Ekonomické zotavení
Velká čínská výzva. Asijské velmoci ujíždí s generativní AI vlak
13.07.2023 Čína čelí výzvám v oblasti generativní AI právě ve chvíli, kdy dochází k fragmentaci ekonomiky na globální úrovni. Účinný cyklus čínského využití technologií, zvyšování produktivity a hospodářského růstu ohrožuje hned několik faktorů. Číňanům dělá vrásky úspěch průlomových generativních AI ve Spojených státech, nedostatečný výpočetní výkon a geopolitické napětí.
ECB konference
09.06.2022 Je spravedlivé říci, že ECB je transparentní, jak jen může být. Máme zmapovanou jasný scénář růstu sazeb. Je nepravděpodobné, že od Lagardeové přijdou další důležité informace. Nicméně otázky a odpovědi začínají
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 25.10.2021
25.10.2021 Čínský developer překvapivě splatil úroky na dolarových dluhopisech. Stalo se tak v pátek, tedy den před koncem třicetidenní lhůty. Tato zpráva však není v kontextu celkového hospodaření firmy až tak zásadní. Evergrande si pouze koupila čas. Již tento pátek skončí lhůta pro možnost splacení další dlužné úrokové platby ($47 m). Určitá forma restrukturalizace je takřka nevyhnutelná. Pravděpodobný scénář je převzetí operací firmy lokálními vládami. Vyplacení kupónu znamená, že firma prozatím nebude čelit žalobám a vyhne se jednání s věřiteli. K mírně pozitivnímu sentimentu přispěly i informace o obnově některých pozastavených rezidenčních projektů v jižní Číně.
Bitcoin padá pod úroveň 30 tisíc dolarů. Zmírňují obavy z inflace, investoři ale špatně nesou i odklon Elona Muska od kryptoměn či čínské zásahy proti nim
20.07.2021 Výprodej bitcoinu dnes zrychluje a jednotka nejstarší a nejrozšířenější kryptoměny se poprvé za zhruba měsíc prodává za méně než 30 tisíc dolarů. Cenově se propadají také další kryptoměny a kryptoaktiva, včetně druhé nejrozšířenější kryptoměny, etheru.
Euro prožívá nervózní léto před německými volbami, dolaroví medvědi v nejistotě
14.07.2021 Ve 3. čtvrtletí se bude pozornost patrně čím dál víc upírat na riziko kocoviny po zastavení stimulů v USA. Díky utrácení spotřebitelských úspor je ale možné i v tomto kvartále dosáhnout rozumného, i když postupně klesajícího růstu. A tak čekáme na 26. září, kdy se konají v Německu všeobecné volby, které mají být makroekonomickou událostí roku; a zajímalo by nás, zda americká dolarová houpačka nevystřelí po slabém druhém kvartále dolar opět vzhůru, kde se pak bude zuby nehty držet. Metafora s houpačkou je vcelku případná, protože dolar se na samém počátku prvního čtvrtletí odrazil ode dna a celý kvartál posiloval. Většinu druhého čtvrtletí se jej však investoři zbavovali. Jestli se budou věci vyvíjet podle našich očekávání, je možné, že čeká americké dolarové medvědy do konce 3. čtvrtletí ještě těžká cesta. Mezitím budou růst očekávání ohledně nových stimulů, a to nejen v USA, ale hlavně v Evropě, kde se blíží německé volby a rozhodování o další budoucnosti EU.
