Čtvrtek 21. listopadu 2024 15:27
reklama
Fintokei StartTrader
reklama
SAB Finance
reklama
Investingfox Poplatky
reklama
Purple ebook obchodování ropy

Euro bude pokračovat v oslabování

09.01.2015 14:01  Autor: Saxo Bank  Sekce: Burzovní zpravodajství  Tisk

Kurz EUR/USD je obchodován na historických minimech po téměř deseti letech v důsledku prolomení psychologické hranice 1,20. Současný vývoj může být startem hlubšího a delšího znehodnocování eura směrem k hodnotám 1,15.

Dva základní prvky vysvětlující dosavadní pokles kurzu jsou, návrat státní dluhové krize a čekání na uvolňovací program z rukou ECB za účelem vyvarování se přesunu japonské deflace do eurozóny.

ECB nebude mít jinou možnost než se snažit celou situaci ukočírovat, aby uklidnila investory. To znamená, že navzdory neochotě Německa vytvoří podmínky pro nákup státních dluhopisů. Možná to není nejlepší možnost, jak posílit růst a omezit inflaci, ale je to nejspíš jediná možnost.

ECB tento program může spustit už k 22. lednu. Během uplynulých dvou týdnů vzrostl tlak na centrální banku, a to z důvodu publikování dat potvrzujících vzrůstající riziko deflace v eurozóně. Podle výzkumu December Euro Zone CPI poprvé od roku 2009 inflace meziročně nabyla negativních hodnot. Souvisí to s tlakem přicházejícím po třicetiprocentním propadu cen ropy od posledního setkání členů OPEC v listopadu.

Otázkou není, jestli se uskuteční politika kvantitativního uvolňování, ale jaký bude rozsah tohoto programu a jaké nástroje budou využity. Budou součástí i řecké a kyperské dluhopisy? Jak dlouho bude celá operace trvat? Je zde stále mnoho neznámých!

Nyní si měnová politika zahrává s ohněm. Zatím neznáme všechny dlouhodobé výsledky zaváděcích opatření. Je ale zřejmé, že nevzniknou mnohem úspěšnější ekonomické struktury v eurozóně ani nebude poskytnuto dlouhodobější řešení problémů deficitů fiskální politiky a veřejného dluhu.

Celkový obrázek situace ale není úplně temný. Mnoho evropských států může profitovat z klesajícího eura zlepšováním cenové konkurenceschopnosti. Ale to na druhou stranu nemusí stačit. Eurozóna nemůže tuto světovou soutěž vyhrát z měnového dna. Je to nikdy nekončící bitva. K tomu, aby překonala krizi, by se měla eurooblast vypořádat se zbývajícími problémy produktové konkurenceschopnosti, blahobytem bohatých zemí vs. chudobou těch na periferii a také s užší fiskální unií.

Brzy se ukáže, že očekávání makroekonomických dopadů kvantitativního uvolňování jsou příliš optimistická a měnová politika není schopná nahradit činnosti vlád. Slabé ekonomické vystupování a riziko vystoupení z měnové politiky mohou zapříčinit, že investoři přestanou věřit euru. EURUSD tedy byl profitabilní a velmi populární obchodovatelný měnový pár, avšak jeho krize nadchází a bude v následujících měsících trvat, takže bude jasné, že euro oblast není schopná navrátit se na svou správnou cestu.

Christopher Dembik

Po dokončení studií na Sciences Po Paris a Ekonomickém ústavu Polské akademie věd, Christopher pracoval jako analytik v oblasti nových technologií v Ekonomické misi francouzského velvyslanectví v Izraeli. V roce 2008 se stal vedoucím Forex.fr, francouzského portálu specializující hose na Forex a makroekonomické analýzy, který se pod jeho vedením stal lídrem Forex Exchange segmentu ve Francii. Christopher se připojil k Saxo Banque (Francie) v roce 2014 a je pravidelný komentátorem ekonomických a finančních zpráv v národním i zahraničním tisku. Je členem ekonomického think-tanku, Nadace Concorde.

Sdílení článku: 
   

