Fiskální politiky
Fundamentální analýza akciových trhů – makroekonomické faktory a jejich vliv na akciové trhy (1. díl)
13.05.2024 Článek se zaměřuje na makroekonomické faktory a jejich vliv na akciové trhy. Čtenář se dozví o klíčových ukazatelích, jako je HDP, inflace, úrokové sazby a nezaměstnanost, a jaký mají vliv na trhy. Také se diskutuje o vlivu měnové politiky, fiskální politiky, cykličnosti ekonomiky, důvěře spotřebitelů a globálních ekonomických trendech na akciové trhy. Celkově článek poskytuje ucelený pohled na to, jak makroekonomické faktory ovlivňují investiční rozhodnutí a chování trhů.
Klíčové body z tiskové konference guvernéra ČNB Aleše Michla
02.05.2024 Česká národní banka dnes opět snížila úrokové sazby o 50 bazických bodů. Hlavní 2T repo sazba dosahuje 5,25 %, diskontní sazba 4,25 % a lombardní sazba 6,25 %.
Makroekonomické faktory – ekonomické modely (12. díl)
22.03.2024 V tomto článku si představíme ekonomické modely a jejich vlastnosti. Poté přejdeme k ekonomickým prognózám a jejich důležitosti. Nakonec, jak je zvykem, se budeme zabývat tím, jaké faktory ovlivňují ekonomické modely a prognózy.
Tisková konference ČNB - Klíčové body
20.03.2024 Bankovní rada ČNB dnes ve 14:30 zveřejnila rozhodnutí snížit úrokové sazby o dalších 50 bazických bodů. 2T repo sazba nyní dosahuje 5,75 %, zatímco diskontní sazba 4,75 % a lombardní 6,75 %.
Makroekonomické faktory - hospodářská politika (11. díl)
17.03.2024 V dnešním článku se podíváme na analýzu hospodářské politiky. Nastíníme její vliv na makroekonomické ukazatele a na závěr se budeme zabývat faktory, které hospodářskou politiku ovlivňují.
2024 je rokem voleb, co to znamená pro akcie?
12.03.2024 „Rok 2024 je význačný tím, že se letos bude konat rekordní počet politických voleb, což má významný dopad na finanční trhy a ekonomický růst. 2024 je rokem voleb, a to je pozitivní pro akciové trhy, říká analytik BHS Timur Barotov.
Skutečný důvod proč akcie rostou, pravidla hry se změnily
21.02.2024 „Svět zkouší přejít na nový model, kdy v jedné ruce vyšší úrokové sazby mají chránit před vysokou inflací a v ruce druhé, kvantitativní uvolňování má zajišťovat pokračující růst a stabilitu,“ říká analytik BHS Timur Barotov.
Makroekonomické faktory - hospodářský cyklus (7. díl)
19.02.2024 V dnešním článku se budeme zabývat hospodářským cyklem. Povíme si, co to je, jak se měří a jaké jsou jeho fáze. Poté se podrobněji podíváme na hospodářský cyklus a na to, jak můžeme jednotlivé cykly rozlišovat.
Makroekonomické faktory - fiskální politika (6. díl)
14.02.2024 V dnešním článku se budeme zabývat fiskální politikou. Od jejího fungování, přes vazby na ekonomické faktory až po rozdíly ve srovnání s měnovou politikou.
Forex: NBP nechává sazby na úrovni 5,75 %
10.01.2024 Část polského devizového a peněžní trhu se včera zjevně vydala špatný směrem, když těsně před rozhodnutím centrální banky začala spekulovat na to, že NBP sníží oficiální úrokové sazby. Spekulace navíc poněkud podivně podpořila i polská státní tisková agentura PAP, která včera odpoledne omylem uvedla, že NBP (nečekaně) snížila sazbu o 25 bazických bodů.
Forex: NBP ponechává sazby beze změny
07.12.2023 Polská centrální banka ponechala v souladu s všeobecným očekáváním hlavní úrokové sazby beze změny. NBP se nově po parlamentních volbách drží rétoriky, že nejistota ohledně fiskální politiky a vývoje regulovaných cen neumožňuje pokračovat v cyklu snižování sazeb. Ty zřejmě zůstanou beze změny až do března, což je pochopitelně pro zlotý dobrá zpráva.
Invesco: Výhled akciového trhu pro rok 2024
06.12.2023 V roce 2023 jsme byli svědky toho, že některé inflační impulsy z doby Covidu začaly slábnout. Růst začal zpomalovat, což vyvolalo diskusi o tom, kdy by úrokové sazby mohly dosáhnout svého vrcholu a případně se snížit. Domníváme se, že tato debata bude ještě nějakou dobu živá a ekonomická data budou podrobně zkoumaná.
NAPŘÍČ TRHY
29.11.2023 Od poloviny listopadu se Německo nachází v rozpočtové krizi, poté co ústavní soud v Karlsruhe zakázal vládě převod 60 mld. euro do klimatického a transformačního fondu (KTF). Omezení výdajů přichází v tu nejméně vhodnou dobu – německá ekonomika již více než rok stagnuje a ani vyhlídky na příští rok nejsou optimistické. O to více, pokud by se německá ekonomika – vedle řady cyklických a strukturálních problémů – dostala i pod tlak nežádoucího utažení fiskální politiky.
Agentura Moody's snížila výhled úvěrového ratingu USA na negativní
13.11.2023 Ratingová agentura Moody's Investor Service minulý pátek snížila rating Spojených států. Výhled ratingu byl změněn ze stabilního na negativní při zachování nejvyššího investičního ratingu země na úrovni AAA.Tato změna odráží obavy z rostoucího rozpočtového deficitu Spojených států a rostoucí politické polarizace. Ratingová agentura zdůraznila, že bez účinných opatření fiskální politiky zaměřených na snížení vládních výdajů nebo zvýšení příjmů budou Spojené státy pravděpodobně čelit velmi velkým fiskálním deficitům, což výrazně oslabí schopnost splácet dluh. Fitch na začátku tohoto roku také snížila rating USA z podobných důvodů.
Graf dne - EURUSD (13.11.2023)
13.11.2023 Luis de Guindos, bývalý španělský ministr hospodářství, průmyslu a konkurenceschopnosti a v současnosti viceprezident ECB, vystoupil na zahájení 26. ročníku konference Euro Finance Week ve Frankfurtu. De Guindos očekává v nadcházejících měsících krátkodobé oživení inflace. Zároveň je pravděpodobné, že ekonomika eurozóny zůstane ještě více utlumená a objeví se známky oslabení trhu práce.
ECB Christine Lagarde a Fed Logan komentují ekonomiku 💵
10.11.2023 Šéfka Evropské centrální banky Christine Lagardeová a šéfka dallaského Fedu Lorie. K Logan dnes komentoval situaci v ekonomice eurozóny a rizika a příležitosti pro americký bankovní sektor. Dnes můžeme vidět posílení měny EUR s nárůstem EUR/USD o 0,2 %.
Vzestup zlata zpomalil, protože se zastavil růst sazeb a vzrostla ochota riskovat
06.11.2023 Světové trhy si včera v noci oddechly, když předseda Fedu Powell vyslal jasný signál, že Federální rezervní systém přestává zvyšovat sazby. Po neočekávaně nízkém indexu ISM ve výrobě, který byl toho dne zveřejněn, pomohlo Powellovo poselství zlepšit nálady na trzích, které v poslední době trápí geopolitické obavy, rychle rostoucí výnosy z amerických státních dluhopisů, jež s sebou nesou riziko hospodářského oslabení, a nevyrovnaná výsledková sezóna. Drahé kovy však na vyhlídky na ukončení růstu sazeb, které by pro ně byly za normálních okolností příznivým znamením, reagovaly poměrně nevýrazně. V tomto článku se podíváme blíž na to proč.
Ranní shrnutí (06.11.2023)
06.11.2023 Výnosy amerických desetiletých dluhopisů mírně rostou a pohybují se kolem 4,580 %. Dolar mezitím zůstává mírně slabší, přičemž pokles se na většině hlavních měnových párů pohybuje v rozmezí 0,1-0,3 %.
ČNB nechala úrokovou sazbu na sedmi procentech, koruna výrazně posílila
02.11.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) i na dnešním zasedání ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Část trhu přitom očekávala, že centrální banka dnes zahájí snižování sazeb vzhledem k nízké meziměsíční inflaci a útlumu ekonomiky. Podle guvernéra ČNB Aleše Michla ale při rozhodování převážily obavy z proinflačních rizik a z možného zakotvení vyšších inflačních očekávání v ekonomice. Koruna v reakci na rozhodnutí ČNB zpevnila o 19 haléřů na 24,49 CZK/EUR, končí nejsilnější za víc než tři týdny.
ČNB zhoršila výhled ekonomiky, letos čeká pokles HDP, příští rok slabší růst
02.11.2023 Česká národní banka (ČNB) zhoršila výhled české ekonomiky. V letošním roce podle ní hrubý domácí produkt (HDP) klesne o 0,4 procenta, příští rok vzroste o 1,2 procenta. V srpnové prognóze přitom ČNB čekala letos růst 0,1 procenta a příští rok 2,3 procenta. Centrální banka také o půl procentního bodu zhoršila očekávání inflace v příštím roce, která by měla být průměrně 2,6 procenta. Vyplývá to z nové makroekonomické prognózy, kterou dnes představil guvernér ČNB Aleš Michl.
Tisková konference ČNB - Klíčové body
02.11.2023 Bankovní rada ČNB dnes ve 14:30 ponechala úrokové sazby na stávající úrovni. Měnový pár EUR/CZK od zveřejnění až do začátku tiskové konference guvernéra Aleše Michla poklesl asi o 0,4 %.
Snahu zlepšit veřejné finance v eurozóně brzdí zpomalující ekonomika
27.09.2023 Vlády zemí eurozóny se v příštím roce pokusí zlepšit své veřejné finance zrušením drahých dotací na ceny energií. Výraznějšímu zpřísnění fiskální politiky ale brání pomalejší hospodářský růst a obavy z rozhořčení voličů. S odkazem na úředníky z eurozóny to dnes uvedla agentura Reuters.
ŽIVÉ VYSÍLÁNÍ: Wall Street Open 26.9.2023
26.09.2023 Akciové trhy nevstoupily do nového týdne příliš pozitivně a zatím se nepodařilo zkorigovat ztráty z minulého týdne. Indexy jsou z krátkodobého pohledu pod tlakem rostoucích výnosů a z fiskální politiky může dorazit další negativní událost – vládní shutdown. Ropa mezitím ustupuje z 90 dolarů za barel, zatímco obavy z recese znovu ohrožují výhled pro poptávku. Trh však stále čelí masivnímu deficitu, což by nemělo pustit ceny do výraznějšího propadu. Nejnovější dynamiky včetně zajímavého vývoje na konkrétních akciích probereme živě od 15:20.
ECB: zvýšení sazeb se odkládá, tón ale zůstane jestřábí
13.09.2023 Na zářijovém zasedání si ECB podle našeho názoru dá se zvyšováním úrokových sazeb pauzu. Důvodem budou data, která od jejího minulého zasedání přicházela z eurozóny a indikovala rizika zpomalení tamního hospodářského růstu. Nová prognóza z dílny ECB tak zřejmě přinese mírnou revizi HDP směrem dolů. Z těchto důvodů si evropští centrální bankéři budou podle nás chtít počkat na další sérii dat z reálné ekonomiky, vývoj cen energií i směřování fiskálních politik. Zároveň však inflace zůstává vysoká a směrem nahoru jsou vychýlena i její rizika. Další zvýšení sazeb tak podle našeho odhadu ECB dodá v prosinci (ačkoli nelze vyloučit i říjnové zasedání), přičemž od nového roku zintenzivní i proces kvantitativního utahování. První snížení sazeb čekáme až počátkem roku 2025.
Snížení sazeb ČNB – spíš později než dříve
11.08.2023 Dnes zveřejněný záznam z posledního jednání bankovní rady ČNB zdůrazňuje proinflační rizika. Minulý čtvrtek centrální bankéři jednohlasně rozhodli o ponechání úrokových sazeb na současné úrovni. Základní repo sazba tak zůstává na 7 %.
Bankovní rada ČNB vnímá riziko předčasného snížení úrokových sazeb
11.08.2023 Pro vývoj inflace je větším rizikem předčasně snížit úrokové sazby než ponechat zpřísněnou měnovou politiku delší dobu. Shodla se na tom bankovní rada České národní banky (ČNB) při jednání o nastavení sazeb v minulém týdnu. Kvůli proinflačním rizikům odmítla základní scénář své prognózy, který počítal s poklesem sazeb ve třetím čtvrtletí. Alternativní scénáře prognózy, které rada upřednostnila, předpokládají zachování sazeb poblíž současné úrovně sedmi procent do konce roku. Vyplývá to ze záznamu z jednání bankovní rady, který dnes ČNB zveřejnila.
📣Fitch snižuje rating USA!
02.08.2023 Agentura Fitch na začátku srpna všechny překvapila rozhodnutím snížit úvěrový rating USA z nejvyššího možného AAA na AA+. Stalo se tak poprvé za něco málo přes 10 let, kdy se ratingová agentura rozhodla snížit důvěryhodnost amerického dluhu, což vyvolalo omezené pohyby na trhu, ale zároveň značné pobouření amerických úřadů. Co stojí za rozhodnutím agentury Fitch? Rozhodnou se i další agentury přehodnotit své ratingy? Co to znamená pro trhy a měly by se potenciálních problémů obávat i další země?
Singer: Příčinou nerůstu české ekonomiky je i provázanost s Německem
09.07.2023 Příčiny současného špatného výkonu české ekonomiky jsou například její provázanost s ekonomikou Německou, struktura hospodářství, zaostávání infrastruktury a rostoucí výdaje státu. Problémem jsou i dotace za pouhou existenci, míní bývalý guvernér České národní banky (ČNB) Miroslav Singer, který je nyní hlavním ekonomem Generali CEE Holding. Řekl to serveru Lidovky.cz. Česká ekonomika v letošním prvním čtvrtletí klesla meziročně o 0,5 procenta.
Investiční výhled Fidelity International na 3. čtvrtletí 2023: Trhy budou oscilovat mezi odolností a křehkostí
04.07.2023 Vzhledem k tomu, že centrální banky stále zaujímají kvůli přetrvávajícím inflačním tlakům jestřábí postoj, pravděpodobnost měkkého přistání, na rozdíl od některých částí trhu, které se pohybují v překoupeném teritoriu, klesá. Vzhledem k tomu, že finanční trhy oscilují mezi odolností a křehkostí, měli by investoři zvážit snížení celkové ochoty riskovat a zároveň takticky i strategicky využít podhodnocených příležitostí v rozvíjejících se zemích, uvádí investiční výhled společnosti Fidelity International pro třetí čtvrtletí roku 2023.
4 důvody proč jsou akciové trhy před další korekcí
26.06.2023 „Akciové trhy euforicky rostou na pozadí zpomalující ekonomiky a zhoršující se likvidity,“ říká analytik BHS Timur Barotov.
