Čtvrtek 21. listopadu 2024 15:22
reklama
SAB Finance
reklama
Investingfox Nastroje
reklama
SAB Finance
reklama
Investingfox Nastroje

Talianska časovaná bomba

06.12.2016 15:46  Autor: TRIM Broker  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Mnohí sa domnievali, že talianske referendum by mohla byť časovaná bomba. Nie, nezdá sa, že by problém bol vo vláde. Vládna politika ostáva rovnaká už 70 rokov. Problém je dlhodobo v talianskych bankách a Monte Paschi je v ohrození života. Môžeme sa len domnievať, aký následok to bude mať na celý európsky bankový sektor.

Vládne šachy

 Na teraz sa nič výrazné nezmenilo. Renzi ostáva premiérom do konca roka, kým nebude schválený rozpočet pre ďalší rok. Vládna koalícia je stabilná a veľké rošády sa udejú iba vo vláde, keď je pravdepodobné, že novým premiérom sa stane vplyvný minister pre ekonomiku a financie, Padoan.

Podľa Goldman Sachs existuje 60% šanca dočasnej vlády, 15% šanca Renziho vlády a iba 25% šanca predčasných volieb v roku 2017. Goldman tak vidí na obzore politickú stabilitu. A tá bude treba.

Hlavnou témou novej vlády bude okrem aktualizácie volebného zákona (Italicum) záchrana bánk. Renziho plán na záchranu bánk zo súkromných zdrojov je po jeho rezignácii nepravdepodobný.

Záchrana Monte Paschi

Akcie Monte Paschi spadli tento rok už o 85% oproti 13% prepadu európskych bánk. Dôvodom je hromada zlých úverov, ktorých sa má banka zbaviť na základe ich odpredaja. Zároveň sa hľadá investor na nákup akcií v objeme 5 miliárd euro. Bola by to už tretia emisia akcií za posledné tri roky. V rokoch 2014 a 2015 banka zvýšila základné imanie o €6 miliárd, no investorom ostali oči pre plač, keďže súčasná trhová kapitalizácia banky je iba niečo vyše €500 miliónov.

Priložený graf ukazuje divergenciu medzi talianskymi a európskymi bankami.

15:45:40 6.12.2016

A tak aj kľúčový investor (Qatarský investičný fond) váha, či toto riziko podstúpiť. Musí sa vyjadriť do 12. decembra, pretože do konca roka musí banka zvýšiť svoj kapitál, čo jej ukladá zlyhanie v posledných stresových testoch ECB, kde skončila na poslednom mieste.  

Plán B na obzore

Na krátko bola pre banku potešiteľná správa výmeny dlhopisov za akcie v objeme €1 miliardy (vlastníci dlhopisov súhlasili, že sa stanú akcionári). Avšak banka potrebuje oveľa viac – hotovostnú injekciu. A zdá sa, že tá zo súkromných zdrojov je stratená. Banka a vláda hľadajú plán B. A tak cestujú.

Dnes sa v Bruseli stretli s európskymi predstaviteľmi s cieľom dohodnúť sa na možnej vládnej záchrane. Takej, ktorá by dokázala obísť európske pravidlá, v ktorých by za banku mali zaplatiť aj malí držitelia dlhopisov. Brusel (vo volebnom roku) začína byť plánu B naklonený.

O možnosti tohto plánu hovorili aj významná centrálni bankári ako Nowotny (Rakúsko) a Bini-Smaghi (Taliansko). Znamená to, že o svoje peniaze by prišli veľkí vlastníci dlhopisov. Tých malých by zachránila vláda. A tak nie je prekvapujúce, že aj dnes, napriek rastu európskych akcií, bolo obchodovanie s akciami MPS opäť zastavené z dôvodu ich prepadu o 5% (circuit-breaker).

Krajine, kde je viac bankových pobočiek ako pizzérií, hrozia problémy. Vládna záchrana pomôže, no investori môžu stratiť dôveru v ďalšie kapitálové investície. Budú požadovať vyššie výnosy alebo úplne opustia ohrozený bankový sektor. A to v čase, keď to banky potrebujú najviac. Len Unicredit má naplánované zvyšovanie kapitálu o €13 miliárd.

A tak sa nič nemení na fakte, že práve Taliansko je tým najväčším problémom eurozóny. Zoskupenia, ktoré vytvorí pravidlá len preto, aby ich porušovalo. Nie príliš udržateľná kombinácia...

Zdroj: ZeroHedge, ZeroHedge, Reuters  

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Purple trading AI