Skupina G20 podpořila společný postup proti nadnárodním firmám
11.07.2021 Skupina G20 včera při setkání v Benátkách podle očekávání podpořila společný postup proti nadnárodním firmám, které daní zisky v daňových rájích. Ministři financí členských zemí podpořili plán na globální minimální daň ze zisku ve výši 15 procent. V závěrečném prohlášení členské státy také varují před ohrožením globálního oživování ekonomiky novými variantami koronaviru a zmiňují potřebu zjednat spravedlivý přístup k vakcínám.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 31.5.2021
31.05.2021 V posledních dnech se nadále potvrzuje konkurenční vztah mezi kryptoměnami a akciemi skomírajících firem typu GameStop nebo AMC. Zatímco v předchozích měsících dezertovali retailoví investoři z tzv. meme akcií a mohutně investovali na kryptoburzách, nyní vidíme opačný trend. Ten souvisí s propadem kurzů virtuálních mincí, za kterým stojí obavy z tvrdší regulace. Například Jižní Korea minulý týden oznámila záměr přísněji regulovat kryptoburzy. Retailoví investoři v tuto chvíli nevnímají padající digitální měny jako perspektivní a jejich pozornost se tak opět přesouvá směrem k akciím některých problémových firem. GameStop během minulého týdne přidal 26 %, provozovatel kin AMC Entertainment dokonce 116 %. Tato dynamika může spustit záchvat volatility na širších akciových indexech (po výběru zisků). Jde vidět, že drobní spekulanti zůstávají na trhu přítomní a budoucna se může vyplácet jejich kroky bedlivě sledovat.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 24.5.2021
24.05.2021 Na kryptoměnách jsme v uplynulých dnech byli svědky výrazných pohybů. Ty pravděpodobně přetrvají i v následujících dnech. Faktorem, který spustil otřesy na bitcoinu bylo rozhodnutí čínských autorit zakázat tamním finančním institucím podílet se na transakcích s kryptoměnami. Lokální vlády v Číně se také snaží podnikat kroky proti těžbě bitcoinů – Čína patří mezi velmoci v těžbě bitcoinů. Další ze série negativních zpráv pro virtuální mince je plán Bidenovy administrativy, aby transakce s kryptoměnami nad $10k byly součástí daňových přiznání. V posledních týdnech se také množí studie centrálních bank ohledně možnosti vývoje vlastních digitálních měn – tzv. central bank digital currency (CBDC). Lze očekávat, že CBDC by měly výraznější podporu ze strany vlád a proto by mohly vést k omezení zájmu o soukromé kryptoměny. Tj. vidíme více negativních faktorů, které promlouvají do propadů na trzích kryptoaktiv. Přestože kryptoměny stále představují poměrně okrajový trh, bylo patrné, že otřesy na této třídě aktiv promlouvaly do širšího negativního sentimentu na trzích.
Skupina PPF se loni propadla do ztráty 7,42 miliardy Kč
20.05.2021 Skupina PPF zesnulého Petra Kellnera loni vykázala ztrátu 291 milionů eur (7,42 miliardy Kč), zatímco o rok dříve dosáhla čistého zisku 1,005 miliardy eur (25,5 miliardy Kč). PPF dosáhla ve druhém pololetí zisku 93 milionů eur (2,4 miliardy Kč), zatímco v tom prvním byla ve ztrátě 384 milionů eur (9,5 miliardy Kč). Návrat k ziskovosti během koronavirové pandemie umožnilo největší tuzemské investiční skupině rozkročení do různých oborů a regionů, řekl ČTK její mluvčí Leoš Rousek.
Naznačí FED změnu QE?
26.04.2021 Zítra začíná dvoudenní zasedání amerického FEDu, které završí ve středu večer tisková konference. Zatímco se neočekává, že by centrální banka plánovala změnu měnové politiky, což několikrát zopakovala, ale může dojít k naznačení možné úpravy programu kvantitativního uvolňování (QE). Ekonomika se totiž začátkem roku rozjela a nákupy dluhopisů možná nebudou v nejbližších měsících tolik potřeba.
Akcie klesají druhý den v řadě
20.04.2021 Akciové trhy jsou od začátku týdne pod prodejním tlakem, kam jim pomohly vysoké valuace a také nenápadně rostoucí výnosy z amerických státních dluhopisů. Pod tlakem jsou hlavně riziková aktiva v Evropě, kde investoři sledují velmi křehké ekonomické zotavení. Myšlenku podpořil možný pokles v bankovních úvěrech.
Dolar ohrožuje rozlet rozvíjejících se trhů
14.04.2021 Koncem minulého roku řada bankovních domů přicházela s predikcemi na rok 2021. U jednoho z nich panovala víceméně shoda, a to ta, že by měl dolar navázat na špatný rok 2020 dalším oslabením, čehož nejvíce využijí rozvíjející se trhy. Právě americký dolar od začátku roku spíše posiluje a začíná ohrožovat párty, která se začátkem roku skutečně rozjela. Vyšší čísla inflace nepřidávají na optimismu a nás zajímá, jestli je na rozvíjejících se trzích (EM) stále prostor.
3 zprávy, bez kterých se dnes na trzích neobejdete (12.4.2021)
12.04.2021 Začátek týdne je zatím na trzích poměrně klidný, ačkoliv investoři začínají vnímat nerovnoměrné ekonomické zotavení ve světě. Powell o víkendu znovu uklidnil trhy, že sazby tento rok FED zvyšovat nebude. Výnosy jsou od minulého týden poměrně stabilní a riziková aktiva by před sebou měla mít další týden plný zisků.