ČNB poslala trhům lehce jestřábí vzkaz
22.06.2023 Centrální banka na svém včerejším zasedání podle očekávání sazby nezměnila. Pro jejich stabilitu hlasovalo 5 členů bankovní rady, zatímco dva členové zvedli ruku pro růst sazeb o 25bps. To je o jeden hlas méně než na předešlém zasedání a argumenty pro další utažení měnové politiky podle našich předpokladů v bankovní radě slábnou. To je dáno jednak postupným odezníváním inflace (celkové i jádrové) a současně o něco horšími výsledky domácí ekonomiky (slabší růst v Q1 2023 i slabý start do Q2).
Michl: Působení fiskální politiky vytváří proinflační riziko do budoucna
21.06.2023 Působení fiskální politiky vytváří proinflační rizika do budoucna. Na tiskové konferenci po dnešním jednání bankovní rady to řekl guvernér České národní banky (ČNB) Aleš Michl. Vládní balíček ke konsolidaci veřejných financí hodnotí jako vykročení správným směrem, jeho vyhodnocení ale podle něho bude možné, až po schválení Parlamentem bude známa jeho konečná podoba.
Grandiózní oživení čínské ekonomiky se nekoná
31.05.2023 „Čínská ekonomika již má své dno za sebou, ale její další růst bude pravděpodobně zatížen strukturálními faktory, “ říká analytik BHS Timur Barotov.
Tuzemská ekonomika na začátku roku stagnovala
30.05.2023 Zpřesněný odhad českého HDP přinesl mírnou revizi směrem dolů. Ekonomika tak podle revidovaných dat v prvním letošním kvartále mezičtvrtletně stagnovala oproti původně udávanému růstu o 0,1 % q/q. Zhoršení odhadu pravděpodobně souvisí se slabými daty spotřebitelské poptávky za březen. Stále ale platí, že pokles ekonomiky z druhé poloviny loňského roku a tedy i technická recese odezněly. Oproti předpandemickému poslednímu čtvrtletí roku 2019 byl HDP v letošním prvním čtvrtletí nižší o 1 %, zatímco v meziročním srovnání se snížil o 0,4 %.
Tuzemská ekonomika na začátku roku stagnovala
30.05.2023 Zpřesněný odhad českého HDP přinesl mírnou revizi směrem dolů. Ekonomika tak podle revidovaných dat v prvním letošním kvartále mezičtvrtletně stagnovala oproti původně udávanému růstu o 0,1 % q/q. Zhoršení odhadu pravděpodobně souvisí se slabými daty spotřebitelské poptávky za březen. Stále ale platí, že pokles ekonomiky z druhé poloviny loňského roku a tedy i technická recese odezněly. Oproti předpandemickému poslednímu čtvrtletí roku 2019 byl HDP v letošním prvním čtvrtletí nižší o 1 %, zatímco v meziročním srovnání se snížil o 0,4 %.
Ranní shrnutí (30.05.2023)
30.05.2023 Indexy z Asie a Tichomoří se dnes obchodovaly smíšeně. S&P/ASX 200 klesl o 0,1 %, indexy z Číny se obchodovaly o 0,7-1,2 % níže, Nikkei si připsal 0,3 % a Kospi se posunul téměř o 1 % výše. Nifty 50 se obchodoval smíšeně.
Forex: Mírný růst HDP pravděpodobně ukončil technickou recesi české ekonomiky
30.05.2023 Zpřesněný odhad českého HDP pro Q1 23 by měl podle nás pouze potvrdit mezičtvrtletní růst ekonomiky o 0,1 % q/q. Spotřeba domácností se pravděpodobně opět snížila, zatímco čistý vývoz rostl. Zveřejněny dnes budou také další indikátory sentimentu z eurozóny i USA. Zde vidíme šanci na mírné zlepšení, ve světle posledních slabých dat ale existuje riziko horšího výsledku. Evropské finanční trhy budou sledovat i španělskou inflaci za květen či dubnový vývoj peněžní zásoby v eurozóně.
PwC: Tržní hodnota nejcennějších firem propadla loni nejvíce od roku 2009
16.05.2023 Tržní hodnota stovky nejcennějších světových firem propadla za poslední rok nejvíce od finanční krize v roce 2009. Pořadí největších společností se nezměnilo, jedničkou zůstává Apple. Vyplývá to z aktuální studie PwC Global Top 100 Companies.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Nepatrný růst ekonomiky eurozóny v Q1 následován výraznějším oživením
15.05.2023 Dnes zveřejněná březnová průmyslová produkce v eurozóně by měla potvrdit hluboký pokles o 4,1 % m/m v souladu s již zveřejněnými národními statistikami. V týdnu se dočkáme zpřesněného odhadu HDP v eurozóně, který podle nás nic nezmění na nepatrném růstu o 0,1 % q/q v Q123. Ve stejný den bude zveřejněn výkon regionálních ekonomik v prvním letošním čtvrtletí dle předběžných odhadů HDP. Makroekonomický kalendář na druhé straně Atlantiku nabídne americké maloobchodní tržby a průmyslovou výrobu. V obou zmíněných případech čekáme v dubnu meziměsíční nárůst.
Forex: Síla české koruny se dnes opět vytrácela
12.05.2023 Dnes zveřejněný zápis z posledního jednání ČNB ukázal, že se debata uvnitř bankovní rady (BR) stáčela primárně kolem proinflačních rizik. Ty však neodradily současnou holubičí většinu, byť nyní již alespoň dle hlasování méně početnou, od ponechání úrokových sazeb beze změny. Dále ve čtvrtek zveřejněná tuzemská inflace za duben překvapila výrazně směrem dolů, když ceny meziměsíčně klesly o 0,2 %.
Zápis z posledního zasedání ČNB zmiňuje především proinflační rizika
12.05.2023 Česká národní banka na svém posledním zasedání v minulém týdnu ponechala podle očekávání úrokové sazby beze změny, překvapivý byl však těsný poměr hlasů. Stabilitu úrokových sazeb podpořili pouze čtyři centrální bankéři, zatímco zbylí tři hlasovali pro zvýšení o čtvrt procentního bodu. Dnes zveřejněný zápis z tohoto zasedání ukazuje, že pro stabilitu úrokových sazeb hlasovali guvernér A. Michl, viceguvernéři E. Zamrazilová a J. Frait a člen bankovní rady J. Kubíček. Zvýšení o čtvrt procentního bodu nadále prosazoval T. Holub a nově také K. Kubelková a J. Procházka.
Stoupenci růstu sazeb v ČNB argumentovali malým ochlazením ekonomiky
12.05.2023 Zvýšení základní úrokové sazby o 0,25 procentního bodu na jednání bankovní rady České národní banky (ČNB) podpořili Karina Kubelková, Jan Procházka a Tomáš Holub. Kubelková a Holub původně navrhovali růst sazeb o 0,5 procentního bodu. Argumentovali především malým ochlazením ekonomiky i trhu práce a hrozbou vzniku mzdově-inflační spirály. Vyplývá to ze záznamu jednání, který dnes ČNB zveřejnila. Čtyři členové bankovní rady ale podpořili zachování sazeb, základní sazba tak zůstala na sedmi procentech, kde je od loňského června.
Forex: Záznam z posledního jednání ČNB objasní těsné rozhodnutí z minulého týdne
12.05.2023 Tuzemský makroekonomický kalendář dnes nabídne březnovou bilanci běžného účtu a písemný záznam z posledního zasedání ČNB, který tentokrát bude zřejmě bedlivěji sledován s ohledem na těsné rozhodnutí z minulého týdne o ponechání úrokových sazeb beze změny. V USA bude zveřejněna spotřebitelská důvěra dle Michiganské univerzity.
Forex: Tuzemská inflace překvapila meziměsíčním poklesem
11.05.2023 Dubnový vývoj tuzemských spotřebitelských cen překvapil výrazně směrem dolů, když ceny meziměsíčně klesly o 0,2 %, zatímco konsensus trhu předpokládal růst o 0,4 %. Meziroční inflace s přispěním vysoké srovnávací základny tak pokračovala ve svižném poklesu a v dubnu zpomalila na 12,7 % z březnových 15,0 %. K meziměsíčnímu snížení výrazně přispělo zlevnění potravin (o 1,6 % m/m). Nicméně ke zpomalení výrazněji přispěla tentokrát i jádrová složka, když její meziroční růst zpomalil z březnových 11,5 % na 10,0 % v dubnu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Jádrová inflace zůstává na zvýšených úrovních
09.05.2023 Klíčová data se v tomto týdnu budou u nás i v USA týkat dubnových spotřebitelských cen. V USA se podle nás vlivem cen energií dočasně zastavil dezinflační proces, když se meziroční růst cen pohyboval v blízkosti březnových 5 % y/y. Výraznou dynamiku si stále udržují jádrové ceny, což platí i u nás. Domácí inflace podle našeho odhadu v meziročním vyjádření s přispěním vysoké srovnávací základny zpomalila na 13,1 % y/y. Snížení meziměsíčního růstu jádrových cen však bylo pouze mírné.
Forex: Centrální banky tento týden nepřekvapily
05.05.2023 Fed ve středu dle očekávání zvýšil úrokové sazby o 25 bb na 5,00-5,25 %. Doprovodná tisková zpráva naznačila možný konec cyklu zvyšování úrokových sazeb ze strany Fedu. To podpořila i tisková konference guvernéra J. Powella, byť definitivní rozhodnutí o pauze nebylo přijato. Stres v tamním bankovním sektoru a s tím spojené přísnější úvěrové podmínky budou podle Powella jedním ze stěžejných bodů pro další rozhodování. Šéf Fedu se však vzhledem k pouze pozvolnému poklesu inflace vymezil vůči tržnímu očekávání snižování sazeb v letošním roce.
Forex: Po včerejších zasedáních Fedu a ČNB je dnes na řadě ECB
04.05.2023 Dnešní zasedání ECB by mělo opět přinést zvýšení všech tří klíčových sazeb. Otázkou ale je, zdali evropská centrální banka na květnovém zasedání zařadí nižší stupeň utahování měnové politiky, tj. 25bodový hike po sérii 50bodových zvýšení. Podle nás ne. Dnešní seance bude nicméně zřejmě ještě nést dozvuky včerejšího zasedání amerického Fedu. Dvojici centrálních bank v tomto týdnu doplnila včera i ČNB, která překvapila trhy svým jestřábím tónem. To vedlo ke značnému přecenění trajektorie úrokových sazeb finančním trhem.
Forex: ČNB odhlasovala stabilní sazby s překvapivě těsným poměrem hlasů
03.05.2023 Úrokové sazby zůstaly i po květnovém zasedání ČNB beze změny. Jestřábím dojmem však působil překvapivě těsný poměr hlasů i komunikace guvernéra Michla. Ten zmínil řadu proinflační rizik. Úrokové sazby na příštím zasedání podle něj buď zůstanou beze změny nebo opět vzrostou. Uvedl také, že sazby vydrží vyšší po delší dobu, než očekával finanční trh či než ukazuje nová prognóza ČNB. My očekáváme první snížení sazeb ČNB letos v září a následný pouze pozvolný pokles kvůli pomalému odeznívání jádrové inflace.
ČNB sazby neměnila, Michl varoval před proinflačním působením rozpočtu
03.05.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes ponechala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech. Podpořili to čtyři členové bankovní rady, tři hlasovali pro zvýšení o 0,25 procentního bodu. Guvernér ČNB Aleš Michl po jednání řekl, že pokud nevznikne důvěryhodný konsolidační balíček a nebude snaha o zodpovědné rozpočty, bude muset ČNB sazby zvyšovat. Uvolněná rozpočtová politika je podle něj hlavním proinflačním impulzem v Česku. ČNB v nové prognóze zvýšila odhad celoroční inflace na 11,2 procenta, v únoru centrální banka předpokládala inflaci 10,8 procenta.
Trhy překvapilo jestřábí vyznění květnového zasedání ČNB
03.05.2023 ČNB dnes dle očekávání opět ponechala úrokové sazby beze změny, byť tentokrát pro zvýšení sazeb již volali tři členové. Oproti předchozímu zasedání tak pravděpodobně T. Holuba doplnili další dva členové bankovní rady. Zároveň opět padla zmínka, že centrální banka bude i nadále zabraňovat „nadměrným výkyvům kurzu koruny“. Podle slov guvernéra A. Michla většina bankovní rady stále preferuje zachování stability sazeb a zároveň delší ponechání úrokových sazeb na vyšších úrovních než v základním scénáři nové prognózy z dílny ČNB. V té je předpokládán pokles klíčové úrokové sazby již v letošním Q3.
ČNB zlepšila výhled ekonomiky, zvýšila ale odhad celoroční inflace
03.05.2023 Česká národní banka dnes zlepšila odhad vývoje ekonomiky pro letošní rok. Očekává zvýšení hrubého domácího produktu (HDP) o 0,5 procenta, zatímco v únorové prognóze čekala pokles 0,3 procenta. ČNB ale zároveň zvýšila odhad celoroční inflace, podle ní dosáhne průměrně 11,2 procenta. V únoru očekávala 10,8 procenta. Na tiskové konferenci po dnešním jednání bankovní rady o tom informoval guvernér ČNB Aleš Michl.
ČNB nepřekvapila a sazby tak zůstávají beze změny
03.05.2023 Česká národní banka dnes v souladu s očekáváními opět ponechala úrokové sazby beze změny. Základní repo sazba tak zůstává na 7 %. Nad rámec toho bankovní rada ve svém prohlášení i nadále uvádí, že je připravena zasáhnout proti nadměrným výkyvům české koruny. Nic se tedy nemění ani na politice „silné koruny“, kterou centrální banka již delší dobu prosazuje.
Bankovní rada ČNB projedná úrokové sazby, představí ekonomickou prognózu
03.05.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes projedná nastavení základních úrokových sazeb a představí novou prognózu vývoje ekonomiky. Analytici považují za nejpravděpodobnější, že rada ponechá sazby na sedmi procentech, což je úroveň, která platí od loňského června. Nevylučují ale překvapení v podobě mírného zvýšení sazeb. Pokles sazeb trh neočekává, hovoří proti němu také poslední vyjádření členů bankovní rady.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Týden nabitý centrálními bankami a důležitými ekonomickými daty
02.05.2023 Dnešní výsledek tuzemského HDP za Q1 23 by měl ukázat na konec technické recese. Česká ekonomika s přispěním mírného oživení spotřebitelské poptávky podle našeho odhadu mezičtvrtletně vzrostla o 0,2 %. PMI ze zpracovatelského průmyslu pravděpodobně zůstal i v dubnu výrazně pod 50 body, ovlivněn metodikou zachycení zkracujících se dodavatelských lhůt. ČNB na zítřejším zasedání podle nás ponechá úrokové sazby opět beze změny. Ve stejný den své rozhodnutí o výši úrokových sazeb vyřkne také americký Fed, od kterého je široce očekáváno poslední zvýšení pásma na konečných 5-5,25 %.
