Ticker Tape by TradingView
Invesco: Neobvyklé pravdy – Sezónnost, cykličnost a bouře dokonalosti
Volatilita se vrátila a zasáhla řadu aktiv a zeměpisných oblastí. Může jít o sezónní faktory, ale mám podezření, že existují i cyklické faktory, které by mohly být problematičtější. Tento souběh sezónních a cyklických problémů přichází v době, kdy jsou některá aktiva napjatá, což není vhodná doba pro příchod změn. V rámci své modelové alokace aktiv zastávám defenzivní postoj. Některé týdny jsou akčnější než jiné, ale počátek srpna znamenal pěkný výprask.
Ve zkratce:
· zvýšené napětí na Blízkém východě
· občanské nepokoje ve Venezuele a Velké Británii (a poprvé v tomto cyklu uvolnění měnové politiky BOE)
· zpřísnění BOJ, prudce posilující jen a hroutící se japonský akciový trh
· a konečně, náznaky Fedu, že by mohl v září snížit sazby, byly převáženy neuspokojivými výsledky podniků (zejména v technologickém sektoru) a známkami oslabování ekonomiky (což přineslo obavy, že se Fed dopustil chyby, když s uvolněním sazeb čekal příliš dlouho).
Výsledkem bylo, že ceny akcií ve většině světa klesly, a to navzdory poklesu výnosů dluhopisů (dokonce i v Japonsku). S výjimkou Japonska však pokles akciových trhů nebyl tak dramatický (například index S&P 500 klesl o 2,1 %). Více znepokojující byla volatilita. Problémy začaly již na začátku prvního srpnového týdne, kdy se objevily obavy o budoucnost akcií polovodičů a mega cap (spolu s očekávanými výsledky). Poté se zdálo, že Fed obavy uklidnil náznakem snížení sazeb v září (kam se poděla myšlenka neuvolňovat tak blízko voleb?). Navzdory tomu, že zářijové uvolnění bylo již nějakou dobu promítnuto v cenách (podle Fed Fund Futures), výnosy dluhopisů klesly a akcie rostly (v čele s polovodičovými akciemi). Výnosy dluhopisů klesaly i pak: po vyšších než očekávaných žádostech o podporu v nezaměstnanosti a slabších, než očekávaných datech ISM Manufacturing následovala neuspokojivá zpráva o zaměstnanosti.
Výnos desetiletých státních dluhopisů uzavřel první týden na úrovni 3,79 %, což představuje pokles o 35 bazických bodů během tří dnů (tedy o 90 bazických bodů méně než 4,70 % z 25. dubna). Navzdory poklesu výnosů dluhopisů, směřovali předchozí lídři akciového trhu dolů, protože technologické akcie nedokázaly dodat dokonalost, která byla zabudována do jejich cen. Jedná se tedy o dočasnou korekci, nebo o něco zlověstnějšího? Optimistické je, že trhy bývají v létě užší a volatilita má tendenci se zvyšovat. Obrázek 1a ukazuje měsíční průměry indexu CBOE VIX a zdá se, že zde existuje sezónní vzorec. Volatilita bývá nejnižší v období od dubna do července, ale pak se v srpnu zvyšuje a v září a říjnu pokračuje výše. Samozřejmě se jedná o průměry za několik desetiletí a každý rok je jiný. Navíc srpnová data pro rok 2024 zatím zahrnují pouze dva dny. S ohledem na tyto výhrady nárůst volatility na konci července a začátkem srpna 2024 odpovídá historickému vzorci. To by mohlo být uklidňující v tom smyslu, že to naznačuje, že nárůst volatility nemusí být nic jiného než sezónní, a proto by mohl během několika měsíců pominout. Těchto několik měsíců však může být stále bolestivých, vzpomínáte na rok 1987? A to zejména s nejistotou ohledně politiky Fedu a americkými volbami v pozadí a spolu s rostoucím geopolitickým napětím na Blízkém východě.
Graf 1a: Měsíční průměry VIX od roku 1990 (%)
Poznámka: Minulá výkonnost není zárukou budoucích výsledků. Index VIX je navržen tak, aby představoval tržní odhad implikované volatility cenných papírů S&P 500 a vypočítává se pomocí středního bodu nabídkových/poptávkových kotací opcí na index S&P 500 v reálném čase (jedná se o anualizovanou implikovanou volatilitu indexu S&P 500 hypotetické akciové opce S&P 500 s 30 dny do expirace). Obrázek 1a vychází z denních údajů od 3. ledna 1990 do 2. srpna 2024.
Zdroj: CBOE, Bloomberg, LSEG Datastream and Invesco Global Market Strategy Office.
