BoJ poskytl likviditu, dolar kulminuje, JPY vymazal posílení.

Zprávou včerejšího dne bylo rozhodnutí japonské centrální banky o změně v oblasti měnové politiky. Nový guvernér BoJ, Haruhiko Kuroda, prosadil jako zastánce monetárního uvolňování velmi agresivní přístup s cílem dosáhnout 2% míry inflace do 2 let. Některé kroky budou jistě posuzovány jako velmi kontraverzní, neboť měsíční objem pro nákup jap. státních dluhopisů (JGB) do konce roku je stanoven na 7 bilionů JPY (cca 74 mld.USD), což se blíží současnému QE ze strany FEDu, který měsíčně stimuluje US ekonomiku 85 mld. USD. Další změnou je zvýšení limitu pro nákup dluhopisů do konce roku, kde došlo ke zvýšení na 140 bilionů JPY. Nákup JGB od počátku roku 2014 by neměl být omezen. Padla dosavadní omezení a objem vládních dluhopisů ve vlastnictví BOJ tak může být do 2 let až dvojnásobný, přičemž průměrná splatnost by se měla zvýšit z dnešních tří na sedm let. Zajímavě na tento vývoj reagoval americký dolar, který v první fázi překonal letošní maxima, aby po zveřejnění počtu nových žádostí o podporu v nezaměstnanosti (růst na 385 tis., při očekávání 353 tis., revize pokračující žádosti o podporu v nezaměstnanosti z 3050 tis. na 3071 tis.) začal prudce klesat. Americká měna tak na denním grafu I.USDX indexu vytvořila kulminační formaci, neboť v rámci jednoho obchodního dne uzavírá s rozdílem 1 pipu a maže vzestup na letošní maxima (83,51). Vytvoření vrcholového pin baru bereme jako potvrzení včera stanovené strategie, kdy jsme uváděli, že „ pohled na RSI oscilátor, na denním grafu I.USDX indexu naznačuje, že americká měna může tvořit vrchol a páteční výsledky NFP mohou být začátkem pro spuštění korekce. Předpokládáme, že USD otestuje hladinu 83,59 a po nějaký čas bude oscilovat v intervalu 82,05-83,40 se záchytným bodem na linii 82,60“.  Na tomto výhledu nic neměníme a jen poukazujeme na dřívější výhled, kdy zhoršení, resp. zpomalení US ekonomiky může znamenat menší než předpokládané zisky pro americké firmy, které mají před výsledkovou sezónou. Akciové trhy by tak mohla postihnout výrazná korekce, což by mohlo strhnout ke korekci i americký dolar. 

Pokud se zaměříme na xxx/JPY páry, vidíme, že včerejší změnou postoje japonské centrální banky došlo k vymazání poklesu (JPY posílení) na všech 7 párech, který trval od počátku února 2013. Výrazný růst nad předcházející maxima byl však dnes ráno zastaven, což může naznačovat, že síla BoJ pro oslabení JPY je limitována.

 

 