ČNB podle analytiků zřejmě nechá úrok na sedmi procentech, snížení nečekají
01.05.2023 Bankovní rada České národní banky (ČNB) zřejmě i na svém středečním jednání ponechá základní úrokovou sazbu na sedmi procentech, která platí od loňského června. Shoduje se na tom většina analytiků, které ČTK oslovila. S poklesem základní sazby nepočítá žádný z nich, i s ohledem na výroky členů bankovní rady v posledních dnech. Nevylučují ale překvapení v podobě mírného zvýšení sazby.
Šéfka MMF: Růst globální ekonomiky letos zpomalí na méně než tři procenta
06.04.2023 Tempo růstu globální ekonomiky letos zpomalí na méně než tři procenta z loňských 3,4 procenta. V příštích pěti letech se pak bude růst pohybovat kolem tří procent. Uvedla to dnes šéfka Mezinárodního měnového fondu (MMF) Kristalina Georgievová a dodala, že střednědobá prognóza růstu je nejnižší od roku 1990 a výrazně pod průměrem z posledních dvou desetiletí, který činí 3,8 procenta.
US2000 po Bullardových komentářích maže část ztrát
24.02.2023 Člen Fedu Bullard, který je známý svým jestřábím přístupem, nečekaně poskytl několik mírně holubičích komentářů, které dokázaly zastavit klesající pohyb hlavních amerických indexů.
Ranní okénko - Odolnější ekonomika eurozóny, zpomalující Fed, rozvážná ČNB a ECB v tempu
30.01.2023 Finanční trh má před sebou rušný týden, kdy bude zpracovávat důležité informace ohledně výkonu ekonomiky, inflace a úrokových sazeb. Nejočekávanější jsou zasedání Fedu, ECB, BoE, ale také ČNB. V USA vyjde měsíční statistika z trhu práce, v eurozóně lednová inflace a v řadě evropských zemích se reportuje HDP za 4Q22. Jako první na řadě (dnes dopoledne) je Německo.
Ranní okénko - Inflační tlaky v USA ustupují, v některých klíčových částech ekonomiky ale přetrvávají
27.01.2023 Dnes pokračuje série dat z ekonomiky USA, která přinesou informace o síle domácí spotřeby a inflačních tlaků. Jsou tak relevantní pro zhodnocení dalšího postupu Fedu. Prosincový vývoj osobních příjmů měl oproti listopadu zpomalit z 0,4 % na 0,2 % a osobní výdaje dle odhadu poklesly o 0,1 % po předchozím růstu o 0,1 %. Zajímavější ale bude výsledek PCE deflátoru, který je méně volatilním a současně obsáhlejším měřítkem inflace než CPI.
BREAKING: CAD po rozhodnutí o sazbách BoC prudce oslabuje
25.01.2023 Bank of Canada zvýšila svou základní úrokovou sazbu o 25 bazických bodů na 4,50 %, jak se všeobecně očekávalo.
Euro má dobré vyhlídky
20.01.2023 Rozdíly v ekonomické výkonnosti mezi Evropou a Spojenými státy se rozšiřují. Zatímco Německo, Francie i Itálie těží z poklesu cen zemního plynu i ropy, USA na tento trend doplácejí. Konkurenční výhoda amerického průmyslu, kterou si místní podniky díky nízkým cenám energií užívaly celý minulý rok a která ospravedlňovala velmi silný kurz amerického dolaru, je nyní výrazně nižší.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
06.01.2023 1) Důvodem pro zvýšení základní úrokové sazby České národní banky (ČNB) by mohlo být případné výrazné zdražení zboží a služeb při lednových změnách ceníků nebo proinflační působení vládní fiskální politiky. ČNB by ke zpřísnění měnové politiky mohla sáhnout i v případě, že by zahraniční centrální banky dost nezvyšovaly své sazby a hrozilo by dovážení zahraniční inflace. Vyplývá to ze záznamu z prosincového jednání bankovní rady ČNB, který centrální banka dnes zveřejnila. Základní úroková sazba je od června na sedmi procentech, bankovní rada ji ani v prosinci nezměnila.
ČNB by mohla zvýšit sazby v případě velkého lednového zdražení
06.01.2023 Důvodem pro zvýšení základní úrokové sazby České národní banky (ČNB) by mohlo být případné výrazné zdražení zboží a služeb při lednových změnách ceníků nebo proinflační působení vládní fiskální politiky. ČNB by ke zpřísnění měnové politiky mohla sáhnout i v případě, že by zahraniční centrální banky dost nezvyšovaly své sazby a hrozilo by dovážení zahraniční inflace. Vyplývá to ze záznamu z prosincového jednání bankovní rady ČNB, který centrální banka dnes zveřejnila. Základní úroková sazba je od června na sedmi procentech, bankovní rada ji ani v prosinci nezměnila.
💥US500 po zveřejnění zápisu FOMC mírně klesá
04.01.2023 Zápis z posledního zasedání FOMC byl jestřábí, ale investoři tento průběh očekávali. Dokument nepřinesl mnoho nových informací ohledně dalších kroků, které hodlá FED v únoru podniknout v oblasti fiskální politiky. Trhy se soustředily především na dodatečné komentáře týkající se stavu amerického trhu práce, žádné zásadní komentáře však nebyly poskytnuty. Po zveřejnění zprávy se americké akcie mírně stáhly, zatímco USD se příliš nezměnil.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: PF 2023
19.12.2022 Děkujeme Vám za celoroční přízeň v tomto obtížném roce a přejeme Vám krásné prožití vánočních svátků v klidu a rodinné pohodě. Ať je rok 2023 pro nás všechny lepší, než byl ten stávající! S našimi ranními zprávami se po krátké vánoční přestávce vrátíme na počátku ledna.
Ruská centrální banka ponechala základní úrokovou sazbu na 7,50 procenta
16.12.2022 Ruská centrální banka dnes podle očekávání ponechala základní úrokovou sazbu beze změny na 7,50 procenta. Uvedla to v tiskové zprávě. Poukázala přitom na umírněný růst spotřebitelských cen a utlumenou spotřebitelskou poptávku za situace rostoucích inflačních tlaků z trhu práce.
FXstreet.cz přináší rozhovor s hlavním ekonomem Komerční banky Janem Vejmělkem
12.12.2022 Tradingový portál FXstreet.cz přináší velmi rozsáhlý rozhovor s hlavním ekonomem Komerční banky. Jan Vejmělek pro náš portál každoročně připravuje predikce finančních trhů, takže společně spolupracujeme již mnoho let a s jeho názory na trhy se velmi často ztotožňujeme a považujeme ho za jednoho z nejlepších analytiků na českém trhu. A vzhledem k tomu, co se děje na finančních trzích, jsme se rozhodli realizovat společně tento velmi zajímavý, důležitý a rozsáhlý rozhovor. Probrali jsme všechna témata aktuálních finančních trhů opravdu velmi podrobně.
Invesco: Nezapomenutelný prosinec pro světovou ekonomiku
08.12.2022 1. Změny v čínské politice covidu. Čína provádí významné a pozitivní změny své politiky ohledně covidu. Minulý týden Čína oznámila novou iniciativu na podporu dalšího očkování starších osob a nedávno také zmírnila požadavky na testování covidu v některých velkých městech. Investoři tyto zprávy přijali velmi pozitivně, což vedlo k růstu čínských akcií. Objevily se také zprávy, že Čína možná tento týden oznámí nový, méně přísný soubor národních opatření v oblasti covidu, což by mohlo být pro ekonomiku stimulující a mohlo by to čínským akciím poskytnout další silný impuls.
Forex: HDP eurozóny bude revidován směrem nahoru
07.12.2022 V eurozóně bude zveřejněn zpřesněný odhad HDP. Ten by měl být podle našeho odhadu revidován o jednu desetinu nahoru (na 0,3 % q/q), přičemž hlavním zdrojem růstu by měla být spotřeba domácností. Česká průmyslová produkce v říjnu pravděpodobně meziměsíčně dále mírně poklesla. V červených číslech v meziročním srovnání zůstane i stavební produkce. ČNB zveřejní objem devizových intervencí za říjen. Odhadujeme, že ten dosáhl zhruba 2,5 mld. EUR. Polská centrální banka dnes ponechá sazby beze změny.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Průmysl u nás i v Německu zpomaluje
05.12.2022 Tento týden přinese potvrzení toho, že průmyslová produkce na začátku závěrečného čtvrtletí loňského roku meziměsíčně mírně klesla u nás i v Německu, oproti pesimistickým předstihovým indikátorům však výrazně méně. S podporou solidního růstu mezd by měl pokračovat vzestup tuzemských maloobchodních tržeb. V regionu zasedne polská centrální banka, která zřejmě ponechá úrokové sazby na stávající úrovni. Druhé čtení růstu HDP eurozóny za Q3 22 ukáže, že hlavním tahounem byla spotřeba domácností.
Online Investiční konference 2022: Co zaznělo na největší události XTB tohoto roku?
29.11.2022 Tuto sobotu proběhla Online Investiční konference 2022. Na velké akci, která celkově trvala 6 a půl hodiny, prezentovalo a diskutovalo celkově 13 řečníků z české i slovenské finanční scény. Zaměřili se především na aktuální ekonomickou situaci a investování v recesi. Přinášíme Vám tedy rychlý souhrn toho nejzajímavějšího, co tato událost přinesla.
Poměrně jestřábí komentáře Schnabelové z ECB
24.11.2022 Zprávy agentury Fitch naznačují, že prognózy Evropské komise zdůrazňují, že fiskální hrozby pro členy eurozóny vyplývající z energetické krize budou přetrvávat i v roce 2023.
Forex: Evropská ekonomika vzrostla ve Q3 mezičtvrtletně o 0,2 %
15.11.2022 Zpřesněný odhad HDP za celou eurozónu by měl potvrdit mezičtvrtletní růst ekonomiky ve výši 0,2 %. Jeho hlavním zdrojem by měla zůstat domácí poptávka, podpořená postcovidovým oživením v oblasti služeb, zatímco příspěvek čistého vývozu by měl být negativní. První odhady HDP budou zveřejněny v Polsku a Maďarsku, v obou případech se očekává mezičtvrtletní stagnace. Německý ZEW index bude i nadále signalizovat přetrvávající pesimismus analytiků. Americké ceny průmyslových výrobců v říjnu pokračovaly v meziměsíčním růstu, podle nás stejným tempem jako v září.
Inflace překvapila prudkým poklesem, vliv hrají vládní opatření
10.11.2022 Říjnová čísla o inflaci potvrdila nástřel Ministerstva Financí v rámci listopadové makroekonomické predikce a vlivem vládních opatření došlo k výraznému poklesu. Meziměsíčně cenová hladina klesala poprvé od konce roku 2020, a to hned o 1,4 %. Meziroční dynamika tak poklesla o téměř 3 procentní body na 15,1 % z 18 % zveřejněných v září. S tlumícím vlivem vládních opatření jsme v prognóze počítali, a proto byl náš odhad nižší než tržní, překvapením je ale finální síla dopadu. Bez zahrnutí úsporného tarifu a odpuštění poplatku na podporu obnovitelných zdrojů energie by meziroční míra inflace zrychlila do oblasti okolo 18,5 %.
Finanční trhy: Pro trvalejší oslabení dolaru je nutné rozvolnění ze strany Fedu
04.11.2022 Pokud v nadcházejícím čtvrtletí nedojde k náhlému obnovení toku zemního plynu z Ruska, čeká Evropskou unii a euro, ale i měny jejích satelitů, tedy libru a švédskou korunu, ekonomická zima. I když se to ECB a další centrální banky, s nezanedbatelnou výjimkou Bank of Japan (BoJ), snažily dohnat a ve 3. čtvrtletí zpřísňovaly, zůstává Fed i nadále centrální bankou, která „vládne všem“. A dokud nezačne Federální rezervní systém znovu rozvolňovat, nemůžeme si být jistí, že je americký dolar konečně připraven oslabit.
ČNB nechala sazby na sedmi procentech, podle Michla upřednostnila stabilitu
03.11.2022 Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes podle očekávání ponechala úrokové sazby na sedmi procentech. Pro zachování výše sazeb, která platí od 22. června, bylo pět členů rady, dva hlasovali pro zvýšení na 7,75 procenta. Podle guvernéra ČNB Aleše Michla sice se zvýšením sazeb počítal základní scénář makroekonomické prognózy, většina rady ale upřednostnila snahu zachovat stabilní podmínky pro ekonomiku. ČNB dnes také představila novou ekonomickou prognózu, která počítá s letošním růstem HDP o 2,2 procenta a s poklesem o 0,7 procenta v roce 2023. Proti srpnové prognóze banka svůj výhled zhoršila.
Pro ponechání sazeb bylo pět členů bankovní rady, dva je chtěli zvýšit
03.11.2022 Pro ponechání základní úrokové sazby na sedmi procentech dnes hlasovalo pět členů bankovní rady České národní banky (ČNB), dva žádali její zvýšení na 7,75 procenta. Novinářům to řekl guvernér ČNB Aleš Michl, podle kterého v bankovní radě převládla snaha zachovat stabilní podmínky pro ekonomiku. Na příštím zasedání bankovní rady se podle Michla rozhodne, zda sazby zůstanou zachovány nebo se zvýší. Guvernér očekává, že v příštím roce se budou úrokové sazby postupně snižovat.
Deficit státního rozpočtu se v říjnu dále prohloubil
01.11.2022 Ke konci října se deficit státního rozpočtu prohloubil na 286,7 mld. Kč. Říjen obecně z pohledu státního rozpočtu patří mezi mírnější měsíce a historicky k výraznějšímu prohloubení dochází až v listopadu. Ke konci roku totiž obvykle vrcholí investiční aktivita státu, očekávat lze i růst výdajů na pomoc s cenami energií. Celkově by v letošním roce měl deficit dosáhnout 375 miliard Kč, kdy původní pozměňovací návrh předpokládal navýšení deficitu z 280 na 330 mld. Kč. Nakonec ale na základě dvou koaličních návrhů došlo k prohloubení schodku o dalších 45 mld. Kč.
FXstreet.cz přináší rozhovor se stratégem finančních trhů České spořitelny
24.10.2022 Tradingový portál FXstreet.cz přináší rozsáhlý rozhovor s investičním stratégem České spořitelny Miroslavem Plojharem. Povídali jsme si o tom, jak to funguje v investičním oddělení této největší banky v Česku, nicméně hlavním tématem je aktuální situace na finančních trzích. V rozhovoru se tak dozvíte, jak se mohou vyvíjet kapitálové, měnové a další trhy v nejbližším období a co na trzích očekávat. Velký prostor v rozhovoru má samozřejmě také česká koruna, která je bedlivě sledovaným trhem v poslední době.
Akciové trhy rostly uprostřed potenciální americké recese na konci roku 2023
18.10.2022 Akcie rostou, protože se investoři zaměřují na začátek reportovací sezóny podniků a úsilí Spojeného království přinést více stability na volatilní dluhopisový trh.