Čtěte více

  • Euro bez odpovědi na silný pokles indexu Chicaga
    Euro k dolaru k nedělnímu závěru obchodování roste 0,2 % na 1,057, když část malé ztráty přichází v reakci na listopad...
  • Euro bez výraznějšího trendu
    Společná evropská měna včera marně hledala nějaký jasnější trend. Zatímco ráno otevírala na úrovních okolo 1,0730 EUR/USD, v průběhu...
  • Euro blízko podpory 1,08
    Euro k dolaru stagnuje  vůči nedělnímu konci obchodování na 1,085. Euro během července ztratilo hladinu podpůrného růs...
  • Euro blízko podpor 1,329 – 1,333
    Euro slábne 0,2 % d/d na 1,338. Minulý týden nepřinesl významnější změnu pohledu na trh. Důležité makroekonomické ud...
  • Euro blízko půlročního maxima
    Aktuálně: Euro k dolaru k nedělnímu závěru obchodování stagnuje na 1,139. Euro překvapivě drží překvapivé zisky po roz...
  • Euro bojuje o existenciu
    Počas piatkového obchodného dňa sme boli svedkami výrazného nárastu rizikovej averzie na finančných trhoch. Dôvodom boli negatívne dáta amerického trhu práce v podobe výrazného prepadu tvorby pracovných miest (Nonfarm Payrolls) pod trhové odhady a rizikový vývoj v Taliansku. Práve vývoj talianskeho akciového a dlhopisového trhu vyvoláva obavy o budúci vývoj spoločnej európskej meny. EURUSD sa tak dnes ráno dostal k úrovni 1,4170/50, ktorej prielom by bol potvrdením ochoty smerovania pod 1,40 v dôsledku prehlbovania fiškálnych problémov eurozóny.
  • Euro bojuje s 1,3000, koruna ranní zisky neudržela
    Eurodolar ráno posílil nad 1,3000, během dne klesal, pak se ale dokázal nad zmíněnou hranici opět vrátit....
  • "Eurobond" by byl nejlepším řešením dluhové krize, říká utajená zpráva Evropské komise
    Nejlepším řešením současné dluhové krize a nástrojem stabilizace evropského trhu...
  • Eurobondy zaznamenávají rekordy, společnosti spěchají shánět hotovost
    Přestože trh na dnešní projev šéfa Fedu Powella reagoval pozitivně, investoři stále směřují prostředky do aktiv bezpečného přístavu.
  • Euroboom: EK revidovala prognózy rastu prudko nahor. Deficity aj dlhy budú nižšie
    Európska komisia pred chvíľou zverejnila svoje makroekonomické projekcie. Tie priniesli výrazné revízie rastu ekonomiky smerom nahor. Euroboom teda pokračuje. V roku 2017 by mala rásť ekonomika eurozóny o 2,2%. Jarná prognóza pritom hovorila o podstatne nižšom raste – 1,7%. Pre rok 2018 sa rast dočkal revízie z 1,8% na 2,1% a v roku 2019 by mal spomaliť na 1,9%.
  • Euro bylo minulý týden také v čele poklesu vůči americkému dolaru
    Euro kleslo v důsledku několika faktorů, které na ně společnými silami vyvíjejí značný tlak. Zaprvé se očekávalo, že Evropská centrální banka zahájí cyklus snižování úrokových sazeb dříve než Federální rezervní systém. Předminulý týden se očekávalo, že Fed sníží sazby poprvé v listopadu. Do té doby by ECB mohla snížit sazby už dvakrát, což by přirozeně vedlo ke změně výnosového rozpětí ve prospěch dolaru.
  • Euro by mohlo dlouhodobě směřovat dolů
    Euro zahájilo nový týden s určitou negativní trakcí. Už v předchozích článcích jsem vás upozorňoval na prohlášení některých členů Rady guvernérů Evropské centrální banky, která se omezovala na jednoduchou myšlenku – jestřábí rétorika slábne a ECB se chystá ukončit proces zpřísňování měnové politiky. Pokles poptávky po euru je tedy vcelku přirozený.
  • Euro by po dnešním zasedání ECB mohlo utrpět velké ztráty
    Včerejší projev předsedy Federálního rezervního systému Jeromea Powella ve Sněmovně reprezentantů byl kupujícími dolaru zcela ignorován, neboť šéf centrální banky neřekl nic nového. Evropská centrální banka dnes na čtvrtém zasedání v řadě ponechá výpůjční náklady na stejné úrovni, ačkoli se očekává, že nové ekonomické projekce posílí argumenty pro zahájení snižování sazeb ještě v tomto roce. V takovém případě evropská měna pravděpodobně utrpí ztráty, zatímco americký dolar posílí. Mnozí obchodníci sázejí na to, že ECB sníží sazby ještě dříve než Federální rezervní systém. Pokud se tato očekávání dnes potvrdí, euro by mohlo zastavit svou býčí jízdu.
  • Euro by se mělo vzdát. Nemá smysl vzdorovat
    V pondělí se snažili peosadit býci na EUR/USD, a to s přispěním jestřábích komentářů představitelů Evropské centrální banky, údajů o inflaci ve Španělsku a zvěstí o příměří mezi Izraelem a Hamásem. Nad odpůrci amerického dolaru se však vznáší zrychlující se tempo růstu indexu výdajů na osobní spotřebu v USA. Zejména před zasedáním Federálního rezervního systému a zveřejněním údajů z trhu práce.
  • Euro by se po zasedání ECB mohlo propadnout
    Inflace v eurozóně v březnu meziročně klesla na 2,44 %, přičemž růst cen v sektoru služeb zpomalil na 4 %. Jádrová inflace se rovněž snížila v důsledku prudkého zpomalení růstu cen potravin na 2,7 % v meziročním vyjádření. Podle ECB odpovídá nárůst jádrové inflace meziměsíčnímu zvýšení o něco málo přes 0,2 %, což je stále příliš moc na to, aby bylo možné vyhlásit kontrolu nad růstem cen, zejména proto, že hodnoty ukazatele růstu průměrných mezd jsou i nadále příliš vysoké.
  • Euro celý den oslabovalo vůči dolaru
    Během čtvrtečního obchodování společná evropská měna ztratila půl procenta vůči americkému dolaru. Odpoledne...
  • Euro část dopoledních zisků ztratilo vůči koruně i dolaru. Tomu pomohla data z trhu práce a realit
    Euru v dopolední části obchodování pomohly udržet úrovně u 1,3360 více než příznivé údaje z průmyslového sektoru Něme...
  • EURO čeká na další „pomoc“, USD konsoliduje.
    Evropská měna přestála „Kyperskou eurokrizi“ na páru EUR/USD s oslabením k úrovni 1,2876 a následně ke kursu...
  • Euro čeká na důležité události
    Euro na prahu týdne důležitých informací HDP, Fedu a zaměstnanosti roste 0,1 % d/d na 1,344. Trh během července narušil 2letou...
  • Euro čeká na index ek. aktivity Chicaga
    Euro stagnuje d/d na 1,365. Dnes by pozornosti obchodníků neměl uniknout červnový index nákupních manažerů Chicaga ...
Forex - doporučené články:

