Sobota 23. listopadu 2024 22:14
reklama
CapXmaster
reklama
Investingfox Nastroje
reklama
Investingfox 16 let
reklama
CapXmaster srovnani

Očakávania od ECB sú stále prehnane pozitívne (a čiastočne aj od BoE a BoC)

04.02.2019 14:28  Autor: XTB  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

V mnohých krajinách v posledných týždňoch výrazne ustúpili očakávania ohľadom budúceho vývoja úrokových sadzieb:

  • Pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb v USA v tomto roku je podľa futures trhov len 2%, naopak zníženiu prideľujú trhy pravdepodobnosť 17%
  • V Austrálii a na Novom Zélande sa počíta so znížením. Do konca roka je pravdepodobnosť pre Austráliu 64%. Pre Nový Zéland sú dáta k dispozícii len do polovice roka, dokedy je pravdepodobnosť zníženia 20%. Je to však viac ako v Austrálii v polročnom horizonte, čiže do konca roka by to malo byť určite cez 50%.
  • V Japonsku sa zmena nečaká, avšak už sa skôr počíta so znížením ako so znížením.

Sú tu však tri veľké ekonomiky, v ktorých je pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb do konca roka relatívne vysoká a v posledných týždňoch príliš neustupuje – eurozóna, Británia a Kanada.

Pravdepodobnosť zvyšovania sadzieb do pol roka a do konca roka podľa futures trhov:


Pozrime sa bližšie predovšetkým na eurozónu. Po prepade z polovice decembra pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb stagnuje okolo 40%. A to aj napriek tomu, že:

  1. Ekonomická dáta sa ďalej zhoršujú
  2. Inflácia ustupuje (aktuálne je 1,4%, čo je pomerne vzdialené od dvojpercentného cieľa)
  3. ECB začala byť viac holubičia. A to aj šéf Bundesbanky Weidmann, ktorý je považovaný za najväčšieho jastraba.

To všetko naznačuje, že zvyšovanie sadzieb v tomto roku je veľmi málo pravdepodobné. Čiže pre euro existuje vzhľadom na aktuálne očakávania priestor pre negatívne prekvapenie.

Vývoj pravdepodobnosti zvýšenia a zníženia sadzieb v eurozón v roku 2019


Čo sa týka ďalších krajín, tak:

  • V Británii bude všetko záležať od BrExitu – tvrdý BrExit by priniesol zníženie sadzieb, odklad pravdepodobne stagnáciu a mäkký BrExit by síce mohol priniesť zvýšenie sadzieb, avšak inflácia je aktuálne okolo 2% cieľa, pričom ešte pokojne môže ísť nižšie, čo nie je pri spomaľujúcej globálnej ekonomike najlepšie prostredie pre zvyšovanie sadzieb. Čiže aj v UK existuje priestor pre negatívne prekvapenie, v prvom rade sa však bude na libre riešiť BrExit a až potom s určitým časovým odstupom vývoj politiky BoE.
  • V Kanade sa taktiež dáta v posledných mesiacoch zhoršili. Inflácia je pri 2%, rast miezd aj indexy dôvery výrazne spomalili, čiže ani BoC nemá príliš veľa dôvodov pre zvyšovanie sadzieb (najmä keď FED sadzby nezvyšuje), čiže aj tu vyzerajú byť trhy príliš optimistické.

