Deník obchodníka: Část 3. technická analýza

Ti z vás, kteří již něco zaslechli o Pandořině skříňce, se mějte na pozoru, protože se ji právě chystám otevřít.  Ti z vás, kterým tento pojem nic neříká, se připravte na to, že se po otevření této skříňky budete potýkat s takovou přemírou možností a voleb, s jakou jste se doposud nesetkali a nejspíš už ani nikdy nesetkáte. Téma, na které se chystám, je samozřejmě technická analýza. Držte si klobouky, jízda do světa forex obchodování začíná, a chvílemi bude poněkud drsná...

Až tak hrozné to samozřejmě nebude, jenom se tu vtipně (v rámci svých možností) snažím naznačit, žen technická analýza (TA) je téma, které je tak neuvěřitelně rozmanité a nevyčerpatelné, že zachytit jej v několika odstavcích je prakticky nemožné. Technické indikátory (srdce a duše TA) jsou ve své podstatě velice přísná pravidla povětšinou matematického rázu. To je na celé věci to nejjednodušší - mnohem zrádnější je skutečnost, že tytéž indikátory zároveň podléhají subjektivitě, a to do tak velké míry, že když ukážete tentýž graf se stejným indikátorem pěti lidem, dostane se vám sedmi naprosto rozdílných názorů. Už chápete, v čem spočívá problém?

Předpokládám tedy, že nyní je už dostatečně jasné, o jak obtížné téma se jedná, a teď se pokusím věci objasnit trochu jednodušším způsobem a pokusím se vysvětlit, co funguje v mém případě a jak TA používám já. Za vším, co vám řeknu, si ale neustále představujte veliký vykřičník, který vás bude upomínat na subjektivní povahu TA, kterou si každý jednotlivý obchodník musí uzpůsobit podle svých vlastních potřeb. Pokud jde o TA, přístup ,,jedno řešení pro všechny" prostě nefunguje!

Přiznám se, že TA také používám, je to ale jenom jedna ze zbraní v mém arzenálu. Jak už jsem naznačoval minulý týden, nejsem zastáncem teorie, že by jeden způsob analýzy byl lepší než jiný, a oba dva hlavní protagonisty, tj. fundamentální (FA) i technickou analýzu (TA), používám nejraději v tandemu. Jak? Když to zjednoduším, zpočátku se nejvíce spoléhám na FA, která mi dovoluje utvořit si jakýsi celkový obrázek, a následně používám TA, abych si potvrdil názor, ke kterému jsem dospěl, a abych podrobněji načasoval okamžik, kdy je vhodné do pozice vstoupit nebo z ní vystoupit.  Zní to celkem jednoduše, že?

Na první pohled ano, ale ke správnému rozhodnutí, který konkrétní indikátor použít, dojdete teprve po dlouhém zkoušení metodou pokusu a omylu, při kterém zjišťujete, který indikátor ve vašem konkrétním případě funguje nejlépe.

Já osobně z celé řady existujících indikátorů používám tyto;

• Index relativní síly (Relative Strength Index RSI)
• Pomalý stochastický oscilátor (Slow Moving Stochastics)
• Bollingerovy pásy (Bollinger Bands)
• Průměrný směrový index - Average Directional Index (ADX) -
  Average Directional movement Index (ADX)

TIP: Popis těchto indikátorů najdete zde.

Schválně připojujeme odkazy na vysvětlení těchto indikátorů, abychom neztráceli čas vysvětlováním, jak a proč jednotlivé indikátory fungují (z matematického hlediska).

První tři uvedené indikátory najdete na každém grafu, se kterým pracuji; oproti tomu poslední z nich používám jen zřídkakdy. Pokud jde o výše uvedené indikátory, řeknu vám, že mě stálo spoustu času a úsilí, než jsem dospěl k nějaké konkrétní kombinaci, ale hlavně to znamenalo sedět nekonečné hodiny před obrazovkou a sledovat, jak vypadá graf při tržních pohybech a cenové akci. To je přesně ono, právě jsem to řekl, CENOVÁ AKCE (price action)! Největší přítel (když ho poznáte a doceníte), kterého může obchodník mít.