Co je FOREX?
Základní informace o finančním trhu FOREX. Forex je obchodování s cizími měnami (forex trading) a je zároveň největším a také nejlikvidnějším finančním trhem na světě.
Forex pro začátečníky
Forex je celosvětová burzovní síť, v jejímž rámci se obchoduje se všemi světovými měnami, včetně české koruny. Na forexu obchodují banky, fondy, pojišťovny, brokeři a podobné instituce, ale také jednotlivci, je otevřený všem.
1. část - Co to vlastně forex je?
FOREX = International Interbank FOReign EXchange. Mezinárodní devizový trh - jednoduše obchodování s cizími měnami - obchodování se směnnými kurzy.
VIP zóna - Forex Asistent
Nabízíme vám jedinečnou příležitost stát se součástí týmu elitních obchodníků FXstreet.cz. Ve spolupráci s předními úspěšnými obchodníky jsme pro vás připravili unikátní VIP skupinu (speciální uzavřená sekce na webu), až doposud využívanou pouze několika profesionálními tradery, a k tomu i exkluzivní VIP indikátory, doposud úspěšně používané pouze k soukromým účelům. Nyní se vám otevírá možnost stát se součástí této VIP skupiny, díky které získáte jedinečné know-how pro obchodování na forexu, výjimečné VIP indikátory, a tím také náskok před drtivou většinou ostatních účastníků trhu.
Forex brokeři - jak správně vybrat
V podstatě každého, kdo by chtěl obchodovat forex, čeká jednou rozhodování o tom, s jakým brokerem (přeloženo jako makléř/broker nebo zprostředkovatel) by chtěl mít co do činění a svěřil mu své finance určené k obchodování. Velmi rád bych vám přiblížil problematiku výběru brokera, rozdíl mezi jednotlivými typy brokerů a v neposlední řadě uvedu několik příkladů nejznámějších z nich.
Forex robot (AOS): Automatický obchodní systém
Snem některých obchodníků je obchodovat bez nutnosti jakéhokoliv zásahu do obchodu. Je to pouhá fikce nebo reálná záležitost? Kolik z nás věří, že "roboti" mohou profitabilně obchodovat? Na jakých principech fungují?
Forex volatilita
Forex volatilita, co je volatilita? Velmi užitečným nástrojem je ukazatel volatility na forexu. Grafy v této sekci ukazují volatilitu vybraného měnových párů v průběhu aktuální obchodní seance.
Forex zůstává největším trhem na světě
V dnešním článku se podíváme na nejnovější statistiky globálního obchodování na forexu. Banka pro mezinárodní vyrovnání plateb (BIS) totiž před pár týdny zveřejnila svůj pravidelný tříletý přehled, ve kterém detailně analyzuje vývoj na měnovém trhu. BIS je označována jako "centrální banka centrálních bank". Je nejstarší mezinárodní finanční organizací a hraje klíčovou roli při spolupráci centrálních bank a dalších institucí z finančního sektoru. Dnešní vzdělávací článek sice nebude zcela zaměřen na praktické informace z pohledu běžného tradera, ale i přesto přinese zajímavé a důležité poznatky.

Nejnovější články:


Naposledy čtené:

reklama
CapXmaster