Čtvrtek 30. ledna 2025 06:50
reklama
RebelsFunding SLEVA 25 %
reklama
RebelsFunding
reklama
RebelsFunding SLEVA 25 %
reklama
Dukascopy new

Ex-ekonom ECB: Eurobondy a „banka EFSF“ zničí euro. Politika nesmí likvidovat roli trhů (+video)

14.12.2011 12:40  Autor: Patria  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Neodbytná myšlenka společných evropských dluhopisů, která vtláčí do rukou záchranného fondu EFSF bankovní licenci, je jistou cestou ke zkáze eurozóny a zničení eura, uvedl v rozhovoru pro CNBC bývalý hlavní ekonom Evropské centrální banky Otmar Issing. Zdůraznil, že je to právě a pouze reálný trh, kdo dotlačil ekonomiky eurozóny ke skutečnému řešení krize. Proto si politici dle Issinga nesmějí nad trhem nárokovat vyšší a vyšší míru kontroly, pod rouškou větší rozhodovací síly cestou fiskální integrace. Logicky pak jeho kritika směřuje také na odkupy dluhopisů Evropskou centrální bankou.

Issing varuje před opakovaně se vracející myšlenkou vydávat společné evropské dluhopisy a do rukou záchranného fondu EFSF tak vtisknout bankovní licenci. Podle ekonoma je to cestou snahou o obalamucení trhů, která v delším horizontu zničí euro. Dodal, že kvituje, že Summit EU v tomto směru nepřijal žádné závazné rozhodnutí, na adresu jeho výsledku ale nešetřil kritikou v jiné rovině. „Závěrem Summitu je v podstatě dohoda, vynucená některými zeměmi, že trhy již do budoucna nebudou moci hrát svou roli. Politická kontrola je ale jen stěží nahradí,“ říká pro CNBC Issing. Role, o kterou mu jde, je právě tlak na jednotlivé ekonomiky nezbytnou a správnou cestou řešit krizi.

Issing, který působil mimo jiné ve vedení německé Bundesbanky a je prezidentem Centra finančních studií ve Frankfurtu, kritizuje přijetí politické role ECB cestou intervencí na dluhopisovém trhu. „Pro mě platí, že nezávislá centrální banka musí zůstat stranou politických rozhodnutí. Jakmile do nich zabřednete, nikdy se nezbavíte politické roviny rozhodování, co rozšířit, za jakých úrokových sazeb, pro které země. To jsou rozhodnutí se silně politickým podtextem,“ uvedl Issing.

Intervence ECB podle Issinga pomohly dočasně zchladit trhy, což je ale podle něj ve své podstatě špatně. Už ony totiž vzbudily morální hazard. „Část trhu dnes věří, že to bude ECB, kdo eventuálně zachrání periferní ekonomiky eurozóny, zejména ty velké jako Itálie a Španělsko. Co ale udělalo rozhodnutí ECB s trhem? Když zejména dlouhodobé úrokové sazby na italském dluhu nahoru, Berlusconiho vláda dosáhla v obou komorách parlamentu shody na reformním balíku za pouhé tři dny, což je pro Itálii něco nevídaného. Co se stalo po intervenci ECB? Reformy zpomalily. Intervence jen podpořily morální hazard,“ uvádí Issing. Zamyslet se můžeme nad dnešní italskou aukcí pětiletého dluhu – úroky jsou na historických maximech (6,47 %), přestože zdroje z trhu uvádějí, že ECB v tomto týdnu znovu intervenuje.

Otmar Issing v rozhovoru pro CNBC:


„Je to jednoduše právě a jen a pouze trh, který nutí vlády v situaci rostoucích úroků z dluhu prosazovat skutečné reformy: ve Španělsku, v Itálii a jinde,“ shrnuje Issing s tím, že žádná politická kontrola tuto roli nenahradí.

(Zdroj: CNBC)


Sdílení článku: 
   

Čtěte více

Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
reklama
RebelsFunding