Sobota 23. listopadu 2024 09:14
reklama
Swissquote Bank
reklama
Purple webinář Ve vaší režii
reklama
Swissquote Bank
reklama
SAB Finance

Denní komentář IronFX - 23/06/2014

23.06.2014 09:46  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk
  • Uvolnění pokračuje. Trh evidentně stále dumá nad možnými důsledky prohlášení FOMC a komentářů šéfky FOMC Janet Yellenové. Očekávané sazby Fed Funds na začátku výnosové křivky pro rok 2017 jsou opět téměř přesně tam, kde byly v pondělí před zasedáním výboru. V úterý a ve středu se přitom pohybovaly asi o 4 bps výše. Současně také výnosy dluhopisů, které bezprostředně po zasedání poklesly, se více či méně dostaly zpět na předchozí úrovně. Na trzích s fixně úročenými aktivy tak v průměru došlo k obratu, což znamená, že trh v souhrnu žádnou skutečnou změnu v pohledu na politiku Fed nezaznamenal. Na druhou stranu, index VIX je stále výrazně nižší než před zasedáním, americké akcie pokračovaly v rally již šestý den v řadě a dolar je obecně slabší - jak vůči měnám G10, tak EM. Otázkou tedy je, proč není obrat u aktiv s pevným výnosem doprovázen také obratem na FX trzích.
  • graphDomnívám se, že je to kvůli názoru Fedu na zrychlování inflace v USA. Inflace roste rychleji než nominální výnosy, což znamená, že reálné úrokové sazby v USA klesají. Yellenová odmítla poslední data o zrychlování inflace jako "šum", ale zdá se, že trendem je skutečně růst. Navíc, kanadský CPI za květen, který byl zveřejněn v pátek, byl s hodnotami 2,3 % meziročního růstu u celkové hodnoty a 1,7 % u core hodnoty výrazně nad očekáváními (prognóza:  2,0 % a 1,5 %). Americká a kanadská inflace mají tendenci vyvíjet se stejným způsobem. Ze svého dvojího mándátu se FOMC stále zaměřuje více na zaměstnanost a reálné výnosy amerických aktiv tak pravděpodobně klesnou, což může zpomalit jakoukoliv případnou rally USD. Obrovská poptávka po pevně úročených produktech bude pravděpodobně bránit výraznějšímu růstu USD. Počet v červnu vydaných dluhopisů s ratingem "investment grade" je již nyní nejvyšší za tento měsíc v kterémkoliv jiném roce, a to do konce měsíce zbývá ještě týden.
  • Možná se můžeme dočkat objasnění aktuálního postoje Fedu při inaugurační přednášce o centrálním bankovnictví, kterou bude dávat Yellenová Michelu Camdessusovi 2. července v budově MMF. Přednášku bude 3. července následovat NFP report a 9. července minutes ze zasedání FOMC.
  • Dolar dnes ráno otevřel smíšeně - výše proti SEK, CHF a EUR a níže proti komoditním měnám CAD, AUD a NZD. Z měn EM silně posílili ZAR a MXN, zatímco PLN a RUB oslabili. Zdá se, že trh upřednostňuje ty země, u nich existuje možnost utažení měnové politiky, zatímco rozprodávány jsou měny zemí u kterých se očekává spíše uvonění politiky. ZAR podpořily pravděpodobně také sobotní zprávy o "průlomu" v jednáních o ukončení zatím nejdelší stávky horníků v Jihoafrické republice. Podrobnosti dosažené dohody budou zveřejněny dnes. Očekávání ukončení sporu posílila v pátek ZAR a očekával bych, že měna dnes po zveřejnění podrobností dále poroste. Komoditní měny budou pravděpodobně také získávat v důsledku nad očekávání vysokého nárůstu HSBC/Markit výrobního PMI Číny za červen, který vyskočil z 49,4 na 50,8  (tržní konsensus:  49,7). Překvapující návrat tohoto indikátoru nad hodnotu 50, ke kterému došlo poprvé v letošním roce, výrazně podpořil růst ceny měďi. Oživení hospodářkého růstu v Číně plus růst cen ropy vyvolaný napětím v Íráku by měli znamenat další posilování komoditních měn.
