Sobota 21. prosince 2024 19:39
reklama
Investingfox Nastroje
reklama
Dukascopy new
reklama
eightcap zlato
reklama
Investingfox Nastroje

Jak na volatilitu? VIX je na nové long pozice zatím příliš vysoko

12.02.2016 12:15  Autor: X-Trade Brokers  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Rozhodl jsem se, že začnu každý týden publikovat komentář k situaci na VIX indexu. Jeho obliba mezi klienty roste a dostávám na něj stále víc dotazů, takže proč to nezkusit. Nejprve ale znovu ve stručnosti pár slov o tom co je VIX a proč je v poslední době tolik populární.

VIX měří implikovanou volatilitu opcí na akciový index S&P500. Implikovaná volatilita je důležitou složkou pro ocenění opcí. Čím větší je volatilita na trhu, tím větší je nejistota ohledně vývoje S&P500 panuje a tím vyšší také musí být cena opce.

Shortování, nebo longování volatility je univerzální obchod, který v sobě zahrnuje spekulaci na celkový sentiment na trhu. Pokud věříme, že bude nadcházejících pár dnů a týdnů na trhu klidných, počítáme také s tím, že bude volatilita nízká. V tomto případě můžeme shortovat VIX a profitovat ze swapových bodů. Výhodou této strategie, v porovnání s dlouhou pozicí na akciovém indexu, je to, že díky swapovým bodům můžeme vydělat i v případě, že se akciové indexy celou dobu nehnou z místa. Jediné co potřebujeme je nízká volatilita a klid na trzích. Zdali trhy v tomto prostředí rostou nebo klesají nás až tolik nezajímá.

Jsou-li podle nás akcie naopak příliš vysoko a vidíme riziko výraznější korekce, stačí nakoupit VIX a čekat na jeho prudký růst. Swapové body jsou v tomto případě většinou našim nákladem, který je však relativně malý v porovnání s potenciálním ziskem, kterého lze dosáhnout v případě, že volatilita skutečně vzroste. Výhodou této strategie je to, že pokud už VIX roste, roste skutečně velmi prudce a intradenní pohyby v řádech desítek procent nejsou v tomto případě nic neobvyklého. Více o této strategii a obchodování VIXu v roce 2016 v jednom z mých předchozích článků.

Nyní už ale k samotnému komentáři.

Posledních několik dnů dostalo akciové indexy po celém světě znovu pod silný prodejní tlak. Americký S&P5000 během tohoto týdne klesl o téměř tři procenta a březnový kontrakt na VIX je díky tomu zpět v okolí 26b., kde se naposledy pohyboval 20. ledna. Stále ještě nedosahujeme úrovní z loňského srpna, ale jsme blízko.

Untitled

Dlouhou pozici na současných úrovních považujeme za rizikovou. VIX sice může ještě mírně růst, riziko jeho pádu je však příliš vysoké. Stačí totiž, aby centrální banky začaly situaci znovu hasit a VIX může okamžitě prudce klesnou. Šance na to, že bude VIX koncem příštího týdne o 5b. níže je dnes podle nás rozhodně větší, než šance, že bude koncem příštího týdne o 5b výše.  Máme-li být na VIXu long, požadujeme za riziko pádu VIXu o jeden bod potenciál růstu minimálně o dva až tři body a proto pro nás za této situace long pozice není atraktivní.

Short pozice je za současné situace zajímavější, i když stále ne dostatečně zajímavá (pro intradenní obchodníky ale zajímavá být může). V současném nervózním trhu preferujeme spíše long pozice na nižších úrovních, které nám dávají šanci na home run v případě, že se trhy dostanou do krizového režimu a začnou velmi prudce klesat. Jsme-li na VIXu long, platí, že čím hůře pro trhy, tím lépe pro nás. Nechceme ale tuto pozici otevírat za každou cenu a určitě ne v době, kdy už trhy jsou ve výrazném klesajícím trendu.

S dlouhodobější long pozicí bychom proto rádi vyčkali do doby, než se VIX dostane zpět k úrovním okolo 20 bodů. Jeho pád na úrovně z konce minulého roku, kdy se VIX pohyboval mezi 15 – 17b. považujeme zatím za málo pravděpodobný. Na podobné úrovně bychom se mohli dostat teprve v případě, kdy centrální bankéři vyšlou jednoznačný signál, že problematickou situaci na trzích budou řešit dalším uvolněním měnové politiky. Dostaneme-li se na úrovně kolem 20b. získáváme poměrně slušné Risk Reward Ratio (RRR), kdy by šance na pád k 17b. mohla být přibližně podobná, jako náhlý růst VIXu někam zpět ke 26b.

