Deficity rozpočtu a běžného účtu jsou v USA nejvýše za 30 let, dolar ale odolává

Souhrnný deficit státního rozpočtu a běžného účtu se ve Spojených státech vyšplhal na 12 procent výkonu ekonomiky. Tak vysoko tam schodek ve vztahu k hrubému domácímu produktu (HDP) nebyl už 30 let a i když tato situace může teoreticky destabilizovat dolar, zatím se tak neděje. Napsal to komentátor agentury Reuters Jamie McGeever.

V horším stavu jako za nynějšího prezidenta Joea Bidena zvoleného za Demokratickou stranu měli Američané finance od začátku 90. let jen dvakrát - v době globální finanční krize let 2008 a 2009 a pak za krize covidové, tedy v letech 2020 a 2021, kdy země podobně jako jiné státy potřebovala bezprecedentní fiskální podporu.

Na finančních trzích to podle McGeevera opět znervózňuje ty, kteří říkají, že tyto deficity jsou neudržitelné a že by mohly vyvolat krizi dolaru - tedy prudké znehodnocení směnného kurzu, strmý nárůst úrokových sazeb a vlnu vysoké inflace.

Ještě před rokem činil tento kombinovaný deficit osm procent HDP. "Je zvláštní, že osm procent byla rekordní úroveň mezi lety 2003 a 2007 a znamenala vrchol obav, že kvůli dvojitému deficitu nebude příliv zahraničních investic do USA dost silný na to, aby zabránil destabilizujícímu propadu dolaru. Ale to období bylo spíš jen štěkání než kousání," napsal McGeever.

Dolar ale v té době skutečně klesal, v době od splasknutí takzvané bubliny internetových akcií v roce 2000 až do finanční krize v roce 2008 jeho kurz oslabil přibližně o 40 procent. A dvojí deficit byl faktorem, který v tom sehrál svou roli. Dlouhodobý pokles úrokových sazeb a výnosů dluhopisů v USA byl ale pravděpodobně důležitější a do amerických akcií a dluhopisů proudily přebytky úspor ze zahraničí.

"Žádná krize dolaru nenastala, v žádném smyslu slova. Když v roce 2008 dvojí deficity skutečně explodovaly, když vláda a centrální banka bojovaly, aby zabránily další Velké hospodářské krizi, dolar ve skutečnosti o 25 procent zpevnil," upozorňuje komentátor.

Makroekonom Tavi Costa ze společnosti Crescat Capital upozorňuje, že současný dvanáctiprocentní deficit ve vztahu k HDP už je alarmující. Mohl by se ale ještě výrazně zhoršit, možná na 30 procent nebo i více, až přijde recese, kterou předpovídá. "Dvojí deficity jsou ze své podstaty neudržitelné – pro státní dluhopisy a dolar – pokud zde nebude posun směrem k deflačnímu prostředí, které stimuluje poptávku po nástrojích státního dluhu,“ řekl Costa.

"Dvojí deficity v USA nadvládu dolaru ve finančních transakcích zatím neovlivnily, ale volně s dolarem korelovaly," uvedly v červnu analytičky měnového trhu v americké bance JPMorgan Chase & Co Meera Chandanová a Octavia Popescuová ve zprávě o postupně slábnoucím vlivu dolaru.

McGeever poukazuje na příklad Británie, kde je vývoj odlišný. Někdejší guvernér britské centrální banky Mark Carney jednou řekl, že Británie je "závislá na laskavosti cizinců". A přestože totéž může do jisté míry platit rovněž o Spojených státech, role dolaru jako dominantní rezervní měny a zároveň měny úspor znamená, že cizinci spoléhají také na Spojené státy. V amerických dolarech se obchodují například i klíčové suroviny.

Odlišný vývoj kolem Británie a libry ve srovnání se Spojenými státy a s dolarem ukazuje, že ne všechny dvojité deficity jsou stejné. Dvojí deficity jako podíl na národním důchodu v Británii jsou širší než jejich ekvivalenty v USA, a libra už navíc není světovou rezervní měnou. Tato role už více než půl století nezpochybnitelně náleží americkému dolaru.

Spojené státy poskytují dolary, které svět potřebuje k investování, obchodování a placení za zboží, služby a komodity, jejichž ceny jsou v americké měně. Dolar tvoří skoro 90 procent všech forexových transakcí, je fakturační měnou nejméně ve třech čtvrtinách celosvětového obchodu a používá se zhruba u 60 procent všech bankovních vkladů a úvěrů.