První dva roky své profesionální kariéry jsem strávil tak, že jsem víc než 15 hodin denně zíral na obrazovku, studoval cenovou akci u nejrůznějších měnových párů a seznamoval se s jejími zákonitostmi. Sám pro sebe jsem si v grafech vyznačoval úrovně, kontroloval, jak se cena zachovala, když se těmto úrovním přiblížila, jestli se od ní odrazila vzhůru (suport), jestli se před ní zastavila (rezistence), jestli ji prolomila, aby se zase rychle vrátila zpět (falešné prolomení (breakout) nebo záměrná snaha o aktivaci stop příkazů) atd.

To byla jedna z nejcennějších (a možná nejtvrdších) lekcí mé kariéry. Když jsem měl pocit, že jsem se s tímto konkrétním aspektem trhu sžil, začal jsem hledat kombinace indikátorů, které alespoň v mém případě fungovaly. Samozřejmě tím nechci říct, že to musí každému zabrat stejně dlouhou dobou jako mně (asi nejsem ten úplně nejnadanější člověk), ale spíše chci prostě upozornit na důležitost tohoto konkrétního souboru dovedností.

Mimo to je tu samozřejmě odvěká otázka, v jakém časovém horizontu grafy sledovat. Jednoduše řečeno, já se dívám pouze na denní a čtyřhodinové grafy (jen velmi zřídka na týdenní a hodinové). Zbytek závisí zcela na volbě každého jednotlivce, stejně jako to, které grafy vám nejvíce vyhovují. Zhruba řečeno je ale dobré začít od delších časových úseků (abyste získali celkový obraz) a pak se propracovávat ke kratším, abyste lépe viděli, jak vlastně vypadají úrovně, které jste si zvolili, a co se stalo při předchozích pokusech o dosažení těchto úrovní a cen.

Dosud (alespoň v tomto konkrétním článku) bylo mým cílem, abyste získali představu o tom, jak složité a různorodé toto téma je, a seznámili se s některými klíčovými problémy, se kterými se obchodníci setkávají, když se pokoušejí vytvořit si na míru šitý způsob obchodování, který by jim vyhovoval. Příště a v několika dalších článcích se blíže podíváme na určité aspekty včetně zásad chování cen (neboli jednoduše cenové akce), rozpoznávání cenových formací a trochu podrobněji se zaměříme také na indikátory, o kterých jsem se již zmínil výše.

Na shledanou příští týden.

S pozdravem,

Ken Veksler

PS: Ken Veksler se chystá na seminář do Prahy! Bližší informace zde.

Podílník - Je to majitel podílových listů.

Podílový list - Cenný papír vyjadřující podíl na majetku fondu. Může být vydán na jméno nebo na doručitele a současně může mít papírovou (listinnou) podobu, nebo dematerializovanou (zaknihovanou ) podobu, což je převažující řešení u českých investičních společností. Podílový list musí mít vždy stanovenu svoji jmenovitou hodnotu.

Podmíněné příkazy - Podmíněné příkazy jsou totéž jako související obchodní příkazy. Existuje několik typů: Pokud je proveden (podřízený příkaz), kdy je podřízený příkaz proveden teprve tehdy, až je realizován primární příkaz. Jeden ruší druhý (O.C.O.), kdy provedení jednoho příkazu zruší druhý příkaz. Existují také trojité podmíněné příkazy, kdy jsou uplatněny dva příkazy (typu podřízeného příkazu), pokud je proveden primární příkaz. Vztah mezi těmito příkazy je typu O.C.O., a umožňuje uplatnit jak příkaz stop v případě možné ztráty, tak příkaz k provedení v případě možného zisku.