Inflace jako cesta z dluhové krize. Hodnotové akcie možná zrychlí
09.04.2021 Rostoucí výnosy od začátku roku odráží zrychlující ekonomické zotavení a signalizují návrat inflace. Velkou mírou se pod tím podepsaly mohutné fiskální a monetární stimuly a jak to už bývá, tak se rostoucí zadlužení zaplatí buď vyššími daněmi nebo inflací. V následujících letech můžeme nejspíše čekají obojí, což je pro investory signál přesunout opět pozornost k hodnotovému investování.
Forex: Koruna přešlapuje na místě
06.04.2021 Jak jsme předpokládali, česká koruna se drží na psychologické hranici EUR/CZK 26,00 a pro výraznější odchýlení od této kulaté hodnoty jí zatím chybí silnější impulz. K citelnějšímu oslabení podle nás momentálně není důvod, naopak, koruna podle nás fundamentálně patří do silnějších pásem. K jejich dosažení jí ovšem schází pokrok v oblasti boje proti pandemii, který se v Česku, ale i ve zbytku Evropy, dostavuje jen velmi pomalu.
Zdražování pohonných hmot ztrácí na síle, zablokovaný Suez českým řidičům pohonné hmoty nezdraží. V dubnu lze čekat zlevňování, a to kvůli pomalé vakcinaci zejména v EU
01.04.2021 Ceny pohonných hmot v Česku znovu vzrostly, ale už znatelně pomaleji než v minulých týdnech. Nejprodávanější benzin Natural 95 zdražil od minulé středy o deset haléřů na průměrných 31,27 Kč/l. Litr nafty se prodává v průměru za 29,55 koruny, což je o sedm haléřů více než před týdnem. Vyplývá to z údajů společnosti CCS, která ceny sleduje.
3 zprávy, bez kterých se dnes na trzích neobejdete (24.3.2021)
25.03.2021 Na trhy se vrátily obavy z další vlny nově nakažených koronavirem, což si už vyžádalo další lockdowny a zpřísnění v Evropě. Pod tlakem byly hlavně akcie, které dosud těžily z postupného otevírání ekonomiky, zatímco technologie zaznamenaly jen mírný propad. Dále také klesají výnosy ze státních dluhopisů, dolar však včera výrazně posílil.
Zablokovaný Suez může dále zdražit pohonné hmoty v ČR, ty letí vzhůru i tak
25.03.2021 Ceny pohonných hmot letí vzhůru. V polovině března například benzín Natural 95 zdražoval tempem přes 80 haléřů na litr za jediný týden. Takto citelně jeho cena naposledy rostla v prosinci 2010. V uplynulém týdnu sice zdražování zmírnilo, nicméně i tak benzín podražil o dalších 38 haléřů na cenu 31,17 koruny za litr. Nafta je dražší o 26 haléřů než před sedmi dny, když stojí 29,48 koruny. Jak benzín, tak nafta jsou tedy nyní nejdražší za poslední více než rok. Důvodem je hlavně růst cen ropy na světových trzích. Ta nejnověji zdražuje kvůli situaci v Suezském průplavu, jejž za písečné bouře najetím na mělčinu zablokoval obří tchaj-wanský supertanker.
3 zprávy, bez kterých se dnes na trzích neobejdete (24.3.2021)
24.03.2021 Na trhy se vrátily obavy z další vlny nově nakažených koronavirem, což si už vyžádalo další lockdowny a zpřísnění v Evropě. Pod tlakem byly hlavně akcie, které dosud těžily z postupného otevírání ekonomiky, zatímco technologie zaznamenaly jen mírný propad. Dále také klesají výnosy ze státních dluhopisů, dolar však včera výrazně posílil.
Přestřelí inflace cíl FEDU?