Ještě větší obavy vzbuzuje skutečnost, že volatilita vypadá nejen sezónní, ale má i cyklické rysy. Obrázek 1b naznačuje, že mezi americkým trhem práce a volatilitou existuje inverzní vztah. Ačkoli trh práce nelze označit za recesní, údaje z počátku měsíce potvrdily, že došlo k jeho oslabení. Dospěl k závěru, že velmi nízká volatilita z posledních měsíců už není opodstatněná. V nejhorším případě, pokud bude zpomalování ekonomiky pokračovat, možná až do recese, bych očekával, že chvíli dokonce bude volatilita zvýšená. Překrývání sezónních a cyklických faktorů mohlo nedávnou volatilitu na trzích zhoršit, ale domnívám se, že ve hře je i další faktor: nadměrné obchodování a bohatá ocenění. Když se aktiva stanou populárními a drahými, jsou zranitelná vůči náhlým změnám. Extrémní koncentrace podle mého názoru vyhnala ocenění amerických akcií na neudržitelnou úroveň. Trh, který je oceněný ještě lépe, než kdybychom řekli, že je dokonalý, avšak s výsledky, které tak dokonalé nebyly a s náznaky ekonomického zpomalení společně přinesly prudké cenové pohyby na úzkých trzích.
Graf 1b: VIX (%) a vývoj zaměstnanosti v USA
Poznámka: Minulá výkonnost není zárukou budoucích výsledků. Index VIX je navržen tak, aby představoval tržní odhad implikované volatility cenných papírů S&P 500 a vypočítává se pomocí středního bodu nabídkových/poptávkových kotací opcí na index S&P 500 v reálném čase (jedná se o anualizovanou implikovanou volatilitu indexu S&P 500 hypotetické akciové opce S&P 500 s 30 dny do expirace). Obrázek 1b vychází z měsíčních údajů od ledna 1990 do srpna 2024 (k 2. srpnu 2024).
Zdroj: CBOE, Bloomberg, LSEG Datastream and Invesco Global Market Strategy Office.
Nejsou to samozřejmě jen akciové trhy, kde došlo k změnám v ocenění: Vzhledem ke stavu ekonomiky byly spready dluhopisů s vysokými výnosy v USA překvapivě malé (viz obrázek 2a). Nedávno jsem v rámci své modelové alokace aktiv snížil u těchto dluhopisů alokaci na nulu v přesvědčení, že při tak úzkých spreadech by dluhopisy s vysokými výnosy jen těžko překonaly výnosy ze státních dluhopisů, zejména pokud by oslabení ekonomiky zvýšilo míru selhání a způsobilo rozšíření spreadů. Tak se také zřejmě stalo. Další tržní anomálií, na kterou již delší dobu upozorňuji, je japonský jen, který klesl na extrémní minima.
Graf 2a: Cyklus a rozpětí vysokých výnosů v USA
Poznámka: Minulá výkonnost není zárukou budoucích výsledků. Obrázek 2a vychází z měsíčních údajů od ledna 1986 do srpna 2024 (k 2. srpnu 2024). Rozpětí HY je rozdíl mezi výnosem do splatnosti indexu ICE BofA US High Yield a desetiletého amerického státního dluhopisu. Zdroj: BIS, MSCI, LSEG Datastream a Invesco Global Market Strategy Office.
Důvod byl zřejmý: Bank of Japan zachovávala velmi akomodativní postoj, zatímco většina ostatních centrálních bank v posledních letech agresivně zpřísňovala. Očekával jsem ale, že se jen zotaví, jakmile BOJ začne zpřísňovat a jakmile ostatní centrální banky začnou uvolňovat. Možná to trvalo déle, než jsem čekal, ale jakmile to přišlo, zhodnocení jenu bylo rychlé. Poté, co 10. července 2024 dosáhl kurs vrcholu 162 jenů za dolar, tak 2. srpna klesl na 146. Nejsem technický analytik, ale pohled na graf mi naznačuje, že další zastávkou bude 141 jenů za dolar, kde byl na začátku roku, a pak 128. Na rozdíl od mnoha jiných analytiků, s nimiž jsem na toto téma diskutoval, jsem se vždy domníval, že posilování jenu bude představovat hrozbu pro japonské akcie.
Graf 2b: Jen a japonské akcie
Poznámka: Minulá výkonnost není zárukou budoucích výsledků. Obrázek 2b vychází z měsíčních údajů od ledna 1998 do srpna 2024 (k 2. srpnu 2024). Obchodně vážený index JPY se vypočítá Bankou pro mezinárodní platby (BIS), ale s vlastními výpočty za červenec a srpen 2024. Zdroj: BIS, MSCI, LSEG Datastream a Invesco Global Market Strategy Office.