Zdroj: Reuters, ČTK, Crescat Capital

Čtěte více

• Deficit rozpočtu USA za 11 měsíců překonal jeden bilion USD
  Deficit rozpočtu americké vlády za 11 měsíců fiskálního roku překonal hranici jednoho bilionu USD (23,4 bilionu Kč). Výdaje totiž rostly rychleji než výběr daní. Oznámilo to včera americké ministerstvo financí. Odborníci však očekávají, že v posledním měsíci fiskálního roku vykáže rozpočet přebytek a za celý fiskální rok bude deficit pod jedním bilionem USD, uvedla agentura AP.
• Deficit rozpočtu v listopadu vzrostl na 259,2 mld. Kč
  Deficit státního rozpočtu na konci listopadu vzrostl na 259,2 miliardy korun z říjnových 200,7 miliardy korun. Dnes o tom informovalo ministerstvo financí. Listopadový schodek tak je nejlepší od pandemie covidu-19, ale zároveň pátý nejhlubší v historii Česka. Loni byl po 11 měsících rozpočet v deficitu 269,1 miliardy korun. Podle ministra financí Zbyňka Stanjury (ODS) za celý rok překročí schodek původně plánovaných 252 miliard korun jen o výdaje spojené s povodněmi. Kvůli nim vláda rozpočet novelizovala, deficit zvýšila na 282 miliard korun.
• Deficit ruského rozpočtu za leden a září klesl díky oživení příjmů
  Deficit ruského rozpočtu se za leden až září snížil na 1,7 bilionu rublů (390,6 miliardy Kč) z 2,36 bilionu rublů za leden až srpen. Mohlo za to oživení příjmů díky vyšším cenám ropy a oslabení rublu. Vyplývá to ze zprávy, kterou dnes zveřejnilo ruské ministerstvo financí.
• Deficit řeckého vládního rozpočtu loni klesl
  Deficit rozpočtu řecké ústřední vlády v loňském roce klesl o 30 procent na 15,9 miliardy eur...
• Deficit USA letos klesne pod bilion dolarů
  Rozpočtový deficit americké federální vlády klesne v tomto fiskálním roce do letošního září poprvé za vlády Baracka Obamy pod hranici bilion dolarů. Předpověděl to Rozpočtový úřad Kongresu (CBO), předpokládá to ale, že v březnu nastoupí automatické výdajové škrty. Ekonomika kvůli nim poroste jen o 1,4 procenta po vzestupu o 2,2 procenta v loňském roce.
• Deficit USA v obchodu se zbožím v prosinci dosáhl rekordního maxima
  Deficit Spojených států v zahraničním obchodu se zbožím v prosinci vzrostl o 18 procent na 122,1 miliardy dolarů (téměř tři biliony Kč). Dostal se tak na nejvyšší úroveň od roku 1992, kam sahají srovnatelné údaje. Oznámilo to dnes podle agentury Reuters americké ministerstvo obchodu. Za nárůstem deficitu zřejmě stojí urychlení dovozu průmyslového a spotřebního zboží před předpokládaným zaváděním dodatečných cel administrativou nového amerického prezidenta Donalda Trumpa, píše Reuters.
• Deficit veřejných financí Francie loni klesl
  Deficit veřejných financí Francie loni klesl méně, než se čekalo. Vláda tak nesplnila svůj cíl...
• Deficit veřejných financí letos klesne na 2,3 pct. HDP
  Deficit českých veřejných financí by se měl letos snížit na 2,3 procenta hrubého domácího produktu (HDP) z loňských 3,3 procenta HDP. Země tak poprvé od roku 2019 splní takzvané maastrichtské kritérium deficitu, které je podmínkou pro zavedení společné evropské měny. Celkové zadlužení veřejného sektoru by však mělo vzrůst na 45,5 procenta HDP z loňských 44 procent HDP. Vyplývá to z makroekonomické prognózy, kterou dnes představilo ministerstvo financí.
• Deficit veřejných financí stoupl loni na 3,3 procenta HDP
  Deficit veřejných financí loni stoupl na 3,3 procenta hrubého domácího produktu (HDP) z 3,2 procenta v roce 2022. Schodek za rok 2023 tak činil 239,7 miliardy Kč, přičemž meziročně nejvíce rostly výdaje na sociální dávky. Informoval o tom dnes Český statistický úřad (ČSÚ). Míra zadlužení vládních institucí v loňském roce podle něj mírně klesla na 44 procent HDP z předloňských 44,2 procenta.