Nechceme povedať, že sadzby nahor nepôjdu. Aby k tomu však došlo, tak sa musí „napraviť“ externé prostredie (trhy, obchodné vojny). A pokiaľ k tejto „náprave“ dôjde, tak to bude znamenať zelenú aj pre FED, ktorý má na starosti aktuálne podstatne lepšie fungujúcu ekonomiku ako eurozóna či Británia v porovnaní s eurozónou aj podstatne vyššie inflačné tlaky. Čiže ostatné meny by v takom prípade mali priestor pre rast voči doláru obmedzený, keďže na pravdepodobnosť zvyšovania sadzieb v Eurozóne, či Kanade pôsobia rovnaké faktory ako na pravdepodobnosť ich zvyšovania v USA.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Očakávané udalosti dnešného dňa
    Makroekonomický kalendár je pre dnešný deň takmer prázdny, kedy obsahuje len výsledok ISM výrobného sekt...
  • Očakávané udalosti dnešného dňa
    10:00 bežný účet Eurozóny za apríl... ...
  • Očakávané udalosti dnešného dňa
    Prioritou dnešného dňa je aukcia gréckych pokladni...
  • Očakávané udalosti dnešného dňa
    Vývoj v krajinách MENA (Middle East & North Africa...
  • Očakávané udalosti dnešného dňa
    09:00 - priemyselná produkcia z Maďarska... 09:15 - inflácia...
  • Očakávané udalosti dnešného dňa
    O 11:00 očakávame z Eurozóny výsledky spotrebiteľ...
  • Očakávané udalosti dnešného dňa
    Dnešný deň bude opäť prioritne o vývoji v...
  • Očakávania FOMC: 6 zvýšení sadzieb v roku 2022, nižší rast reálneho HDP
    FOMC na dnešnom stretnutí zvýšil sadzbu o 25 bázických bodov, čo je krok, ktorý bol v súlade s očakávaniami trhu. Takéto rozhodnutie Fed vopred veľmi dobre oznámil a veľké inštitúcie upravili svoje očakávania. Bol tu však jeden nesúhlas - James Bullard - ktorý hlasoval za zvýšenie sadzby o 50 bázických bodov. Sadzba Fed Funds sa zvýšila z 0,00-0,25% na 0,25-0,50%, ale čo príde ďalej?
  • Očakávania, na ktorých stála dolárová rally, sa rúcajú
    Pamätáte ako dolár posilňoval na očakávaní prudkého rastu úrokových sadzieb? V septembri 2014 očakávala americká centr...
  • Očakávania od dnešného stretnutia medzi Bidenom a Powellom
    Očakáva sa, že stretnutie medzi americkým prezidentom Biedenom a šéfom Federálneho rezervného systému Powellom sa uskutoční dnes po 19:15. Stretnutie sa koná pod zámienkou gratulácií k jeho opätovnému vymenovaniu za šéfa Fedu a bude zahŕňať otázky o aktuálnom stave ekonomiky. Trh to vidí ako potenciálnu príležitosť na zvýšenie volatility.
  • Očakávania zvýšenia sadzieb v USA v júni sú prehnané. Kvôli referendu o BrExite
    Trhy v súčasnosti pripisujú zvýšeniu sadzieb v júni pravdepodobnosť na úrovni 34 %. Pod tabuľkou dole všimnite žltú či...
  • Očakávania, že ECB zvýši v budúcom roku sadzby po včerajšku prudko vzrástli, aktuálne sú nad 80%
    EURUSD prekonal rezistenciu na úrovni 1,13 a je najsilnejšie za posledný rok. Za tým všetkým stoja včerajšie Draghiho slová, že faktory držiace infláciu nízko sú dočasné, čo si investori vysvetlili ako signál, že ECB je niekedy v budúcnosti pripravená zvyšovať úročenie (my sme skôr skeptickí, z nášho pohľadu v tomto prejave nič extra neodznelo). Každopádne, poďme sa pozrieť na to, čo to spravilo s očakávaniami budúceho vývoja úrokových sadzieb.
  • Očakávania, že v UK pôjdu do konca nahor sadzby prudko rastú, aktuálne sú viac ako 40%. GBP bude volatilná