Nedávný 6% pokles hlavních japonských indexů naznačuje, že historická korelace je stále živá, proto jsem podvážil japonské akcie a částečně se zajistil z USD do JPY. Taková volatilita může mít samozřejmě dopady na ostatní trhy, zejména vzhledem k tomu, že Japonsko je čistým investorem ve zbytku světa: ztráty doma by mohly vyvolat výprodej zahraničních aktiv. Rád bych řekl, že nedávná volatilita není nic jiného než trocha letního šílenství, ale souběh řady faktorů, které mě již nějakou dobu znepokojují – zpomalení americké ekonomiky a rozsáhlé ocenění řady aktiv naznačují, že to, co se jeví jako sezónnost, může mít spíše cyklický charakter. Rád bych proto zachoval opatrný postoj, dokud se ceny aktiv nestanou rozumnějšími nebo dokud se nezlepší ekonomická situace.
Graf 3 - Modelová alokace pro globální odvětví
Poznámka: Jedná se o teoretické rozdělení, které slouží pouze pro ilustraci. Nepředstavují skutečné portfolio a nejedná se o doporučením žádné investiční nebo obchodní strategie. Více informací naleznete v nejnovějším Strategickém sektorovém selektoru.
Zdroj: Strategický plán pro rok 2018. Zdroj: LSEG Datastream a Invesco Global Market Strategy Office.
Paul Jackson, hlavní globální analytik společnosti Invesco
Klíčová slova: Cap | Výnosy dluhopisů | Vývoj | Korelace | Trh práce | Japonské akcie | LSEG | Výnos | Cenové pohyby | JPY | Velmi nízká volatilita | Ekonomiky | Sezónní vzorec | Americké ekonomiky | Implikované volatility | USD | Budoucnost | Výkonnost | Portfolio | Rok 2024 | Investiční | Invesco | Obchodování | S&P | Centrální banky | Výsledky | Bloomberg | Minulá výkonnost | Opce | Údaje | Graf | Zpomalování ekonomiky | Futures | Index S&P 500 | Obchodní strategie | Ekonomická situace | Bank of Japan | High | High Yield | Trh | Fed | S&P 500 | Volatility | Tržní odhad | Japonsko | Společnosti | Nízká volatilita | Snížení sazeb | BofA | Akciové opce | Ceny akcií | Ceny | Pokles | Situace | Lídři | Expirace | CBOE | Alokace | Práce | ICE | Dolar | Koncentrace | Spready | Problémy | Market | USA | Fed fund futures | Yield | Index VIX | 3М | Recese | Napětí na Blízkém východě | Banky | Pokles akciových trhů | Manufacturing | Oslabení | Zvýšené napětí | Akciové trhy | Myšlenka | Japonský akciový trh | Aktiva | Výprodej | Nadměrné obchodování | MAM | Technologické akcie | Měnové politiky | Akciový trh | Zhodnocení | Trhy | Ceny aktiv | Sezónnost | Cykličnost | Uvolnění měnové politiky | MSCI | Alokace aktiv | Akcie | Rozšíření | Volatilita | VIX | Index | Japonský jen | Šílenství | Cboe VIX | Odvětví | US High Yield | Zpráva | Paul Jackson | Sezónní faktory | Mega Cap | Obchodně vážený index | Vice | Dluhopisy | ISM | Sazby | Zvýšené napětí na Blízkém východě | Analytik | Inverzní vztah | BIS | Výnosy | Ocenění | Ztráty | Nárůst volatility |
Čtěte více
-
Invesco: Loučení se zvyšováním sazeb Fedu
V souvislosti s americkým Federálním rezervním systémem (Fed) prožívám vlnu emocí. Za námi je dlouhý a vyčerpávající cyklus zvyšování sazeb. Zatím jsme měli jen jedno větší finanční zranění – regionální bankovní minikrizi – ale víme, že čím déle cyklus zvyšování sazeb trvá, tím větší je šance na další „nehody“ a „zranění“. A vzhledem k opožděným účinkům měnové politiky může ke zraněním dojít i po skončení zvyšování sazeb. Stručně řečeno, už nějakou dobu čekám, kdy Fed ukončí cyklus zvyšování sazeb, takže bych posledních několik měsíců označila za dlouhé loučení. -
Invesco: Měsíční přehled vývoje na trzích za červen 2023
Červen byl pro globální akciové trhy převážně pozitivním měsícem, protože ve všech hlavních regionech se trhy odrazily od květnových ztrát. Inflace v Evropě a USA se zmírňuje, přičemž v USA bylo po posledním zasedání Federálního rezervního systému pozastaveno zvyšování úrokových sazeb. Evropská centrální banka a Bank of England budou ve zvyšování sazeb prozatím pokračovat. V Číně přetrvávají obavy kolem post-covidové ekonomiky, ale nezabránily jejím ziskům. Dařilo se i Austrálii, Japonsku a Indii. Trhy s pevným výnosem zůstaly pod tlakem kvůli dalšímu zvyšování úrokových sazeb ze strany některých centrálních bank. -
Invesco: Měsíční zpráva o výkonnosti zlata
