Rozhodnutí FEDu o nákupu dalších dluhopisů poslalo USD níž

Úterní setkání FOMC (Federal Open Market Committee - tedy komise, která rozhoduje o monetární politice USA) nechala dle očekávání sazby beze změny v rozmezí 0-0,25%. Zajímavější tak bylo prohlášení této komise, ve kterém snížila výhled pro vývoj ekonomiky. Zmínky o dalším kole kvantitativního uvolňování jsme se přímo nedočkali, FOMC ale naznačila, že použije peníze utržené ze splatnosti ,,MBS" (Mortgage Backed Securities - tedy cenné papíry kryté hypotékami) a ,,Agency Securities" (tedy cennými papíry vydanými společnostmi, které jsou kryté americkou vládou) které koupila v průběhu prvního kola kvantitativního uvolňování k nákupu dluhopisů, zvláště těch se splatností 2-10 let.

Protože se účetní bilance Fedu tímto krokem nezvýší, nejedná se o další kolo uvolňování. Fed ale použije všechny ,,vydělané" peníze k nákupu nových dluhopisů - účetní bilance se tudíž nesníží (splatností koupených cenných papírů by došlo k přirozenému snížení účetní bilance). Slovem ,,uvolňování" tedy kroky Fedu zatím popsat nemůžeme. Jelikož ale Fed odsunul odčerpávání likvidity ze systému, utahování se odložilo na pozdější dobu. Celkově se jedná o částku 150 miliard USD s tím, že FED bude utrácet přibližně 20 miliard USD měsíčně k nákupům.

V současné době tedy existuje spekulace s minimální mírou rizika: jedná se o nákup 2-10 letých dluhopisů. Víme totiž, že po dobu několika dalších měsíců bude na trhu nenasytný kupec. Takže bohaté a neregulované (a neregulovatelné) hedgeové fondy se zase nabalí a běžný střadatel z řad veřejnosti ostrouhá, protože mu šetřící účet nebo investice do dluhopisového fondu přinese jen několik málo procent výnosu ročně...

Po oznámení o budoucím nakupování dluhopisů USD celkem logicky propadl a to proti prakticky všem důležitým měnám. Po několika málo hodinách ale nadešel kompletní obrat a znovuotestování minimálních/maximálních hodnot dne. Fundamentálně takový obrat vysvětlit nelze.

Rád bych upozornil na dnešní inflační report z Británie, protože je velmi pravděpodobné, že tento report vyvolá vysokou volatilitu. Británie zažívá relativně vyšší inflaci v porovnání s okolím. Je ale takřka jisté, že během velmi krátké doby dojde ke snížení inflace, což by mělo vést k pádu GBP. Pokud report nastíní, že se počítá s klesající inflací (meziroční CPI se snižuje již od dubna) tak by mohlo dojít k silným výprodejům GBP. Pokud ale dojde k variantě, která se mi jeví jako méně pravděpodobná, tedy že report bude nadále počítat s vyšší inflací, GBP by snadno mohl překonat onu psychologickou hranici 1,60 o kterou několik dní pokoušel.

Když už jsem se zmínil o psychologických hranicích - USDJPY se pohybuje velmi blízko 15 letých minim. Pravda, na konci roku 2009 se tento pár propadl až na 84,79 jednalo se jen ale o intradenní hodnotu. Pod touto hodnotou yen uzavřel naposledy v roce 1995.

Nakonec jeden graf: asi už víte, že si na technické indikátory nepotrpím a pro trading je nepoužívám. Nicméně na denním grafu je používá mnoho lidí a tak se vyplatí sledovat alespoň ty nejdůležitější. Denní graf EURUSD nám ukazuje zajímavou konfluenci mnoha faktorů:

• Bearish macd crossover
• Bearish stochastic (9,3,3) pod hranici  80
• Cena se propadla pod 10 EMA
• Cena se odrazila od 200 SMA
• Cena se konečně propadla pod předchozí minimum

Pakliže se tedy nedostaneme nad včerejší maximum 3226, krátké pozice začínají dávat smysl.

