Čtvrtek 21. listopadu 2024 12:20
reklama
Investingfox Nastroje
reklama
Purple webinář Ve vaší režii
reklama
eightcap krypto
reklama
eightcap trade smarter

Želví model (Turtle Model)

26.10.2012 20:29  Autor: Saxo Bank  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

První obchodování v rámci modelu Turtle Trading modelu proběhlo 13. září letošního roku. Počáteční investice činila 65 000 dolarů a týkala se 15 instrumentů:

Akcie: S&P 500
Měkké komodity: káva, cukr, kakao
Kovy: zlato, stříbro, měď
Energetika: ropa, topný olej, zemní plyn
Měnové páry: USDCHF, EURUSD, GBPUSD, USDJPY, USDCAD

Náš Želví model vychází z obchodního modelu sledujícího trendy, který byl poprvé použit v 70. letech minulého století. Model poskytuje signály pro obchodní vstupy, stop příkazy a exity, ale taky stanovuje pravidla risk managementu. Jeho cílem je zachytit body zlomu (tzv. breakout)  u hlavních likvidních finančních instrumentů a využít momentum, do doby, než se tento trend zpomalí.

V původním modelu se obchodovaly futures. Náš model ale na místo toho využívá kontrakty CFD a spoty. Originální Želví model obchodoval s 21 finančními instrumenty, ale kvůli zastarávání některých z nich a obchodním omezením aplikace Saxo Trader jsme náš model zúžili na 15 instrumentů.

Obchodní signály

Vstupy

Model každý den kalkuluje s 55denním Donchianovým kanálem (Donchian Channel). Pokud je uzavírací cena v posledním dnu na vyšší nebo nižší úrovni, než je horní nebo dolní pásmo Donchianova kanálu, pak dochází ke vstupu do dlouhých respektive krátkých pozic.

Objem pozic

Model počítá den po dni s proměnnou nazvanou N, což je v podstatě 20denní exponenciální klouzavý průměr průměrného obchodního rozpětí (average true range – ATR) posledního obchodního dne. Zjednodušeně jde o hodnotu, která popisuje současnou volatilitu na trhu.

objem pozic 300x54 Saxo Bank představuje Želví model (Turtle Model)
Aktuální volatilita, vyjádřená písmenem N, je za účelem standardizování pozic převedena vzorcem níže na dolarovou volatilitu. Tato úprava je v podstatě použitelná jen pro CFD, které jsou založené na podkladových futures kontraktech, u kterých dolarová hodnota jednoho bodu (Dollars per Point) bývá typicky vyšší než u spotových instrumentů jako indexu S&P500 a  ceny zlata (XAU).

Podle volatility dolaru pak model vypočítá takzvané jednotky (Unit). Jde v podstatě o poslední krok při úpravě pozice s ohledem na volatilitu. Velikost jednotek byla nastavena tak, že 1 N reprezentuje jedno procento celkového jmění.

unit size Saxo Bank představuje Želví model (Turtle Model)

Jelikož portfolio by mohlo být docela volatilní, při původním nastavením a přidáním dalších pozic, tímto jsme redukovali alokaci jednotlivých pozic pouze na 0,25 procenta  hodnoty účtu.

Přidávání jednotek po vstupu

Model vstupuje do pozice jednou jednotkou při bodu zlomu a následně přistupuje pozicemi v intervalu o 0,5 hodnoty N do doby, než je dosaženo maximální hodnoty čtyř jednotek u toho samého instrumentu.
Příklad: zemní plyn, N =0,25 a 55denní breakout = 3,000

units 300x81 Saxo Bank představuje Želví model (Turtle Model)

Pokud je například u zemního plynu velikost jednotky 1,000 Mmbtu, pak model přidává při každé změně ceny dalších 1,000 Mmbtu (1,000 Mmbtu se k 23. říjnu 2012 obchoduje za 3,4550 dolaru).

Stop příkazy

Stop příkaz se u tohoto modelu zadává při každé otevřené pozici. Želví model zadává stopy v závislosti na rizikovosti dané pozice. Žádny obchod nesmí přesahovat riziko dvou procent (pamatujte, že jedna proměnná N reprezentuje jedno procento pozičního rizika).

Proto k zadávání stopů dochází o 2 N níže, než jsou vstupy pro dlouhé pozice a o 2 N výše než jsou vstupy pro shortové pozice. Abychom celkové riziko udrželi na minimální úrovni, tak v případě přidávání dodatečných jednotek jsou stopy u předchozích jednotek navýšeny o 0,5 N. Všechny jednotky jsou pak uzavřeny při dosažení stejné úrovně.