Zlato v únoru přidalo 0,2 % a zakončilo měsíc na hodnotě 2 044 dolarů. K nárůstu ceny došlo navzdory tomu, že se očekávání trhu ohledně termínu prvního snížení úrokových sazeb ze strany Fedu zpozdila – nyní se očekává, že to bude ve 3. čtvrtletí 2024. V průběhu měsíce se směr ceny zlata řídil tradičními makro faktory, ale na konci měsíce si zlato dokázalo připsat zisk, protože jádrová inflace dopadla podle očekávání. -
Invesco: Měsíční zpráva o zlatě
Cena zlata si v říjnu přidala 7,3 %. Výkonnost zlata byla o to působivější, že výnos amerického desetiletého dluhopisu v průběhu měsíce překročil 5 % a dolar se obchodoval na vyšší úrovni. -
Invesco: Metaverzum aneb další proměny internetu
Nic nezměnilo naše životy v posledních dvou desetiletích tolik jako internet. Nyní však samotný internet čeká jedna z jeho dosud největších proměn: metaverzum. Všeobecně se považuje za další přelom internetu a očekává se, že předznamená vznik jednotného a trvalého prostředí, které uživatelům poskytne přístup k zážitkům ve virtuální realitě (VR) a rozšířené realitě (AR). Jinými slovy, 2D internet, který známe dnes, se jednoho dne může vyvinout v pohlcující 3D online svět. -
Invesco: Mohl by Fed snížit úrokové sazby v roce 2024 dvakrát?
Minulý týden byla zveřejněna další data, která naznačují větší pokrok v dezinflaci v USA – což podle mého názoru znamená, že bychom se mohli dočkat snížení sazeb Federálního rezervního systému (Fed) dříve. -
Invesco: Mohou prezidentské volby v USA v roce 2024 ovlivnit výkonnost trhu?
„V době, kdy se v USA rozbíhají prezidentské volby 2024, se lidé často ptají, co může republikánský nebo demokratický prezident znamenat pro finanční trhy. Naše odpověď zní, že v USA se trhy o volby nezajímají. V celé historii USA nemělo to, kdo je prezidentem a která strana je u moci, vliv na výkonnost trhů, ekonomiky nebo vlády,“ říká Brian Levitt, stratég pro globální trhy, Invesco Ltd. -
Invesco: Nasdaq 100 - Jak inovace poznamenávají váš šálek kávy
Technologie ovlivňují odvětví, která ani nejsou obvykle spojována s technologickými inovacemi. Některá odvětví v indexu Nasdaq-100 nás mohou i překvapit. Index trvale sleduje fond Nasdaq UCITS ETF společnosti Invesco. -
Invesco: Navzdory jestřábí rétorice je stále možný obrat FEDu
Akcie po celém světě klesají v reakci na jestřábí projev předsedy Federálního rezervního systému (Fed) Jaye Powella. Během necelých deseti minut Powell zasáhl investory po celém světě, kteří se obávají, co to může znamenat pro zářijové zasedání Federálního výboru pro volný trh (FOMC). Domnívám se, že to, co jsme viděli v Jackson Hole, nebylo ani tak předzvěstí toho, co FED udělá příště, jako spíše prvním dějstvím broadwayského představení – všichni aktéři se řídili daným scénářem, ale než spadne opona, může se mnohé změnit. -
Invesco: Neobvyklé pravdy – Německá želva a americký zajíc
Proč se německá ekonomika potýká s problémy, zatímco americká jde kupředu? Nebylo tomu tak vždy, ale od začátku pandemie se americké ekonomice daří na pozadí rostoucího vládního dluhu a klesající míře úspor. Bude se želva smát jako poslední (a nejdéle)? Můj let z Milána byl zrušen, protože letadlo, kterým jsme měli letět, přistálo na jeden motor. Rozhovory s investory v Itálii, ale i jinde budí dojem, že německá ekonomika také letí na jeden motor, zatímco USA pokračují na oba a plný plyn. Odpovídá to skutečnosti, a pokud ano, proč je mezi oběma ekonomikami takový rozdíl? -
Invesco: Nevšední pravdy – 10 nepravděpodobných, ale možných scénářů pro rok 2024
Je čas zapomenout na standardní scénáře a přemýšlet o těch méně pravděpodobných a přesto možných. Trhy zakončily rok 2023 pozitivně a náš seznam možných překvapení se proto kloní negativním směrem (tyto hypotetické události jsou naším pohledem na to, co by se mohlo stát, ačkoli to nutně není součástí našeho hlavního scénáře). -
Invesco: Nezapomenutelný prosinec pro světovou ekonomiku