11.03.2021 Včera odpoledne byla ve Spojených státech zveřejněna data inflace za měsíc únor. Největší světová ekonomika zatím nedokázala vytvořit takové inflační tlaky, kterých se všichni investoři obávají a za únor spotřebitelské ceny dokonce zpomalily z 1.4 % na 1.3 %. Další fiskální stimuly však napovídají, že americká ekonomika zažije v následujících měsících nevídaně rychlé oživení a inflace může výrazně přestřelit cíl amerického FEDu.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 1.3.2021
01.03.2021 Hlavní téma, které rozhodne o dalším směřování trhů, je vývoj výnosů amerických vládních bondů. Desetiletá splatnost se nyní drží na úrovni okolo 1,4 %. Zvýšení souvisí především s citelným nárůstem reálných dluhopisových výnosů. Ty vystřelily až na -0,6 % a poté opět spadly o něco hlouběji do záporu. Současně dochází k propadu inflačních očekávání. Taková konstelace značí obavy, že se investoři navzdory rétorice Jeroma Powella obávají obratu v měnové politice. K růstu výnosů vedly i specifické faktory. Vzhledem k vyšším sazbám výrazně poklesl podíl refinancovaných hypoték a bankám tak vzrostla durace portfolií. Aby tento ukazatel opět stlačily, přistupovaly finanční domy k výprodejům delších vládních obligací. Nárůst výnosů vedl k poklesu cen rizikových aktiv. Cena zlata, která velmi citlivě reaguje na úroveň reálných výnosů, spadla na nejslabší úrovně od června. Výrazně ztrácely technologické tituly, které jsou jako tzv. long duration stocks nejcitlivější na změny dluhopisových sazeb. Očekáváme, že nákupy institucionálních investorů a americké centrální banky nezřízený nárůst výnosů opět utlumí.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 1.2.2021
01.02.2021 Přehnaná aktivita retailových investorů pravděpodobně přetrvá i v následujících dnech. U retailových brokerů dochází k opětovnému uvolnění restrikcí na nákup některých titulů. Znovu tak můžeme být svědky nárůstu volatility na titulech s vysokým short interestem. Nicméně lze očekávat i tvrdší regulaci diskusních fór, jelikož praktiky retailových traderů, kteří jednají ve shodě, připomínají manipulaci s trhem. Shortovat některé přepálené tituly, jako například GME však nedoporučuji. Květnová at the money put opce na akcie GME odpovídá cca na 68 %, ceny akcií!!! To souvisí s obrovskou volatilitou. Pro srovnání stejný kontrakt by v případě Apple vyšel na cca 10 % z ceny akcie. Některé firmy se snaží masivního cenového vzestupu využít a emitují nové akcie. Například American Airlines vydaly nové akcie za 1,1 mld. dolarů
Začíná světová válka o vakcínu. A prvotní „výstřel“ v ní má na svědomí Evropská unie
31.01.2021 Evropská unie se dostává pod palbu kritiky pro své rozhodnutí omezit vývoz koronavirových vakcín mimo své území. Šéf Světové zdravotnické organizace (WHO) Tedros Adhanom Ghebreyesus uvedl, že takové projevy „vakcinačního nacionalismu“ mohou zpomalit postup vakcinace a tím pádem i podvázat globální ekonomické zotavení.
Výhled pro 1. kvartál 2021: Vzestup komodit bude pokračovat i v roce 2021
28.01.2021 Očekáváme, že všeobecný vzestup komodit, díky němuž Bloomberg Commodity Index v posledním čtvrtletí 2020 posílil o 10 %, bude pokračovat i v letošním roce. V jeho prospěch hovoří hned několik faktorů. Tenčící se nabídka a globální trhy zaplavené penězi přinesou vlnu spekulací a růst poptávky po inflačním zajištění. Když k tomu připočteme výhledové oslabení dolaru, oživení globální poptávky po plošném nasazení vakcíny a obavy z dalších rozmarů počasí, začínají se před námi rýsovat složky dalšího komoditního supercyklu.
Horší ekonomická data dostala evropské akcie pod tlak
22.01.2021 Po nadprůměrně volatilním týdnů přichází na jeho konci výprodej, který dostává ocenění evropského indexu DAX na otevírací cenu začátku týdne. Důvodem nervozity jsou ekonomická data PMI z eurozóny, která dopadla ve většině případů hůře, než se očekávalo a trochu zchladila optimismus, který na trzích panoval. Prodloužené lockdowny si zatím vybírají daň na měkkých ekonomických datech, které předpovídají delší ekonomické zotavení.
Negativní dopoledne. Investoři si všimli, že koronavirus zůstává problémem
22.01.2021 Konec týdne zatím akciím na globálních trzích nesvědčí. Po poklesu asijských trhů zamířily dolů také ty evropské, kde sledujeme v případě hlavních indexů ztráty: DAX -0,7 pct, CAC 40 -0,9 pct, FTSE 100 -0,5 pct. Třeba milánská burza se však propadá o 1,8 procenta. Spolu s tím oživil zájem o státní dluhopisy, přičemž ale pokles výnosů u těch hlavních je zatím mírný. Zlato se obchoduje lehce v červeném.