Příští pátek si situaci znovu vyhodnotíme a naši strategii jí přizpůsobíme.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Jak na husté obočí?
    Ženy, které byly od přírody obdařeny plným a hustým obočím mají obrovskou výhodu, jelikož v uplynulých letech je výra...
  • Jak na inflaci? Naučte se investovat bezpečně
    Navzdory krizi české domácnosti loni více spořily a na bankovních účtech tak je rekordní množství peněz. Hlavním důvodem přitom nebylo ani tak náhlé prozření a potřeba zajistit se pro nepředvídané události, jakou je například pandemie koronaviru, jako spíše omezené možnosti peníze utrácet - lidé museli nedobrovolně odkládat spotřebu. Úspory českých domácností nyní podle České národní banky dosahují téměř tří bilionů korun, přičemž téměř polovina peněz leží na běžných účtech. A na scéně se objevuje strašák, který tu dlouhé roky nebyl - inflace.
  • Jak na investiční portfolio: Příručka kapitálového stratéga
    Drobní investoři se často nadchnou pro jednotlivé akciové tituly a s nimi spojené příběhy. Nejednou také začínají tím, že se ptají, které akcie si povedou nejlíp. To ale není dobrý začátek – nejprve se musí zamyslet nad základními stavebními kameny svého portfolia, kterým se říká beta a alfa, a nad tím, kolik do těchto dvou komponent investovat. Teprve když jsou položené základy, měl by investor začít přemýšlet o jednotlivých titulech.
  • Jak na investování bez stresu? Automatizace jako klíč k finanční jistotě
    Emoce jsou jednou z největších překážek při finančních rozhodnutích. Strach z rizika nebo impulzivní nadšení často vedou k neuváženým krokům, které mohou stát investory čas i peníze. Díky Autoinvestu, který kombinuje moderní technologii a dlouhodobou investiční strategii, je nyní možné tyto bariéry překonat.
  • Jak najít cestu ke konzistentní ziskovosti? Rozhovor s traderem Tomášem Hykelem
    Profesionální trader a mentor Tomáš Hykel, který stojí za projektem FinMentor, chystá exkluzivně pro klienty LYNX třídílnou sérii webinářů. Pro lepší seznámení s jeho přístupem k tradingu a zkušenostem pro Vás přinášíme tento rozhovor.
  • Jak najít nejlepší online kasino?
    Ve světě moderního online hazardu může být výběr vhodného kasina skutečnou výzvou. S rostoucím počtem platforem, které nabízejí široký sortiment her a služeb, je důležité najít kasino, které nejen odpovídá osobním preferencím, ale také zajišťuje vysokou úroveň bezpečnosti a důvěry.
  • Jak na realitní trh – rady pro mladé
    Cen nemovitostí jsou stále plné noviny. Dle nedávno zveřejněných dat Eurostatu stouply české ceny ve druhém čtvrtletí meziročně o skoro 9 %, což je dvakrát rychleji než průměr EU. Kvartální růst dle ČNB zpomalil ke 2 % (před rokem to bylo přes 5 %), po pětačtyřicetiprocentním růstu v posledních 4 letech však už bolí jakýkoliv růst. A nejvíce pak ty, kteří na trh nemovitostí teprve vstupují. Snad pomůže následujících pět rad.
  • Jak na veřejné dluhy? Bretton Woods umožňoval zmáčknout střadatele, v éře liberalizace to bude těžší
    Jedním z nepříjemných dědictví hospodářské krize je výrazný růst veřejného zadlužení, patrný obzvlášť v USA a Evropě. Vlády...
  • Jak na volatilitu? Co je VIX a jak se dá obchodovat? (1/2)
    Pokračujeme v sérii našich videí. Tentokrát jsme se podrobněji podívali na poslední dobou stále více populární téma volatility a indexu VIX. V dnešním prvním díle si řekneme něco málo o samotné volatilitě a VIX indexu. Vysvětlíme si co volatilita vyjadřuje, v jaké formě se s ní dá obchodovat a jaké jsou specifika těchto obchodů. V dalším díle, který zveřejníme začátkem příštího týdne, se pak zaměříme na konkrétní obchodní strategie.
  • Jak na volatilitu? Možné obchodní strategie (2/2)
    Minulý týden jsme na xPulsu zveřejnili video k volatilitě a VIX indexu, ve kterém jsme se zabývali tím, co vlastně VIX vyjadřuje a jak se s ním dá obchodovat. Video lze shlédnout od tímto odkazem. Dnes nabízíme druhý díl, ve kterém na toto video navážeme a trochu podrobněji se podíváme na možné obchodní strategie, které lze při obchodování s volatilitou uplatňovat.
  • Jak na vyrovnaný rozpočet v roce 2022?