Zaměřeno na divergenci politiky Bank of Japan
16.10.2022 Odlišnost Bank of Japan (BoJ) od ostatních významných centrálních bank uprostřed neutuchající bouře globálních inflačn...
Forex: Intervence ČNB v srpnu zeslábly, záznam potvrdil neshody v bankovní radě
07.10.2022 Záznam z posledního zasedání znovu ukázal názorovou rozpolcenost uvnitř bankovní rady ČNB. Pětičlenná většina vedená guvernérem Michlem vyhodnotila rizika prognózy jako výrazná a jdoucí oběma směry. Aktuální výše úrokových sazeb je podle nich adekvátní současné situaci a nová data hovoří ve prospěch stability úrokových sazeb. Na této úrovni však budou muset sazby setrvat po delší dobu. Mezi členy bankovní rady převažovala shoda, že inflace se patrně již nachází blízko vrcholu.
Úrokové sazby podle Michla zůstanou relativně vysoké delší dobu
29.09.2022 Úrokové sazby zůstanou na relativně vysoké úrovni delší dobu. Česká národní banka chce bojovat proti inflaci, dokud nebude plně pod kontrolou, tedy stabilizována na dvouprocentním cíli. Vyplývá to z vyjádření guvernéra Aleše Michla na tiskové konferenci po dnešním zasedání bankovní rady ČNB. Rada dnes zachovala základní úrokovou sazbu na sedmi procentech, na této úrovni je od konce června.
SB: Odklon od Ruska může u produkce energie trvat roky, hrozí stagflace
29.09.2022 Odklon od Ruska může u produkce energie ve světě trvat roky, varoval šéf Světové banky (SB) David Malpass. Tím se podle něj prodlužuje riziko stagflace čili období nízkého růstu a vysoké inflace. Malpass ve vystoupení na Stanfordově univerzitě ve středu také řekl, že v Evropě se zvyšuje pravděpodobnost recese, růst Číny prudce zpomaluje a výkon americké ekonomiky se v první polovině roku snížil. Tento vývoj bude mít podle něj vážné dopady na rozvojové země.
Co dnes očekávat od Bank of England?
22.09.2022 Bank of England měla původně oznámit své rozhodnutí o měnové politice minulý týden ve čtvrtek ve 13:00. Rozhodnutí se však o týden zpozdilo kvůli úmrtí královny Alžběty II. a národním smutku. Bank of England již na svém předchozím zasedání varovala, že očekává, že britská ekonomika v posledním čtvrtletí roku 2022 přejde do recese a že tato skutečnost ji neodradí od zvyšování sazeb v boji proti inflaci.
Federální rezervní systém, zaměřeno na RNBZ a obavy o globální růst
24.05.2022 Před projevem předsedy Federálního rezervního systému Jeroma Powella a rozhodnutím o úrokových sazbách Novozélandské centrální banky (RBNZ) panují složité makroekonomické podmínky. Očekává se, že Novozélandská centrální banka ve středečním rozhodnutí zvýší svou orientační klíčovou úrokovou sazbu z 1,5% na 2%. Současná míra inflace na Novém Zélandu se blíží 7 procentům.
Bankovní asociace zhoršila odhad růstu české ekonomiky pro letošní i příští rok
12.05.2022 Česká bankovní asociace (ČBA) v nové prognóze zhoršila odhad růstu české ekonomiky pro letošní rok na 1,8 procenta. V předchozí únorové prognóze počítala letos s růstem hrubého domácího produktu o 3,7 procenta. Růst ekonomiky bude podle asociace ovlivněn dopady války na Ukrajině, problémy v dodavatelských řetězcích a inflací. Ta by měla letos podle nových odhadů ČBA stoupnout na průměrných 12,4 procenta. Asociace o tom dnes informovala na on-line tiskové konferenci.
BREAKING: Bank of Canada zvýšila úrokovou sazbu na 1,0 %
13.04.2022 Bank of Canada zvýšila svou referenční úrokovou sazbu dle očekávání o 50 bazických bodů na 1,0 %. Jde o druhé zvýšení sazeb v řadě, které zároveň vytlačilo úroky na nejvyšší úroveň za poslední 2 roky. Centrální banka také oznámila, že ukončí reinvestice a zahájí kvantitativní utahování s účinností od 25. dubna. Splatné vládní dluhopisy Kanady v rozvaze banky již nebudou nahrazovány a v důsledku toho se velikost rozvahy bude postupně snižovat. Investoři se nyní zaměří na komentáře guvernéra BoC na tiskové konferenci týkající se ekonomického výhledu, inflace a fiskální politiky. Tisková konference začíná v 17. hodin.
Výhled Saxo Bank na 2. čtvrtletí: Konec jednoho paradigmatu
07.04.2022 Společnost Saxo Bank, specialista na online obchodování a investice, publikovala svůj Čtvrtletní výhled na 2. čtvrtletí 2022 na globálních trzích, obsahující kromě tipů, do kterých akcií, finančních instrumentů, měn, komodit a obligací investovat, také informace o nejrůznějších makroekonomických trendech, které budou mít dopady na investory i trhy.
Forex: Čekáme, že úrokové sazby ČNB ještě mírně porostou
31.03.2022 Česká národní banka na dnešním zasedání rozhodla o zvýšení hlavní úrokové sazby o 50 bb na úroveň 5,0 %. To bylo blízko tržního očekávání a tržní reakce byla relativně střídmá. Guvernér na tiskové konferenci jasně vyzdvihl pro-inflační rizika. Do určité míry bude ČNB odhlížet od prvotních cenových dopadů spojených s válkou. Domníváme se proto i nadále, že úrokové sazby ČNB budou ještě mírně zvýšeny na 5,5 % na květnovém zasedání. Devizové intervence čekáme jen v případě výraznějších výkyvů kurzu koruny.
Ministr zemědělství Nekula, stejně jako celá vláda, zatím podceňuje inflační náraz, jenž Česko čeká. Zdražování nelze cele nebo převážně svalovat jen na momentální paniku
27.03.2022 Vláda zatím podhodnocuje razanci inflační vlny, která se do Česka řítí. Nárůst cen pohonných hmot, cen v zemědělství nebo cen potravin se snaží z velké části svalovat na momentální paniku. Dnes tak nejnověji učinil ministr zemědělství Zdeněk Nekula, který v České televizi uvedl, že rostoucí náklady v zemědělství a potravinářství a také zdražování zemědělských produktů z velké části odráží paniku na trhu, nikoli fundamentální, trvalejší důvody. Tento pohled je však zavádějící a do značné míry nebezpečný.
Forex: Dnes je na programu summit NATO a zasedání Evropské rady
24.03.2022 Předběžné indexy nákupních manažerů v eurozóně i USA za březen ukážou aktivitu a důvěru v sektoru výroby i služeb. Údaje již mohou částečně reflektovat kritickou geopolitickou situaci, což je z pohledu finančního trhu relevantní. Nicméně samotný konflikt a prognózy jeho vývoje mají hlavní slovo. Dnes začínající summit NATO by mohl přinést nové impulsy a sledováno bude i zasedání Evropské rady. Indexy ekonomické důvěry v ČR za březen pravděpodobně ukážou z důvodu války na Ukrajině výrazný pokles.
Invesco Investment Outlook 2022: Normálnější růst i inflace, vyšší volatilita v roce plném změn
13.01.2022 Po dvou letech mimořádných kroků fiskální a měnové politiky, které vyvolala pandemie, očekávají investiční stratégové společnosti Invesco, že rok 2022 bude rokem změn. Politiky a ekonomiky se budou přibližovat normálnějšímu stavu. Uprostřed pokračujících narušení dodavatelského řetězce a nárůstu poptávky se výhled na rok 2022 soustředí také na otázku inflace a na to, jak na ni mohou trhy a tvůrci politik reagovat.
Zlato zůstává nejlepším zajištěním proti inflaci
21.12.2021 V pondělí se trhu se zlatem nepodařilo najít žádnou pozitivní trakci a někteří ekonomové se chystají revidovat svůj výhled na rok 2022 směrem dolů.
Akcie Amazon a problém s dodavatelskými řetězci. Firma si zajišťuje přepravu až 72 % svého zboží
07.12.2021 Globální problémy s dodavatelskými řetězci nadále přetrvávají. Komplikace se týkají nejen mnoha firem, ale i koncových zákazníků. Svět také zasáhla nová varianta koronaviru a panují obavy z dalších lockdownů. Jak se Amazon snaží vypořádat s narušeným nabídkovým řetězcem? A mohl by být omikron pro Amazon příležitostí?
Růst vývozu Číny v říjnu zpomalil, přebytek zahraničního obchodu je rekordní
08.11.2021 Růst čínského vývozu v říjnu zpomalil, ale překonal prognózy. Přispěla k tomu rostoucí světová poptávka před vánočními svátky, zmírnění energetické krize a zlepšení situace v dodavatelských řetězcích, které jsou vážně narušené vlivem pandemie covidu-19. Dovoz za očekáváním analytiků zaostal, což patrně poukazuje slabou domácí poptávku. Odhady výrazně převýšil i přebytek zahraničního obchodu, který říjnu stoupl na rekordních 84,54 miliardy USD (1,8 bilionu Kč) ze zářijových 66,76 miliardy dolarů. Vyplývá to z údajů, které včera zveřejnil čínský celní úřad.
Zasedání ČNB: připravme se na růst sazeb o procento
01.11.2021 Na posledním zasedání ČNB na samém konci září centrální banka překvapila. Ovšem nikoliv tím, že politiku utáhla, nýbrž tím, v jakém rozsahu tak učinila. Zvýšení sazeb o třičtvrtě procentního bodu na jednom jediném zasedání totiž bylo nejvyšší od prosince 1997, kdy dvoutýdenní reposazba vzrostla ze 14,8 % na 18,5 %. Za dveřmi je zasedání další a podle všech signálů se zdá, že se dočkáme dalšího utažení, které bude všechno jen ne standardní, čtvrtprocentní.
Ranní okénko - PMI poskytne nové údaje o problémech v dodavatelských řetězcích
01.10.2021 Z českých údajů je dnes na řadě PMI ve zpracovatelském sektoru a měsíční statistika státního rozpočtu ke konci září. ČNB včera přistoupila k razantnímu kroku, když navýšila hlavní úrokovou sazbu o 75bp na 1,50 %. Silnější, než předpokládané navýšení vedlo ke skokovému posílení koruny vůči euru z 25,50 na 25,30. Aktuálně se kurz pohybuje u 25,34. Vzhůru se po rozhodnutí vydaly také výnosy státních dluhopisů. Ze zahraničních událostí je dnes nejdůležitější inflace v eurozóně. Z USA odpoledne dorazí statistika osobních příjmů a výdajů.
Paras Anand: „Investiční výhled pro Čínu je slušný, nebojme se inovačních titulů“
30.09.2021 Paras Anand, CIO asijsko-pacifického regionu Fidelity International představuje aktuální investiční výhled pro čínský trh, který ovlivnilo období zvýšené volatility a nejistoty. Zaměřuje se na hlavní obavy investorů ohledně regulace a politického vývoje a zdůrazňuje, že základní faktory čínského růstu zůstávají zachovány.
Analytici: Výsledky německých voleb výrazněji neovlivní českou ekonomiku
27.09.2021 Výsledky německých voleb výrazněji neovlivní vývoj české ekonomiky. Shodli se na tom analytici oslovení dnes ČTK. Úspěch Zelených může sice podle nich znamenat rozpory ohledně využití jaderných elektráren a může také zvýšit tlak na automobilky ohledně opuštění spalovacích motorů. Německo však zůstane stabilním a spolehlivým partnerem, což je zásadní pro český zahraniční obchod, dodali.