Forex: Koruna zažila divoký rok
04.01.2021 Rok 2020 byl pro korunu horskou drahou. Započala jej v okolí EUR/CZK 25,25, v únoru se podívala i k EUR/CZK 24,80, ovšem dvě pandemické vlny ji poté vyhnaly až k EUR/CZK 27,80 (první) resp. EUR/CZK 27,50 (druhá). Do nového roku nyní koruna vstupuje poblíž EUR/CZK 26,10, tedy jen o zhruba deset haléřů slabší, než vyhlížela naše prognóza.
5 událostí, které dnes stojí za pozornost
18.12.2020 1) Akcie na trzích v Asii a Tichomoří dnes většinou ztrácely, mírný zisk si připsal pouze korejský akciový index KOSPI. Za negativní náladou stojí především růst nových případů onemocnění covid-19 v některých částech severní Asie a rozhodnutí japonské centrální banky (Bank of Japan) ponechat základní úrokovou sazbu na -0,1 %.
Hluboký nádech před dalším ponorem
01.12.2020 Zpřesněný odhad hrubého domácího produktu za třetí kvartál přinesl výraznější revizi směrem nahoru. Mezičtvrtletní růst české ekonomiky byl tak zvýšen z 6,2 % na 6,9 %. V meziročním srovnání činí pokles HDP dle zpřesněných údajů -5,0 % namísto -5,8 %, které statistický úřad původně odhadoval. Oproti druhému kvartálu se tak meziroční pokles ekonomiky zmírnil z -10,9 % na -5,0 %.
Trump hrozí Číně a zavádí nové restrikce. Rekordní růst HDP Velké Británie o 15,5 %
13.11.2020 Šéf americké obchodní komory Thomas Donohue v pondělí oznámil, že malé podniky nemohou čekat další tři měsíce, než se Kongres dohodne na další pomoci. Americké firmy jsou ochotné začít spolupracovat s vítězem prezidentských voleb Joem Bidenem na rychlejší podpoře ekonomiky, dodal Donohue. Turecká lira zaznamenala v pondělní obchodní seanci největší nárůst od loňského března. Analytici připisují posílení TRY sobotní výměně guvernéra centrální banky a nedělní rezignaci ministra financí, který je mimochodem Erdoganův zeď.
ECB: další stimul může přijít v prosinci
29.10.2020 Dnes zasedala ECB a podle očekávání si nechala ještě nějaký čas na rozmyšlenou, když čerstvě oznámila lockdown Francie a Německo. Banka naznačila, že upraví svou měnovou politiku na dalším zasedání v prosinci, kdy bude jasné, jak moc zasáhly nejnovější restrikce ekonomické zotavení. Stále je však ve hře nouzové zasedání, které by přišlo v případě, že se situace ještě více zhorší. ECB však rychle dochází střelivo a není jasné, jaké nástroje použije.
ECB: další stimul může přijít v prosinci
29.10.2020 Dnes zasedala ECB a podle očekávání si nechala ještě nějaký čas na rozmyšlenou, když čerstvě oznámila lockdown Francie a Německo. Banka naznačila, že upraví svou měnovou politiku na dalším zasedání v prosinci, kdy bude jasné, jak moc zasáhly nejnovější restrikce ekonomické zotavení. Stále je však ve hře nouzové zasedání, které by přišlo v případě, že se situace ještě více zhorší. ECB však rychle dochází střelivo a není jasné, jaké nástroje použije.
Komodity jsou na tom před americkými volbami lépe než akcie
27.10.2020 Obecně platí, že říjen byl pro ceny komodit zatím příznivý, a jelikož se Bloomberg Commodity Index obchoduje o 4 % výš, jsou na tom komodity zhruba o 1 % lépe než akcie z indexu S&P 500. Dvěma hlavními sektory, které za tímto vzestupem stojí, jsou obiloviny a průmyslové kovy.
