Jaký je aktuální sentiment amerického akciového trhu aneb máme opravdu důvod k optimismu?

Mariko, nejdříve bych rád poděkoval za slíbený článek, včetně vyhodnocení předchozí predikce. Zároveň bych Vám chtěl popřát k Vašemu dnešnímu svátku hodně zdraví, hodně štěstí a spokojenosti. Moje reakce rozdělím na dvě části, které budou pro lepší přehlednost v samostatných komentářích. Nejdříve okomentuji první část (prediktivní) Vašeho článku, a pak se dostanu k té druhé části, ve které hodnotíte výsledek předchozí predikce.

Vaše vyhodnocení minulé predikce mě potěšilo, ale bylo by lepší (pro čtenáře jednodušší), kdyby byl v tomto článku i odkaz na ten předchozí článek, tak to napravuji: Odkaz na předchozí článek

Je zajímavé, jak dobře jste odhadla ta čísla, ke kterým jednotlivé index mohou dojít. Na druhou stranu si myslím, že jste sama nečekala, že k těm hodnotám dojdou indexy záhy poté, co jste ten článek napsala, a pak dojde spíše k obrácení „trendu“ a akcie budou spíše růst. Co mě osobně ale nejvíc fascinovalo byla Vaše správná predikce SMA 200 na týdenním grafu jako výrazný support. To se skutečně povedlo. Pokud byste této Vaší predikci věřila natolik, že byste byla ochotna i praktických nákupů, tak jste královna. Ono na té Buffetově tezi, že nejlepší je nakupovat, když v ulicích teče krev, něco asi bude.

Zároveň jsem si přečetl i můj první komentář pod tím článkem a musím říci, že kromě bodu o klouzavém průměru, jsem se v ostatních bodech, které jsem cítil mírně odlišně od Vás, nemýlil. Jinými slovy by se dalo říci, že naše „predikce“, které se lišily jen velmi málo, byly vcelku úspěšné. To ovšem čistě ze statistického hlediska znamená jediné: nyní je vyšší pravděpodobnost, že se naše následující predikce budou mýlit. Popírání této statistiky vidíme každý den v médiích, kdy se neustále ptáme někoho, kdo náhodou něco v minulosti trefil (například příchod recese) a nyní ho bereme jako odborníka na věštění (většina těchto věštců již nikdy správnou věštbu nezopakuje). Takže nohy na zem a nezahrávat si s pocitem, že máme „nadpřirozené“ věštecké schopnosti (to byl jen rádoby vtipný závěr, protože já tuším, že k ničemu podobnému nemáte sklony).

Díky za komentář  

Začnu asi tím, že se necítím být nějak tlačená dát jakoukoli predikci, ani hodnot indexů, ani jinou. Všichni víme, že předvídat budoucnost je jako věštit z křišťálové koule, třeba vloni touhle dobou jsme se mohli domnívat, co trhy přinesou a všichni víme, jak to dopadlo. Třeba válku a její dopady někdo z analytiků sotva předvídal. Takže to, že uvádím hodnoty indexů, berte jako moji vlastní "challenge" než potřebu být někam tlačená 

Ohledně zbytku - dávám Vám za pravdu. Já se chci vyvarovat nějaké podrobné, konkrétní a dlouhé analýze, ale pravda je, že cena za to je, že některé části vyznívají asi příliš vágně. Mimochodem slovem „to“ jsem myslela všechno to, co píšete  

Každopádně opravdu díky, je to pro mě určitě zajímavý feedback. Vlastně nevím, jestli příště budu schopná/chtít být konkrétnější, protože pointa článku je, jak to "vidím a cítím" já a je naprosto přirozené, že různí lidé to budou mít naprosto jinak. Ale budu myslet na věc, kterou považuju za základní: to, že je to jasné mně ještě neznamená, že to je z článku pochopitelné i pro ostatní. 

Jak jsem již psal v jednom z mých komentářů. Nevidím zatím důvod měnit můj výhled (v řádu měsíců) pro vývoj US akciových trhů, který je již minimálně třičtvrtě roku stejný. Pohyb do strany! Pro mě ovšem tyto "dlouhodobé" výhledy nejsou téměř vůbec důležité, protože já spekuluji podle momentální situace a můj časový horizont je výrazně kratší. Čím delší máte časový horizont, tím větší pravděpodobnost je, že se stane něco nepředvídatelného a to považuji za zásadní riziko. Možná již dnes večer nás může FED něčím překvapit, možná nás překvapí páteční NFP, možná za dva týdny CPI... Momentálně jsme se shodli, že máme pocit, že sentiment je mírně pozitivní, ale značně křehký. Již zítra může být sentiment lehce negativní a za dva týdny opět lehce pozitivní. Takže já pracuji jen s tím, jak vnímám momentální sentiment. Přesto se pokusím (jen tak pro srandu) nahodit pár čísel.

Začnu DJIA, který stejně jako Vy považuji za vítěze minulých měsíců. DJIA se momentálně pohybuje těsně pod hodnotou 34000. Pokud by měl zůstat platný můj scénář stranového pohybu, tak bychom na DJIA neměly výrazně překonat 35000, což není zas tak daleko. Naopak příliš neočekávám scénář, kdybychom se dostali pod 30000. Pokud se ovšem dostaneme nad 35000, tak to pro mě bude znamenat varování, že stranový pohyb může být u konce a nastane standardní uptrend.

S&P 500 se momentálně pohybuje lehce nad hranicí 4000 a pro další měsíce předpokládám, že přesně tato hranice bude jakási oscilační osa, kde horní hranice by byla 4300 a spodní 3700. Stejně jako u DJIA by signifikantní prolomení horní hranice pro mě znamenalo přehodnocení scénáře stranového pohybu.

