Právní vítězství Ripplu: Zlomový bod pro regulaci kryptoměn? 💥

Včera, po téměř tříleté právní bitvě, Ripple vyhrál soudní spor s Komisí pro cenné papíry a burzy (SEC). Po tomto oznámení dosáhly zisky Ripplu až 90 % a cena tokenu vzrostla z 0,47 na 0,90 USDT. Dnes se XRP obchoduje za 0,77 USDT, což je stále o více než 63 % nad předchozí úrovní.

O čem byl případ SEC vs. Ripple?

Předmětem případu bylo, zda by XRP, digitální aktivum neboli kryptoměna vytvořená společností Ripple Labs Inc. měla být podle amerického práva klasifikována jako cenný papír. Americká Komise pro cenné papíry (SEC) tvrdila, že společnost Ripple prováděla neregistrovanou nabídku cenných papírů prodejem XRP

Jaké jsou závěry?

XRP nelze klasifikovat jako cenný papír. Soud použil Howeyho test, což je právní norma používaná k určení, zda lze určité transakce kvalifikovat jako "investiční smlouvy", a tedy cenné papíry. Soud zjistil, že investoři do XRP sice mohli očekávat zisk, ale tento zisk nepocházel výhradně z úsilí společnosti Ripple nebo třetí strany. XRP proto nesplňovala všechna kritéria Howeyho testu a nemohla být klasifikována jako cenný papír. Toto rozhodnutí představuje významný precedens pro klasifikaci a regulaci kryptoměn v budoucnosti.

Jaký je skutečný verdikt soudu? 🔎

Soud rozhodl ve prospěch společnosti Ripple a vyhověl jejímu návrhu na souhrnný rozsudek ohledně prvního nároku SEC na odškodnění. Soud konstatoval, že SEC neprokázala, že XRP prodávané společností Ripple je "investiční smlouvou", a tedy "cenným papírem" podle federálních zákonů o cenných papírech. Soud to odůvodnil tím, že kupující XRP neočekávali zisk na základě úsilí společnosti Ripple. Kromě toho soud zamítl návrh SEC na vydání rozsudku ve věci obhajoby společnosti Ripple týkající se spravedlivého oznámení s odkazem na skutečné sporné skutečnosti ohledně toho, zda SEC poskytla společnosti Ripple spravedlivé oznámení o tom, že její prodej XRP by mohl být nezákonnou transakcí s cennými papíry.

Soud rovněž potvrdil obhajobu společnosti Ripple týkající se spravedlivého oznámení, přičemž uvedl, že pokyny SEC ohledně toho, kdy mohou být digitální aktiva klasifikována jako cenné papíry, nebyly v době prodeje XRP společností Ripple jasné. Společnosti Ripple nebyla uložena žádná sankce, neboť soud dospěl k závěru, že společnost Ripple nebyla ze strany SEC spravedlivě upozorněna na to, že porušuje zákon. Rozhodnutí soudu nemá vliv na status budoucích prodejů XRP a zamítlo nároky SEC vůči Bradu Garlinghouseovi a Chrisu Larsenovi, protože zjistilo, že SEC neprokázala, že napomáhali údajnému porušování zákona společností Ripple.

A co ICO a fundraising?

Prodej tokenu na burze není považován za cenný papír. Soud se však zmínil také o prvotní nabídce mincí a kole fundraisingu před ICO, které bylo zaměřeno na soukromé fondy a rizikové kapitály. Ačkoli tento rozsudek nebyl předmětem tohoto případu, není tak optimistický, jak by mohl být.

Soud rozhodl, že prodej XRP společností Ripple institucionálním investorům představoval nezákonný prodej cenných papírů, zatímco prodej náhodným jednotlivcům nikoli. Rozlišení soudu vycházelo ze skutečnosti, že náhodní kupující nemohli vědět, zda jejich platby směřují společnosti Ripple nebo jinému prodejci XRP. Pokud však budeme realističtí, nemělo by to podle Howeyho testu, který se zaměřuje na to, zda kupující mohou očekávat zisk z úsilí třetí strany, hrát roli. Rozhodnutí soudu by mohlo mít důsledky pro další projekty, jako je Ethereum, u kterého také probíhal předprodej tokenů s určitými podobnostmi.

Ačkoli rozhodnutí může být pro Ripple vítězstvím, není jisté, zda bude mít dlouhého trvání, a ponechává řadu otázek souvisejících s cennými papíry bez odpovědi. Vzhledem k tomu, že kryptografická komunita očekává další vývoj, zdůrazňuje potřebu spravedlivého a komplexního posouzení, které zajistí jasnost a stabilitu pro kryptografické projekty i investory ve vyvíjejícím se regulačním prostředí.

Shrnutí

Rozhodnutí soudu má skutečně významné důsledky pro odvětví kryptoměn, neboť vytváří precedens pro klasifikaci a regulaci kryptoměn do budoucna. Existuje však možnost, že se Ripple i SEC proti nedávnému rozhodnutí odvolají. Obavy navíc vzbuzuje prohlášení soudkyně Analisy Torresové, která prohlásila prodej XRP v hodnotě 700 milionů dolarů za nezákonný. Soudní řízení tedy nemusí být zdaleka u konce a budou podniknuty další kroky, protože zúčastněné strany budou usilovat o konečné vyjasnění a řešení.

Při pohledu na týdenní graf se cena Ripplu vymanila z konsolidace a dosáhla rezistence na úrovni 0,9000, která odpovídá vrcholům z února a března 2022, kde se objevili prodejci. Pokud se pohyb vzhůru obnoví a zmíněná rezistence bude překonána, nebyl by vyloučen potenciální pohyb ke kurzu 1,1850.

Pokud jde o časový rámec D1, je třeba věnovat pozornost úrovni podpory určené místní geometrií 1:1. Dokud se cena udrží nad touto úrovní, existuje šance na další pokus o prolomení rezistence na úrovni 0,90 USD. Pokud však dojde ke znehodnocení geometrie, může dojít k větší korekci směrem dolů.

Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A. organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.