Kolik vydělají manažeři hedgeových fondů?

Magazín Institutional Investor zveřejnil žebříček manažerů hedgeových fondů, kteří si dokázali za rok 2015 vydělat nejvíce peněz.

Prvních 25 manažerů hedgeových fondů dokázalo celkově za loňský rok vydělat necelých 13 miliard USD. Velkým dílem se ale na tomto výsledku podílelo jen prvních 5 manažerů, z nichž si každý dokázal ve svém fondu vydělat nejméně 1 miliardu USD a dohromady jejich zisk tvořil více než polovinu z celkového zisku nejlepších 25 manažerů, konkrétně 7,4 miliard USD.

V tabulce níže je možné vidět první desítku nejvíce vydělávajících manažerů hedgeových fondů za uplynulý rok.

Poznámka: Slovo "billion" z anglického jazyka odpovídá v překladu do češtiny "miliarda".

Co je to hedgeový fond (Hedge fond)?

(anglicky hedge fund, překládáno též jako hedgeový fond či hedgingový fond - je to speciální investiční fond)

Hedge fondy - hedgeové fondy (hedge = zajištění) jsou skupinou investičních fondů, které téměř nepodléhají regulaci. Hedge fondy se snaží o absolutní výnosy nezávislé na ekonomickém vývoji a mohou přinášet vysoké zhodnocení vložených prostředků, ale také vysoké ztráty. Poplatky za správu těchto fondů jsou vyšší než u ostatních fondů, pohybují se obvykle mezi 1 - 4 % p. a., přičemž průměr je okolo dvou procent ročně. Transparentnost těchto fondů bývá zpravidla nižší. Proto jsou tyto fondy určeny pouze pro vysoce kvalifikované investory, kteří si jsou vědomi všech rizik s těmito fondy spojenými a mají dostatek kapitálu.

Správci hedge fondů vužívají téměř všechny instrumenty finančního trhu jako např. akcie, dluhopisy, komodity či nástroje peněžního trhu a různé finanční deriváty. Hedge fondy byly dlouhou dobu pro své převážně spekulativní investiční strategie považovány za vysoce riskantní. Na druhou stranu, některé z používaných strategií (long/short pozice, párové obchodování, tržně neutrální strategie) využívají faktu, že se krátká a dlouhá pozice zajistí navzájem, a tím se snaží riziko ztrát minimalizovat.

V současnosti získávají hedgeové fondy na popularitě pro poměrně vysokou výnosnost. Daří se jim v dlouhodobém průměru překonávat výnosy ostatních fondů i průměrné výnosy trhů. Nicméně v mnoha zemích je stále dovoleno investovat do těchto fondů pouze kvalifikovaným investorům a přístup široké veřejnosti do nich je dále regulován. Hedge fondy například nesmí inzerovat, obvykle mají strohé webové stránky, které často poskytují pouze login pro investory. Minimální vstupní kapitál je většinou omezen na částku okolo 100 000 USD. Často se také stává, že pokud fond vybere dostatek prostředků, tak se pro ostatní investory uzavře.

V hedge fondech většinou pracují zkušení manažeři, kteří jsou někdy přímo spoluvlastníky těchto fondů a mají tudíž přímý zájem na výsledcích těchto fondů. Tito manažeři jsou náležitě finančně odměněni. Hedge fondy téměř nejsou svázány regulacemi a díky tomu mohou investovat za volnějších pravidel, více experimentovat a dosahovat tak vyšších výnosů.

Nejtypičtější strategie hedge fondů

• Long/short equity - portfolio manager nakupuje akcie jak do dlouhých, tak i krátkých pozic a mění jejich poměr podle jeho aktuálního očekávání na trhu
• High frequency trading - obchodování ve velice krátkých intervalech (řádově desítky obchodů za sekundu)
• Equity market neutral - je podobná předchozí strategii, ale poměr dlouhých a krátkých pozic se udržuje 50:50
• Pair trading - na dvou různých aktivech (např. akciích) se otevírá se jedna long a druhá short pozice, tím se pozice kryjí a snižuje se riziko ztrát
• Global macro - portfolio manažer se snaží na základě politických událostí nebo makroekonomických údajů odhadnout vývoj ceny aktiv (například měnových kurzů, komodit aj.)
• Event driven - využívá se tržních událostí spojených s životním cyklem akciových společností, např. změny vedení, vlastníka, oznámení výsledků hospodaření, změna výplaty dividend atd.
• Leverage trading - obchodování na páku, kdy si hedge fond k vlastním prostředkům (margin) vypůjčí mnohem více znásobuje tak svoje zisky, na druhou stranu ale i ztráty
• arbitráže a mnoho dalších strategií

