News pro FX

Zpráva Credit Suisse by spolu s poklesem na akciích mohla pomoci USD, otázkou je, zda to bude výhradně proti EURu.? Pet

Trh s ropou se podle vedoucího výzkumu komoditních trhů ve společnosti Credit Suisse Edwarda Morseho dotkl svých maxim a nyní budou dominovat prodeje. Za růstem její ceny ve druhé polovině minulého roku stály převážně jednorázové faktory, které nyní vyprchaly.
Ohledně ropného vrcholu Morse uvedl: „Hoši, kteří věří teorii ropného vrcholu, jsou jako ti, kterým se nelíbilo, že na konci 80. let skončila studená válka. Stále hledají další a další důkazy, nicméně zjišťují, že je stále těžší prokázat, že ropný vrchol už je tady. Severní Dakota se stane větším producentem ropy než Aljaška. Ropa je všude, kde uděláme díru do země.“
„Neuvěřitelné množství“ ropy se podle něho nalézá i v ložiscích na dně oceánů. Vedle toho „to vypadá“, že Irák přidá tento rok k celosvětové nabídce 300 – 500 tisíc barelů denně, na což trh „ještě není úplně připraven“.
Cena ropy začala prudce posilovat poté, co v Egyptě vypukly nepokoje a zvýšily se obavy z toho, že se rozšíří do celého regionu. Obchodníci prodávali své pozice a nakupovali ropu, zlato a dolar, které se považují za méně rizikové.
Tom Bentz z BNP Paribas Commodity Futures pro CNBC uvedl: „Myslím, že jde jen o pocit, že by se to mohlo rozšiřovat dále, nebo je to jen nervozita z vývoje v regionu. Nejde o žádné specifické omezení dodávek či něco podobného.“ Další vývoj na trzích bude podle něho záležet na tom, jak bude situace v Egyptě vypadat v následujících dnech – zda dojde ke změně režimu, či zda dojde k omezení dodávek ropy.

(Zdroj:Patria, Businessweek, CNBC)

V minulém týdnu došlo k prvotnímu odrazu na DXY, ale vyhráno zdaleka není a po zkušenostech z minulých obratů, bych se přikláněl k vytvoření double bottom, zvláště pokud nejsou vytvořeny podmínky pro řešení USA problémů. EU logicky odsunula prorůstový faktor (navýšení eurovalu) na březen a zdá se, že severní část EU nabývá na síle i rozumu. Celá situace je ovšem zkreslena Novým rokem v Chině. Poměrně zajímavá informace je z FT, z pátka - investoři stáhli z emerging markets od poč. roku 9 mld USD z celkových 95 investovaných v r. 2010.  Pet

M§že se zdát, že toto téma nesouvisí s FX, niméně faktem je, že je to stěžejní záležitost ovlivňující komoditní měny akciové trhy a tedy i FX prostor. ( pozn. íst o nedostatku potravin je zarážející, byť logické, ale číst o nedostatku zemědělců je naprosto alarmující, což bohužel mnoho ekonomů nechápe a českých politiků taktéž)

Jim Rogers pro CNBC uvedl, že očekává prudké pohyby na měnových trzích, sociální nepokoje a „pády dalších vlád“. Investuje tak spíše do komodit než do akcií, mimo jiné proto, že za posledních deset či dvanáct let byla návratnost investic do komodit asi desetkrát vyšší, než investice do akcií. Co se týče akciových tipů, investor pouze utrousil, že drží „krátké pozice na ETF rozvíjejících se trhů i na Nasdaq“.
„Už více než rok všem vysvětluji, že ceny potravin půjdu prudce nahoru. Kupoval bych je i za současné ceny, je tu nedostatek všeho, včetně zemědělců,“ uvedl investor s tím, že jde o „vážnou věc, která způsobí další nepokoje“. Ohledně zemědělců dodal, že jejich průměrný věk v USA je nyní 58, za deset let jim bude 68. V některých částech Japonska žádní zemědělci nejsou. Vedle toho u některých komodit ani nejde zvýšit produkci z roku na rok.
Podle Rogerse stojí za růstem cen komodit i politika Fedu: „Kdykoliv se tisknou peníze, lidé kupují reálná aktiva, ať již to je stříbro, rýže či plyn.“ Za ještě vážnější však považuje změnu na straně poptávky, která je patrná například v Číně. I kdyby došlo k poklesu poptávky, nabídka podle něho bude klesat rychleji, takže „to je stále býčí trh“ a „já držím všechny komodity, které se obchodují“.

