvidíme či to bude mať i nejaký dosah.

Japonsko kompletne bez jadrových elektrární: Japonsko funguje od včera po prvý krát kompletne bez jadrových elektrární a to po prvý krát od roku 1970. Odstavených bolo viac ako 30 reaktorov. Spustiť by sa mal neskôr reaktor v provincii Fukušima, no obyvateľstvo je proti tomu. budúcnosť v krajine je tak stále v zemnom plyne. Firmy, ktoré budú vyvážať LNG do Japonska z US, tak sú stále zaujímavé.

Zduř Ato - neobchoduji, ale sbírám info a připravuji si postup, čekám hlavně na chování USD - tedy nějaký predikovatelný vývoj.Pet

Jinak info se snažím dát i se zdrojem, nic pak nebrání si to sledovat.

Commerzbank o rope WTI: "Keď sa otočí ropovod Seaway, WTI pôjde nad $100 za barel." Komentár: Otočenie by malo nastať v polovici mája a priniesť pokles zásob v Cushingu.  - zdroj Trimbroker

Zemný plyn - aktulizácia: Včerajšie výsledky zásob priniesli tri základné poznatky. Piaty týždeň po sebe sa zmenšuje divergencia zásob oproti úrovniam spred roka a oproti 5-ročnému priemeru (zásoby sú oproti minulému roku vyššie o 44% vs. 55% pred piatimi týždňami, oproti 5-ročnému priemeru o 45% vyššie vs. 60% pred piatimi týždňami). Hoci zásoby klesali pomalším tempom ako pred týždňom, medziročne ide o správne smerovanie, produkcia rastie pomalšie, importy z Kanady sa prepadávajú a hoci spotreba domácností ostáva slabá, utility svoju spotrebu stále viac navyšujú, čo je v lete zásadné). Zemný plyn tak včera zavrel nad 100MA po prvý krát od júla 2011 a otvára si priestor na rast k $2.67/68, kde sú februárové vrcholy. Suport $2.44 pred $2.35. Intradenne (júnový kontrakt) sa plyn pokúša prekonať rezistenciu $2.487, čo by sa malo podariť, keďže plyn tvori posledné dni formáciu rastúceho trojuholníka - dorovnávané vrcholy a čoraz vyššie dná. Suport na úrovni $2.445. (Zdroj: TRIM Broker)

Trimbroker - Zemný plyn - aktualizácia: Zemný plyn koriguje svoje posledné vrcholy pred štvrtkovými dátami zásob, avšak drží rastový setup. Teploty v kľúčových regiónoch sú nad normálom, čo je dobre a priemyselný dopyt pokračuje. Zásoby samozrejme ostávajú vysoké, hoci posledných 5-týždňov sa začínajú konsolidovať a stúpať pomalšie ako je priemer (aktuálne prebieha sezóna napĺňania zásobníkov pred zimou). Na štvrtok sa očakáva rast zásob o 46 - 68 BCF, čo je pozitívne, keďže pred rokom rástli zásoby o 91 BCF a 5-ročný priemer je 86 BCF. Na dennom grafe vidíme obchodovanie v okolí 100MA ktorý je na úrovni 2.424, býci zatiaľ skupujú poklesy pod túto úroveň. Ďalším silným suportom je úroveň 2.355. Rezistencia 2.484 ako posledný vrchol, po prekročení cieľ 2.575. Intradenne (júnový kontrakt) suport na úrovni 2.407, po korekcii a dobrých výhľadov zásob preferujeme rast k 2.47 pred 2.51.

Ceny benzínov vo svete: Bloomberg sa pohral s cenami benzínov za galón v jednotlivých ekonomikách a zostavil zaujímavú tabuľku (poradie podľa cien). Zaujímavosťou je postavenie Slovenska, ktoré konkuruje cenou tým najvyspelejším ekonomikám. Viď priložený graf. (Zdroj: Bloomberg)

Ropa WTI - reakcia: Dáta z amerického trhu nevyšli veľmi pozitívne, čo oslabuje USD a podporuje odraz ropy. Tá zatiaľ stále nevie kam, intradenné dno bolo vytvorené vyššie ako včera (suport 92.80), avšak včerajší vrchol nebol prekonaný (rezistencia 93.80) - až vymanenie sa z tohto pásma by malo naznačiť smerovanie ropy. Vzhľadom na udalosti v USA však budeme preferovať postupné znižovanie spredu medzi WTI a Brent. 

Dekuji pěkně :)