Čtvrtek 21. listopadu 2024 12:38
reklama
Purple ebook obchodování ropy
reklama
Swissquote Bank
reklama
Purple ebook obchodování ropy
reklama
CapXmaster srovnani

Jakou formu bude mít podpora evropské ekonomiky ze strany ECB?

09.03.2016 15:20  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Přinese zítřejší zasedání razantnější opatření a naplní se očekávání investorů?

Podle odborníků z Fidelity International je velmi pravděpodobné, že Rada Evropské centrální banky (ECB) v čele s Mario Draghi zítra opravdu rozhodne o opatřeních na podporu evropské ekonomiky. Bude však podle nich důležité, jakou formu těchto opatření banka zvolí.

Podle Eugene Philalithise, portfolio manažera Fidelity fondu FF Global Multi Asset Income Fund, uvidíme pravděpodobně snížení základní úrokové sazby o 10 bps, tedy na úroveň -0,4% a podle něj zcela jistě ještě existuje potenciál pro další opatření. „Mohlo by se jednat o zavedení odstupňovaných záporných sazeb, à la Bank of Japan, nebo dokonce o posílení programu nákupů aktiv (nejpravděpodobněji v podobě zvýšení měsíčních nákupů a expanze portfolio “eligible? aktiv),“ říká Philalithis. „Protože evropské banky prodělaly těžký začátek roku 2016, měli bychom vidět i velkou obranu evropských bank. Očekávám, že Draghi poukáže na to, jak je většina systémových bank důležitá a jak nyní plní nebo překračují náročné kapitálové požadavky stanovené regulačními orgány,“ doplňuje Philalithis.

David Simner, Portfolio Manager pro European Investment Grade ve Fidelity International, doplňuje: „Zatímco snížení depozitních sazeb o 10 bp je všeobecně bráno jako minimum, ohledně ostatních kroků a opatřeních existuje mnoho různých názorů. Protože cílem je mít na konci roku snížení o 25 bp, je možné, že budeme nyní svědky i většího snížení. Mezi další možnosti ECB patří i dočasné zrychlení měsíčního tempa kvalitativního uvolňování, což by mohlo přinést větší obavy z nedostatku dluhopisů v Evropě, ne-li podporu změn procentních limitů nebo odstranění výnosového stropu. A konečně, LTRO / TLTRO, tradičně nejoblíbenější nástroj ECB, by mohl dostat ránu díky negativní referenční sazbě.“  Podle Simmera, trh velmi netrpělivě očekává kroky banky. „Podle našeho názoru udělá Rada ECB nejlépe, pokud zabrání výprodeji, který následoval po jejím prosincovém zasedání,“ uzavírá Simmer.

Matt Siddle, portfolio manager Fidelity fondu FF European Growth Fund, vnímá tuto situaci jako příležitost k výhodným nákupům a změnám v investičním portfolio fondu, který je zaměřen na růst a který ve Fidelity spravuje.

„Trhy zcela jistě očekávají, že ECB v tomto týdnu zintenzivní svá monetární stimulační opatření ve snaze zmírnit obavy o ziskovost bank, zlepšení likvidity, opětovného nastartování růstu a přivedení inflaci blíže k cíli. Otázka však zůstává – jakou formu zvolí?,“ ptá se Matt Siddle.  „Pravděpodobně uvidíme snížení úrokové sazby z vkladů, a komentáře naznačují, že to bude kolem 10 bazických bodů, což pomůže měně se nadechnout, ale v blízké budoucnosti to zase zatíží ziskovost bank v důsledku tlaku na marže. Možná také uvidíme expanzi (možná o 10bn euro) a prodloužení nákupu aktiv programu,“ doplňuje Siddle.

Zatímco parametry kolem těchto opatření zůstávají nejasné, investoři už začínají z této akce těžit, jak ukazuje nedávné zlepšení na burzách, finančních spreadů a likviditě. Podle Siddla z Fidelity International to znamená, že Mario Draghi by mohl přistoupit k vice kreativnímu opatření, aby překvapil trh a poskytl podporu potřebnou pro zlepšení růstu a likvidity, i když to vyžaduje těžké balancování a překlenutí rozdílných názorů mezi jestřáby, jako jsou Němci, a holubicemi v rámci ECB.