Podobný názor na investice do komodit zastává Nouriel Roubini. Ten v rozhovoru pro CNBC uvedl, že „rally na komoditách bude pravděpodobně ještě nějaký čas trvat“. Na rozdíl od Rogerse ale doporučuje k nákupu i akcie na rozvíjejících se trzích, protože růst těchto ekonomik bude dlouhodobě vyšší než růst rozvinutých ekonomik. Vážným problémem se tam ale stává inflace a přehřívání ekonomiky, kdy je vláda se svou politikou „za křivkou“.
V rozvinutých ekonomikách sice může v důsledku růstu cen komodit dojít k růstu celkové inflace, jádrovou inflaci by ale kvůli nadbytečným produkčním kapacitám ovlivnit neměl. Výjimku však představuje Velká Británie. Ekonom má za to, že stagflační šok pro globální ekonomiku nyní představuje vývoj v Egyptě a v dalších zemích regionu.     (Zdroj: Patria - CNBC)

SSI by nemělo chybět a je ze 7.2.2011. Pet

před časem jsem psal, že se zaměstnaností USA je to nejasné a že jde o jeden z bodů, který sráží USD dolů. Na Trimu to popsali s ohledem na kalkulace Fedu, což se mi jeví stěžejní. Pet

pro vyvážení fundamentů použiji čl. od Trimu. A proč vyvážení - neb poměřování problémů jednotlivých ekonomik je vyjádřeno v dlouhodobém kurzu měn. Pet

Včerajšok vytvára základ pre budúcnosť
Včerajší vývoj na kľúčovom menovom páre EURUSD potvrdil naše predpoklady udržanie silného suportného pásma 1,3530/1,3470, ktoré predstavuje kombináciu 100-dňového kĺzavého priemeru a decembrových úrovni tlmenia nárastu EURUSD. Včerajšia seansa tak mala dve časti v prvej pod tlakom negatívnych nemeckých dát nových podnikových objednávok a hlavne sklamania z aukcie nemeckých 6-mesačných pokladničných poukážok sa podpísala pod korekciu EURUSD k minimám na 1,3510/00. Kľúčom z týchto výsledkov je trhové odmietnutie nemeckej aukcie, kde bid to cover  (pomer dopytu a ponuky) skončil na úrovni 1,3 (posledný 2,3) a zároveň výnosy výrazne stúpli na úroveň 0,7% p.a. (posledné na úrovni 0,42% p.a.). Trhy tak dali jasne červenú európskym inflačným rizikám a najbezpečnejším európskym cenným papierom v podobe nemeckých pokladničných poukážok potvrdili potrebu vyššieho výnosu práve pod inflačnými rizikami.

Druhá tvár obchodnej seansy sa niesla v pozitívnom poklese rizikovej averzie cez rast amerických akciových titulov (výsledok poklesu globálneho geopolitického v Egypte, komentáre prezidenta USA B. Obamu o daňových zvýhodneniach pre americké korporácie a spätné nalievanie USD likvidity FEDOm cez POMO operácie). Kľúčom pre nočný odraz EURUSD k ranným maximám na 1,3630/50 však boli komentáre predstaviteľa ECB Merscha o pretrvávajúcich inflačných rizikách, proti ktorým bude musieť ECB razantne a tvrdo zasiahnuť v prípade potreby.