1. Změny v čínské politice covidu. Čína provádí významné a pozitivní změny své politiky ohledně covidu. Minulý týden Čína oznámila novou iniciativu na podporu dalšího očkování starších osob a nedávno také zmírnila požadavky na testování covidu v některých velkých městech. Investoři tyto zprávy přijali velmi pozitivně, což vedlo k růstu čínských akcií. Objevily se také zprávy, že Čína možná tento týden oznámí nový, méně přísný soubor národních opatření v oblasti covidu, což by mohlo být pro ekonomiku stimulující a mohlo by to čínským akciím poskytnout další silný impuls. -
Invesco: Obchodování s komoditami a jejich úloha v portfoliu
Ve společnosti Invesco analytici zkoumají komodity a jejich role v portfoliích investorů. Na základě komoditního indexu Bloomberg ("BCOM") lze komodity obecně rozdělit na energetické, kovové a zemědělské komodity, ale také na další subsektory. -
Invesco: Po druhé válce: Tři lekce
Odborníci společnosti Invesco hodnotili tři možné scénáře týkající se dopadů války na ekonomiku. V hlavním scénáři – který představuje opotřebovávací válku – posuzovali možné přístupy k alokaci aktiv. Mezi další klíčová témata analýzy patřil vliv války na globalizovanou ekonomiku a její důsledky pro energetickou transformaci. -
Invesco: Politici se snaží uklidnit a trhy čelí krizi důvěry
Minulý týden nám přinesl holubičí zvýšení sazeb od dvou hlavních centrálních bank, několik důležitých prohlášení politiků a centrálních bankéřů, kteří se snažili zasáhnout proti potížím v bankovním sektoru, a na trzích jízdu jako na horské dráze. Co z toho všeho vyplývá? Já se například domnívám, že ačkoli se cesta k měkkému přistání ekonomiky možná zúžila, bankovní minikrize se může ukázat jako maskované požehnání, které dříve ukončí zvyšování sazeb a zabrání tomu, aby centrální bankéři svým příliš tvrdým postojem poslali ekonomiky do širší recese. -
Invesco: Po pozitivním inflačním překvapení jsou trhy na rozcestí
Minulý týden trhy obdržely to, v co dlouho doufaly – nižší než očekávanou inflaci v USA. Co bude následovat? Bude inflace v příštích měsících dále slábnout? Nebo setrvá na vysokých úrovních? První scénář by pravděpodobně znamenal, že pauza ve zvyšování sazeb se blíží, zatímco ten druhý, že Federální rezervní systém (Fed) bude muset zůstat agresivní i nadále. -
Invesco: Pozitivní znamení v pesimistickém prostředí
Třetí čtvrtletí konečně skončilo a troufám si říct, že většině z nás chybět nebude. Přitom začalo pozitivně, na akciovém trhu pokračovalo oživení započaté v polovině června. Tomuto růstu však v polovině srpna došel dech a následoval brutální výprodej akcií. A neomezoval se pouze na akcie. Dluhopisy i akcie klesaly celosvětově poté, co centrální banky agresivně zpřísňovaly finanční podmínky a investoři zaceňovali vyšší úrokové či diskontní sazby a nižší krátkodobý růst. Níže skončily také komodity – zejména energie, k čemuž přispěl silný dolar a slábnoucí globální poptávka. -
Invesco: Proč byla nedávná korekce trhu možná přehnanou reakcí
Masivní výprodej na akciových trzích, ke kterému došlo minulé pondělí, se do konce týdne podařilo výrazně zvrátit. Nejšťastnější byli možná ti investoři, kteří na dva týdny vypnuli finanční zpravodajství, aby mohli sledovat sportovní přenosy, od moderního pětiboje až po breakdance, a teprve nyní znovu naladili finanční zprávy. Minulý týden jsem si říkala, jestli by „tipování budoucích kroků Fedu“ nemohlo být považováno za oficiální sport, když se ho účastní tolik lidí. -
Invesco: Pro USA to bylo „léto dezinflace“
Index spotřebitelských cen (CPI) v USA dosáhl nižší hodnoty, než se očekávalo, a to 0,2 % meziměsíčně a 3,2 % meziročně (oproti očekávaným 3,3 %). Jádrový CPI, který nezahrnuje ceny potravin a energií, vzrostl o 0,2 % meziměsíčně a o 4,7 % meziročně. I když některé kategorie inflace jsou lepší než jiné, pokrok, kterého bylo dosaženo, je významný a velmi vítaný. -
Invesco: Rekordní hodnoty na akciovém trhu – Případ racionální přebujenosti
„Mám ráda rekordy. Když jsem byla malá, hltavě jsem četla Guinnessovu knihu rekordů. Méně mě inspirovaly takové výkony jako první gymnasta, který získal známku "10" (protože jsem věděla, že nedokážu udělat ani salto), ale velmi mě inspiroval člověk, který si dokázal navléknout nejvíce ponožek na jednu nohu za 30 sekund (mé desetileté já si myslelo, že tyto rekordy jsou „překonatelné“).