  • Výjimkou je RUB. Trh sice poptává měny zemí s utaženou měnovou politikou a ceny ropy a dalších komodit rostou, nicméně poslední střety na Ukrajině a zprávy NATO o navyšování počtu ruských vojáků blízko hranic s Ukrajinou sráží rubl dolů. Je pravděpodobné, že měna bude i nadále takovýmto rukojmím geopolitických sil.
  • Během evropského dne budou středem pozornosti další PMI. U výrobního PMI eurozóny se neočekává žádná změna, zatímco PMI služeb dle odhadů mírně vzrostl. Z nějakého důvodu se u kompozitního indexu očekává mírný pokles. Německý PMI dle odhadů rovněž vzrostl, zatímco francouzský výrobní PMI by měl poklesnout.  Pro PMI sektoru služeb platí opak.
  • Americký předběžný Markit PMI by měl dle očekávání poklesnout, pozornost se nicméně obvykle soustředí spíše na index ISM. Index aktivity chicagského Fedu za květen dle odhadů vzrostl na 0,20, což znamená obrat z poklesu o 0,32 za předchozí měsíc. Prodeje již dříve postavených domů se dle očekávání v květnu zvýšily.
  • Na pondělí jsou naplánována vystoupení tří představitelů finančních institucí. Viceprezident ECB Vitor Constancio buce mít projev ve Frankfurtu a člen Výkonné rady ECB Yves Mersch v Polsku. Vystoupí také člen Rady guvernérů ECB Ewald Nowotny.
  • Pokud jde o zbytek týdne, v úterý bude hlavní událostí bude německý Ifo za červen. Ve Velké Británii bude zveřejněn počet nově schválených hypoték BBA za květen, v USA prodeje nových domů za květen a FHFA a S&P/Case-Shiller indexy cen domů za duben. Ve středu vychází v eurozóně německý GfK index spotřebitelské důvěry za červen a maloobchodní tržby v Itálii za duben. Z USA to budou objednávky zboží dlouhodobé spotřeby za květen a třetí odhad HDP za 1. čtvrtletí. Ve čtvrtek vycházejí v USA data o příjmech a výdajích domácností a PCE deflátor, obojí za květen. Konečně pak v pátek dostaneme z Japonska obvyklý soubor ukazatelů ke konci měsíce a v Evropě bude zveřejněn předběžný německý CPI za červen a britský finální HDP za 1. čtvrtletí. Ve Spojených státech vychází finální index spotřebitelské důvěry dle University of Michigan za červen.

Tyto zprávy vám přináší společnost IronFX - světový lídr v oblasti online tradingu.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Denní komentář IronFX - 18/06/2014
    Dnešek je dnem FOMC! Dnes končí dvoudenní zasedání Federálního výboru pro volný trh. Myslím, že nikdo neočekává změnu probíhajícího procesu...
  • Denní komentář IronFX - 19/05/2014
    Týden Fedu: Pozornost se tento týden soustředí na Fed. Příčinou je nejnovější ekonomický výhled, který v pátek zveřejnil new yorkský...
  • Denní komentář IronFX - 19/06/2014
    FOMC mírně optimističtější: Prohlášení po zasedání FOMC bylo mírně optimističtější ohledně vyhlídek americké ekonomiky v krátkodobém...
  • Denní komentář IronFX - 20/05/2014
    Protichůdná očekávání ohledně politiky Fedu: Jak už jsem psal včera, centrem pozornosti tento týden je politika Federal Reserve....