Související klíčová slova:
Vliv na různá odvětví | Vzestup zlata | Listopadové maloobchodní tržby | Funkční období | Malé vysvětlení | Střední Evropa | Agent-based | Míra růstu HDP | Uvolněné měnové politiky | Andrew McCaffery | Euro k americkému dolaru | Šéf Fedu | Odhad vývoje ekonomiky | Status rezervní měny | ETF na kryptoměny | Propad ekonomiky | Nákupy aktiv | Hospodářská situace | Vliv HDP | Brent | Předáním moci | Energetické tituly | Bidenův plán | Thought Leadership | Lukáš Jankovský | Globální ekonomická integrace | Proces prognózovaní | Průmyslová výroba | Objem stimulů | Vztah s investicemi | Vypracované prognózy | Úrovně likvidity | Evropské firmy | Flow z ekonomiky | Fundamentální analýza akciových trhů | Harmonizovaná inflace | Panelové diskuze | Standardní daň | Predikce finančních trhů | Pocovidové oživení | Zvolení Joe Bidena | Export | Automobilový sektor | Dlouhé pozice | Vývoj peněžního agregátu | Dukascopy | Eleanor Creagh | Valuace akcií | Nejistota a důvěryhodnost | Války | Ripple | Odraz na finančních trzích | Jakub Seidler | Dolarový index DXY | USA a analýza hospodářské politiky | Amplituda cyklu | Data z trhu práce | Turecká vláda | Nové technologie | CAPEIC | Nízké sazby | New Deal | Viceguvernér ČNB | Dopady koronaviru na ekonomiku | Panevropský index | Náklady na financování | Globální růst | Robert E. Lucas | Apetit k riziku | Meta | Jana Steckerová | NEST | Příjmy a výdaje | Měnový pár EUR/CZK | Analýza akcie | DPH | EUR | Důležitost správných prognóz | FDA | Spotřebitelské výdaje | Dluh vlád | Bundesbank | Stoupenci růstu sazeb | Paul Krugman | Agentura PAP | Neoklasické modely | FoMO efekt | Bilance zahraničního obchodu eurozóny | Fondy a ETF | Velké finanční krize | Důležitá role centrální banky | Sociální a environmentální trendy | Zpětný pohled | Růst čínského HDP | Kryptoměna | Příležitost k nákupu | Délka cyklu | Forwardové ceny | David Malpass | Ekonomika | Globální finanční krize | Dluh USA | Upvest | Ekonomické teorie | Různorodost názorů | Ředitelka | Komerční banka | Vývoj na trzích | Pinpoint Asset Management | Těžba kryptoměn | Globální ekonomické vyhlídky | Indie a Čína | ZEN | Ztráty | Hlavní úrokové sazby | Jaroslav Šura | Očekávaná reakce centrální banky | Marko Kolanovic | Evropské akciové trhy | Člen bankovní rady Aleš Michl | Přehřívání ekonomiky | Časopis Time | PAP | Itálie | Prognózovaní | Hospodářské podmínky | Euro proti dolaru | Stavební produkce | Snížit úrokové sazby | Stoxx | Vypořádání kontraktu | Domácí průmysl | Americká Federální rezervní banka | Studium historie | Evropské centrální banky | Kvantitativní utahování | Provozní výnos | Euro finance | PEPP | Největší banky v Česku | Světové trhy | Finanční aktiva | Ropné měny | Nordstream 2 | Podnikatelské aktivity | 200denní klouzavý průměr | Růst cen ve výrobě | Očekávání | Nejvyšší rating | Úroveň investic | Míra inflace v Číně | Korelace | Politické reakce | Fiskální stimul v USA | Jüan | Vývoj peněžní zásoby | Inflace v září | Sociální faktory | Deutsche Bundesbank | Trh s akciemi | Nikl | Northern Rock | Online obchodování a investice | Čínský celní úřad | Ústavní soud | Historické data | Michal Stupavský, CFA | Šéf Fedu Powell | Znehodnocování měn | Ruská centrální banka | Politické události | Trh práce | Obchodní dohody | AUD/NZD | Nástup druhé vlny koronaviru | Stock Success System | Zasedání ČNB | Rozvoj umělé inteligence | Veřejné finance | Makroekonomická data | Forward guidance | Technologické tituly | Volatilní | Ruské invaze na Ukrajinu | Potenciál | WeCHat | Pro investory | Německá společnost | Makroekonomické predikce | Evropská komise | Měnový pár GBP/USD | Guvernér Michl | Ekonomické otřesy | Forecasty | Swiss | Čistá energie | Investice | Analýzy | DXY | Růst firmy | Daně z mimořádných zisků | Oživení ekonomiky | Silvana Tenreyro | Aktuální kurzy měn | Rozvolnění | Geopolitické riziko | Analytická práce | Mimořádné daně | Americký kongres | Support | Americké společnosti | Energetická krize | Akvizice | Lednová inflace | Index aktivity | Přesnost | Maloobchodní tržby v USA | Transparentní řešení | Výzvy a rizika | Cyklus zvyšování sazeb | Emise | Škoda Auto | ADP report | Černé labutě | Ifo | Webinář | Japonské akcie | Hlavní index německých akcií DAX | Invaze na Ukrajinu | Schodek státního rozpočtu | Faktory spouštějící cyklus | Prognózy | Britská libra | Intervence | Výkon ekonomiky | Předseda představenstva | Prodej státních dluhopisů | Experti | Výhled Saxo Bank | Produkce energie | Chování trhu | Výdaje | Pandemická krize | Futures kontrakt | Rekord | Nižší sazby | Raiffeisenbank | Nezávislost | Průměrný výnos | Evropské měny | Předpovědi a politická rozhodnutí | Snížení DPH v Německu | Měsíční předpovědi | Cena akcie | Největší světová ekonomika | Goldman Sachs | Faktory ovlivňující hospodářské cykly | Uvolňování měnové politiky | Asijské trhy | Obchodní seance | Impuls | EUR/USD | Daňové škrty | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Tálibán | Šéf Fedu Jerome Powell | Digitální aktiva | Akciové futures | Volby | Výhled ekonomiky | Švédská koruna | Očekávaný vývoj finančních instrumentů | Český průmysl | Cena bitcoinu | Trpělivost | Riziko inflace | Postavení dolaru | Míra nezaměstnanosti v dubnu | Forexový trh | Přebytek zahraničního obchodu | První odhady HDP | Work & Travel | Historické souvislosti | Zdroje informací | Analytik skupiny | CSI 300 | Aktuální vývoj | Konkrétní cíle | Rostoucí výnosy | Lagardeová | Důvěra v ekonomiku | Nejvyšší soud | Chování | Althea Spinozzi | Výnos | Nová prognóza ČNB | Přecenění zboží | Ocelářství | Asijské akcie | Delta | Silný výhled | Vzdělávání | Poradce Bílého domu | Slabá poptávka | Vládní intervence | Rozhodnutí o sazbách | Růst sazeb | Jiné měny | Mezinárodní vztahy a obchod | Ceny akcií | ESG | Milton Friedman | Výdaje státního rozpočtu | Státní dluh | Sociální a environmentální aspekty | Zpomalující ekonomika | Zvýšení dluhového stropu v USA | Směřování měnové politiky | Problémy Evropy | Růst vývozu Číny | Kontrakty | Šéfka ECB | Palladium | Co jsou to ekonomické modely? | Investiční výhled | AA | Převzetí banky | Online obchodování | Tržní cena | Index DXY | Praxe | JPY | Americká investiční banka | Pesimistická nálada | Odhad HDP | Index Russell | Nová data | Rizika a nedostatky | Dopad na ekonomiku | Znehodnocení | Rezistence | Ekonomické prostředí | Pandemie COVID-19 | Bankovní rady ČNB | Finanční trhy a instituce | Meziroční růst cen | Trh s dluhopisy | Peníze | Russell 2000 | Firemní daně v USA | Bloomberg Barclays | Infekce Covid | Ukazatel | Vývoj měnové politiky | Opětovný pokles | České koruny | ALUMINIUM | Nízké daně | Invesco Investment | Saxo Bank | Projekce | ČTK | Prognóza | FTSE 100 | Technologie blockchainu | Trading | Bankovní rada ČNB | Investiční strategie | Vývoj | Měnová politika Fedu | Burzy | FOMO | Přebytek ropy | Odliv kapitálu | Plaza Accord | Tuzemská ekonomika | Odhady HDP | Bezpečný přístav | Investice do akciových titulů | Varianta koronaviru | ZEW index | Americký Fed | Ropa WTI | Bond | Úvěrové aktivity | Výsledek hospodaření | Vakcíny proti koronaviru | Oživení čínské ekonomiky | Ekonomické dopady pandemie | John Maynard Keynes | Brexit | Výrazný vzestup | Obchodování na finančních trzích | Analytický tým FXstreet.cz | Dolar dnes | Pozice tradera | Indikátory | Valná hromada | Růst trhu | Pozornost investorů | Zastropování cen | Cash flow | USD/EUR | Nejvyšší soud USA | Ceny elektřiny | Béžová kniha Fedu | Posílení koruny | Zasedání turecké centrální banky | Michael Burry | Pozice | Mezinárodní vliv | Broker | Analytik Saxo Bank | Akcie | Obavy z pandemie | Scénáře vývoje české ekonomiky | ACCA | Na burze | KOSPI | Durace | Čínské technologické firmy | Agent-based modely | ASX 200 | Cenový vývoj | Tomáš Raputa | Hrubá marže | Růst čínského vývozu | Výsledky za Q1 | Vládní výdaje | Šok | Mezinárodní obchod | Tovární objednávky | Vládní opatření | Juraj Karpiš | Měnová situace | TABAK | Varianta delta | Čísla o inflaci | Evropská inflace | Evropský datový kalendář | Fed vs. ECB | Vyšší náklady | Ekonomická aktivita | Regulace | Kotace | Cenové pohyby | Brazílie | Biotechnologická společnost | Druhá vlna | Analýza akciových trhů | Tichomoří | Lukáš Kovanda | GBP/USD | Měnový pár EUR/USD | Schůzce FOMC | Xiaomi | Oživení trhu | Změny cen komodit | 1 milion | Výrobní ceny | Deutsche Wohnen | Zvýšení sazeb | Pro tradery | Vnímání rizika | Vysoký veřejný dluh | Federální rezervní systém (FED) | Skokové posílení | Dovednosti | Měnové páry | Snížení základní úrokové sazby | Úrokové sazby | Bonusy | EUR/CZK | Úvěrový rating | Problémy v dodavatelských řetězcích | ČNB | Poptávka centrálních bank | Model Y | Růst akciových trhů | Euforie | Nejistoty | Stratégové | Fincentrum | Největší světové ekonomiky | Vývoj finančních instrumentů | Marek Mora | Modelování výnosové křivky | Výnosy z amerických dluhopisů | Situace kolem koronaviru | Kurz eura k dolaru | Typy ekonomických modelů | EMEA ETF | John Hardy | Karina Kubelková | Znovuotevření čínské ekonomiky | Dlouhodobé trendy | Zápis ze zasedání FOMC | Důležité vlastnosti ekonomických modelů | Banka JPMorgan | Zastavení pádu eura | CO2 | Société Générale Group | Čínští výrobci | Investoři | První odhad | Posílení | Nordstream | Fidelity | Německá průmyslová produkce | Vývoj meziroční inflace | Evropská měna | AMD | Stimuly v USA | Firemní daně | MSCI Emerging Markets | Přetrvávající vysoká inflace | Zveřejnění zprávy | Důvěra v ekonomiku eurozóny | SPD | Analýza hospodářských cyklů | Henning Stein | Glapinski | Fundamenty | Investiční analytik | Vyšší hodnoty | Vakcíny na koronavirus | Výhled akciového trhu | Investiční stratégové | AT&T | Airbnb | Tempo zvyšování úrokových sazeb | Index amerického dolaru | Finanční krize 2008 | Zápis z posledního zasedání | Invesco | BP | Cíl ČNB | Americký HDP | Růst německé ekonomiky | SEC | Dluhopis | Rozhodnutí americké centrální banky | Investovat | EMEA | Kč/EUR | COVID-19 | Globální ekonomické trendy | Demokraté | Americký S&P 500 | Andy Tanner | Aleš Sosnovský | Regulační opatření | Platby v hotovosti | Jednání ČNB | Úvěr | Dodávky na trh | Růstové akcie | Finanční situace | Všeobecné volby | Makroekonomické modely | Rating USA | Různé názory | Evropské ekonomiky | Agentura Reuters | Potenciální rizika | Asociace certifikovaných účetních (ACCA) | Rekordní růst | Spotřebitelský sentiment | Robert E. Lucas Jr. | Bohatý | Aktuální prognózy | Blahobyt | Svobodné podnikání | Konflikty | Dnes ČNB | Výhled ratingu | Ekonomické podmínky | Bookmakeři | Hospodářství EU | Obchodní partnerství | Rizika a příležitosti | Izraelský premiér | Rozpočtový přebytek | Obchodování | Kroky centrálních bank | Hodnocení nástrojů | PwC | Aktuální obchodní příležitosti | Narušení dodávek | Ruský rubl | Objem | Drahé dovozy | České firmy | Larry Kudlow | Deflace | Kristalina Georgievová | Přírodní katastrofy | Dominik Stroukal | Velmi volatilní | Zadlužování | Cenový růst | Investiční banka | Strategická rozhodnutí | Prezident | Investování na burze | Analytici Fidelity International | Tržní hospodářství | Soud v Karlsruhe | Silný dolar | Hospodářské cykly | Tržní úrokové sazby | Colgate-Palmolive | Warren Buffett | Kevin Tran Nguyen | Wally Adeyemo | Investiční téma | Globální měny | Dopad na různé sektory | Výsledky | Solární energie | Investiční aktivita | Dopad na veřejné politiky | Ekonomické oživení | Rezervní měna | Inflační vývoj | Firma Apple | Inflační tlaky | Minulá výkonnost | Shortovat | Intel | Zpráva | P/E | Ratingová agentura | Fundamentální analýza | Průmyslová výroba v USA | Historie | Vliv hospodářských cyklů | Investiční příležitosti | Retracement | Inflace v Česku | ROE | Výhled snižování sazeb | Evropa | Výhled Fidelity International | OPEC+ | Politické a mezinárodní události | Pokles produkce | Daňové změny | Konvergenční proces | Nakupovat | KB | BHS | NERV | Centrální banky | Trump | Konference 2022 | Klima | Inverze výnosové křivky | Saxo Bank Steen Jakobsen | Nezaměstnanost ve Spojených státech | Deprese | Pohonné hmoty | ČNB Tomáš Nidetzký | Růstová portfolia | Kurzarbeit | Podnikatelská nálada | Cvičení | Akciový analytik | Vliv na makroekonomické ukazatele | Ceny zemědělských výrobců | Očkování | Finanční vzdělání | Co je to fiskální politika? | Emerging markets | Sazby | Pfizer | Bloomberg Commodity Spot Index | Covid | Studie | Člen bankovní rady | Blízký východ | Holubice | YCC | Evropská ekonomika | Tomáš Pfeiler | Vliv měnové politiky | Nekonvenční měnové politiky | Ekonomické modely | Deficit rozpočtu | Nedostatky | Polsko | Kolaps | Korunové instrumenty | Zásoby ropy v USA | Pew Research Center | Cenová hladina | Bankéř | Hypotéky | Miroslav Plojhar | Současná situace | Aktuální hodnoty měny | Silný frank | Státní kasa | Korekce | Česká spořitelna | Akcie Amazon (AMZN) | LNG | Nový výhled | HUF/EUR | Natland Petr Bartoň | Ocenění | Populismus | USD/PLN | OPEC | Americký bankovní sektor | Velké varování | Ukrajina | Jednání FOMC | Velké hospodářské krize | Specialista na online obchodování | Egypt | Johnson & Johnson | Vizualizace | Národní rozpočtová