    Investování by mělo tvořit běžnou součást nakládání s financemi domácnosti. Ale z vlastní zkušenosti vím, jak je těžké si cíleně vytvářet finanční rezervu a začít tak investovat. Máte to stejně a nedaří se vám ušetřit si každý měsíc alespoň menší rezervu? Zde je několik kroků, jak se chovat zodpovědně. PS: ověřeno v praxi
  • Jak nejistota megacap ovlivnila poklesy indexů S&P a Nasdaq
    Indexy S&P 500 a Nasdaq Composite zakončily čtvrteční volatilní seanci poklesem, protože nedokázaly znovu získat ztracené pozice po výprodeji z předchozího dne, který způsobily technologie. Investoři se potýkali s nejistým výhledem pro megacap akcie.
  • Jak nejlevněji vytopit dům? Dřevo vyjde 12krát levněji než elektrokotel, pročež se už objevují i četné případy organizovaných krádeží dřeva v lesích
    Dramatický růst cen plynu a elektřiny způsobuje současný strmý nárůst popularity tuhých paliv, zejména dřeva a hnědého uhlí. Jejich cena tak citelně stoupá. Stále však ne tolik jako cena plynu nebo elektřiny.
  • Jak (ne)jsou trhy připravené na Brexit: Co čekat v den D
    Den D je tu a Britové řeknou Unii své Ano nebo Ne. I když poslední průzkumy veřejného mínění ukazují velice těsný výsledek, trhy se překvapivě zklidňují a zdá se, že v tuto chvíli Brexitu moc velké šance nedávají. Britské akcie za poslední týden přidaly přes 5 % a libra je na frontě s eurem nejsilnější od začátku měsíce a s dolarem od začátku roku.
  • Jak (ne)proběhne Italexit
    Chleba eurozóny se bude pravděpodobně lámat v Itálii. Tedy v zemi, která je dost veliká na to, aby měnovou unii mohla rozložit a má dost problémů na to, aby pro Italexit měla motivaci (možná – viz níže). První významnější lámání by mohlo přijít už čtvrtého prosince, kdy se bude hlasovat o Renziho ústavních reformách.
  • Jak nepřijít o majetek v roce 2021?
    Minulý rok jsme byli svědky skokové změny v globální ekonomice. V souvislosti s pandemií covid-19 přišel nevídaný pokles, který byl výrazně hlubší a delší než při poslední velké globální krizi v letech 2008 až 2009. Takový vývoj výrazně zvyšuje investiční riziko. Kam bychom tedy měli investovat, abychom ochránili svůj majetek?
  • Jak nepřijít o peníze, ideálně vydělat při stagflaci. Tedy v době citelného růstu cen i nezaměstnanosti naráz
    Inflace vrcholí, brzy se nadějeme její zvolnění. I tak nás čeká ekonomicky nesmírně těžký čas. Stagflace. Tedy ekonomický propad spojený se stále výrazným růstem hladiny spotřebitelských cen. To vše lze vyčíst z nejnovějšího, květnového šetření mezi více než třemi stovkami předních světových ekonomů a investorů, které každý měsíc provádí Bank of America.
  • Jak nízké jsou přes svátky objemy na akciovém trhu?
    Jak nízké jsou objemy obchodů na finančních trzích přes vánoční svátky? Tradičně nejnižší v celém roce, ale pořád ne zcela zanedbatelné. Jen tak pro zajímavost jsem si připravil srovnání vývoje objemů na NYSE za posledních 60 obchodních seancí, které jsou docela reprezentativním vzorkem toho, jak se objemy na trzích během roku vyvíjejí a jak výrazně se čas od času odchylují od normálu. Graf níže zachycuje objem zobchodovaných akcií společností zahrnutých v indexu S&P500 ( v mil. kusů).
  • Jak nízko půjde ČNB?
    Koruna se v uplynulém týdnu vezla na vlně opatrného optimismu, který pramenil z nadějí na postupné uvolňování antivirových restrikcí v tuzemsku i v okolních zemích. Nic na tom nezměnila ani data o ekonomické náladě v eurozóně, která vykázala historické poklesy, ani údaj o tamním HDP, jež dopadl mírně pod odhadem trhu. Velké překvapení pak nepřineslo ani čtvrteční měnověpolitické zasedání Evropské centrální banky. Ta v souladu s očekáváními nepřistoupila ke změně depozitní sazby a pro tuto chvíli se spokojila s úpravami podmínek pro zajištění přístupu bankovního sektoru k likviditě.
  • Jak obchodovali vítězové Forex Cup Young?
    Studentská soutěž Forex Cup Young 2014 (Forex Young Cup) skončila a výhry jsou předány. Přestože finanční trhy byly tentokrát o něco méně volatilní, dočkali jsme se vysokých zhodnocení. Vítěz českého kola říká, že úspěch v tradingu je o dodržování předem stanovené strategie, vítěz na Slovensku zúročil své zkušenosti z reálného obchodování. Rozhovory s oběma přinášíme v tomto článku.
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

Forex brokeři
reklama
Swissquote Bank