  • Denní komentář IronFX - 20/06/2014
    Zlato a stříbro vyskočily vzhůru: Po týdnech nevýrazného obchodování zlato a stříbro včera vyskočily vzhůru, přičemž cena zlata vzrostla o 2,8 % a stříbra dokonce o 4,5 % při obrovském objemu transakcí. Důvody uváděné v médiích obsahovaly také dlouhodobě nízké sazby Fed a pokles dolaru, i když včerejší pokles o 4,5 bps u učekávané úrokové sazby futures na Fed Funds sotva představoval dostatečný důvod k prudkému nárůstu ceny drahých kovů. Roli hrálo také rozhodnutí prezidenta Obamy vyslat do Iráku vojáky coby "vojenské poradce". Vlivem v pozadí může být také uvolnění čínského komoditního trhu, které napomáhá růstu ceny zlata. Čínští spekulanti nyní prodávají své skutečně vlastněné zlato a zároveň se zajišťují nákupy futures kontraktů. Fungování tohoto mechanismu předpokládá, že trh s deriváty má větší vliv na utváření ceny zlata než fyzický trh, což se zdá být i možné vzhledem k rozdílům v objemech obchodování. Na ostatních komoditních trzích, na kterých hrají roli čínské nákupy a prodeje, jako je například železná ruda a měď, to bude pravděpodobně fungovat opačně.
  • Denní komentář IronFX - 21/04/2014
    Jelikož bylo mnoho světových trhů v pátek zavřených a řada evropských neobchoduje ani dnes, dnešní seance je relativně chudá a kurz dolaru...
  • Denní komentář IronFX - 21/05/2014
    Dudley poodhaluje obsah jednání FOMC: Hlavní událostí dnešního dne bude zveřejnění zápisu z dubnového zasedání FOMC...
  • Denní komentář IronFX - 22/04/2014
    Opravdový začátek týdne Včerejší tržní bezvětří bylo odrazem svátků a volna na evropských trzích. Denní rozpětí EUR/USD bylo pouhých...
  • Denní komentář IronFX - 22/05/2014
    Někdy opravdu nestojí za to čekat: Zápis z posledního zasedání FOMC byl trhem velmi očekáván, zejména poté, co několik členů FOMC...
  • Denní komentář IronFX - 23/05/2014
    Dolar během páteční dopolední seance v Evropě posílil vůči většině ostatních měn zemí G10. Oslabil pouze vůči CAD a prakticky beze změny zůstal vůči NOK. Vzrostl proti SEK, AUD, EUR, JPY, GBP, CHF a NZD, v tomto pořadí.
  • Denní komentář IronFX - 24/06/2014
    Přestávka v Iráku? Ropa byla přes noc nejvíce klesající komoditou v důsledku spekulací, že irácká ropná produkce nebude narušena stupňujícím...
  • Denní komentář IronFX - 25/04/2014
    Vyšší ceny nejsou to samé jako inflace V noci byl zveřejněn tokijský CPI za duben. Jeho hodnota je prvním vodítkem o dopadech dubnového...
  • Denní komentář IronFX - 25/06/2014
    Odpověď: Ne. Včerejší "Celkový přehled" měl titulek "Přestávka v Iráku?" Odpověď na tuto otázku přišla rychle, zní: ne, pauza není...
  • Denní komentář IronFX - 26/05/2014
    Dolar během pondělní dopolední seance v Evropě posílil vůči většině ostatních měn zemí G10. Oslabil pouze vůči CAD a prakticky beze změny...
  • Denní komentář IronFX - 26/06/2014
    Měna země není cenou jejích akcií... Třetí revize údajů o HDP Spojených států byla šokující. Mezičtvrtletní vývoj HDP byl zrevidován dolů...
  • Denní komentář IronFX - 27/05/2014
    Monetární uvolňování se zdá být plně zakomponováno do kurzu EUR. Trhy v USA a Velké Británii byly včera z důvodu státních svátků zavřené...
  • Denní komentář IronFX - 28/04/2014
    Trh má pochyby. Situace na Ukrajině se stále zhoršuje a napětí mezi Ruskem a Západem nadále stoupá, reakce trhu však...
  • Denní komentář IronFX - 28/05/2014
    Zlato zasáhl strach ze stability: Minulý týden vyslovili tři představitelé Fedu obavy z příliš nízké volatility. Jedná se o neobvyklý jev, jelikož...
  • Denní komentář IronFX - 29/04/2014
    Sankce vůči Rusku dávají opačný tržní impulz USA včera rozšířily sankce vůči vybraným ruským představitelům, blízce napojeným na...
  • Denní komentář IronFX - 29/05/2014
    Rozchod USD a úrokových zaseb USA. Jednou z novodobých záhad na finančních trzích je rozchod mezi vývojem amerických úrokových sazeb...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
Swissquote Bank