Očima Steena Jakobsena: Pozor na dopady vývoje ve tvaru K
06.10.2020 Proč právě písmeno K definuje společnost, ekonomiku, politiku i trhy? Jak tento nový makroekonomický model ovlivňuje tvorbu portfolia do budoucna? To vše se vám pokusí ve svém komentáři zodpovědět Steen Jakobsen.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 7.9.2020
07.09.2020 Propad trhů kromě klasické korekce na technologických titulech souvisí i s aktivitou na opčním trhu. Patrná výrazná převaha call opcí - na indexu S&P 500 se hodnota poměru nakupovaných prodejních a kupních opcí propadla na 0,4, což představuje nejslabší úroveň za cca měsíc a půl. V případě individuálních technologických akcií, např. Apple, propadla hodnota ukazatele na mnohaletá minima. Nákupy call opcí hnaly technologické akcie dále nahoru. Dále platí, že banky, od kterých investoři opce nakupují se zajišťují prostřednictvím nákupů podkladových akcií. Tyto mechanismy brutální cenový vzestup trhů umocňovaly. Jedním z klíčových hráčů se ukázala japonská Softbank, která nakoupila opce v hodnotě asi $4 mld. přičemž hodnota podkladových akcií, dosáhla $30 mld. V posledních týdnech se objem obchodů s opcemi ztrojnásobil, což svědčí o horečnaté spekulativní aktivitě. Mnozí investoři považovali za varovný signál růst akcií doprovázený růstem VIXu – VIX totiž standardně roste pokud trhy ztrácí. V následujících dnech tak na trzích přetrvá zvýšená rozkolísanost. Fakt, že technologické akcie nehnala nahoru důvěra investorů, ale spekulace s opcemi, může taktéž vyvolat tlak na pokles.
Pohonné hmoty pokračují ve svém zlevňování. Ceny klesají kvůli obavám z jen pomalého zotavení ekonomiky USA a i díky sílící koruně
03.09.2020 Pohonné hmoty v ČR v uplynulých sedmi dnech třetí týden v řadě zlevňovaly. Zlevňování bylo však jen velmi mírné, podobně jako v předchozích dvou týdnech. Ceny se tak výrazněji nemění už poslední takřka dva měsíce. Od poloviny července se cena jak benzínu, tak nafty pohybuje ve stabilizovaném pásmu s rozpětím necelých třiceti haléřů. Průměrná cena benzínu Natural 95 v uplynulých sedmi dnech zmírnila svůj pokles na jeden haléř na litr a činí nyní 27,93 koruny za litr. Nafta v uplynulých sedmi dnech ubrala pět haléřů na litr, stejně jako o týden dříve, a stojí 27,34 koruny.
Ranní nadhoz - Očekávaný růst průmyslové výroby v eurozóně
12.08.2020 Z Německa včera přišly další dobré zprávy, když tamní ZEW index očekávání namísto předpokládaného mírného poklesu poskočil vzhůru. Po červencových 59,3 bodech jsme se tak dočkali hodnoty 71,5, což je nejlepší skóre od roku 2004. Mezi německými investory tak evidentně zavládlo přesvědčení, že jejich zemi na půlročním horizontu čeká razantní ekonomické zotavení. Opačný průběh pak mělo zveřejnění druhé složky ZEW indexu, tedy hodnocení aktuální situace. Zde se namísto zlepšení dostavil další propad a index tak zůstává na bídných -81,3, tedy poblíž historického minima.
Okénko trhu - Německý ZEW index potěšil
11.08.2020 Z Německa dnes přišly další dobré zprávy, když tamní ZEW index očekávání namísto předpokládaného mírného poklesu poskočil vzhůru. Po červencových 59,3 bodech jsme se tak nyní dočkali hodnoty 71,5, což je nejlepší skóre od roku 2004. Mezi německými investory tak evidentně zavládlo přesvědčení, že jejich zemi na půlročním horizontu čeká razantní ekonomické zotavení. Lze se jen domnívat, že v jejich očích měla dílčí pozitivní data z posledních týdnů větší váhu, nežli hrozba návratu koronavirových restrikcí. Opačný průběh pak mělo zveřejnění druhé složky ZEW indexu, tedy hodnocení aktuální situace. Zde se namísto zlepšení dostavil další propad a index tak zůstává na bídných -81,3, tedy poblíž historického minima. Z pohledu jednotlivých sektorů se sentiment očekávatelně drží nejvýše v oblasti informačních technologií a telekomunikací. Naopak pochmurná nálada panuje v bankovnictví a pojišťovnictví.
Ranní nadhoz - Čeká nás týden plný dat z tuzemska
03.08.2020 Český hrubý domácí produkt ve druhém čtvrtletí 2020 meziročně poklesl o 10,7 %, což odpovídá snížení o 8,4 % oproti předchozímu kvartálu. Ačkoliv se jedná o historicky největší propad, výsledek pozitivně předčil konsensus analytiků. Lze předpokládat, že nejpozitivnější složkou HDP byly výdaje veřejného sektoru. Pokud jde o jednotlivé sektory, pokles vykázaly téměř všechny, speciálně pak průmysl, obchod, doprava, ubytování a pohostinství.