Zdroj: Institutional Investor, Business Insider

Čtěte více

• KNF varuje před brokerem FXImperium
  Polský regulátor finančních trhů Komisja Nadzoru Finansowego (KNF) varuje veřejnost před forexovým brokerem FXImperium. Tento broker však nemá k provozování své činnosti patřičná povolení.
• K obchodování s kryptoměnami lákalo 167 podvodných aplikací
  Bezpečnostní experti odhalili 167 falešných aplikací na obchodování s akciemi a kryptoměnami pro Android a iOS. Útočníci cílili na uživatele prostřednictvím seznamek a lákali oběti k instalaci aplikací, které se vydávaly za populární značky. Jejich cílem bylo ukrást obětem peníze. Uvedla to antivirová firma Sophos.
• Kodak vytvoří vlastní kryptoměnový systém KodakCoin
  Dřívější lídr na trhu fotografických potřeb Kodak se rozhodl vstoupit na pole digitálních licencí a kryptoměn. Ve spolupráci s firmou WENN Digital vytvoří vlastní kryptoměnu KodakCoin, která bude fungovat v rámci zabezpečené platformy pro registraci fotografií KodakOne, uvedla firma ve svém včerejším sdělení. Za poskytnutí licence k nahraným fotografiím dostanou jejich autoři zaplaceno v nové kryptoměně. Ta bude na trhu k dispozici od 31. ledna.
• KOF zlepšil výhled švýcarské ekonomiky
  Švýcarský hospodářský institut KOF dnes zlepšil výhled švýcarské ekonomiky. Hrubý domácí produkt by měl...
• KOF zlepšil výhled švýcarské ekonomiky
  Švýcarský hospodářský institut KOF dnes podruhé za necelé tři měsíce zlepšil výhled švýcarské ekonomiky...
• Kolaps Číny se odkládá
  Dobré zprávy z čínské ekonomiky, které přišly na trh v noci na dnešek, budou po delší dobu uklidňujícím...
• Kolem 17.000 lidí demonstrovalo v Řecku
  Asi 17.000 lidí, převážně příznivců řecké vládnoucí levicové strany SYRIZA, demonstrovalo včera v Aténách...
• Kolem 60 procent těžby Bitcoinů ovládá Čína
  V současnosti se zhruba 60 procent bitcoinů těží v Číně, následují USA, Kanada a Island. Z dalších evropských zemí je to pak Norsko a Švédsko. Polovina čínské těžby probíhá v Sečuánu, který vytváří 90 procent energie z obnovitelných zdrojů. Vyplývá to z pravidelné analýzy webu CoinShares.
• Kolik Bank of Japan utratila za intervence?
  Japonsko během posledních čtyř epizod měnových intervencí utratilo částku mezi 8 - 117 miliardami USD...
• Kolik bude stát bankovní dohled v eurozóně?
  Náklady na centrální bankovní dohled v eurozóně budou činit 260 milionů eur ročně. Vyplývá to podle agentury...
• Komentáře RBA poslaly AUD/USD výše
  Australský dolar dokázal v dnešních ranních hodinách posílit vůči hlavním měnám poté, co australská...
• Komentáře z ECB posílají euro níže
  Velice holubičí komentář dnes zahýbal měnovými páry s eurem, eurodolar prorazil hranici 1,2800 a posunul...
• Komentář FXstreet.cz - Musk kupuje Twitter
  Nabídka Elona Muska na vykoupení akcií Twitteru za 54,20 USD za akcii je pro akcionáře dobrou cenou. I představenstvo společnosti s návrhem na výkup souhlasilo.
• Komentář k aktuálnímu vývoji na měnovém trhu
  Komentář k aktuálnímu vývoji na měnovém trhu (forex) od profesionálního tradera a analytika.
• Komentář Lagardeové na konferenci ECB
  Evropská centrální banka (ECB) dnes rozšířila program nákupů dluhopisů o půl bilionu na 1,85 bilionu eur (48,7 bilionu Kč) a prodloužila i jeho platnost. Chce tak podpořit ekonomiku, která se potýká s dopady pandemie způsobené šířením nového koronaviru. ECB také uvedla, že hlavní úroková sazba zůstává na nula procent a zveřejnila nový hospodářský výhled.
• Komerční bance klesl v 1Q čistý zisk o 21,3 %
  Komerční bance klesl v prvním čtvrtletí čistý zisk meziročně o 21,3 procenta na 2,8 miliardy korun. Provozní zisk stoupl o 1,7 procenta na čtyři miliardy korun. Celkový objem úvěrů i vkladů meziročně vzrostl. Banka, jejímž většinovým vlastníkem je francouzská Société Générale, dnes neauditované konsolidované výsledky zveřejnila na svém webu.
• Komerční banky ECB předčasně splatí úvěry
  Komerční banky z eurozóny splatí příští týden Evropské centrální bance (ECB) v předstihu levné tříleté úvěry v objemu
• Komerční banky předčasně splatí ECB další levné úvěry
  Komerční banky z eurozóny předčasně splatí další levné krizové úvěry, které jim zhruba před rokem ve dvou...
• Komisař Breton připomněl Muskovi přísná pravidla EU pro sociální sítě
  Bruselu nepřísluší komentovat koupi firmy Twitter miliardářem Elonem Muskem, řekl včera komisař pro vnitřní trh Thierry Breton. Připomněl však, že sociální síť musí plnit pravidla EU pro odstraňování nelegálního obsahu, na jejichž zpřísnění se před několika dny shodli vyjednavači za Evropský parlament a členské země EU. Musk v minulosti prohlašoval, že chce ze sociální sítě twitter učinit platformu, která by přijímala co nejširší okruh uživatelů včetně některých, jejichž účty firma v minulosti trvale zablokovala kvůli porušování pravidel pro obsah příspěvků.
• Komisaři chtějí kvůli pandemii dluhopisy, šéfka EK je rezervovaná
  Evropská komise nemá zcela jednotný pohled na vydání takzvaných koronových dluhopisů, o něž před úterním jednáním ministrů financí usiluje většina zemí eurozóny. Zatímco eurokomisaři pro vnitřní trh a ekonomiku Thierry Breton a Paolo Gentiloni včera tento nástroj pro pomoc ekonomikám stiženým koronavirovou krizí podpořili, předsedkyně EK Ursula von der Leyenová na jejich aktivitu reagovala velmi rezervovaně. K dluhopisům se zatím odmítavě staví zvláště Německo a Nizozemsko, ačkoli i část politiků těchto zemí připouští, že by vzhledem k hloubce očekávané recese mohly být na místě.