Na závěr můj oblíbený NASDAQ. Ten se momentálně pohybuje těsně nad hranicí 12000. Osobně si myslím, že klíčová oblast je zhruba na hodnotě 12300, což je strašně blízko a k této hranici může volatilní NASDAQ doletět v řádu hodin, ne-li minut. Dokud budeme pod touto hodnotou, tak jsem v bearish nastavení. Pokud se dostaneme nad tuto hodnotu a alespoň den se nad ní udržíme, tak se přepnu na krátkodobé bullish nastavení. V následujících dvou měsících neočekávám, že bychom prorazili 13500, ale je možné, že bychom mohli atakovat hranici 10000. Opět platí, že signifikantní prolomení jedné z těchto hranic by ukončilo můj scénář stranového pohybu.

Zdravím,

máte pravdu, že pokud by stejný názor zastávala větší skupina retailových obchodníků, tak to většinou nevěstí nic dobrého. Proto je vhodné sledovat některé zdejší (redakční) nicky a kontrariánsky zahrnovat částečně jejich věštby do svých rozhodnutí  Rád bych požádal i Vás, abyste svůj názor přehodnotil a zmenšil tím tu nebezpečně narůstající skupinu, která má podobné názory jako já  Na druhou stranu já stále okolo sebe vnímám velmi silné skupiny, které buď očekávají silný uptrend, nebo naopak silný downtrend. Na zdejším portálu existují nadšenci, kteří v podstatě jeden den patří do první skupiny, druhý den do druhé skupiny, třetí den zase do té první… 

S tím rizikem je to velmi ošemetné. Já naprosto chápu a rozumím tomu, co mi chcete říci a možná s tím částečně i souhlasím. Bohužel nemohu úplně sdílet Váš pohled na statistiku, ze které vyplývá, že v minulosti nikdy nebyla ztrátová investice do US indexů po překlenutí horizontu 20 let. Za prvé v některých obdobích sice taková investice nebyla ztrátová, ale její výnos byl celkem minimální, takže se nedá ani příliš hovořit o ziskovosti (obzvlášť pokud nezapomenete započítat inflaci). Důležitější ale pro mě je to, že na základě této statistiky minulosti nelze odvozovat statistiku přítomnosti a budoucnosti. Zkusil bych to přiblížit pomocí parafráze Talebovi „bajky“ o krocanovi. Krocan si také poctivě každý den vedl statistiku, jestli ho člověk (chovatel) dobře krmí, stará se o něj, neubližuje mu… Po určitém období na základě této statistiky minulosti vyvodil krocan „logický“ závěr, že člověk je jeho největší přítel a krocan sám je nesmrtelný, protože za celou dobu poctivého vedení statistiky ještě žádný den nezemřel (nebyl zabit). No, a pak přišlo díkůvzdání… 

Ono je při práci s rizikem velmi důležité, na jaký časový horizont cílíte. Pokud cílíte na řádově desítky let, tak můžeme říci, že volatilita, která to riziko představuje, Vás ani zdaleka tolik neohrožuje (obvykle se nepoužívá SL) a mohli bychom s opatrností tvrdit, že s delším časovým horizontem riziko klesá, protože existuje jistá pravděpodobnost, že se ta volatilita časem „vyhladí“. V lidové moudrosti by to mohlo odpovídat: „Dočkej času, jako husa klasu“ nebo „Kdo si počká, ten se dočká“. Pokud ovšem cílíte na krátký časový interval (řádově hodin až týdnů), tak obvykle pracujete s představou mnohem menší volatility a díky logicky užšímu SL je taková pozice mnohem „křehčí“ a náchylnější na události, které volatilitu mohou zvýšit. V takovém případě si troufnu podržet můj původně vyjádřený názor, že se s prodlužujícím časovým horizontem vystavujeme vyššímu riziku. V podstatě tento princip popisuje lidová moudrost: „Lepší vrabec v hrsti, než holub na střeše“.

Z výše uvedeného podle mě vyplývá, že ve vnímání rizika neexistuje universální pravda a vždy je třeba zahrnout další faktory, do kterých zcela jistě patří časový horizont, rozdílná tolerance míry rizika jednotlivých traderů/investorů, druh aktiva…

V každém případě jsem rád, když někdo s mými názory nesouhlasí a „přinutí“ mě k hlubšímu zamyšlení a případné korekci mých názorů (objektivně musím přiznat, že k výrazné korekci dochází zřídkakdy ). Bohužel někteří málo sebevědomí jedinci těžce snáší zpochybnění jejich názoru a vyjádření názoru jiného. U Vás jsem si celkem jistý, že do této skupinky nepatříte, takže Vám děkuji za Váš názor a bude mi potěšením kdykoli s Vámi dále diskutovat.

Mějte se fajn

Já myslím, že to je hodně individuální, ale já to vnímám stejně - pro mě osobně čím delší čas v otevřené pozici na trhu, tím větší šance, že přijde nějaký nečekaný pohyb. Takže stejně jako andílek, i můj časový horizont je kratší, ideálně v horizontu pár týdnů. 

Dříve jsem obchodovala dlouhodobější pozice a dlouhý časový horizont mi nevyhovuje. 

Ale opravdu podle mě záleží na nastavení každého a na obchodní strategii, kterou máte. V tom je krása tradingu, že co vyhovuje jednomu, nemusí sedět druhému a vlastně to nejvíc zásadní je z mého pohledu najít svůj obchodní styl a time frame, který vám sedí.