Příklad (opět u zemního plynu):

priklad zemni plyn 300x202 Saxo Bank představuje Želví model (Turtle Model)

Výstup

V podstatě jde o vybírání zisků. Signál je založen na 20denním Donchianově kanálu. Pokud se naše long pozice u zemního plynu (předchozí příklad) posune na 3,500 s horním pásmem 20denního Donchianově kanálu na 3,390, pak je signálem pro výstup horní hranice pásma na 3,390 a současně se stopem stopem 2,875. Když je dosažena cena exitu, pak dojde k prodání všech jednotek.

Některé pozice se nedostanou dostatečně “hluboko? do zisku při obchodování v horním pásmu Donchianova kanálu. Pokud se naše dlouhé pozice sníží a dostaneme se až ke stopu, pak se pozice přesune ze zisku ke ztrátám a dojde k jejímu ukončení (tzv. stop out). Pokud tedy má dojít k exitu, musí mít pozice tendenci růst nebo klesat po dostatečně dlouhou dobu.

Charakteristika portfolia

Kvůli ochraně před nadměrnou expozicí na jednotlivých trzích zavádí Želví model i určité limity, které určují možnou míru korelace mezi těmito trhy (podívejte se na tabulku níže).

charakteristika portfolia 300x68 Saxo Bank představuje Želví model (Turtle Model)
Přestože není přesně definováno, co v tomto kontextu znamená “closely? a “loosely?, budeme používat prostředí takzvané 60měsíční rolling correlation matrix (viz níže) jako naše vodítko pro určení stupně korelace. Díky němu jsme určili, že instrumenty s korelací pod 0,5 jsou korelovány volně a nad touto hodnotou pak úzce.

bloomberg saxo strategie vyzkum 300x106 Saxo Bank představuje Želví model (Turtle Model)

Zdroj: Bloomberg L.P., Saxo Bank Strategie a výzkum (korelace ze dne 5. září 2012)

Model musí u všech CFD rolovat pozice před tím, než vyprší platnost jejich podkladových futures kontraktů. K tomu dochází ještě předtím, než klesne objem a množství otevřených pozic až příliš.