Inflácia je všade prítomná
Výsledkom včerajšej seansy je potvrdenie vysokých inflačných rizík (druhý mesiac po sebe presahujúci cieľ ECB na úrovni 2% Y/Y) na starom kontinente, nielen na strane trhu a investorov, ale primárne i samotných členov ECB. Práve preto tu vzniká priestor pre prípadné navršovanie sadzieb ECB, dôležité je však odhadnúť prípadné načasovanie takéhoto kroku, ktoré by sme dokázali využiť v náš prospech a nákup EURUSD. Večerné vystúpenie člena ECB Merscha prinieslo silný jastrabí (protiinflačný) komentár v podobe vyjadrenia, že ak inflačné riziká budú permanentné bude musieť ECB prudko a tvrdo zasiahnuť. Ide o ďalší ostrý komentár  z ECB o prípadnom navršovaní sadzieb, ale posledné zasadnutie ECB jasne naznačilo (hlavne komentáre prezidenta Tricheta), že ECB je neochotná pristúpiť k tomuto kroku v súčasnosti. Dôvodom môže byť nekonkrétny výhľad a dohoda o nastavení záchranného balíčka Eurozóny (písali sme o tom včera v komentár "Ako ďalej so záchrannou sieťou Eurozóny").

Marec by mal všetko odkryť
Pokiaľ nebude mechanizmus záchrany v EU daný a presne špecifikovaný je navršovanie sadzieb vzhľadom k vysokým nákladom na financovanie rizikových krajín Eurozóny výrazne rizikovejšie ako samotná inflácia. Krajiny PIGS (Portugalsko, Írsko, Grécko a Španielsko) majú naďalej vysoké náklady pri aukciách svojich vládnych dlhopisov a navŕšenie sadzieb by tlačilo na ďalší ich rast.  Vzniká tu tak potenciál lepšieho časového odhadu zmeny menovej politiky ECB a jej komentárov voči inflácii, ktoré sú však limitované niekoľkými faktormi.  Prvým bol  víkendový summit predstaviteľov EU potvrdzujúci, že marcový summit bude posledným termínom (termín do 25.marca) pre prijatie jasných a striktných pravidiel záchranného mechanizmu EU s prípadným sankciami pre neplnenie Paktu stability. Druhým je  marcové zasadnutie ECB, ktoré  prinesie nové projekcie pre EU ekonomiku do roku 2013 a teda i inflácie. Trhy poslednú dobu jasne ukázali svoj apetít po očakávaniach (minulý týždeň pred ECB postavili rast EURUSD na prípadnom naznačení navršovanie sadzieb ECB z úst prezidenta Tricheta). Preto ak by trhy očakávali vyššie inflačné projekcie a zároveň dohodu o záchrannom mechanizme EU je tu potenciál odrazu EURUSD k vyšším úrovniam nasledujúce týždne.  Práve preto by tu mohli byť silné snahy o skupovanie prípadných korekcií  na EURUSD pri kľúčových suportných úrovniach (aktuálne pásmo 1,3480/60 EURUSD). Až prípadné jasné stanovisko ECB pri marcových projekciách, že inflačné riziká sú iba krátkodobé by mohlo zasadiť tvrdší úder EURu.  Stále však vsádzame na kartu, že Trichet posledný rok vo funkcii sa rozlúči navŕšením sadzieb v ECB (aktuálne 1%).

BoE pod tlakom trhu
Nielen Európa sa borí s inflačnými rizikami, ešte výrazne horšie je na tom UK ekonomiky. Tam inflačné riziká už 12-mesiacov po sebe presahujú inflačný cieľ Bank of England (BoE). Aj v menovom výbore BoE to vrie,Libor posledná zápisnica BOE jasne naznačuje silný odpor dvoch členov a ich návrh na navršovanie sadzieb (aktuálne 0,5%). Trhy majú v potrebe navršovania sadzieb BoE celkom jasne, medzibanková sadzba Libor na GBP aktuálne dosahuje 18-mesačné maximá, výnosy na 2-ročných GBP dlhopisoch dosahujú 2-ročné maximá, všetko to sú príznaky trhových očakávaní navršovania sadzieb a vysokých inflačných rizík v UK ekonomike.  SONIA (Sterling Overnight Index Average) aktuálne započítava navršovanie sadzieb o 25 bázických bodov už na májovom zasadnutí BoE. Naprek tomu, že vo štvrtok očakávame klasické „No comment“ spoza dverí BoE (ak sa nezmení nastavenie menovej politiky nekomentujú rozhodnutie) a trhy sa tak opäť sústredia až na zápisnicu BoE o dva týždne resp. na kľúčový inflačný kvartálny report BoE (21.marca). GBP však naďalej získava priazeň pod tlakom inflačných očakávaní napriek negatívnejším dátam z UK ekonomiky a tento sentiment by mal vydržať až do marcového kvartálneho inflačného reportu.