Portfolio fund - Smíšené fondy, fondy jejichž investiční strategie určuje poměr mezi investicemi do akcií (a akciových typů cenných papírů), dluhopisů (a cenných papírů s fixní nebo variabilní úrokovou sazbou) a instrumentů peněžního trhu.

Přijetí zisku - Uzavření pozice za účelem dosažení zisku (Profit target). Běžně se provádí limitním příkazem k uzavření pozice a automatickému převzetí zisku, jakmile tržní cena překročí stanovený limit.

Příkaz OCO - Příkaz O.C.O. se v zásadě skládá ze dvou příkazů. Pokud je jeden z příkazů vykonán, protože byly splněny podmínky jeho uplatnění, související příkaz se automaticky ruší.

Primární příkaz - Primární příkaz trojitého příkazu nebo podmíněného příkazu. Související (sekundární) příkazy se nestanou aktivními tržními příkazy, dokud tento primární příkaz nebude vykonán.

Profil investora - Charakteristika osoby, která investuje. Je dán především vztahem osoby k riziku, znalostmi a zkušenostmi osoby s investováním, zamýšleným investičním horizontem, majetkovou situací a také úrovní ekonomického vzdělání, případně výkonem povolání vztahujícím se k investování.

PTR - Ukazatel obrátkovosti aktiv vyjadřuje, jak často a v jakém rozsahu je obměňováno portfolio podílového fondu. O co více se ukazatel obrátkovosti aktiv blíží nule, o to bezprostředněji souvisí uskutečněné transakce s aktivy s nákupy a prodeji podílových listů investory.

Qualified Institutional - Institucionální investor, který má povolení podle pravidel Bezpečnostní a měnové komise k obchodování cenných papírů jiných oprávněných investorů bez registrovaných cenných papírů podle SE. Oprávněný institucionální investor musí mít ve správě nejméně 100 milionů dolarů.

Qualitative analysis - Jedná se o určování hodnoty akciové nebo jiné investice na základě nečíselných charakteristik. Takže se jedná například o management firmy, zaměstnanecká morálka, oddanost zákazníků ke značce a hodnota značky jako takové.

Quotation Size - Maximální počet akcií u konkrétního cenného papíru, které je market maker ochoten koupit nebo prodat za jeho aktuální cenu.

Rate of change (ROC) -Jedná se o indikátor v technické analýze. Indikátor osciluje okolo hodnoty 0 a při vychýlení od této hodnoty naznačuje změnu trendu. Protnutí úrovně 0 je pak signálem potvrzujícím změnu trendu.

Referenční měna - Měna, ve které je měřena výkonnost fondu.

Regionální fond - Podílový fond, který koncentruje své investice do jednoho geografického regionu nebo ekonomické oblasti. Zvláštním druhem regionálního fondu je Národní fond, což je fond, který investuje pouze v jedné konkrétní zemi.

Registrované cenné papíry - Cenné papíry přijaté k obchodování na veřejném trhu.

Růstový fond - Fond, který nevyplácí žádné průběžné výnosy, ale reinvestuje je. Obvykle fond alespoň zčásti investuje do rizikovějších cenných papírů, hlavně do akcií s růstovým potenciálem.

Samurai bond - Dluhopis emitovaný v japonském jenu, nicméně emitent není japonským rezidentem.

Scoring - Porovnávání investic (např. podílových fondů podle různých kritérií jako například výkonnost, volatilita, objem prostředků, výše poplatků atd.)

Sektorový fond - Akciový fond (Sector Funds), který investuje svá aktiva pouze do akcií jednoho ekonomického sektoru (např. farmacie).

Sekundární příkaz - Sekundární příkaz z trojitého příkazu nebo podmíněného příkazu nebude aktivován, dokud nebude proveden primární příkaz.

Slumpflace - Situace, kdy klesá reálný produkt (slump) a zároveň roste cenová hladina (inflace).

Small and Mid Cap Funds - Fondy malých a středních firem.