rada | Strop pro výnosy | BYD | ANO | Dopady na ekonomiku | Dynamic Stochastic General Equilibrium | Ceny ropy a zemního plynu | Maloobchod | Den díkůvzdání | Modelový aparát | Turecko | Prohloubení schodku | Konec roku | Asociace | Stimulační opatření | Dezinflace | Technické analýzy | Silnější dolar | Ekonomické výkonnosti | Vstupy | Moore Czech Republic | Asie a rozvíjející se trhy | Potenciální změny | GBPUSD | Živnostník | Investice do reálných aktiv | Technologické společnosti | Spotřebitelská inflace | Christopher Dembik | Stříbro | USDCAD | Giorgia Meloniová | Instituce | Restriktivní opatření | Bank of Japan | Dopady pandemie | Americké akcie | BBC | Newton Investment Management | Vyšší firemní daně | Rostoucí trend | Prodeje dluhopisů | Neočekávané události | Trumpova administrativa | Pozitivní vliv | Index cen výrobců | Zlotý | Pokles úrokových sazeb | Důvěra v německou ekonomiku | Indikátor RSI | Michal Valentík | Trh | Obchodovat na finančních trzích | Snížení těžby | Komise | Války na Ukrajině | Výkyvy | Výroba aut | Měnová autorita | Zajímavé investiční příležitosti | Donald Trump | Postupné otevírání ekonomiky | Tržní prostředí | Ekonomický model | Vývoj ekonomiky | Tvrdé sankce proti Rusku | Česká bankovní asociace | Tržní reakce | Markets | Konkurenceschopnost | Dopad na trhy | Globální recese | Spotové ceny ropy | Yahoo | Keynes | Vláda a kongres | Posílení dolaru | Stock | Portu | IRS | Postoj investorů | Rating | Agentura S&P | Průměrný kurz koruny | Data z trhu práce USA | Americký ADP report | Microsoft | Příležitosti | Výběr akcií | Vládní dluhopisy | Obavy z růstu inflace | Daňové úlevy | Členové Fedu | Polská ekonomika | Shortování | Akcenta | Změny cen | Ztráta | Strukturální faktory | Luis De Guindos | Riziko stagflace | Šokující předpovědi | Dynamic Stochastic General Equilibrium (DSGE) | LYNX webinář | Kanada | Národní ekonomická rada vlády | Exporty | Silná koruna | Nákladové tlaky | Záznam z posledního jednání ČNB | Důvěra | Živé vysílání | Pravděpodobnost | Prosperity | Vedlejší účinky | Webináře zdarma | Futures na DAX | Rizikovější aktiva | Makroekonomika | Výpadky | QE | FIAT | Swiss Life | Nifty 50 | Treasury v České spořitelně | Amazon (AMZN) | Stimulace hospodářského růstu | Centrální banka | Environmentální aspekty | Cena | Prague Economic Papers | Pokles životní úrovně | Životní prostředí | Proočkování populace | LYNX | Náročný proces | AUD/USD | Čistý zisk | Jádrová inflace | Zpomalení ekonomiky | E-commerce | US2000 | Prognóza MMF | Výstupy | Newton | Výnosy dluhopisů | Marže | Hospodářství Velké Británie | Bankovní tituly | Jan Vejmělek | Předvolební průzkumy | EK | Definování politiky | Manažeři | Globální index | Inflační swapy | Fincentrum & Swiss Life Select | Předvídání cyklů | Intervenovat | Fúze a akvizice | CFD | Michal Brožka | ČNB Aleš Michl | Guvernér ČNB | Škoda | Analytik Cyrrusu | Reuters | Riziko měřené z minulé volatility | Přenos | Zlepšení nálady | Obchody s kryptoměnovými aktivy | Hlavní indexy | Proočkovanost | Růst ekonomiky eurozóny | Neomezené kvantitativní uvolňování | Chevron | Rostoucí náklady | Depozitní sazba | Akcenta Miroslav Novák | Implikace | Výrobní sektor | Makroprognózy | Předseda | Příprava na krizi | Schodek veřejných financí | Utahování měnové politiky | Deficit veřejných financí | Diverzifikace | Celosvětová recese | Prodeje aut | Finanční instrumenty | Kapitál | Očekávání ČNB | Klesající trend | Makroekonomické ukazatele | Hospodaření firem | FX trh | Depreciace | Boeing | Záporné sazby | ZEW | Kurz EURUSD | Fiskální stimul | Libra | Oživení německé ekonomiky | Mikroekonomické a makroekonomické modely | Eva Miklášová | Zvýšení základní úrokové sazby | Americký ADP | Vývoj koronavirové pandemie | Open | Zvýšení základní sazby | Nové mutace viru | Financovat | Příprava | Čínské měny | Pohyby na trhu | Řecko | Nálada investorů | Jednání o brexitu | Slábnoucí americký dolar | Fungování fiskální politiky | Bankéři z Fedu | Dnešní aukce státních dluhopisů | Úroky | Největší americká banka | Pandemická opatření | Hodnota nejcennějších firem | IFO index | Cyklické akcie | CFA Institute | Investiční banky | Vývoj české ekonomiky | Americké státní dluhopisy | ERÚ | Zahájení obchodování | Hlavní prvky prognózování | Silný trh | Akcie dnes | Globální ekonomiky letos | Správa | S&P500 | Vývoj bilance běžného účtu | Čínská ekonomika | Ceny | Prudký pokles | Koronakrize | Technologie | Finální odhad | Německá ekonomika | Jiří Rusnok | Agentura Bloomberg | Inflace v Německu | Pokles | Turecké akcie | Makroekonomická situace | Kurz eura k americkému dolaru | Investiční doporučení | Hedge | Ekonomický cyklus | Situace na trhu | Fidelity International | Střední podniky | Index ISM | Tržní očekávání | Next Generation | Americká ekonomika | Pracovní místa v USA | RRR | Průmysl v březnu | Důvěryhodnost | Wall Street | Obchodník | Portfolio manažer | Čínské oživení | Panika | Data z reálné ekonomiky | Analýza makroindikátorů | Cyklické změny | Zvyšování úrokových sazeb | BHS Timur Barotov | Index cen | Spotové operace | Technologický vývoj | Ekonomické aktivity | Čínská vláda | Akademické aktivity | Daně | Dubnový PMI | Výnosy českých státních dluhopisů | Investment Management | Sport | Pozitivní sentiment | Rozpočtové politiky | Převzetí banky Credit Suisse | Růst zisků | Zisky | Prezidentka ECB Christine Lagardeová | Trhy | Hang Seng | Globální ekonomika | Covid panika | Signály | Korporátní dluhopisy | Dopady obchodní války | Pozitivní sentiment na trzích | Vývoj HDP | Obrovské ztráty | Repo sazba | Starbucks | Náročný proces prognózovaní | Ratingové agentury | Repo sazby | Cena zlata | USD/JPY | Rizikové averze | Trinity Bank | Přecenění | Breakout | Hegemonie | Růst cen | Vyšší výnosy | Dluhový strop | Evropské ceny výrobců | RSI | Asset management | Přísná měnová politika | Energetické trhy | BH Securities | Dnes na trzích | Financování | ČSÚ | Asie a Tichomoří | Česká národní banka | Očekávaná reakce | CDS v regionu | Stres | Pokles ekonomiky | Katastrofy | Dividenda | Analýza hospodářské politiky | USDJPY | Americké vlády | Těžby kryptoměn | Švýcarská národní banka | Narušení dodávek z Ruska | Investiční poradenství | Problémy v bankovním sektoru | Odvětví | Pokles reálných mezd | VŠE v Praze | Německé akcie | Snižování nezaměstnanosti | FT | Burze | Dolarové sazby | Malé podniky | Dnešní čísla | Spotřebitel | Ekonomický poradce | Hospodářský růst | Prezident Fedu | Elvira Nabiullinová | Posílení eura | Merkelová | Odhodlání | Centrální bankéři | Akciový trh | WTI | ETF fondy | Mimořádné dividendy | Joe Biden | Stratég Saxo Bank | Bod | Miliardy korun | Polský zlotý | Silnější koruna | Levné akcie | RBNZ | Crowdfundingové platformy | Vývoj likvidity | Instrumenty obchodované na finančních trzích | Výpočetní ekonomické modely | Saúdská Arábie | Cena ropy | Kolaps cen | Americká vláda | Mezinárodní události | Agentura AP | KOSP200 | Drobní investoři | Petr Bartoň | Zpřísňováním měnové politiky | Zlato a stříbro | Japonská ekonomika | Předběžné výsledky | Úvěrový rating a státní dluh | Sankce | Velké pohyby na trhu | Jobs Plan | Mírná korekce | Sledování ekonomických ukazatelů | Alphabet | Vedení společnosti | Data centrální banky | Zkušenosti | MSCI China | Zasedání měnového výboru | Biotechnologická společnost Moderna | Přizpůsobovat se | Lira | Zisk na akcii (EPS) | Ekonomické recese | Statistiky | Liz Trussová | Pohled na akciové trhy | Oživení poptávky po službách | Světová ekonomika | ECB Christine Lagardeová | Dluhopisové trhy | Lehman Brothers | Diverzifikovat | Dna | Spolkový statistický úřad | FX | Světové finanční trhy | Mobilizace | Michal Stupavský | RUB | Měnové trhy | Kurz | Objem devizových intervencí | Fiskální udržitelnost | Nezaměstnanost mladých | 256/2004 | Pokles výnosů | Tradeři | UST | Sazba Fedu | Kurz EUR | Makroekonomické faktory | Úspěšný týden | Úroveň důvěry | Vývoj české koruny | Česká republika | Biliony USD | Druh cyklu | Fiskální impuls | Šéf Světové banky | Deficit státního rozpočtu | Sektor služeb | Měď | Proinflační | Rozvíjející se trhy | AUD | Bod zlomu | Globální a ekonomické otřesy | Politici | Breakout Trader | Důchodový systém | Predikce | Pohyby eura | Obchodní přebytek | Zahraniční kapitál | Denní graf akcie | Výsledek jednání ČNB | Hospodářství | Španělsko | Viceguvernéři | Konsolidace | Nepředvídané události | Tudor | Vývoj na akciových trzích | Mikroekonomické modely | Měnový pár | Výhled úvěrového ratingu | Nárůst nezaměstnanosti | Cenové stability | Investiční manažeři | Zasedání ECB | Credit Suisse | Portfolia | Růst důvěry | Převis | cTrader | Conseq Investment Management | Odhady PMI | Koronavirové krize | Vývoz | Světové finanční krize | Týdenní zpráva | Americké ceny | Recese | Začínající tradeři | Mzdový růst | Švýcarský frank | Tržní hodnota nejcennějších firem | Německý ZEW index | Chuť riskovat | Vývoj pandemie | CZK/EUR | Stimul | Růst globální ekonomiky | Instrumenty | Britská ekonomika | Digitalizace | Výhled na rok | Největší propad | Stavební povolení | Silný americký dolar | Aktuální stav | Přehřátí ekonomiky | Vlastnosti ekonomických modelů | Koronavirové pandemie | Šíření koronaviru | František Táborský | Štěpán Křeček | Fosilní paliva | Americké ekonomiky | Frank | Ministři | Měnové politiky centrální banky | Změna politiky | Zasedání britské centrální banky | Kapitálové výdaje | Alokace aktiv | Petr Čermák | Negativní nálada | Transparentní | Kurz eura | Investiční firmy | Vláda Spojených států | Bankovní asociace | Ekonomické analýzy | Kurz eurodolaru | Ceny energií | Spotřebitelské ceny v eurozóně | Washington | Dávky v nezaměstnanosti | Snížení produkce | Ceny potravin | Lenka Kalivodová | Politická nejistota | Obrat trendu | XTB Research | Meziroční míra inflace | Index důvěry | Měnový kurz | Dosažení dohody | Kurzotvorný faktor | Základní sazby | Polská centrální banka (NBP) | Prodeje potravin | Vysoké úrokové sazby | Průmyslové kovy | Úspěchy | Nezaměstnanost v USA | Dlouhodobé a krátkodobé důsledky | Vyšší volatilita | Záporné úrokové sazby | Silná poptávka | Rostoucí inflace | Olaf Scholz | ČR | Technologický sektor | OSN | Soud | Investice do infrastruktury | Ovlivňování | Riziko do budoucna | Předpovědi Saxo Bank | Blockchain | Agentura Fitch | Makroekonomické prostředí | PMI indexy | Předpovědi | Konflikt na Ukrajině | Bondy | Investiční stratég | Zásoby ropy | Světové ekonomiky | Vratislav Jůza | Ceny plynu | Rostoucí ceny | Trend | Hospodářské oživení | Akcie a ETF | Pokles sazeb | Rozdíl mezi měnovou a fiskální politikou | Míra inflace | Windfall tax | Energetika | Tisková konference FOMC | Spotřebitelská důvěra | MMF | Soukromý sektor | Náklady na úvěry | Zlaťáky | Nařízení | Vonovia a Deutsche Wohnen | Nemovitostní trh | Farmaceutické společnosti | Indexy | Citi | Gabriel Štefaňák | Zvyšování sazeb | Kurz akcie | Odborníci | Oživení poptávky | Hospodářské krize | Aktivní investování | Zpřísnění měnové politiky | Evoluce | Mezinárodní měnový fond | Transparentnost | Průmysl | Napjatá situace | Makroekonomické strategie | Tempo růstu | Snížení daně | Bankovnictví | Vládní nástroj | Americké dluhopisy | Break-Even | Ekonomický poradce Bílého domu | Biliony | Divergence | Bilion dolarů | ETF | Akciové trhy | Struktura HDP | Zajímavé akcie | Myšlenka | Varování | Guidance | Viceprezident ECB | APP | Kurz amerického dolaru | Peněžní zásoby | Long | Role centrální banky | Rally | Bankovní rada | Prudký pokles cen | Smíšené obchodování | Střední třída | Bear | Společnost Saxo Bank | Osobní příjmy | Pokles inflace | Aktiva | Index německých akcií DAX | České měny | Očekávaný vývoj | Výnosy z dluhopisů | Okénko trhu | Podíl na trhu | Komise v přenesené pravomoci (EU) | SPOT | Dynamika HDP | Slábnoucí dolar | Základní úrok | Pokles cen | Další regulace | Algoritmus | Hlavní výzvy prognózování v USA | Čínská centrální banka | Veřejný dluh | Tempo růstu ekonomiky | Řešení energetické krize | Peněžní trh | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA | ČBA | Výsledky voleb | Vývoj kurzu | Astrazeneca | Tradingový portál | Zdravotnictví | Čínské akcie | Riziko ztráty | Economic | Ministryně financí | Graf ropy | Technologický pokrok | Diskontní sazba | Vývoj na finančních trzích | Sentix | Německý statistický úřad | Joseph Stiglitz | Výsledek voleb | Schodek zahraničního obchodu | Trinity | Stratég | Špatné zprávy | Prodeje automobilů | Podnikatelská nálada v Německu | Majetek | Ekonomika eurozóny | Týdenní zpráva z FOREX trhu | Řetězce | Automatizace | Zotavení | Sentiment | Kurzové riziko | Stoxx Europe 600 | Investiční fondy | Breaking | Růst úrokových sazeb | Největší pokles | Politika | Konkurence | Asociace certifikovaných účetních | Čínský jüan | PLN | Kapitalizace | Potenciál pro růst | Komoditní stratég | Rentabilita | Míra nezaměstnanosti | Šéfka MMF | Reálné výnosy | Komunikace | Ceny průmyslových výrobců | Investiční ředitel | Dnešní seance | Novavax | Americké futures | Yahoo Finance | MAM | Pravidla hry | Indikátory důvěry | Poplatky | Forint | Velká Británie | Německý průmysl | PLN/EUR | Výnosy amerických dluhopisů | Další vývoj | Citibank | Členové bankovní rady | Důvěra spotřebitelů a investorů | Ekonom Pavel Kohout | Nesoulad | Prvky prognózování | Nálada | Vládnoucí strana | Indie | ForexFactory | Afghánská vláda | Technologické akcie | Měnové politiky | Technologičtí giganti | Vnímání | Teorie Johna Maynarda Keynese | Riziko | Předstihový ukazatel | Růst vývozu | První zvýšení sazeb | Výnosová křivka | Historická maxima | Ekonomická data | Elektřina | Karanténa | Proticyklické kapitálové rezervy | Investiční aktivity | Varianty koronaviru | Proinflační působení | Zhodnocení | Inflační krize | Úrokové sazby ECB | Výhled | České akcie | ESM | Kurzotvorná informace | AAA | Americký akciový index | Akcie v Hongkongu | Komerční banky | Americké ministerstvo | Timur Barotov | Americký trh práce | Obchodní analýza | Deriváty | Ethereum | Pohyb dolaru | Zlevnění potravin | Anna Píchová | Indexy nákupních manažerů | Počty nakažených | Propouštění | Zaměstnanci | Jaromír Gec | Politika Fedu | Finanční trhy | Ekonomické trendy | Rozhodnutí o brexitu | Cyrrus | Dobrý výsledek | Expanze | Makroekonomické analýzy | Dlouhodobý trend | Fondy | Saudi Aramco | OSVČ | Situace v Číně | ČEZ | Cenové hladiny | Austrálie | HDP Číny | Růst průmyslové produkce | Financial Times | Spread | Vývoj ceny akcie | Obavy investorů | Vývoj měnového páru EUR/USD | Peněžní trhy | Významné riziko | Rovnovážné modely | Riziko korekce | Tradingové webináře | Helikoptérové peníze | Krize | Srovnání měnové politiky | Stabilita | Zvýšení úroků | Paul Tudor Jones | Zajišťování | Investing | Euro včera | Portál FXstreet.cz | Mimořádné situace | Německé tovární objednávky | Vysoké úroky | Pasiva | Luxusní zboží | Riziko likvidity | Situace na trzích | Investiční bankovnictví | Oslabení dolaru | Společnost Moderna | Pozitivní očekávání | Cílové priority | Meziroční míra inflace v eurozóně | Xinjiang Central Asia Petroleum and Gas (CAPEIC) | Graf akcie | XTB | Algoritmy | Prezidentské volby | Investice společnosti | Výnosy německých dluhopisů | Vratislav Zámiš | Základní úrokové sazby | Kvantitativní uvolňování | Nezaměstnanost | Dolarový index | Akciové trhy v USA | Nový cyklus | Graf indexu | Úroková sazba | Turbulence na finančních trzích | Ceny aktiv | Devizové rezervy | České vlády | Burza | Semináře | Ceny dluhopisů | Ekonomický kalendář | Guvernér Rusnok | Rozvoj | Zvýšení úrokových sazeb ČNB | Růst cen komodit | Akcie Boeing | Americká administrativa | Výprodeje | Reinvestice | Rozhovor | Spotřeba domácností | Měny | Snížení úrokových sazeb | Vývoj koruny | Sankce proti Rusku | Sezónnost | Růst cen potravin | Růst nezaměstnanosti | Zaměstnanost | Nová historická maxima | Energie | Německá inflace | PMI ve zpracovatelském průmyslu | Cykličnost | 4fin | Dividendy | Měna | Jasný signál | Dodávky plynu | Pokles ekonomické aktivity | Finanční sektor | Oslabení eura | David Marek | Silný pokles | Uvolnění měnové politiky | MSCI | Karanténní opatření | Thomson Reuters | USD | Spotřebitelská poptávka | Ekonomické zotavení | Miliardy dolarů | Správci fondů | Dodávky LNG | Politická stabilita | Návratnost | Finanční trh | Velké ekonomiky | Nový trend | Růstové vyhlídky | Rozhodnutí centrální banky | Daň z nadměrných zisků | Regionální měny | Kapitalismus | Nové prognózy | Stav ekonomiky | Sentiment na trzích | Milník | Pravděpodobnost recese | EIA | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Rusko | Politické změny | Výpočetní inteligence | Ceny výrobců | Iracionální | Vývoj globální poptávky | Snižování daní | Provozní marže | Poradce | Vlna inflace | Reálné úrokové sazby | Další růst sazeb | GBP/EUR | Tradingový portál FXstreet.cz | Analytický tým | Signál | Peter Garnry | Digitální měna | Írán | Zlepšení sentimentu | Zdražování | Afrika | Předstihové indikátory | EPS | ADP | Jim Rogers | Biliony dolarů | Kupní síla | Ropy | Řízení rizik | Americké trhy | Míra úspor | Dividendové výnosy | Druhá vlna pandemie | Větší riziko | Guvernér české národní banky | Mzdová vyjednávání | Evropská komise (EK) | Hlediska technické analýzy | Společnost | Italská ekonomika | Rezervní měny | Důchody | Sázky | Ministr hospodářství | Volatilní položky | Ocenění akcií | Radomír Jáč | Ukončení války | Utažení měnové politiky | Negativní výhled | Očekávaná inflace | Cena akcií | ASX | Rozšíření | Velké centrální banky | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Ropný trh | Americké ministerstvo financí | Akcie Amazon | Americká spotřebitelská důvěra | Umělé inteligence | Eura | Tisková konference | Výsledek HDP | Nízká nezaměstnanost | Zpomalení v Číně | Inflační cíl | Bankovní systém | ACT | Organizace | Prognózovaní a jeho význam | Vliv úrokových sazeb | Vrcholoví manažeři | Ceny stavebních prací | Gap | Ceny pohonných hmot | Úrokové swapy | Úrokové náklady | Růst | Dopad na finanční trhy | Polská centrální banka | Silné momentum | Příjmy | PwC Global Top | Vývoj amerického dolaru | Průmyslová produkce v eurozóně | Hospodářské výsledky | Zajištění | Aukce státních dluhopisů | Obchodování na trhu | Inflace v Číně | Snížení inflace | Index | Pohyby kurzu | Komoditní | Lockdown | MiFID II | Fundament | Čínský trh | Eva Zamrazilová | Regulační orgány | Bohatství | Průmyslová produkce | Meziroční růst | Data z amerického trhu práce | Cenové stropy | Výsledková sezóna | Ceny nemovitostí | Konsolidační balíček | Varovné signály | Bezpečná aktiva | Index STOXX Europe 600 | ISM index | Valuace | Nové mutace | Pracovní místa | Akciové indexy | Reálné ekonomiky | Akciové trhy v Evropě | FinTech | Jestřábí komentáře | Měny v regionu | Občané | Tištění peněz | Vakcinace | Inflace | Situace na finančních trzích | Makroekonomická prognóza | Current Ratio | Posilování koruny | Margin | Tržní hodnota | Technická analýza | Bydlení | Dovoz | Americké centrální banky | Svět kryptoměn | Banka Goldman Sachs | Evropská dluhová krize | Plány | Management | Karlsruhe | HUF | Tisková konference ČNB | Signál na podporu ekonomiky | EURUSD | Zisk | Nová bankovní rada | Dnešní statistika | Cestování | Bank of England | Americký index | Výrazný růst | Tvorba pracovních míst | Podílový fond | Maďarsko | Největší firmy | Makroekonomická analýza | Vliv na sociální a environmentální aspekty | Klimatické změny | Více peněz | Garance | Býčí sentiment | J.P. Morgan v Londýně | Události roku | Investing.com | ČSOB | Bohatí | Sociální sítě | Pesimismus | Spekulovat | Dnešní makroekonomické ukazatele | CashFlow | Swapy | Béžová kniha | Cenové tlaky | Americký dolar dnes | CZK | Makléři | Zvýšení daní | Obchodník na finančních trzích | S&P | Snižování sazeb v USA | Investiční | Hospodářský vývoj | Dluhopisové výnosy | Středoevropské měny | Index cen průmyslových výrobců | Inflace v USA | NFP | OECD | Statistický úřad Eurostat | Bloomberg | Vít Hradil | Admirals | Obrovský potenciál | Unie | Zasedání Evropské centrální banky | Analytička | Nasdaq Composite | Pokles tuzemské ekonomiky | Aktuální kurzy | Blockchainové technologie | Životní náklady | Nikkei | Model 3 | Data z ekonomiky | Politická situace | Zasedání FOMC | Konference FOMC | Úrok | Posilování amerického dolaru | Pozitivní zprávy | Šéf SB | Vzdělání | Progres | Ekonomika USA | Vládní balíček | Rekordní maxima | Norsko | Americká centrální banka | Válka na Ukrajině | První vlna inflace | Vklady | Myšlení | Christine Lagardeová | Americká společnost | Expanzivní fiskální politika | Vývoj měnového páru | Vliv na akciové trhy | Vybírání zisků | Vyšší úrokové sazby | Global Economic Conditions Survey | Petr Novotný | Americký prezident | Roubini | Společnost Pfizer | Richard Bechník | HDP v USA | Oživování ekonomiky | Investovaný kapitál | Rozhodnutí vlády | Zisky společnosti | Mimořádný zisk | Ekonomiky | Portfolio | Odhad inflace | Nabídka | Coca-Cola | Kongres | TIM | Vysoké inflace | Francie | Akciový index S&P 500 | Globální ekonomiky | Páka | Zpřísňování měnové politiky | Eurostat | Finanční instituce | Prognózy inflace | Swissquote | Růstový potenciál | Cestovní ruch | Válka | Apple | Prémie | CAC 40 | Pierre Moscovici | Britské akcie | Tencent | Kapitálové rezervy | Meta (Facebook) | Hospodaření státu | Carry trading | Pozitivní zpráva | Růst inflace | Tržní kapitalizace | Nízké úrokové sazby | Státní rozpočet | Šokující předpovědi Saxo Bank | Ceny ropy | Boom | Moderna | Geopolitická situace | Americká průmyslová produkce | Cena mědi | Ekonomický vývoj | Boj s inflací | Cena palladia | Hodnotové akcie | Videokonference | US500 | Hlavní úroková sazba | Ochota riskovat | Průzkum | DAX | ETS | Ceny zboží | Investment management | Konsensus trhu | Deficit | EUR/PLN | Firmy | Zvýšení dluhového stropu | Udržitelnost | Natland | Zdravotní péče | Sestup ekonomiky | EURCZK | Zahraniční obchod | Rozpočtová politika | Expanzivní politika | Sledování makroekonomických ukazatelů | Vliv inflace | Index STOXX Europe | Nástroj | Hrubý domácí produkt (HDP) | Ekonomické dopady | Brexit bez dohody | EUR/GBP | Ekonomický růst | Recese ve Spojených státech | Prodej | UBS | Objem intervencí | Dodavatelské řetězce | Viceguvernérka | Zasedání Fedu | Odhad vývoje HDP | Zlepšení | VaR | G10 | CZ | Mladé generace | Další růst | Nová prognóza | Co se děje na finančních trzích | ADR | GBP | Graf ropy WTI | Prezidentka ECB | Posilování eura | S&P Global | Akcie v Asii | Reakce centrální banky | Evropská unie | Nasdaq | Objem exportu | Vývoj měnového páru EUR/CZK | Dolary | Propad | Spekulant | Federální rezervní systém | Nový premiér | Pandemie COVID | Americký dluh | BREAKING | Třída aktiv | Bilion | Dotace | Nový model | Americké prezidentské volby | Evropské trhy | Ceny stříbra | Reálné mzdy | Reakce trhu | Růst cen ropy | Repo operace | Demografické trendy | Pokračování trendu | Forwardy | Zprávy | Obavy z recese | Fundamentální analýza akcie | Kurz EUR/USD | Averze k riziku | Prognózy ČNB | Miliardy eur | Obchodování a investice | Silný růst | Island | Stoupenci růstu sazeb v ČNB | Celkový trend | Vojtěch Benda | Evropské akcie | USA | Fond | Federální rezervní banka | Momentum | Covidové krize | Vánoční svátky | Broker Trust | Úvěrování | Swiss Life Select | Vyhlídky | Snížení DPH | Předpověď | Tržní ceny | NATO | Cena ropy brent | Práce z domova | Zlatý standard | Antivirus | Program nákupu aktiv | Pokles tržeb | Míra | Trigger | Oživení inflace | Hospodářská politika | Depozitní sazby | Rada guvernérů | Budoucnost | EY | Technická recese | Aramco | Buffett | Money management | Mluvčí Bílého domu | Dopady války na Ukrajině | Obchodní války | Rozpočtové deficity | Odhady trhu | Automobilový průmysl | Zasedání Bank of Canada | Koruna | Uplynulý rok | ex | Zpřesněný odhad | Alibaba | JDE | Včerejší obchodování | Akciové tituly | Výrazný pokles | Reálný HDP | Raiffeisenbank a.s. | Banky | Monopoly | Česká bankovní asociace (ČBA) | Projev Jeroma Powella | Epidemické situace | Nejvýraznější ztráty | Převodník měn | Automobilky | Hodnocení úvěrové spolehlivosti | Opatření | Politika centrální banky | Tisknutí peněz | Pokles HDP | Opce | Úroveň důvěry veřejnosti | S&P/ASX 200 | Sazby ČNB | Visa | Riziko recese | Hlavní měny | Index německých akcií | Dopady koronaviru | Pokračující pokles | Vysoké ceny energií | Oldřich Dědek | Pojišťovny | Údaje | Životní úroveň | Vakcína | HDP eurozóny | Spotřební daně | Investment | Výkonnost | xStation | Vakcína proti covidu-19 | Asie | Finanční krize | Období zvýšené volatility | Americká banka | EUR/NOK | Rakousko | Trh státních dluhopisů | Měsíční data | Exxon Mobil | Bankovní úvěry | Očekávání analytiků | Průzkumy | Daně z příjmů | Důvěra v globální ekonomiku | Bitcoin | ForexFactory.com | Xinjiang Central Asia Petroleum and Gas | Snižování sazeb | Britské libry | Parlamentní volby | Kontext | Posilování české koruny | Zvýšení mezd | Inflační ekonomika | Euro vůči americkému dolaru | Indikátory sentimentu | Nárůst výnosů | Obchodování s akciemi | Emise skleníkových plynů | Bilance | Přehled | Historické údaje | Index S&P 500 | Americké měny | Equity | Izrael | Společnost XTB | Plyn | Intervence ČNB | Obchodní bilance | Ropa Brent | Graf | Odliv dividend | Hrubý domácí produkt | Rizika | Online investiční konference | Zhoršení nálady | Oslabení koruny | Vyšší ceny | Spotové ceny | Zelené investice | Ekonomické události | Investování v recesi | Eurodolar | PwC Global Top 100 | Short | Politika pro ekonomický růst | Výnosové křivky | Vývoj úrokových sazeb | Pár EUR/USD | List Financial Times | Kurz české měny | Fed | FXstreet.cz | Změna režimu | Futures | Volatility | Česká koruna | Stavebnictví | Biden | Spotřebitelská nálada | Hospodaření | Zveřejněná data | Inflace v eurozóně | Akcie na evropských trzích | Výraznější pokles | CHF | Krátkodobé obchody | Refinancování dluhů | Nemovitosti | Index spotřebitelské důvěry | Země EU | Pokles ceny | Prezident Trump | Turecká centrální banka | Tvrdé sankce | Ekonomická situace | Švýcarský frank (CHF) | Zvýšené úrokové sazby | Krypto | Úspory | Problémy s dodavatelskými řetězci | Obchody | Běžný účet | Mutace viru | Britská měna | Ekonomické cykly | Ekonomické ukazatele | Aukce | HDP USA | Pokles české ekonomiky | Paras Anand | Obchodování s českou