Data vyjevila míru poklesu evropského HDP
31.07.2020 Dnes zveřejněná data nám nadále ucelují pohled na ekonomický dopad pandemie Covid-19 na starém kontinentě. Český hrubý domácí produkt ve druhém čtvrtletí 2020 meziročně poklesl o 10,7 %, což odpovídá snížení o 8,4 % oproti předchozímu kvartálu. Ačkoliv se jedná o historicky největší propad, výsledek pozitivně předčil konsensus analytiků. Navíc pokles českého HDP v porovnání se sousedními státy (-11,7 % r/r Německo a -12,8 % r/r Rakousko) nevychází nijak zle. Lze předpokládat, že nejpozitivnější složkou HDP byly výdaje veřejného sektoru. Pokud jde o jednotlivé sektory, pokles vykázaly téměř všechny, speciálně pak průmysl, obchod, doprava, ubytování a pohostinství. Na to, jak jednotlivé faktory skutečně ovlivnily dynamiku HDP, je třeba počkat na podrobnější data, které budou k dispozici na začátku září.
Forex: Koruna bude sledovat dění v Bruselu
20.07.2020 Česká měna pokračuje v oscilacích mezi EUR/CZK 26,60 a 26,70, jelikož dosud chybí přesvědčivé indikace o tom, zda se ekonomické zotavení odehraje svižně, či přijde výraznější zádrhel. Ostře sledovaný německý ZEW index sice potvrdil solidní výhled do šest měsíců vzdálené budoucnosti, ale poněkud zaskočil trhy výraznou skepsí v hodnocení aktuální situace. Podobně i dobrá data z amerického průmyslu a maloobchodu zastiňují varování epidemiologů o tom, že koronavirus v USA zřejmě chytá druhý dech. Výraznějším impulsem podle očekávání pak nebylo ani čtvrteční zasedání Evropské centrální banky, na kterém nebyla oznámena žádná změna v nastavení měnové politiky a prakticky se nezměnila ani rétorika.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 20.7.2020
20.07.2020 Nárůst nových infekcí stále neubírá na intenzitě. Například Kalifornie zpomaluje rozvolňování restriktivních opatření. I některé evropské státy, například Španělsko, opět zavádí preventivní opatření. Obecně však lze říci, cílem všech států je zabránit plošným karanténám a výjimečným stavům. Proto trhy nevnímají druhou vlnu covid-19 jako extrémní hrozbu. Zvýšený výskyt nových infekcí však může zbrzdit probíhající ekonomické zotavení a ohrozit sektory, které jsou navázány na cestování ruch.
Americký dolar v začarovaném kruhu
07.07.2020 Ve výhledu na druhý kvartál, který vznikal v období nejhorší březnové paniky na trzích, jsem uvedl, že nemohu s jistotou říci, zda již trhy dosáhly svého pomyslného dna a krize vyvrcholila, dokud americký dolar neotočí. Zpětně je tak vidět, jak výstižné toto tvrzení bylo. A to především díky tomu, že Fed zmobilizoval obrovská kvanta likvidity a realizoval celou řadu nákupů aktiv a úvěrových programů skrytých za nejrůznějšími zkratkami.
Forex: Na devizovém trhu klid
07.07.2020 Česká měna prožila poměrně klidný týden, který zahájila úterním posílením o zhruba 12 haléřů v reakci na nečekaně pozitivní obrat v sentimentu mezi Američany, což vzhledem k dominantní pozici americké ekonomiky zlepšuje vyhlídky pro ekonomické zotavení celosvětově. Od té doby se kurz koruny držel téměř nehnutě v blízkosti EUR/CZK 26,65 a nedaleko odtud jej nalezneme i dnes.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 29.6.2020
29.06.2020 Ve Spojených státech stále narůstají významným tempem nové infekce covid-19. Guvernéři některých států přistupují k pomalejšímu uvolňování restriktivních opatření. Nicméně uvalování plošných karantén se nejeví jako pravděpodobný scénář. Vývoj nových infekcí způsobil mírnou korekci předchozího euforického vývoje na trzích . Přestože některé sektory, jako např. cestovní ruch, mohou být obavami z druhé vlny výrazně zasaženy, prudký propad širších indexů neočekáváme. Můžeme se dočkat volatilních reakcí na některá makrodata.
Jak se daří akciím Adidas ve stínu napětí mezi USA a Čínou?