Forex - doporučené články:
Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.
Nejnovější články:
Vzdělávací články
ICT/SMC – TOP trading strategie roku 2024?
Akciové indexy jako klíč k pochopení trhů
Technologie v Prop Tradingu
Polská měna ještě stále odolává euru. U našich sousedů se platilo zlotým už ve středověku
TOP 3 technologické akcie v korekci. Jedná se o nejlepší ceny v tomto roce?
XTB: Recenze, poplatky a hodnocení
Vybírání likvidity: Základní likvidita EQH a EQL (12. díl)
Libra souboj s indickou měnou prohrála. Kořeny rupie vedou až do starověku
Dividendy: Dividendoví aristokrati (5. díl)
Červenec 2024 přinesl členům VIP zóny FXstreet.cz vysoké zisky
ICT/SMC – TOP trading strategie roku 2024?
Akciové indexy jako klíč k pochopení trhů
Technologie v Prop Tradingu
Polská měna ještě stále odolává euru. U našich sousedů se platilo zlotým už ve středověku
TOP 3 technologické akcie v korekci. Jedná se o nejlepší ceny v tomto roce?
XTB: Recenze, poplatky a hodnocení
Vybírání likvidity: Základní likvidita EQH a EQL (12. díl)
Libra souboj s indickou měnou prohrála. Kořeny rupie vedou až do starověku
Dividendy: Dividendoví aristokrati (5. díl)
Červenec 2024 přinesl členům VIP zóny FXstreet.cz vysoké zisky
Denní kalendář událostí
Člen Fedu Michael Barr
Člen Fedu Raphael Bostic
Na Novém Zélandu index za služby BNZ
Guvernér BoE Andrew Bailey
Šéf Fedu Jerome Powell
V USA prodeje nových domů
V Kanadě maloobchodní tržby
Na Novém Zélandu maloobchodní tržby
Ekonomické sympozium v Jackson Hole
Ekonomické sympozium v Jackson Hole
Člen Fedu Michael Barr
Člen Fedu Raphael Bostic
Na Novém Zélandu index za služby BNZ
Guvernér BoE Andrew Bailey
Šéf Fedu Jerome Powell
V USA prodeje nových domů
V Kanadě maloobchodní tržby
Na Novém Zélandu maloobchodní tržby
Ekonomické sympozium v Jackson Hole
Ekonomické sympozium v Jackson Hole
Tradingové analýzy a zprávy
Index spekulativního sentimentu 20.8.2024
Oživení německé ekonomiky se může opozdit a inflace zvýšit
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
FCA varuje před brokerem GLOBAL INVEST
NZD/USD - Intradenní výhled 20.8.2024
GBP/JPY - Intradenní výhled 20.8.2024
EUR/GBP - Intradenní výhled 20.8.2024
EUR/JPY - Intradenní výhled 20.8.2024
Index DAX - Intradenní výhled 20.8.2024
Míra inflace v EU v červenci vzrostla na 2,8 procenta
Index spekulativního sentimentu 20.8.2024
Oživení německé ekonomiky se může opozdit a inflace zvýšit
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
FCA varuje před brokerem GLOBAL INVEST
NZD/USD - Intradenní výhled 20.8.2024
GBP/JPY - Intradenní výhled 20.8.2024
EUR/GBP - Intradenní výhled 20.8.2024
EUR/JPY - Intradenní výhled 20.8.2024
Index DAX - Intradenní výhled 20.8.2024
Míra inflace v EU v červenci vzrostla na 2,8 procenta
Blogy uživatelů
Minimalizace rizika, která vám spíše uškodí
Povídání o trzích: Jak analytici XTB hodnotí výsledky Big techu?
Jak interpretovat tržní sentiment
INVESTIČNÍ GLOSA: Nevěřte expertům. Nejlepším investorem je vždycky chladná hlava
Výběr z nedělní přípravy: USD/JPY, USD/CHF a AUD/CAD
Býci převzali otěže, index S&P 500 vzrostl téměř o čtyři procenta
Akciový růžový scénář
Měnový pár EUR/AUD: Analýza více časových rámců (W1 až H4 TF)
Japonský index Nikkei 225: Co byste měli vědět
Na finančních trzích vše souvisí se vším! Jak to obchodně využít?