Smlouva o termínových obchodech - Dohoda o nákupu či prodeji specifického množství komodity, měny nebo finančního nástroje za určitou cenu ve vyhrazeném budoucím datu.

Spot Market - Jedná se o trh, kde dochází k nakupování jedné měny proti druhé měně.

Spotová měnová transakce - Transakce na devizovém trhu, jejíž finanční vypořádání u většiny měnových párů trvá dva pracovní dny (T+2) ode dne uzavření transakce (s cílem umožnit převod peněžních toků).

Tenký trh - Trh s malým objemem transakcí a nízkou likviditou.

TER (Total Expense Ratio) - Ukazatel celkové nákladovosti podílového fondu TER (Total Expense Ratio) je roven poměru celkových provozních nákladů podílového fondu k průměrné měsíční hodnotě vlastního kapitálu podílového fondu za předchozí účetní období.

Termínovaný vklad - Je depozitní bankovní produkt, který má stanovenou délku splatnosti . Obvykle ho nelze před lhůtou splatnosti vybrat bez sankčních poplatků.

Triple Witching Hour (day) - Termín používaný pro shodný okamžik expirace futures na akciové indexy, opce na individuální akcie a akciové indexy.

Tvrdá měna - Jedná se o měnu, u níž se očekává, že její cena zůstane dlouhodobě stabilní.

Výnosový fond - Fond, který v pravidelných intervalech vyplácí podílníkům výnosy.

Vypořádací kurz (futures) - Denní nebo finální, základ pro vypořádání pozice investora daný den nebo v den, kdy kontrakt vyprší.

Výstupní srážka - Poplatek, který účtují některé společnosti obhospodařující podílové fondy při odkupu podílových listů.

Wallflower - Akcie, kterou investoři přestali mít v oblibě a která má zpravidla velmi nízké P/E.

WIOF (World Investment Opportunities Funds) - Fondy světových investičních příležitostí. WIOF je jméno seskupení mezinárodních investičních fondů, které nabízejí investorům možnost vytvořit si vlastní globálně rozložené portfolio v investičních fondech.

Zajištěný fond - Fond, který garantuje určitý minimální výnos nebo návratnost části nebo celé jistiny (obvykle od 90 do 100 %) v kombinaci na garantovaném podílu na zhodnocení určitého indexu kapitálového trhu.

Zajišťovatel - obchodník, který se snaží o přenos rizika změn ceny otevřením opačné pozice ve stejné hodnotě na stejném nebo úzce spřízněném trhu.