Dnešný fundamentálny kalendár je opäť prázdny a prináša o 12:00 iba dáta nemeckej priemyselnej produkcie za december, ktoré by nemali myť výraznejší dopad na trh. Kľúčom tak ako včera môžu byť opäť európske aukcie dlhopisov (11:00 Taliansko v podobe 7-ročných EURo dlhopisov a 12:00 Grécke 6-mesačné EURo pokladničné poukážky). Okrem toho očakávame komentáre predstaviteľov FEDu Lacker (prezident richmondského FEDu), Lockhart (prezident atlantského FEDu), Fisher (prezident dallaského FEDu), kotrí budú robiť predvoj zajtrajšiemu kľúčovému vystúpenie prezidenta FEDU Bernankeho v US senáte.

celé znění - http://www.trimbroker.com/zona_obchodnika/cik_views.php?typ=D&id=analyza-Forex-EURUSD-Inflacne-pazury-sa-zatinaju-110208&code=

Trhy se nakonec rozhodly, že v pátek oznámený pokles nezaměstnanosti v USA byl důležitější než zklamání týkající se zaměstnanosti (míra nezaměstnanosti klesla z 9,4 % na 9,0 %, zatímco se čekalo zvýšení na 9,5 %; nicméně zaměstnanost stoupla pouze o 36 tisíc osob a výrazně zaostala za očekávaným zlepšením o 146 tisíc).

John Williams z Shadow Statistics se snaží sledovat i to, jak by ekonomická data vypadala bez změny metodologie jejich kalkulace. Stále tak například pracuje s měřítkem inflace používaným za doby prezidenta Clintona, které ukazuje, že nárůst cen je mnohem vyšší. Prudký pokles ekonomické aktivity podle něho zničil tradiční vývoj cyklické aktivity a destabilizoval sezónní faktory, které se používají v matematických modelech.

Platí to zejména, co se týče nezaměstnanosti. Celková sezónně upravená nezaměstnanost v lednu klesla z 9,4 % na 9 %. Pokud ji ale neupravíme o sezónní vlivy, pak vzrostla z 9,1 % na 9,8 %. Podobné je to také se širším měřítkem nezaměstnanosti, které pracuje i s těmi, kteří přestali hledat práci. Tato nezaměstnanost upravená o sezónní vlivy klesla z 16,7 % na 16,1 %, ale neupravená vzrostla z 16,6 % na 17,3 %.

Protože se úpravy o sezónní vlivy musí během roku rovnat nule, upravená míra nezaměstnanosti musí v následujících měsících vzrůst. Wiliams hovoří dokonce o tom, že druhý pokles nabere na intenzitě.

Zdarec MMfx, gratuluji k prvenstvé - jsi nr. 1. návštěvník. Jak obchoduji zprávy - složitě. Chybí zkušenosti. V zásadě se snažím odhadnout kde se vytvoří jaký prostor pro pohyb kurzu. Cca od léta se snažím si udělat ""koš"" (nějak frekventované slovo) měn , které na sebe navazují a ty pak podle přelévání síly měny obchodovat do směru. Tedy nic zásadního. Rád obchoduji pár, který je u stěny - v limitní pozici.

Myslel jsem, že se někdo přidá a občas něco vloží , ale všici jsou zaměstnaní, asi  na TA.  Měj se. Pet

DXY se přehoupl přes avizovanou hladinu 78,35 a zároveň prorazil Fibo na 78,59. Uvidím, žda dojde ke stabilizaci, nebo opětovnému ústupu.