• Deficit veřejných financí v EU loni klesl
  Deficity veřejných financí v eurozóně a celé Evropské unii byly v loňském roce na úrovni tří a 3,3 procenta. Proti roku...
• Deficity rozpočtu USA prý budou nižší
  Deficity rozpočtu Spojených států budou v příštím desetiletí o 286 miliard USD nižší, než se doposud čeká...
• Deficit zahraničního obchodu Británie stoupl
  Deficit zahraničního obchodu Británie se v prvním čtvrtletí zvýšil na 13,3 miliardy liber z 12,2 miliardy liber...
• Deficit zahraničního obchodu Japonska vzrostl
  Deficit japonského zahraničního obchodu se v lednu prohloubil ve srovnání se stejným obdobím loni o téměř polovinu na 1,4 bilionu JPY (286 miliard Kč), což byl nejvyšší údaj od března 2014. Vývoz pak klesl nejvíce za dva roky. Přispěl k tomu zpomalující růst v Číně. Přebytek obchodu s USA však vzrostl. Vyplývá to z údajů, které dnes zveřejnilo japonské ministerstvo financí.
• Deficit zahraničního obchodu USA byl v srpnu nejnižší za déle než rok
  Deficit zahraničního obchodu Spojených států v srpnu klesl o 4,3 procenta na 67,4 miliardy dolarů (1,67 bilionu Kč), a byl tak nejníže od loňského května. Ve své zprávě to dnes uvedlo americké ministerstvo obchodu. Zásluhu na snížení deficitu měl především nižší dovoz, který podle ekonomů stáhla slabší poptávka amerických spotřebitelů zapříčiněná prudkým zvyšováním úrokových sazeb v USA.
• Deficit zahraničního obchodu USA byl v srpnu nejnižší za tři roky
  Deficit zahraničního obchodu USA se v srpnu snížil ve srovnání s předchozím měsícem o 9,9 procenta na 58,3 miliardy USD (1,4 bilionu Kč). To je nejnižší hodnota od září 2020, uvedlo dnes americké ministerstvo obchodu. Deficit byl nižší, než se očekávalo, díky solidnímu zvýšení vývozu. Zahraniční obchod tak pravděpodobně podpořil ve třetím čtvrtletí hospodářský růst.
• Deficit zahraničního obchodu USA byl v srpnu nejvyšší za 14 let
  Deficit zahraničního obchodu Spojených států se v srpnu ve srovnání s předchozím měsícem prohloubil o 5,9 procenta na 67,1 miliardy USD (1,5 bilionu Kč), a byl tak nejvyšší za 14 let. Přispěl k tomu opětovný nárůst dovozu. Dnešní údaje ministerstva obchodu tak ukazují, že obchod by mohl být ve třetím čtvrtletí brzdou ekonomického růstu.
• Deficit zahraničního obchodu USA je nejnižší za více než tři roky
  Deficit zahraničního obchodu Spojených států se v listopadu díky poklesu dovozu snížil o 8,2 procenta na 43,1 miliardy dolarů (976 miliard Kč). Je tak nejníže od října 2016, tedy od nástupu Donalda Trumpa do funkce amerického prezidenta. Deficit klesl třetí měsíc po sobě a byl nejnižší za více než tři roky, uvedlo dnes americké ministerstvo obchodu. Trumpova protekcionistická politika se tak jeví jako úspěšná.
• Deficit zahraničního obchodu USA klesl
  Deficit zahraničního obchodu Spojených států v lednu, i díky oživení amerických dodávek sóji do Číny, prudce klesl. Snížil se o 14,6 procenta na 51,1 miliardy dolarů z prosincových 59,9 miliardy. Byl to největší pokles od března 2018. Export z USA v lednu vzrostl poprvé po třech měsících, vyplývá z údajů, které dnes zveřejnilo americké ministerstvo obchodu.
• Deficit zahraničního obchodu USA klesl
  Deficit zahraničního obchodu Spojených států v září klesl nejníže za rok a půl. Přispěl k tomu růst vývozu...
• Deficit zahraničního obchodu USA klesl
  Deficit zahraničního obchodu USA byl v listopadu nejnižší za čtyři roky díky rekordnímu vývozu a nižším...