V sektoru financí došlo k výrazným změnám, co se týče ratingu jednotlivých akciových titulů bankovních domů. „Vzhledem k rostoucím obavám ohledně jejich likvidity došlo k plošnému snížení jejich ratingu. U slabších bank je toto snížení ratingu odůvodněno potenciálními problémy s kapitálem, ale snížení ratingu se týkalo i silnějších bank,“ vysvětluje Matt Siddle. „Využil jsem to jako příležitost přidat si do portfolia banky, které mají silné základy a jejich ocenění jsou atraktivní. Přidal jsem například pozice v DNB a Barclays, které mají velmi silné kapitálové pozice a likviditu a zároveň jejich ocenění byla sražena na extrémně nízkou úroveň,“ doplňuje Siddle.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Jak obchodovat s Meta po výsledcích za 1. čtvrtletí
    Meta Platforms byla v prvním čtvrtletí roku 2023 nejvýkonnější akcií FAANG. FAANG je zkratka pro technologické akcie společností Facebook (nyní Meta), Apple, Amazon, Netflix a Google (nyní Alphabet) a vytvořil ji moderátor pořadu "Mad Money" na CNBC Jim Cramer. Nyní tuto zkratku aktualizoval na MAMAA, která představuje největší technologické akcie: Microsoft, Alphabet, Meta, Amazon a Apple.
  • Jak obchodovat s Meta po výsledcích za 1. čtvrtletí
    Meta Platforms byla v prvním čtvrtletí roku 2023 nejvýkonnější akcií FAANG. FAANG je zkratka pro technologické akcie s...
  • Jak obchodovat volatilitu (VOLX) v roce 2016? Raději jinak než v minulých letech.
    Pokud bude pro rok 2016 něco charakteristické, bude to pravděpodobně zvýšená volatilita. V posledních třech letech jsme se nechali nízkou volatilitou ukolébat a její růst proto může být pro některé investory malým šokem. Průměrná volatilita amerického indexu S&P500 vyjádřená indexem VIX (v naší platformě ticker VOLX) byla v minulém roce 16,6 % a v roce 2014 a 2013 dokonce pouhých 14,2 %. To je výrazně pod historickým průměrem, který od roku 1990 činí 19,8 %.
  • Jak obchodovat zemní plyn? (NATGAS)
    Zemní plyn je komoditou, která tradičně přitahuje zájem investorů. V posledních týdnech však patří mezi nejvíce obchodované instrumenty. A není se čemu divit. Ceny této komodity v Evropě trhají v těchto dnech rekordy a růst se projevuje také na americkém zemním plynu. Spekuluje se, že v průběhu zimy by nemusela stačit kapacita evropských zásobníků pro domácnosti a průmysl.
  • Jak obchodovat zveřejnění indexu CPI ve Velké Británii? (webinář v úterý 10:20) + aktuální situace na libře
    Přestože téma Brexitu lomcuje v posledních týdnech britskou librou nejvíce, tak inflační statistiky patří mezi nejdůle...
  • Jak obnovit evropský růst
    Dluhová krize v Evropě řádí už tak dlouho, že někteří lidé začínají pokládat za ...
  • Jako eso v rukávu. Sjednat si hypotéku za výhodnějších podmínek pro předčasné splacení do konce srpna ještě stihnete
    Už jen měsíc a půl mají do konce srpna ti, kteří chtějí sjednat hypotéku za podmínek, které jsou výrazně mírnější v případě předčasného splacení, což se týká i refinancování úvěru jinou bankou. Předčasné splacení hypotéky uzavřené od 1. září může vyjít i na desítky tisíc korun a výrazně tak snížit výhodnost případného refinancování.
  • Jako když vymře celé okresní město
    „Počet obyvatel naší země začal rychle klesat. Alarmující jsou počty zemřelých lidí. Zneklidňující je i skutečnost, že z naší země odchází více lidí, než se k nám stěhuje. Oproti předchozím rokům se jedná o zásadní změnu trendu,“ říká hlavní ekonom BHS Štěpán Křeček.
  • Jako na houpačce. Evropské indexy likvidují část včerejších ztrát
    Po včerejším výprodeji se dnes nálada na evropských trzích stabilizuje a evropské indexy se vrací do zelených čísel. T...
  • Jako trader můžete mít příjem, když vás kopírují jiní obchodníci
    Obchodujte s 800+ aktivy na NAGA MT4, nechte se okamžitě zkopírovat NAGA obchodníky a vydělávejte peněžní provize vždy, když vás někdo zkopíruje.
  • Jakou investiční strategii uplatňovat v těžkých časech?
    Investoři zažívají těžké časy. Vyhlídky světové ekonomiky jsou pochmurné, výnosy finančních aktiv slábnou a obavy z nové recese neustále sílí. Otázka tedy zní: jaká aktiva dokáží nabídnout v době ekonomického oslabení uspokojivé výsledky? Nebo jak investovat v těchto složitých časech rozumně?