Na CNBC vyšel zajímavý článek ke výsledku posilování JUANU k USD. Pro mne je podstatné potvrzení skutečnosti, že USA mají strukturální problém ve výrobě a tedy bude přetrvávat problém zaměstnanosti, i když čísla vypadají líbivě.

Why A Fast Appreciating Yuan Won't Help US Economy

Odbočím - Skutečnost, že pouze 1 % exporterů je původem z USA je další problém, který se nabaluje, jak na stránce investic(zahraniční vlastník má mnoho možností jinde než v USA) tak na stránce struktury výrobků. Stále setrvávám na postoji, že ekonomika nemže produkovat dostatek prac. míst, pokud je založena převážně na službách. Byť se o tom nemluví, mají myšlenky podpořit daňově malé a střední podniky a velkým umožnit vrátit část zisků do USA bez daně naprosto stěžejní význam, neb stát na více nemá a pokusy o výraznou exportní výhodu snížením kurzu se nedají zaručit, vzhledem k postavení Chiny a spol.    Pet

Mubarak ve zkratce - Egyptský prezident Mubarak odstoupil a předal moc armádě - ...více

Tak nevím - nějak se nemohu trefit, tak snad přes google

http://www.patria.cz/Zpravodajstvi/1772160/egyptsky-prezident-mubarak-odstoupil-a-predal-moc-armade.html

Odstúpenie egyptského prezidenta Mubaraka, trh prijal pozitívne. Európske a US indexy zmazali svoje straty a útočia na denné maximá. Britské PPI vyšlo výrazne nad očakávaním trhu, špekulácie o zvyšovaní sadzieb od BOE. V máji sú na úrovni 100% na zvýšenie o 25 bázických bodov k úrokovej miere 0,75%. Dnešné makro dáta, obchodnej bilancie a spotrebiteľského sentimentu Michiganskej univerzity vyšli v súlade s očakávaním trhu... Americká vláda sa rozhoduje na tromi variantami vyriešenia situácie Fanie Mae a Freddie Mac, štátom vlastnené spoločnosti pokrývajú 95% hypotekárneho trhu . Americká chce prilákať súkromný kapitál, a znížiť svoj podiel na trhu na úroveň 50%. Čo otvára veľký priestor pre domáce banky a zahraničných investorov. Spôsob ako bude vláda zabezpečovať hypotéky bude kľúčový pre prílev kapitáli do spomínaných štátnych firiem. Americký realitný trh sa naďalej trápi a neschopnosť splácať hypotéky je naďalej vysoká... FED dnes nakúpil americké dlhopisy v objeme 7,375 mld. USD, trh ponúkol dlhopisy v objeme 24,073 mld. USD. Pokračovanie QE 2 v stredu obhajoval aj Bernake pred komisiou senátu...  Výsledok deficitu obchodnej bilancie skončil v súlade s očakávaniami. Na vyššom deficite mala vplyv v prvom rade ropa, no zaujímavý je pokles deficitu s Čínou na 20,7 mld. USD z 25,6 mld. USD v novembri. Celkovo sú výsledky pozitívne pre dolár, nakoľko deficit je menší než ten, s ktorým sa počítalo v HDP a teda môže byť rast revidovaný mierne nahor.

PET sice to sem nepatri ale mrkni se na STAT. ARB. je tam nova verze DIVSOKU.

není na škodu se ohlédnout a říci si - co se změnilo?

Loni jsem někde psal, že výsledek dluhové krize v PIIGS zemích bude devalvace mzdových nákladů, stejně jako v případě Irska. Ukazuje se, že to není tak jednoduché( viz kombinace státních záruk a poklesu HDP - Irsko, Maďarsko), ale ten prvotní důsledek zůstane zachován. viz -   Vibrant exports will save Spain, and perhaps the euro - Latest from AEP at The Telegraph.   (Zdroj - první - FXL )