Kdo má pravdu – trh, nebo Fed?

Poslední měnové zasedání americké centrální banky (Fed) přineslo rozporuplné závěry. Guvernérka Janet Yellenová i nadále utvrzovala trh v domnění, že uběhne ještě podstatně dlouhá doba (angl. „considerable time“) mezi ukončením kvantitativního uvolňování a prvním zvýšením úrokových sazeb. Trh futures tedy aktuálně očekává první „hike“ zhruba v červenci příštího roku.

Naproti tomu projekce samotných členů Rady guvernérů o úrovni úrokových sazeb v prosinci 2015 se na posledním zasedání zvýšila z 1,125 % na 1,375 %. Jak ale ukazuje graf níže, Fed by musel začít utahovat měnovou politiku již v dubnu 2015, aby se dostal na vytyčenou úroveň úrokových sazeb. Fed totiž zasedá pouze osmkrát ročně, a pokud nechce zvyšovat sazby rychleji než o 25 bazických bodů, je pro něj duben 2015 nejvyšší čas na změnu politiky.

Předpokládaný vývoj úrokových sazeb v USA (černá tečka značí poslední odhad představitelů Fedu):

Rychlejší zvyšování úrokových sazeb na USD, které Fed svou projekcí naznačil, je pro americký dolar jednoznačně pozitivní. Je zřejmé, že i tyto zprávy postupně tlačí měnový pár EUR/USD dolů. Spolu s dobrými daty z americké ekonomiky se vylepšuje fundamentální pozice dolaru, předpokládáme proto, že jeho sílící trend bude pokračovat. Divergence mezi měnovými politikami Fedu a ECB i nadále podporuje dlouhé pozice na USD.

Vývoj měnového páru EUR/USD (1hodinový graf – H1):