Patrik Urban
FXstreet.cz

Čtěte více

• Roubini: Eurozóna i Británie musejí kvůli riziku stagflace ještě zvýšit sazby
  Centrální banky v eurozóně i v Británii musejí pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb, aby odvrátily takzvanou stagflaci, tedy kombinaci stagnující ekonomiky a vysoké inflace. Podle agentury Bloomberg to řekl americký ekonom Nouriel Roubini, který je známý svými pesimistickými prognózami.
• Rovnováha na ropě se začne vracet příští rok
  Světový trh s ropou začne obnovovat rovnováhu po dlouhém zahlcení až příští rok, až se pod tlakem...
• Rozdíl ve výnosech dluhopisů USA naznačuje recesi
  Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů dnes poprvé od krize před deseti lety klesl pod výnos tříměsíčních dluhopisů. To posiluje obavy z možného ekonomického poklesu a zvyšuje možnost, že centrální banka USA (Fed) bude muset snížit úrokové sazby, uvedla agentura Bloomberg.
• Rozdíly v úrocích z úvěrů v eurozóně rostou
  Rozdíly v úvěrových nákladech firem v jednotlivých zemích eurozóny se ke konci minulého roku znovu...
• Rozhodnutí bankovní rady ČNB o stabilitě úrokových sazeb bylo jednomyslné
  Dnešní rozhodnutí bankovní rady České národní banky (ČNB) o ponechání základní úrokové sazby na sedmi procentech bylo jednomyslné. Na tiskové konferenci to řekl guvernér ČNB Aleš Michl. Konstatoval také, že základní makroekonomickou prognózou banky bylo konzistentní snižování úrokové sazby. Bankovní rada se o tom ale nebavila, nynější inflace neumožňuje o takovém kroku uvažovat, řekl.
• Rozhodnutí ČNB neměnit úrokové sazby není podle analytiků překvapivé
  Dnešní rozhodnutí bankovní rady České národní banky (ČNB) o ponechání základní úrokové sazby na sedmi procentech podle analytiků není překvapivé, a to i přes zvýšená proinflační rizika, na něž ukazuje vývoj ekonomiky. Analytici ale očekávají, že se tato rizika projeví pomalejším snižováním sazeb v závěru roku, než dosud trh předpokládal.
• Rozhodnutí ČNB o snížení sazeb bylo jednomyslné
  Rozhodnutí bankovní rady České národní banky (ČNB) o snížení základní úrokové sazby o půl procentního bodu na 5,25 procenta bylo jednomyslné. Novinářům to po jednání bankovní rady řekl guvernér ČNB Aleš Michl. Prognóza centrální banky podle něj počítá s dalším poklesem sazeb, ČNB ale k němu bude přistupovat opatrně. Michl zdůraznil, že proces snižování sazeb lze kdykoli přerušit. Měnová politika podle něj zůstane přísná, aby se inflace dlouhodobě stabilizovala na úrovni dvou procent.
• Rozhodnutí ČNB ponechat základní sazbu je v souladu s analytiky, čekal jej i trh
  Rozhodnutí České národní banky ponechat základní úrokovou sazbu na sedmi procentech je v souladu s předpoklady analytiků a očekával jej i finanční trh. Shodli se na tom odborníci, které ČTK oslovila. Ve prospěch dnešního rozhodnutí vedle pozměněné prognostické metodiky ČNB vyznívala podle nich i nejnovější data o české inflaci, která indikují její citelné zpomalování.
• Rozhodnutí ČNB snížit sazby nemusí hned zlevnit hypotéky
  Rozhodnutí České národní banky snížit úrokové sazby o půl procentního bodu nemusí bezprostředně zlevnit hypotéky, shodli se analytici, které oslovila ČTK. Naopak úročení vkladů podle nich zřejmě klesne výrazněji. Bankovní rada ČNB dnes snížila základní sazbu z 5,25 procenta na 4,75 pct. Sazba se tak dostala na nejnižší úroveň od počátku dubna 2022.
• Rozhodnutí Fedu nesnížit nákupy dluhopisů bylo těsné
  Překvapivé zářijové rozhodnutí americké centrální banky (Fed) nezahájit omezování podpory ekonomiky bylo...
• Rozhodnutí Fedu stáhlo evropské akcie na úroveň roku 2016
  Rozčarování nad rozhodnutím americké centrální banky (Fed) ohledně úrokových sazeb způsobilo dnes výprodej na evropských akciových trzích. Některé stěžejní indexy se tak dostaly až na dvouleté minimum. Poklesem zahájily obchodování také akcie v USA. Trh se obává, že přísnější měnové podmínky by mohly utlumit hospodářský růst, který i bez toho již slábne. Pod hranici tisíce bodů se dnes poprvé od 24. července 2017 dostal index pražské burzy PX.
• Rozhodnutí MPC těsné; na řadě je FOMC
  Americký dolar (USD) se obchoduje mírně slabší proti všem hlavním měnám a evropské akciové trhy...
• Rozhodnutí o Řecku prý musí být v neděli
  Prezidenti a premiéři všech 28 zemí Evropské unie se v neděli sejdou kvůli řecké krizi, řekla německá...
• Rozhodnutí o Řecku ukáže, že krize skončila
  Ministři financí zemí platících eurem dnes svým rozhodnutím o ukončení třetího záchranného programu pro Řecko dokážou, že se evropská finanční krize stává minulostí. Při příchodu na jednání takzvané euroskupiny to novinářům řekl komisař pro hospodářské a finanční otázky, daně a cla Pierre Moscovici. Jednoznačně přitom dával najevo, že dnes čeká kladná rozhodnutí v oblastech, které je ještě třeba uzavřít, než se Řecko po 20. srpnu po osmi letech finančně postaví na vlastní nohy.
• Rozhodnutí o snížení sazeb ČNB o čtvrt procenta bylo jednomyslné
  Dnešní rozhodnutí bankovní rady České národní banky (ČNB) o snížení úrokových sazeb o čtvrt procentního bodu na 4,5 procenta bylo jednomyslné. Rada zároveň potvrdila své odhodlání pokračovat v přísné měnové politice tak, aby se inflace dlouhodobě stabilizovala poblíž dvouprocentního cíle centrální banky, řekl na tiskové konferenci guvernér ČNB Aleš Michl. Zdůraznil, že bankovní rada může v budoucnu snižování sazeb kdykoli přerušit nebo zastavit.
• Rozhodující den pro Fed
  Z pohledu na volatilitu eurových měnových párů a ropy bychom ani nepostřehli, že se včera konaly dvě velké...
• Rozhodující týden pro EUR/USD
  S postupným zveřejňováním ekonomických dat, která kvůli americkému vládnímu shutdownu neviděla světlo...
• Rozhovor s Andy Tannerem, úspěšným obchodníkem a investorem
  Vzhledem k velmi úspěšné akci s Robertem Kiyosakim se do Prahy chystá další člen týmu Rich Dad.
• Rozhovor s makléřem Patria Forex - vyhněte se chybám při obchodování!
  Obchodování na forexovém trhu, zvláště v době zvýšené volatility, přináší možnost atraktivních zisků, ale...
• Rozhovory kolem Řecka stále pokračují
  Mezinárodní věřitelé nejednají s Řeckem o prodloužení záchranného programu do podzimu. Rozhovory se...