korunou | PwC Global Top 100 Companies | Ceny v eurozóně | Dnešní aukce | Seznam Zprávy | Nárůst výdajů | Spot | Miroslav Singer | Americká data | Španělská ekonomika | Kristina Hooper | Rozpočtový deficit | Růst výnosů | Volby v USA | Zvýšení úrokových sazeb | Offshore | Snížení daní | Vysoká rizika | Technologické firmy | Jakub Matis | Akciový index | Zvýšení těžby | Starteepo | Ekonomický výhled | Euro k dolaru | Pozornost | Důvěra spotřebitelů | Rubl | ProCent | Společnosti | Uvolněné fiskální politiky | Medián | Globální problémy | Prognóza ČNB | Znalost | Ruská invaze | Devizové intervence | Budoucí vývoj | Ministerstvo hospodářství | Aleš Michl | S&P 500 | xStation5 | Ekonomický a strategický výzkum | Generali Investments | Úroveň parity | Nejistota | Zpomalení růstu | Podpora | Hospodářskopolitické stimuly | Růst spotřebitelských cen | Pokles cen ropy | Vonovia | Ministři financí | Působení fiskální politiky | ING | Prezident Joe Biden | Německá vláda | CL | Tuzemská inflace | First Republic | MT4 | Státní dluhopisy | Nižší růst | Šíření viru | HDP v eurozóně | Amundi | Podnikatelé | Síla dolaru | Zadlužení | Světová banka | Exxon | ECB | Býčí trh | Europe 600 | Surové ropy | Zemní plyn | Vliv na globální ekonomiku | Kurzový vývoj | Německo | Japonsko | Negativní dopad | Vládní koalice | Riksbank | Spojené státy americké | Psychologické faktory | Vlny koronaviru | TOP dividendové tituly | Měny&Sazby | EUR/HUF | Dobrá nálada | Moody's | Maďarský forint | Světová poptávka | Dopad na ekonomiku a spotřebitele | Německý Ifo index | Vzdělávací webináře | Twitter | Finance | Velké zisky | Srovnání fiskální politiky | Krach | Zasedání americké centrální banky | Hotovost | Konjunkturální průzkum | Steen Jakobsen | MJ | AMD akcie | Makroekonomický kalendář | Výše úrokových sazeb | Jan Frait | Virus | Směřování | Rozhodnutí ČNB | Kurz koruny | Asijské země | Maturity | Devizové trhy | Partnerství | Indexy v Číně | USD/CZK | Ruský plyn | Vyšší riziko | Viceprezident | Korunové sazby | Tržby v maloobchodě | Nájemné | Grafy | Sdružení automobilového průmyslu | Nvidia | Globální hospodářské krize | Setkání centrálních bankéřů | Světové měny | Rozpočet | FTSE | Ruská invaze na Ukrajinu | Investiční plány | Kazachstán | Vice | Daně z neočekávaných zisků | Fiskální pomoc | Kurz eura vůči dolaru | Ceny komodit | Snižování úrokových sazeb | FOREX | Boris Tomčiak | Mezinárodní investoři | Náměstek ministra financí | Směnný kurz | Úvěrové podmínky | Aktivum | Úspěšně obchodovat | Finanční svět | Prime | Štěpán Hájek | Cenový graf | Nouriel Roubini | Akcie ve Spojeném království | Generovat zisk | Český ekonom | Vývoj kurzu koruny | JD.com | Analytici | Index nákupních manažerů | Bilance běžného účtu | Dobré zprávy | Růst české ekonomiky | Domácnosti | Evropské indexy | Alokace | Akcie Visa | Fundamentální ukazatele | Ceny zemního plynu | Lukáš Raška | Americký dolar | Google | Euro vůči dolaru | Neinvestovat | Situace | Generali Investments CEE | MSCI Turecko | Nové investice | Investiční rozhodnutí | Vysoká inflace | Výhled české ekonomiky | Makro | Vývoj války na Ukrajině | Načasování obchodů | Evropská centrální banka | Americké produkce | Institucionální investoři | Guvernér | FXstreet | Brexitové dohody | Platební bilance | Největší banky | Tržby | Ekonomické vztahy | Žlutý kov | GfK | Interpretace | 737 MAX | Celní úřad | Snížení sazeb | Švédsko | Historická minima | Tuzemský HDP | Vysoká poptávka | Závislost | Miroslav Novák | Stagnace | Faktory ovlivňující fiskální politiku | Marketingová komunikace | Proinflační rizika | Růst mezd | Český HDP | ISM indexy | Růst americké ekonomiky | Finanční systém | Závazek | Silnější euro | Otevírání ekonomiky | Ekonomická nerovnost | Řemeslo | BAT | Americká centrální banka (Fed) | Fáze obchodní dohody | Finanční prostředky | Tradingové webináře zdarma | Eurozóna | Časový horizont | Česká ekonomika | Tomáš Nidetzký | Indexy PMI | Robert Kiyosaki | Trade | Vývoj inflace | Spolehlivost | Inflační šok | Speciální daň | Kurzy | Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby | Novozélandská centrální banka | EUR/RUB | Zahraniční forex | Zpomalující růst | Proinflační riziko | Indikátor | DSGE | Akcioví investoři | Conference Board | Ekonomické údaje | Ceny palladia | Šokující předpovědi Saxo | Konsensus | Inflační očekávání | Operace na volném trhu | Pokles akcií | Pád cen | Optimismus na akciových trzích | Zvýšení cenové hladiny | Invaze | Výkyvy cen | Vládní politika | Spekulace | Prezidentské volby v USA | Zboží dlouhodobé spotřeby | Ranní okénko | Situace na trhu práce | Kypr | NBP | Sazby ECB | Výhled Fidelity | Ekonomiky eurozóny | Omikron | Firma | Dluhy | Maloobchodní tržby | Měnová politika | Přehled kurzů | Voda | Konsenzus | Conseq | Nastavení měnové politiky | Silnější kurz | Růst ceny | Trh práce v USA | Opatření vlády | ERA | Konglomerát | Spekulace na růst | Hodnota akcií | Drahé kovy | Dluhopisy | Množství peněz | Saxo | Vrcholy | Vyšší sazby | Měnové intervence | Forward | Ekonomické vyhlídky | Měnový pár AUD/NZD | Maďarská centrální banka | Investiční plán | Změny v ekonomice | ISM | Růst globální ekonomiky letos | Měsíční report | Technologické inovace | Zelené energie | Předkrizové úrovně | Americký index S&P 500 | Charter Communications | Kapitalizace bitcoinu | Obchodníci | Webináře | Dlouhodobý investor | Sazby beze změny | Globální trhy | Bankéři | Moskva | Výnosy státních dluhopisů | Analytika | Kroky ČNB | Nálada spotřebitelů | Ekonomická recese | Doporučení | TLTRO | Premiérka Liz Trussová | Dluhová krize | Poptávka | Trader | Fitch | Co bude | PMI index | Psychologie | Tempo inflace | Meziroční inflace | Očekávání trhu | Expirace | Čína | Nominální růst | Obchodovat | Americké akciové trhy | Faktory ovlivňující ekonomické modely | EURGBP | Růst HDP | Dukascopy Europe | Dluhopisový trh | Vývoj války | Konečná sazba | Forexu | Zvýšení produkce | Zvýšení inflace | Uzavření trhů | Soběstačnost | Vakcína proti koronaviru | Tisková zpráva | Bankovní rada České národní banky | Růst produktivity | Koncentrace | Maynard Keynes | Analýzy trhu | EBITDA | Počasí | Barclays | Úrokový diferenciál | Keynesiánské modely | HDP | FRED | Medvědi | Statistický úřad | Odhad růstu ekonomiky | Hrubý domácí produkt Německa | RBI | Evropské země | Česká národní banka (ČNB) | MIFID | Klouzavý průměr | Objem dovozu | Nárůst sazeb | Pokles zásob | JPMorgan Chase | Kapitálové trhy | Mzdy | Poslanecká sněmovna | Protekcionismus | Jaderné elektrárny | Podnikání | Zasedání amerického Fedu | Kiyosaki | Větší pokles | Video | Problémy | Inovace | Erste | Měnové kurzy | DSGE modely | ROCE | Rozvojové země | Členské státy | Mezinárodní vztahy | Celková inflace | Devizový trh | Fiskální politika | Načasování | Bank of Canada | Globalizace | Cykličnost ekonomiky | Averze vůči riziku | Silné inflační tlaky | Ropa | Stagflace | Obnovení růstu | Monetární politika | Středoevropské měny dnes | Facebook | Mzdová dynamika | Klid | Hnutí Tálibán | Podnik | Pandemická situace | Ekonom | Evropská spotřebitelská důvěra | Prognózování a Spojené státy | Datový kalendář | xStation 5 | Big Short | Raketový růst | Výsledky maloobchodních tržeb | Oslabení české koruny | Optimismus | Restrikce | Konjukturální průzkum | Rozhodování | Recese ekonomiky | Fiskální balíček | Atraktivní příležitosti | Čínské vlády | Konzervativci | Kurzy měn | Pandemie v Německu | Zdanění | Růst ekonomiky | Dolar | Investiční ředitel společnosti | Fibonacciho retracement | Vliv nezaměstnanosti | Akcie amerických bank | Jerome Powell | Americká výnosová křivka | Alipay | Akciový stratég | Pavel Kohout | Debata | Hodnoty měny | Euro | Ole Hansen | Yield | Politické rozhodnutí | Naše prognóza | Federální rezervní banky | Vztah k dlouhodobému vývoji | Cykly | Podhodnocený | Druhá vlna COVID-19 | Santa Claus Rally | Lockdowny | Nálada na globálních trzích | Risk | Obchodování s emisemi | Hedging | Fiskální stimuly | Rada ČNB | Tým FXstreet.cz | Christine Lagarde | Janet Yellen | Navýšení úrokových sazeb | Poskytování hypoték | Silný fundament | Spotřebitelské ceny | Obchod | Akcie obchodované na pražské burze | Odborné přednášky | Zlato | Fundamentální základ | Impulzy | Ekonomové | WP | Miliardy | Boj s koronavirem | EU | ROIC | Schodek | Konstrukce portfolia | Spojené státy | Evropské méně | Odklon od Ruska | Likvidity na trhu | Investoři a obchodníci | Sterling | Český rozpočet | Zpomalování inflace | Ekonomie | PBOC | Rozpočtové schodky | Korekce na akciových indexech | Výnosnost | Denní graf | CFA | Vládní deficit | Řízení peněz | Bilance Fedu | Obchodní aktivita | Společná evropská měna | Jan Procházka | Bankovní sektor | Zpomalení růstu ekonomiky USA | 3М | Oblast fiskální politiky | Ceny zemního plynu v USA | Vyšší inflace | Načasování obchodu | Vysoké ceny | Purple Trading | Ruská agrese | MIC | Hospodářský cyklus | Agentura Moody's | Trhy v USA | Kontrola inflace | Pandemie | Specializace Finance | JPMorgan | Úsilí | Výprodej | Utaženější měnové politiky | Plánování | Ekonomické krize | Zpracovatelský průmysl | Geopolitika | Tomáš Holub | Martin Gürtler | J.P. Morgan | Inflační hedge | Poradci | Úspěch | Práce | Spekulanti | M2 | Private equity | Ceny energií v Evropě | Riziková aktiva | Velké trhy | Slovensko | Manažerka | EUR/BRL | Paříž | Bankrot | Míra inflace v eurozóně | JD | Nastavení sazeb | AMZN | Investiční konference 2022 | Metody analýzy trhu | Likvidita | Ekonomika Francie | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | Oslabování koruny | CZK/USD | Cíle | Býčí trend | Švédská Riksbank | Růst cen výrobců | Relief rally | Stabilita úrokových sazeb | Akcie Pfizer | Vliv hospodářských cyklů na ekonomiku | Zrušení superhrubé mzdy | Ruská ekonomika | Situace ve stavebnictví | Proinflační faktor | Obchodování s emisemi (ETS) | Aktuální situace | Longovat | Výnosy | Bezpečnost | Úspěšný investor | Hospodaření vlády | Politická rozhodnutí | Americké akciové indexy | Jak investovat | Napětí na trzích | Pandemie covidu-19 | Změny daní | Rozpočtové příjmy | Hospodářské politiky | Oslabení | Peníze navíc | Zásobníky | Základní sazba | Vyšší úroveň | Prudký růst cen | Výsledky německých voleb | Práce na sobě | Komodity | Akcie ČEZ | Ministerstvo financí | Autoprůmysl | Americký ISM | Fúze | Osobní výdaje | Rizikový apetit | CNY | Vývoj trhu | Ronald Ižip | Brazilský real | Česká inflace | Záznam z posledního zasedání ČNB | Šíření nákazy | Komise v přenesené pravomoci | Express | Pozice ekonomiky | American Express | Kryptoměnový svět | TradingEconomics | Vlády | Odpovědnost | Banka | Zasedání bankovní rady | Očekávání úrokové sazby | Tudor Jones | Zpomalení růstu ekonomiky | Intradenní obchodník | DPH v Německu | Americké firmy | Investor | Úrokové prostředí | Japonský jen | Výprodeje akcií | Energetické krize | Tržní ocenění | Investiční společnosti | Objednávky | Prognózy českého hospodářství | Poradenství | Hry | Šance | Daně z příjmů právnických osob | Investiční instrumenty | Úrokové sazby ČNB | Proč akcie rostou | Analytik | Prodat dluhopisy | Podnikání na kapitálovém trhu | Inflace ČNB | Obchodní příležitosti | NZD | MF | Prognózování v USA | Žádosti o podporu | Jestřábí ECB | Kupci | Měnové podmínky | Ekonomické nerovnosti | Finanční poradenství | Čínské firmy | Světové akciové indexy | Umělá inteligence | Británie | ČNB dnes | Strukturální změny | Netflix | Zisk na akcii | Prohlášení | Protiepidemická opatření | Deloitte | Ekonomické prognózy | Kryptoměny | VaR modely | Daně v USA | Nový Zéland | Dolarové zisky | Tesla | Riziková prémie | Pražská burza | Ray Dalio | Dostatek likvidity | Koronavirus | CAD | Bilance zahraničního obchodu | Historický kontext | Currency | Stratég finančních trhů | Základní úroková sazba | Podniky | Růst Bitcoinů | Růst bitcoinu | Analýza | Úrovní podpory | Ministr financí | Ukazatele | David Vagenknecht | Zásahy čínské vlády | Politbyro | Setkání lídrů | Konec cyklu zvyšování úrokových sazeb | Index spotřebitelských cen | Důvěra účetních v globální ekonomiku | Hike | Stimuly | Omezení investic | Zadluženost | Graf dne | Index Russell 2000 | Reposazba | American Depositary Receipt | Dekarbonizace | Retailový obchodník | Kognitivní psychologie | Akciové trhy v Asii | Správně vypracované prognózy | Guvernér NBP | Vyšší ceny ropy | Kompenzace | Zemědělství | Americká centrální banka FED | Napětí mezi USA a Čínou | Zrychlení růstu | Omezování nákupů aktiv | CNBC | Kontrakt | Jair Bolsonaro | Ceny akcií bankovních domů | Dow Jones | Investování | Domácí poptávka | Amazon | Statistika | Hedging strategie | Největší výnosy | Euro-koruna | Ekonomické modely a prognózy | Vývoj ceny | Stochastic | Změny úrokových sazeb | Průmyslové podniky | The Association of Chartered Certified Accountants | FOMC | Société Générale | CEE | FTSE Russell | Americké vládní dluhopisy | Hospodářský pokles | Rozdělení zisku | Belgie | Volatilita na finančních trzích | Průlom | Dividendové tituly | David Monoszon | Vývoj na trhu | Psychologický faktor | Environmentální trendy | Platina | Hlavní ekonom
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Graf | EUR/USD