Tomáš Raputa
Analytický tým FXstreet.cz

Čtěte více

• Kathy Lien: AUD a NZD v roce 2016
  Autorkou tohoto článku je Kathy Lien – světově uznávaná profesionálka v oboru forexového obchodování...
• Káva je na burze nejdražší od roku 1977
  Ceny kávy arabica se dnes na světových trzích dostaly na téměř padesátileté maximum. Mezi důvody jsou problémy v dodavatelském řetězci a obavy z cel, která chce po svém nástupu do úřadu v lednu zavést zvolený americký prezident Donald Trump, uvedl server listu Financial Times (FT). Cena odrůdy arabica vzrostla na 3,18 USD za libru, což je nejvyšší úroveň od roku 1977. Od ledna její ceny vzrostly téměř o 70 procent. Cena odrůdy robusta, která se používá zejména pro výrobu instantní kávy, letos rovněž prudce vzrostla, a to o 85 procent.
• Kazachstán devalvoval měnu o 19 procent
  Kazachstánská centrální banka dnes devalvovala domácí měnu tenge vůči dolaru o 19 procent a uvolnila dohled...
• Kazachstán přešel na volný kurz
  Kazašská měna tenge dnes ztratila více než čtvrtinu hodnoty poté, co vláda této středoasijské země rozhodla...
• Kazachstán srazil odhad růstu HDP
  V reakci na propad cen ropy na světových trzích včera Kazachstán výrazně zhoršil odhad růstu ekonomiky...
• Každá desátá domácnost v eurozóně vlastní kryptoativa, ukázal průzkum ECB
  Každá desátá domácnost v eurozóně vlastní kryptoaktiva, jako je například bitcoin. U bohatých lidí je přitom jen o málo větší pravděpodobnost, že nějaká mají, než je tomu v případě chudých lidí. Ukázaly to dnes výsledky průzkumu, který si nechala udělat Evropská centrální banka (ECB). Ta sama - stejně jako regulační orgány v některých dalších zemích včetně Spojených států - přitom lidi před nákupem bitcoinů a dalších kryptoměn už několikrát varovala.
• Kde je nejdražší a nejlevnější Big Mac?
  Nejlevnější Big Mac je na Ukrajině, v Indii a v Jihoafrické republice. Naopak nejvíce za největší hamburger firmy...
• Kdo by byl podle ekonomů lepším prezidentem USA?
  V průzkumu televizní stanice CNN mezi ekonomy zvítězil jako lepší kandidát na amerického prezidenta jednoznačně republikánský vyzyvatel Mitt Romney. Současného prezidenta Baracka Obamu považují ze 17 dotázaných za lepšího pro americkou ekonomiku jen tři, a to ještě ne na základě jeho dosavadních kroků, ale v naději, že po znovuzvolení začne řešit zásadní problémy veřejných financí.
• K dohodě je prý třeba politická vůle Atén
  Pro dohodu Řecka s jeho mezinárodními věřiteli existují technické a odborné předpoklady, nyní je ale třeba...
• Kdo jsou největší hráči na forexu?
  Magazín Euromoney přichází s průzkumem, který představuje největší hráče na forexovém trhu. Podíl velkých bank od minulého průzkumu Euromoney klesl. Pět největších bank má nyní tržní podíl pouze 44,7 % oproti 61,5 % v roce 2009.
• Kdo vydělal na propadu britské libry?
  Během dnešní asijské obchodní seance britská libra vůči americkému dolaru skokově spadla o 6,1 % až na hladinu 1,1841 (toto minimum se u různých brokerů liší, jinou hodnotu má mezibankovní platforma Reuters a jinou Bloomberg). Pikantní však je, že nikdo netuší, co přesně za tímto extrémním propadem stojí. Jako nejpravděpodobnější vysvětlení se nabízí chyba nějakého bankovního tradera, případně chyba v algoritmu počítače některé z bank (chyba počítačových algoritmů obchodování), což spustilo vlnu výprodejů. Přesné důvody nočního propadu libry prý bude zjišťovat britská centrální banka (Bank of England).
• Kdo vytěží z eskalace rizika maximum?
  Volatilita na rozvíjejících se trzích stoupá, země čelí silnému odlivu kapitálu, a navíc na Ukrajině i v Thajsku...
• Kdy se bitcoinu podaří překonat 10.000 dolarů?
  Digitální měna bitcoin v letošním roce prudce roste a zatím se neobjevují známky toho, že by se tento vývoj měl prudce změnit. Necelý týden poté, co bitcoin překonal hranici 8000 dolarů, stoupl o víkendu na více než 9500 dolarů a dnes pokračuje k 9800 USD. A odborníci stále více spekulují, kdy se mu podaří prolomit hranici 10.000 dolarů (213.000 Kč). Podle některých analytiků by to vzhledem k současnému růstu mohlo být ještě do konce letošního roku, možná před Vánocemi.
• Kellner byl nejbohatší Čech, věnoval se i pomoci znevýhodněným školákům
  - Podnikatel a finančník Petr Kellner měl pověst nejbohatšího a jednoho z nejvlivnějších Čechů a taky muže, co si hlídal soukromí. V investiční skupině PPF, která investuje do řady odvětví a působí na třech kontinentech, ovládal téměř 99 procenta. Na veřejnosti se miliardář Kellner příliš neukazoval, s médii komunikoval zřídka. Tragicky zahynul při pádu vrtulníku na Aljašce, kam vyrazil lyžovat, ve věku 56 let. Za nehodou podle vyšetřování zřejmě nestála technická závada, ale souhra nešťastných náhod, povětrnostních a přistávacích podmínek.
• Kellnerová zůstává v čele nejbohatších lidí v Česku
  Dědička impéria PPF Renáta Kellnerová s rodinou zůstává i nadále v čele žebříčku nejbohatších lidí v Česku. Podle časopisu Forbes činí hodnota jejího majetku 386 miliard korun. Na druhém místě je stejně jako loni většinový vlastník Energetického a průmyslového holdingu (EPH) Daniel Křetínský s majetkem 290 miliard korun, třetí znovu skončil majitel investiční skupiny KKCG Karel Komárek. Jeho jmění vyčíslil Forbes na 214,6 miliardy korun. Žebříček stovky nejbohatších lidí Česka, jejichž celkový majetek činí téměř 2,6 bilionu korun, dnes časopis zveřejnil na svém webu.
• Kerry: Obama by mohl jednat o obchodu souběžně s EU i s Británií
  Americký prezident Barack Obama by se po vítězství brexitu, tedy vystoupení Británie z Evropské unie...
• Kim Čong-un přiznal vážné ekonomické problémy KLDR
  Severokorejský vůdce Kim Čong-un vyzval armádu i diplomaty, aby připravili zemi k obraně její bezpečnosti a svrchovanosti. Na zasedání ústředního výboru Korejské strany práce ale také přiznal, že se KLDR ocitla ve vážné ekonomické situaci. O Kimově projevu dnes informovala severokorejská agentura KCNA.
• Kina promítají film The Big Short
  Česká kina začala začátkem ledna tohoto roku promítat snímek The Big Short (Sázka na nejistotu). Film režiséra Adama McKaye vypráví příběh finančních investorů, kteří díky skvělé předvídavosti a odvážným operacím vydělali během finanční krize ohromné množství peněz. Film je natočen podle knižní předlohy Michaela Lewise.
• Kjódó: Kvůli pandemii podpoří Japonsko svou ekonomiku rekordní částkou
  Japonsko vynaloží rekordních 55,7 bilionu jenů (10,9 bilionu Kč) na podporu ekonomiky zasažené pandemií. S odkazem na vládní zdroje to dnes uvedla agentura Kjódó. Pokud se započtou i peníze soukromého sektoru, soubor finanční pomoci dosáhne 78,9 bilionu jenů (15,4 bilionu Kč). Vláda by se měla návrhem zabývat v pátek. Japonsko je dlouhodobě zdaleka nejzadluženější vyspělou zemí.
• Kjódó: Země G20 chtějí prodloužit úlevy k oddlužení chudých zemí
  Skupina ekonomicky silných zemí G20 zvažuje kvůli dopadům šíření nového koronaviru prodloužit rozvojovým zemím platnost úlev při splácení dluhů nejméně do konce příštího roku. Uvedla to včera agentura Kjódó, která se odvolává na informované zdroje.