Minimalizace rizika, která vám spíše uškodí
Povídání o trzích: Jak analytici XTB hodnotí výsledky Big techu?
Jak interpretovat tržní sentiment
INVESTIČNÍ GLOSA: Nevěřte expertům. Nejlepším investorem je vždycky chladná hlava
Výběr z nedělní přípravy: USD/JPY, USD/CHF a AUD/CAD
Býci převzali otěže, index S&P 500 vzrostl téměř o čtyři procenta
Akciový růžový scénář
Měnový pár EUR/AUD: Analýza více časových rámců (W1 až H4 TF)
Japonský index Nikkei 225: Co byste měli vědět
Na finančních trzích vše souvisí se vším! Jak to obchodně využít?
Forexové online zpravodajství
BREAKING: USDCAD je vyšší po přečtení CPI z Kanady
Invesco: Neobvyklé pravdy – Sezónnost, cykličnost a bouře dokonalosti
Státní rozpočet je stále v utajení, vládě to může spíše uškodit
Obavy z recese vynesly zlato na nové historické maximum
Prognóza pro pár EUR/USD na 20. srpna 2024
Plán obchodování GBP/USD na 20. srpna. Jednoduché tipy pro začátečníky
USD/JPY: Jednoduché tipy na obchodování během evropské seance 20. srpna pro začátečníky
GBP/USD: jednoduché obchodní tipy pro začátečníky na evropskou seanci 20. srpna
Bitcoin se pohybuje do strany mezi klouzavými průměry
Na měnovém páru GBP/USD se změnil směr na býčí
BREAKING: USDCAD je vyšší po přečtení CPI z Kanady
Invesco: Neobvyklé pravdy – Sezónnost, cykličnost a bouře dokonalosti
Státní rozpočet je stále v utajení, vládě to může spíše uškodit
Obavy z recese vynesly zlato na nové historické maximum
Prognóza pro pár EUR/USD na 20. srpna 2024
Plán obchodování GBP/USD na 20. srpna. Jednoduché tipy pro začátečníky
USD/JPY: Jednoduché tipy na obchodování během evropské seance 20. srpna pro začátečníky
GBP/USD: jednoduché obchodní tipy pro začátečníky na evropskou seanci 20. srpna
Bitcoin se pohybuje do strany mezi klouzavými průměry
Na měnovém páru GBP/USD se změnil směr na býčí
Odborné kurzy a semináře
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Záznam semináře)
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Online - živý přenos)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Záznam semináře)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Online přenos nebo osobní účast)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Záznam semináře)
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Online - živý přenos)
Ziskové obchodování na finančních trzích pomocí ROBOTŮ (Online přenos nebo osobní účast)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Záznam semináře)
Nový seminář: Psychologie tradingu a profesionální Money-Management
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Záznam semináře)
Ziskové obchodování akcií - praktický seminář (Online přenos nebo osobní účast)
Naposledy čtené:
Forexové online zpravodajství
Forex: Koruna drží kurz, stabilizovala se v okolí 23,70 EUR/CZK
Saxo Bank: Nejobchodovanější akcií Q1 2019 byl Facebook, čeští investoři věří Microsoftu
Volby v USA: Wall Street se ocitá na křižovatce
Pražská burza se dnes obrátila k růstu, index PX přidal 0,31 pct
Wall Street otevírá po reportu CPI kolem nuly, Delta Air Lines odepisuje
Propad společnosti Groupon o 30 % po výsledcích za 4. čtvrtletí
Prognóza pro pár EUR/USD na 20. srpna 2024
Makro: Přímé zahraniční investice do Číny meziročně rostly o 7,9pct
Daňové přiznání za rok 2023. Co se oproti roku 2022 změnilo?
Makro: Míra nezaměstnanosti Francie ve 3Q vzrostla na 10,9pct
Forex: Koruna drží kurz, stabilizovala se v okolí 23,70 EUR/CZK
Saxo Bank: Nejobchodovanější akcií Q1 2019 byl Facebook, čeští investoři věří Microsoftu
Volby v USA: Wall Street se ocitá na křižovatce
Pražská burza se dnes obrátila k růstu, index PX přidal 0,31 pct
Wall Street otevírá po reportu CPI kolem nuly, Delta Air Lines odepisuje
Propad společnosti Groupon o 30 % po výsledcích za 4. čtvrtletí
Prognóza pro pár EUR/USD na 20. srpna 2024
Makro: Přímé zahraniční investice do Číny meziročně rostly o 7,9pct
Daňové přiznání za rok 2023. Co se oproti roku 2022 změnilo?