Peter Garnry, akciový analytik Saxo Bank

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Žádosti o podporu v USA klesly k rekordním minimům; Zlato otestovalo předchozí support
    Poslední čísla z amerického trhu práce přinesla pozitivní překvapení. Počet prvotních žádostí o podporu klesl výrazně více než se očekávalo - dostal se až na 206 tisíc versus očekávaných 226 tisíc žádostí. V minulém týdnu byl počet žádostí na 233 tisících (revidováno z 231 tisíc). Čtyřtýdenní klouzavý průměr klesl na 224,75 tisíce.
  • Žádosti o podporu v USA stagnují. Maloobchodní tržby přidaly 7,5 %
    Počet Američanů žádající o příspěvky v nezaměstnanosti dosáhl v týdnu do 11. července na 1,3 mil. po 1,31 mil. v předcházejícím období. Celkový počet žádostí o podporu se tak od začátku pandemie v USA vyšplhal na 51,30 mil. (od 21. března). Očekávání analytiků byla v tomto týdnu nastavena na přírůstek o 1,25 mil. Aktuálně jsme svědky nejnižšího nárůstu žádostí o podporu od začátku pandemie. Pokračující žádosti dosáhly v minulém týdnu na 17,3 mil. při očekávání 17,6 mil.
  • Žádosti o podporu z USA i Philly Fed index výrazně zklamaly
    Americké žádosti o podporu v nezaměstnanosti vzrostly dle statistik zveřejněných ve 13:30 o 70 tisíc na 281 tisíc v týdnu do 14. března. V předcházejícím týdnu dosáhly žádosti pouze na 211 tisíc. Konsenzus trhu byl nastaven na nárůst na pouhých 220 tisíc. Jednalo se o nejvyšší úroveň žádostí od 2. září 2017, kdy se nacházely na úrovni 299 tisíc.
  • Žaloba po firmě Google požaduje 3,4 miliardy liber za ušlé zisky vydavatelů
    Nová žaloba požaduje po americké internetové společnosti Google 3,4 miliardy liber (přes 90 miliard Kč) za ušlé zisky vydavatelů. Firma podle žaloby zneužila svého dominantního postavení v internetové reklamě tak, že snížila možné zisky vydavatelů. Informuje o tom dnes BBC. Žalobu podal bývalý technologický editor listu The Guardian Charles Arthur. Google žalobu označil za spekulativní a oportunistický krok.
  • Žebříček investičních příležitostí do dluhopisů podle jejich rizikovosti
    Na českém trhu působí stovky firem, které neveřejně nabízejí tzv. prašivé dluhopisy. Na první pohled vysoký výnos a unikátní investiční příležitost. Ve skutečnosti ale podnikatelský plán krytý firmou s miniaturním základním jměním nebo záporným hospodářským výsledkem. Pro lepší orientaci jsme sestavili žebříček pěti nejčastějších investičních příležitostí do dluhopisů dle jejich rizikovosti.
  • Žebříčku nejbohatších Čech a Slováků podle Eura dominuje Renáta Kellnerová
    Žebříčku nejbohatších Čechů a Slováků, který sestavuje týdeník Euro, letos poprvé vládne žena. Renáta Kellnerová v roli správkyně pozůstalosti a očekávané hlavní dědičky nahradila v čele přehledu svého manžela, tragicky zesnulého majitele finanční skupiny PPF Petra Kellnera. Na druhém místě žebříčku je realitní magnát Radovan Vítek a třetí Daniel Křetínský, podnikající především v energetice. Premiér Andrej Babiš klesl proti předchozímu ročníku ze čtvrté pozice na šestou. Stovka nejbohatších Čechů a Slováků disponuje podle Eura majetkem za 1,6 bilionu korun.
  • Že by Češi mohli dohnat Němce a Rakušany ve mzdách? Zřejmě ani za dalších 35 let, vždyť v posledních pěti letech se zaostávání Čechů za nimi dále citelně prohloubilo, Češi jsou na tom nejhůře ze všech zemí OECD
    Premiér Petr Fiala dnes v Otázkách Václava Moravce několikrát uvedl, že pokud bude jeho vláda pokračovat i v příštím volebním období, budou mít Češi nakonec mzdy jako Němci nebo Rakušani. Tedy zhruba během pěti let. To je ovšem vysoce nereálné. Skutečností je naopak to, že jak Německo, tak zejména Rakousko během posledních pěti lety Česku mzdově dále utekly, jak vyplývá z dat OECD. Takže mzdy v Česku zaostávají nyní za mzdami v Rakousku a Německu ještě výrazněji než roku 2019.
  • Že by inflace už nerostla? Trhy dnes ovládl optimismus
    Jedna z důležitých proměnných pro akciové trhy je pohyb dluhopisových výnosů. Ty se dnes posunuly dolů na základě příznivého komentáře z ECB i výhledu udržení měnové podpory v Japonsku. Na tak silný růst akcií, jaký sledujeme, to ale podle nás nebylo.
  • Že by konečně světlo na konci (GBP) tunelu?
    Vrátím se ještě na chvíli k libře. Jak už jsem zmiňoval v dnešní minutě s XTB, britské měně ráno pomohl především komentář Theresy May, která zdá se začíná polevovat ve svých vyjádřeních na adresu blížících se vyjednávání o vystoupení Británie z EU. Zatímco v minulém týdnu Theresa May mluvila o tom, že vyjednávání budou v režii vlády a ne parlamentu, že si Británie vezme zpět kontrolu nad svým osudem a že pouze formální suverenita není žádnou suverenitou, včera v noci ve svých ostrých postojích začala viditelně polevovat a vypadá to, že minimálně vyjednávací strategii bude konzultovat s parlamentem. Důvody k této změně kurzu jsou pravděpodobně ekonomické i politické. Ty ekonomické souvisejí právě s librou a snahou o její stabilizaci. Politické pak pravděpodobně mají co do činění s rodící se opozicí v řadách konzervativních poslanců, kteří se v některých případech začínají přidávat k požadavkům poslanců Labour Party, aby byla vyjednávací strategie s parlamentem konzultována. Theresa May má proto dva pádné důvody být ve svých dalších vyjádřeních mnohem více opatrná.