Čtěte více

• Broker Purple Trading - recenze, návod a zkušenosti
  Purple Trading je známý broker s českými kořeny, který vznik již v roce 2012, a své služby nabízí především klientům ve střední a východní Evropě. Tento broker se specializuje hlavně na obchodování s CFD deriváty se zaměřením na forex, akciové indexy, komodity a akcie. Broker je vhodný jak pro začínající, tak pokročilé obchodníky, kteří se mohou dále rozvíjet díky spoustě vzdělávacích materiálů nebo využít možnosti učit se od zkušenějších obchodníků pomocí kopírování jejich obchodů.
• CFD krypto trading
  S kryptoměnami, tedy spíše se vším, co se nějakým způsobem týká té nejznámější z nich Bitcoinu, jako by se v posledních měsících opět doslova roztrhl pytel. Přestože jsou kryptoměny opět v centru dění a o obchodování s nimi se zajímá stále více lidí, ne všem je jasné, jak s tím začít. Proto jsme připravili dnešní článek, který by měl sloužit jako jakési nezbytné minimum pro úspěšný start.
• Co mají společného nejziskovější tradeři?
  Po celém světě každý den obchodují miliony traderů ve snaze využít pohyby finančních trhů ve svůj prospěch. Každý trader má odlišné zkušenosti, schopnosti, obchodní strategie a vůbec celkový přístup k trhu. Na základě toho se pak výrazně liší i výsledky traderů. Je tak zřejmé, že ne všichni tradeři dosahují skutečně dlouhodobě ziskových výsledků. Někteří začínající tradeři občas trefí pár ziskových obchodů, někdy dokonce i sérii ziskových obchodů, nicméně abyste mohli dosahovat dlouhodobě ziskových výsledků, musíte splňovat několik jednoduchých podmínek. V tomto článku se podíváme na to, jaké podmínky to jsou a co primárně spojuje právě ty nejziskovější tradery.
• Co očekávají v roce 2011 banky, brokeři a analytici?
  Na začátku nového roku se na světových forexových a finančních serverech objevilo velké množství nejrůznějších forex komentářů a predikcí na nový rok 2011. Nicméně po přečtení některých těchto komentářů jsem měl pocit, že se analytici pouze snaží zaplnit, co nejvíce stran těžkým ekonomických jazykem. Po přečtení, tak běžný trader nemůže znát směr vyplývající z analýzy nebo dokonce cenový výhled trhu dané společnosti nebo analytika.
• Co RoboMarkets přináší českým a slovenským obchodníkům?
  Investiční společnost RoboMarkets oznámila otevření nové pobočky v Praze ke konci března 2018. Tato nová pobočka je strategickým krokem k pokrytí České republiky a Slovenska, jelikož poptávka po vysoce kvalitních investičních službách v těchto dvou zemích narůstá.
• Další zlepšení na poli ziskových traderů
  Na základě regulací ESMA musí všichni brokeři regulovaní v rámci EU zveřejňovat údaje o tom, kolik procent klientů skončilo v posledních 12-ti měsících u daného brokera ve ztrátě. Jedná se o opatření, jehož hlavním cílem je zvýšit transparentnost a zabránit některým brokerům ve zmatení klienta planými sliby a líbivými hesly, čímž do jisté míry končí slavná éra opíjení rohlíkem.
• Daně na forexu a offshore
  Dnešním článkem vám chceme ukázat, jak se daní zisky z obchodování v ČR a jakým způsobem se zakládá stále populárnější offshore společnost. Článek připravil člen FXstreet teamu Stan. Jde o diskusní článek.
• Daně z tradingu a investic - jak danit zisky jako trader a investor
  V dnešním tématu se budeme věnovat povinnostem, které přináší každé podnikání, a tím jsou daně. Ze zisku si stát vždy chce část ukrojit. Někdy je dokonce povinnost platit daně, i když je naše obchodování ve ztrátě. Otázkou také může být, jaké jsou rozdíly ve zdanění investičních příjmů v České republice a v zahraničí. O tom všem se dočtete v následujícím textu.
• Deník obchodníka: část 1. skromné začátky
  Ken Veksler a jeho pravidelné analýzy se staly u naších čtenářů velmi oblíbení. Ken proto pro náš server FXstreet.cz připravil sérii vzdělávacích článků na téma FX trading.
• Deník obchodníka: část 2. fundamentální analýza
  Minulý týden jsem vám řekl něco málo o tom, jak a proč jsem se dostal k obchodování. Ovšem začít s obchodováním je jedna věc a být úspěšný je něco zcela jiného... Takže se samozřejmě nabízí otázka: Co je k úspěchu zapotřebí?