Makro: Míra nezaměstnanosti Francie ve 3Q vzrostla na 10,9pct
Blogy uživatelů
Minimalizace rizika, která vám spíše uškodí
Praktické okénko - Zisk proti Japonci
Švýcarský frank testuje dlouhodobou rezistanci
Burzovní grafy: Růst výnosů dluhopisů zaskočil akciové býky
Priming – psychologický problém mentoringu a edukace
Top 5 akcií roku 2023 s vysokým dividendovým výnosem pro strategické investování
Ziskový forex – pravda, nebo iluze?
FTMO vs. Fintokei: Prop trading srovnání
Jednoduchá strategie pro zlato
Elliottova vlnová teorie pro akcii Moderna, kryptoměnu Ethereum a měnový pár AUD/CAD
Minimalizace rizika, která vám spíše uškodí
Praktické okénko - Zisk proti Japonci
Švýcarský frank testuje dlouhodobou rezistanci
Burzovní grafy: Růst výnosů dluhopisů zaskočil akciové býky
Priming – psychologický problém mentoringu a edukace
Top 5 akcií roku 2023 s vysokým dividendovým výnosem pro strategické investování
Ziskový forex – pravda, nebo iluze?
FTMO vs. Fintokei: Prop trading srovnání
Jednoduchá strategie pro zlato
Elliottova vlnová teorie pro akcii Moderna, kryptoměnu Ethereum a měnový pár AUD/CAD
Vzdělávací články
SSI: Index spekulativního sentimentu (1/2)
Výhody a nevýhody amerických FX brokerů
Infografika: Jak to bylo se švýcarským frankem?
Měsíční report finančních trhů (červenec 2023)
Akciové indexy jako klíč k pochopení trhů
VIP zóna: Institucionální objednávky a výsledky obchodování za prosinec
VIP zóna: Institucionální objednávky a výsledky obchodování za červenec
VIP zóna: Institucionální objednávky a výsledky obchodování za květen
VIP zóna: Institucionální objednávky a výsledky obchodování za říjen
VIP zóna FXstreet.cz: Výsledky obchodování za únor
SSI: Index spekulativního sentimentu (1/2)
Výhody a nevýhody amerických FX brokerů
Infografika: Jak to bylo se švýcarským frankem?
Měsíční report finančních trhů (červenec 2023)
Akciové indexy jako klíč k pochopení trhů
VIP zóna: Institucionální objednávky a výsledky obchodování za prosinec
VIP zóna: Institucionální objednávky a výsledky obchodování za červenec
VIP zóna: Institucionální objednávky a výsledky obchodování za květen
VIP zóna: Institucionální objednávky a výsledky obchodování za říjen
VIP zóna FXstreet.cz: Výsledky obchodování za únor
Tradingové analýzy a zprávy
Počet firemních bankrotů v Německu loni stoupl
EU prý pomohla postkomunistickým státům s transformací
GBP/JPY - Intradenní výhled 20.8.2024
Forex: Deutsche Bank otevřela long na USD/CAD
Forex: Kurz koruny se dnes vyvíjel smíšeně, k euru zpevnil, na dolar ztrácel
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
Nejsilnější a nejslabší měny 6.8.2019
CAD/CHF poblíž supportu trendového kanálu, bude pokračovat rostoucí trend?
Forex: Koruna po vyjádření viceguvernérky ČNB mírně posílila, zisk ale neudržela
Počet firemních bankrotů v Německu loni stoupl
EU prý pomohla postkomunistickým státům s transformací
GBP/JPY - Intradenní výhled 20.8.2024
Forex: Deutsche Bank otevřela long na USD/CAD
Forex: Kurz koruny se dnes vyvíjel smíšeně, k euru zpevnil, na dolar ztrácel
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
Nejsilnější a nejslabší měny 6.8.2019
CAD/CHF poblíž supportu trendového kanálu, bude pokračovat rostoucí trend?
Forex: Koruna po vyjádření viceguvernérky ČNB mírně posílila, zisk ale neudržela
Témata v diskusním fóru
Windsor
Index S&P 500
Jak na indikátory
XM.com (broker XM)
Xtrade
EUR/USD
E8 Markets
xPartners
Z.com Trade
24option
Windsor
Index S&P 500
Jak na indikátory
XM.com (broker XM)
Xtrade
EUR/USD
E8 Markets
xPartners
Z.com Trade
24option
Odborná literatura
Novinka! Kniha "Jak se stát forexovým obchodníkem" Ondřeje Hartmana vychází ve druhém a výrazně rozšířeném vydání!
Novinka! Kniha "Jak se stát forexovým obchodníkem" Ondřeje Hartmana vychází ve druhém a výrazně rozšířeném vydání!
Odborné kurzy a semináře
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Záznam semináře)
Praktický workshop technické analýzy + profi obchodní systémy (Záznam semináře)