Čtěte více

• BoJ nepriniesla nič nové
  Po minulotýždňovom mimoriadnom zasadnutí sme dnes v noci videli aj štandardné zo strany B...
• Boj o americký senát pokračuje
  Dnešní kalendář je z pohledu ekonomických dat prázdný. Jedinou událostí bude projev prezidentky ECB Lagarde na fóru ECB. Lze předpokládat další komentář v holubičím tónu, jelikož pandemická situace v Evropě se zhoršuje a inflace je utlumená.
• Boj o kreslo šéfa ECB sa zamotáva. Aktuálnym favoritom je Fín. V hre sú aj holubičí kandidáti.
  Doteraz bol s odstupom najväčším favoritom na šéfa ECB nemec Jens Weidman. To sa však po novom zmenilo. Nemecká kancelárka Merkelová sa nechala počuť, že v rámci nadchádzajúcich rokovaní o rozhodujúcich pozíciách v EÚ sa bude Nemecko usilovať o top pozíciu v rámci administratívy EÚ. Tým pádom bude pravdepodobne musieť obetovať post šéfa ECB inej krajine. Hovorí sa o tom, že Nemecko má zálusk na pozíciu šéfa Európskej Komisie (aktuálne je jej šéfom Juncker), ktorú naposledy držalo v roku 1967 (v tom čase bol tento post oproti súčasnosti bezvýznamný).
• Boj o peniaze z helikoptéry
  Pozornosť finančných trhov zaujalo minulotýždňové stretnutie Bernankeho s japonským premiérom a šéfom centrálnej banky. Vo veľkom sa začalo špekulovať o tom, či stretnutie nebude spúšťačom pre nový experiment v histórii politiky centrálnych bánk – helikoptérových peňazí.
• BoJ oslabila jen
  Dnes skoro v noci zverejnila BoJ svoju zápisnicu z októbrového zasadnutia, kedy nachytala trh nepripravený a ohlásila ...
• Bojová línia
  USD stále v defenzíveSituácia sa oproti včeraj&am...
• Bojová línia
  USD stále v defenzíveSituácia sa oproti včeraj&am...
• BoJ oznámila další uvolňování – je to předehra k další vlně intervencí? EUR bylo zasaženo snižováním ratingu ze strany Moody?s
  EUR se po řeckém hlasování o dalších úsporných opatřeních drželo jen s...
• Boj o 1,35 vyřešen
  Ještě hodinu před závěrem evropského obchodování euro k dolaru bojoval...
• BoJ plánuje bankám platiť za to, aby požičiavali. Pre oslabenie JPY a podporu inflácie však bude musieť urobiť viac
  USDJPY dnes rastie. Ako dôvod sa uvádzajú informácie Bloombergu, že Bank of Japan zvažuje zavedenie negatívnych úrokov...
• BoJ - Pripravená na intervenciu?
  Pomerne veľkú pozornosť dnes vyvoláva rozhodnutie BoJ presunúť termín svojho zasadnutia na 4...
• BoJ prohlubuje stimul a optimismus z otevírání ekonomik je zpět
  Týden bohatý na makrodata a zasedání centrálních bank začíná pozitivně a na evropských akciových indexech sledujeme růsty kolem 1,5 procenta. Dobře jsou na tom také dluhopisy na periferii eurozóny, zatímco ty tradiční bezpečné registrují mírný nárůst výnosů. Trochu klesá zlato, ale výrazný propad sledujeme na ropě, která tak v případě americké WTI zůstává u extrémní volatility. Eurodolar se posouvá mírně nahoru na 1,0835.
• Boj proti koronaviru. Centrální banky se odhodlaly ke koordinovanému uvolnění monetární politiky
  Americká centrální banka na svém mimořádném zasedání, které se konalo minulý týden v neděli, snížila hlavní úrokovou sazbu o jeden procentní bod do pásma 0 – 0,25 %. Fed zároveň oznámil, že zahájí masivní program QE ve výši 700 mld. amerických dolarů.
• BoJ: Rozhodnutie o menovej politike
  Bank of Japan (BoJ) dnes ráno zverejnila rozhodnutie o menovej politike. Podľa očakávaní sa jej nastavenie nemenilo a hlavné zmeny...
• BoJ rozšířila stimuly, analýza CHF/JPY
  Evropské akciové trhy v pátek klesají ve vleku oslabení na burzách v Asii a Spojených státech a pod tlakem pokles...
• Boj s deflací v Japonsku pokračuje
  Japonská národní banka (BoJ) dnes v noci spustila třetí monetární stimul během posledních 4 měsíců. Jedná se o př...
• Boj s dluhem – USA vs. Evropa
  V Evropě i v USA představují současné problémy s dluhem výsledek chyb, které jej...
• BOJ se blíží k zužování QE
  Bank of Japan (BoJ) se blíží k zúžení svého programu rekordního nákupu aktiv, který začal v roce 2012. V rámci současn...
• BoJ se rozhodla vyčkávat, libra mezitím pokračuje ve výprodeji
  Bank of Japan ponechala svou měnovou politiku beze změny a na svém dnešním zasedání snížila výhled pro růst HDP a pro inflaci. Zároveň ponechala beze změny svůj program na kontrolu výnosové křivky pomocí nákupů dluhopisů. Banka tak dál cílí na navýšení objemu dluhopisů v jejím vlastnictví o 80 bln. JPY za rok a navýšení držby ETF o 6 bln. JPY. Co se výhledu týká, BoJ dál hodlá držet sazby na současných, extrémně nízkých, úrovních minimálně do jara příštího roku, i když část analytiků naznačovala, že by tento závazek mohla na dnešním zasedání ještě o něco prodloužit, aby zabránila tlaku na posilování JPY. Japonská měna mezitím v reakci na zasedání BoJ mírně vzrostla, i když byla reakce jen vlažná a JPY posílil o 0,15 %.
• BoJ se údajně obává, že v dubnu upraví regulaci výnosů
  BoJ ve zprávě pro trh naznačuje, že po nedávné bankovní krizi se pravděpodobně nerozhodne změnit svůj program kontroly křivek, natož jej ukončit. To znamená zachování velmi uvolněné měnové politiky v Japonsku a v nejbližší době by to mohlo působit proti JPY. Navíc se na trhu objevil tlak na nákup dolaru vzhledem k rostoucí pravděpodobnosti květnového zvýšení měnové politiky. Zasedání BoJ 28. dubna.