• Deník obchodníka: část 4. - Price Action
  Podle toho, co jsem naznačil minulý týden, a ze struktury tohoto článku by vám nyní mělo být vcelku jasné, že téma technické analýzy je poměrně složité a vícevrstevné. Minule jsem povětšinou hovořil jen velmi obecně o různých koncepcích v rámci TA, nyní by stálo za to podívat se na ty nejdůležitější trochu podrobněji. Tento týden zaměřím svou pozornost na témata, kterým se nejčastěji říká cenová akce (price action) a rozpoznávání cenových formací. Domnívám se, že obě jsou nedílnou součástí komplexního výkladu.
• Deník obchodníka: část 5. čtení grafů
  Než se (jak jsem slíbil) pustím do podrobnějšího povídání o technických indikátorech, které používám, stálo by možná za to podívat se (graficky) trochu blíže na témata, o kterých jsem se zmiňoval v mém minulém článku, konkrétně na chování ceny, kongesci a rozpoznávání cenových formací. Přikládám denní grafy hlavních měnových párů, které sleduji, a na nich jsem označil několik zajímavých oblastí. Pokud při pohledu na tyto grafy nahlédnete do textu minulého článku, pomůže vám to lépe porozumět tomu, o čem píši.
• Dostáváte u vašeho brokera férové plnění příkazů?
  V České a Slovenské republice, v Evropě a nakonec po celém světě najdete spoustu brokerů, ke kterým můžete prakticky okamžitě vložit kapitál a začít obchodovat. Každý jednotlivý broker se vyznačuje určitým typem marketingu, kterým se snaží přilákat co nejvíce obchodníků.
• Exkluzivní akce: 0 komise a mezibankovní spready!
  Nezmeškejte unikátní příležitost obchodovat na finančních trzích zcela bez poplatků, pouze s ultra-nízkými spready. V Purple Trading jsme pro vás připravili jedinečnou akci, díky které zažijete obchodní podmínky bankovních traderů!
• Forex, akciové indexy, komodity – aktuální výhled v roce 2023
  Měnové páry, akcie a (ne)rostné bohatství naší planety. Právě ony v dnešní době představují tři hlavní segmenty, které tvoří základní součást moderního tržního kapitalismu. Tento princip fungování, stejně jako jiné předchozí, má samozřejmě také své světlé i stinné stránky. Ovšem jak nám historie ukázala, tak se bezpochyby prozatím jedná o jeden z nejdokonalejších směnných systémů, které lidstvo mohlo až doposud poznat.
• Forex soutěže versus live trading
  Dnešní článek by jsme chtěli pojmout z obecného hlediska, jelikož každý týden dostáváme na email dotazy a odkazy na různé soutěže v tradingu v zahraničí. Jistě je zajímavé tyto soutěže sledovat a možná ještě zajímavější může být aktivně se jich účastnit. Je samozřejmě dobře, že existují tyto různé soutěže. Důvody si popíšeme níže v článku. Jaký je ale rozdíl mezi live tradingem a soutěží? A jak je možné dosahovat tak velké zhodnocení mezi jejími účastníky a je to reálné? A jestli existuje rozdíl, co užitečného si mohu odnést z takové soutěže?
• Forex zpravodajství - spuštěna nová funkce webu
  Rozhodli jsme se rozšířit server FXstreet.cz o sekci Online FX zpravodajství. Chceme tak nabídnout FX traderům další širokou škálu užitečných informací, analýz a výhledů.
• FXstreet.cz přináší další novinku: osvojování obchodního softwaru
  FX Street pokračuje ve své tradiční strategii rozšiřovat kvalitní služby a hledat pro své klienty další nové možnosti, jak obchodování na Forexu naučit, zefektivnit a zjednodušit.
• FXstreet.cz přináší novou knihu v češtině! Světový bestseller!
  Server FXstreet.cz vám přináší světový bestseller v češtině - Crash Proof: jak vydělat v době recese. Tato publikace se sice netýká čistě obchodování Forexu, ale protože se jedná o jednu z nejlepších knih o investování a financích, které v poslední době vyšly, rozhodli jsme se ji předat všem traderům i u nás.
• FXstreet.cz vám přeje krásné Vánoce a úspěšný rok 2017!
  Rok 2016 bude již brzy minulostí a tak bychom vám chtěli poděkovat za celoroční přízeň a důvěru. Velice nás těší, že jste i v tomto roce navštěvovali naše webové stránky a četli naše vzdělávací články, analýzy a postřehy z finančních trhů. Zkrátka, že každý z vás si zde našel to své.