  • Želví experiment
    Jsou obchodníci úspěšní od přírody nebo se s tím musí narodit? Podělíme se o příběh, o kterém by měl každý ctižádostivý obchodník vědět. Začalo to jako sázka mezi dvěma dobrými přáteli, Richardem Dennisem a Williamem Eckhardtem, v roce 1983. Byli to slavní obchodníci s komoditami, jejichž názory se výrazně lišily. Dennis totiž věřil, že úspěšné obchodníky lze vycvičit, zatímco Eckhardt, který začal obchodovat v roce 1974 (po čtyřech letech doktorského výzkumu matematické logiky na univerzitě v Chicagu), věřil, že takoví obchodníci se rodí s darem.
  • Ženeme se do recese a krize. Vláda zatím ekonomiku nepodpořila.
    Asociace a svazy kritizují vládní plán a označují ho za diskriminační. Týká se to obchodních center, ale i restaurací, barů nebo třeba hotelů. Uvádění vládní pomoci do praxe je neskutečně pomalé. Do ekonomiky zatím vláda dala žalostně málo.
  • Žen investorek přibývá. Mzdy mají v porovnání s muži stále výrazně nižší
    Rozdíl v zastoupení mužů a žen v roli investora se postupně vyrovnává, žen investorek přibývá. V případě Portu, které má pod správou úspory bezmála 270 tisíc lidí, je aktuální zastoupení žen investorek téměř 40 %, před pěti lety to bylo jen 5 %. I přesto, že se situace zlepšuje, české ženy stále bojují s řadou stereotypů, například v oblasti odměňování. Česká žena si v loňském roce vydělala v průměru o 17,9 % méně než muž, tuto skutečnost reflektuje i výrazně nižší částka starobního důchodu, kterou ženy v Česku pobírají. Ženy ve věku nad 65 let jsou tak jednou z nejohroženějších skupin chudobou.
  • Ženy a investování
    Očekává se, že do roku 2030 bude na celém světě pracovat o 100 milionů žen více než nyní. Příjmy žen tak porostou. Už dokonce vzrostly z 20 bilionů dolarů v roce 2018 na 24 bilionů dolarů v roce 2020. Společnost Fidelity International se proto blíže dívá na to, jak posílit postavení žen-investorek a čelit překážkám, které brání tomu, aby se tato podstatná část ženského finančního světa rozrostla. V mezinárodní zprávě se Fidelity International (FI) zabývá zkušenostmi žen na šesti trzích po celém světě: Velké Británii, Německu, Tchaj-wanu, Japonsku, pevninské Číně a ve zvláštní administrativní oblasti Hongkongu.
  • Ženy a investování: Nižší platy, ale stále silnější portfolia
    Statistiky ukazují, že ženy, zejména v pokročilém věku, významně navyšují své portfolio. Ve věkové skupině nad 80 let dokonce překonávají své mužské protějšky. Zajímavé je ale také rovnoměrné zastoupení uživatelů ve věkových skupinách 18–20 let a 55–80 let, což ukazuje, že investování dnes přitahuje jak mladší, tak starší investory. Čísla vycházejí z interních statistik platformy Investown a odrážejí aktuální trendy mezi jejími uživateli.
  • Ženy letos na Black Friday utratí 3500 korun, muži 4000 korun. Slevovým hitem bude spíše oblečení a kosmetika, naopak elekronika někdy i zdraží, pozor na podvody
    Už za necelých čtrnáct dní, 26. listopadu, nastane letošní Black Friday. Den plný slev, importovaný z USA, se v Česku uchytil v necelém posledním desetiletí zejména v oblasti internetového nakupování. Letos však nebude, jak tomu bývalo, tolik ve znamení zlevněné elektroniky, jako spíše zlevněného oblečení či kosmetiky. Elektronika totiž v některých případech dokonce i zdraží. Důvodem je především světová čipová krize.
  • Ženy v investování dohánějí muže
    S rostoucí inflací si stále více Čechů začíná uvědomovat, že běžný účet již není nejlepší místo pro jejich úspory, které zde ztrácejí na své hodnotě. Současná situace na trzích a v ekonomice tak nutí lidi více přemýšlet, jak se svými investičními prostředky naložit a pokusit se alespoň vykompenzovat současnou dvojcifernou inflaci. Platí to samozřejmě i pro ženy, o kterých se tradičně říká, že investují spíše nerady a když už, jsou výrazně opatrnější. Je to stále pravda nebo spíš jen přežitý stereotyp?
  • Žhavé výstřely ECB
    Evropská centrální banka na svém čtvrtečním zasedání odpálí svou, již nějakou dobu avizovanou, bazuku. Měl by jí být balíček opatření zahrnující snížení depozitní sazby o 20 bb na -0,6 %, zavedení tieringu a spuštění programu nákupu aktiv ve výši 40 mld. EUR měsíčně. Jediné, co nebude na zasedání příliš zajímavé, bude nová prognóza. Ta mnoha změn nedozná. Jinak se ale máme na co těšit.
  • Žiadne oficiálne vyhlásenie
    Zo summitu EU dnes podľa viacerých zdrojov nepríde k žiadn...
  • Žiadne zmeny ohľadom lockdownov z Číny
    Očakávaná tlačová konferencia Čínskej štátnej rady dopadla sklamaním. Napriek niektorým mediálnym špekuláciám o tom, že Rada môže oznámiť zmiernenie obmedzení Covid, nebolo urobené žiadne zásadné oznámenie. Čína urýchli očkovanie starších ľudí (nad 80 rokov). Dôležitým faktom je, že čínski predstavitelia uviedli, že podľa ich názoru verejné pobúrenie nie je o obmedzeniach ako celku, ale o „univerzálnom prístupe k obmedzeniam“. To by mohlo naznačovať, že Čína prejde k cielenejším opatreniam, no jasné oznámenie nebolo vydané, takže ide len o špekulácie.
  • Žiadny Lehman 2.0, ale GReštart
    Môj komentár do printu (a aj na web) SME k víkendovým udalostiam v Grécku: Syriza dostala cez víkend silný mandát od voličov...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Swissquote Bank