  • Jakou reakci čekat na trzích po amerických volbách?
    Na včerejším webináři jsme probírali americké volby, očekávanou reakci na trzích, její předpokládanou velikost a nakousli jsme také to, která finanční aktiva by mohla na výsledek voleb reagovat více a které méně. Rád bych se k této problematice ještě krátce vrátil, protože mi na toto téma v posledních dnech do mailové schránky přišlo hned několik dotazů. K případné reakci tedy ještě několik postřehů:
  • Jakou roli hraje model brokera v otázce vaší ziskovosti?
    Rozvržení obchodní infrastruktury brokera není téma, které by zajímalo příliš mnoho obchodníků. Věděli jste však, že překvapivě velké množství brokerů neposílá obchodní příkazy svých klientů do skutečného trhu, ale sami tvoří umělou protistranu, tzv. market makery? Vzniká tak motivace k manipulaci s objednávkami, což už je téma, které by obchodníky zajímat mělo.
  • Jakou roli hraje v krypto krizi Wall Street?
    Otevřený bufet: Celsius a BlockFi, jakožto dva z hlavních poskytovatelé krypto služeb se díky krachům na trhu blíží bankrotu. Jestli věříte aktuálním zprávám, která jsou uváděna v médiích, Wall Street už čeká na laciný zásah do krize.
  • Jak ovlivní nová hlava státu českou ekonomiku? Při vítězství Pavla a Nerudové spíše stoupá pravděpodobnost přijetí eura v první půli 30. let, při vítězství Babiše spíše klesá
    Ať už vzejde z probíhajících prezidentských voleb jako nová hlava státu kdokoli, na tuzemskou ekonomiku to prakticky nebude mít žádný dopad. Bezprostředně, ale ani střednědobě. Nový prezident či prezidentka může mít výraznější vliv teprve dlouhodobě, tedy zhruba v horizontu deseti let, ale to pouze v tom případě, že svůj mandát v dalších prezidentských volbách obhájí a bude tedy vládnout až do roku 2033.
  • Jak ovlivní regulace hypoték a stálé nízká cena zlata investiční chování?
    Naprosto zásadní je z výše uvedené problematiky odpověď na otázku, jakou roli bude hrát zlato v ekonomice v příštích desetiletích. Jak ukážu vzápětí, není na tuto otázku snadné odpovědět, protože bezprostředně souvisí s odhadem globálního vývoje nejen po stránce finanční, resp. ekonomické, ale i politické. To, že zlato má v současné době nízkou cenu, resp. zda je jeho cena záměrně udržována nízká a lze očekávat její výraznější zvýšení, nebo zda se jedná o přirozený a dlouhodobý trend, je součástí uvedené otázky.
  • Jak ovlivní selhání společností Signature, SVB a Silvergate kryptoměnový sektor?
    2 z nejvíce přátelských bank ke kryptoměnovému sektoru a největší banka pro technologické startupy zkrachovaly v průběhu necelého týdne. Zatímco se v neděli ceny kryptoměn zvýšily poté, co federální vláda zasáhla s cílem poskytnutí zálohy pro vkladatele 2 z těchto bank, události způsobily nestabilitu na trhu se stablecoiny.
  • Jak ovlivní výsledek italských voleb trhy?
    Italské volby, které proběhly o víkendu, vyústily v parlament bez jasné většiny. Výsledný mix je o něco méně pozitivní, než se očekávalo, a na trhy zřejmě přinese volatilitu. Claudio Ferrarese, portfolio manager Fidelity International, to potvrzuje: „V krátkodobém horizontu, řekněme v příštích 3-5 týdnech, očekávám volatilitu spreadů a snížení italského trhu oproti Evropě. Myslím, že proces vytváření nové vlády bude dlouhý a výsledky lze proto těžko předvídat.“
  • Jak ovlivní zprávy z tohoto týdne dolar a zlato?
    Ve čtvrtek a pátek tohoto týdne budou zveřejněny dvě důležité ekonomické zprávy americké vlády, o které se bude FED opírat při konečném rozhodování o úrokových sazbách na zasedání FOMC příští týden. Ve čtvrtek zveřejní Bureau of Economic Analysis (BEA) zprávu o hrubém domácím produktu za první čtvrtletí. Podle aktuálních prognóz bude HDP za první čtvrtletí roku 2023 činit 1,8 %. Pokud se prognóza potvrdí, znamená to, že ekonomika nadále klesá z 2,6 % HDP vykázaných ve čtvrtém čtvrtletí loňského roku.
  • Jak ovlivňují finanční trhy náš každodenní život?
    Po zhlédnutí několika známých filmů, jež ve svém názvu obsahují slovo Wall Street, se mnohým z nás může zdát, že dění na finančních trzích je vzdálený kosmický svět. Obrovské množství informací a čísel je matoucí a my si proto raději řekneme, že toto se nás vůbec netýká.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Investingfox Nastroje