    Odštartovalo to zasadnutie Bank of England (ďalej BoE), na ktorom pri takmer trojpercentnej inflácii prekvapivo zahlasovali za zvýšenie sadzieb traja z ôsmych členov Výboru pre monetárnu politiku (očakávalo sa, že za zvýšenie zahlasuje len jeden). Pozitívne očakávania sa snažil v minulom týždni tlmiť guvernér banky Mark Carney slovami, že ešte neprišiel čas. Hneď na druhý deň však prekvapil hlavný ekonóm banky Andy Haldane, ktorý je pripravený neskôr v tomto roku zodvihnúť ruku za vyššie sadzby. To už by boli štyria, pokiaľ by získali ešte jedného, tak by sadzby skutočne mohli vzrásť.
  • Očakávanie obratu na AUDNZD
    Dnešné inflačné čísla z Nového Zélandu vyšli nižšie ako sa očakávalo a spôsobili mierny pokles výmenného kurzu NZD. Ročný nárast inflácie na...
  • Očakáva sa, že Francúzsko ohlási 1-mesačné uzatvorenie
    CAC 40 dnes klesol o 3% a obchoduje sa okolo úrovne 4 600 bodov - úroveň, ktorá nebola od konca mája zaznamenaná kvôli obavám z opätovného výskytu COVID-19 v celej Európe. Prezident Emmanuel Macron prednesie v stredu večer televízny prejav, v ktorom sa očakáva, že ohlási uzatvorenie krajiny na jeden mesiac. Francúzsko včera hlásilo 523 úmrtí, čo je najviac od 22. apríla. Počet prijatých pacientov do nemocníc sa zvýšil o 1 194 na 18 978, čo je najviac od 2. apríla a počet pacientov na jednotke intenzívnej starostlivosti sa zvýšil o 148 na 2 918, čo je najviac od začiatku mája.
  • Očekáváme výsledky: Amazon
    Amazon a Apple jsou posledními dvěma americkými mega technologickými společnostmi, které oznámily zisky za první čtvrtletí roku 2022. Obě zprávy budou zveřejněny po skončení dnešního obchodování na Wall Street. Očekává se, že Amazon vykáže další čtvrtletí růstu čistých tržeb, i když se očekává, že zpomalí. Očekává se také, že cloudový segment AWS vykáže další kvartál růstu o více než 30 %. Pojďme se v rychlosti podívat na to, co trh od Amazonu očekává a na co se zaměřit při dnešním zveřejnění.
  • Očekáváme výsledky: Meta Platforms
    Po úterním zveřejnění výsledků společnosti Microsoft a Alphabet nastal čas pro zveřejnění výsledků další velké americké technologické společnosti – Meta Platforms, dříve známé jako Facebook. Gigant, který se stále více zaměřuje na Metaverse, dnes po skončení obchodování na Wall Street oznámí výsledky za kalendářní Q1 2022. Pojďme se krátce podívat, co trhy od zprávy očekávají a na co se zaměřit.
  • Očekáváme výsledky: Microsoft
    Společnost Microsoft (MSFT.US) dnes po konci obchodování na Wall Street zveřejní výsledky za fiskální 3Q 2022 (kalendářně 1Q 2022). Spolu s Alphabetem (GOOGL.US) bude Microsoft první z amerických mega capů, který vykáže výsledky a může mít velký dopad na sentiment vůči technologickému sektoru. Pojďme se v rychlosti podívat na to, co trh od vydání očekává a na co se zaměřit.
  • Očekáváme zasedání Bank of England.
    Zasedání Fedu proběhlo (a skončilo) včera večer, ale důležitější je nyní zasedání Bank of England, jehož výsledky budou trhu zveřejněny za pár hodin. Proč tomu tak je? Vzhledem k tomu, že o výsledcích zasedání Fedu diskutovalo mnoho analytiků, bank a podniků ve finančním sektoru, byl na ně trh připraven. Sami členové FOMC navíc opakovaně uváděli, že v prosinci dojde ke zpomalení růstu úrokových sazeb. Zajímavá byla pouze situace okolo Jeroma Powella. Kolem Bank of England však nyní panuje mnohem více nejistot a směřování budoucí měnové politiky je nejisté.
  • Očekáváme změny na akciovém trhu USA.
    Člověk má dojem, že trhy se pohybují nahoru a dolů, a nemají možnost změnit svůj směr. Indexy rostou a padají, vyrovná...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
InstaForex rijen 2024