10.06.2020 Adidas si v posledních pěti letech vede mnohem lépe než Nike, zejména v oblasti růstu provozních zisků, zvyšování podílu na severoamerickém trhu a budování pozic v Číně. Minulý týden společnost oznámila, že byly její čínské tržby ve druhém čtvrtletí vyšší než ve stejném období loňského roku, což naznačuje, že čínští spotřebitelé dávají značce Adidas přednost před Nike. Příčinou může být přetrvávající napětí mezi Čínou a USA. Německá vláda navíc oznámila, že od 1. července snižuje DPH z 19 % na 16 %, což firmě Adidas nepochybně pomůže taktéž.
Analýza Fidelity International: Příležitosti z dislokace
25.05.2020 Globální ekonomické zotavení se bude podle názoru expertů Fidelity International odvíjet v několika fázích: upravení finančních toků, stabilizace šíření případů koronaviru v jednotlivých zemích, opravení toků v reálných ekonomikách a nakonec ekonomická expanze. Centrální banky již částečně řešily situaci okolo finančních toků a také nastal pokrok ve stabilizaci počtu případů koronaviru, i když nelze zapomínat na možnost opakujících se vln infekce. Vzhledem k tomu, že omezení volného pohybu ve většině zemí z velké části ještě zůstává, je potřeba nejprve opravit reálnou ekonomiku. Dokud nepřestane klesat poptávka a nezaměstnanost, bude na reálnou ekonomiku vyvíjen stále velký tlak.
Související klíčová slova:
Střední Evropa | Technologická revoluce | Nákupy aktiv | Aktivita retailových investorů | Brent | FCF | Akcie Sony | Výprodej bitcoinů | Průmyslová výroba | Kalifornie | ChatGPT | Export | Dlouhé pozice | Trh s ropou | Války | Americká politika | Data z trhu práce | Nízké sazby | Allianz | Hospodaření firmy | Kurz kryptoměny | DPH | EUR | CBDC | Milánská burza | Světová poptávka po ropě | Ředitelka | Ekonomika | Itálie | Ztráty | Stoxx | Epidemická situace | PEPP | Akcie firmy | Akcionáři | Očekávání | MXN | Státy eurozóny | Unilever | Trh práce | Geopolitické napětí | Zasedání ČNB | Makroekonomická data | Technologické tituly | Potenciál | Otřesy na trzích | Pro investory | Kontrakce | Evropská komise | Investice | Oživení ekonomiky | Aktuální kurzy měn | Rozvolnění | Kryptoburzy | Inflace v lednu | Dění na světových burzách | Emise | Růst amerického dolaru | Bidenovy plány | Prognózy | Britská libra | Intervence | Nárůst nových infekcí | E.ON | Výdaje | Rekord | Raiffeisenbank | Rozvíjející se země | Michel Barnier | Grains Index | Největší světová ekonomika | Goldman Sachs | Impuls | Český statistický úřad | EUR/USD | Spotřebitelé | Morgan Stanley | Volby | Český průmysl | Wolters Kluwer | Akcie společnosti | Rostoucí výnosy | Lagardeová | Průměrné mzdy | Virtuální mince | Cenné papíry | Výnos | Celosvětová poptávka po ropě | Asijské akcie | Delta | Slabá poptávka | Růst sazeb | Reddit | Ceny akcií | Import | IHNED | Německý akciový index DAX | Zákaz vývozu | Ferrari | INR | Propad cen | Kancléřka Merkelová | Praxe | Nové žádosti o podporu v nezaměstnanosti | JPY | Odhad HDP | Suezský průplav | Pandemie COVID-19 | Peníze | Infekce Covid | Ukazatel | Saxo Bank | Barel ropy | Obavy z inflace | Certifikáty | Projekce | ČTK | Vyrovnat ztráty | Prognóza | FTSE 100 | Investiční příležitost | Pracovní trh | Trading | Vývoj | Poptávka po ropě | Burzy | Běžný účet platební bilance | Bankovní domy | Strach | ZEW index | Ropa WTI | LVMH | Indikátory | Valná hromada | Cash flow | Formace Head and Shoulders | USD/EUR | Představitelé ECB | Robinhood | Pozice | Akcie | Na burze | KOSPI | Durace | UnitedHealth | AI | ZAR | KBC | Mezinárodní obchod | Tovární objednávky | Daimler | Ahold Delhaize | Měnové války | ByteDance | Výprodej bitcoinu dnes | Ekonomická aktivita | Regulace | Druhá vlna | Lukáš Kovanda | Xiaomi | Zvýšení sazeb | Světový obchod | Úrokové sazby | Caterpillar | Nejbohatší Čech | EUR/CZK | Úvěrový rating | ČNB | Euforie | Nejistoty | Výnosy z amerických dluhopisů | Makrodata | Investoři | Akcie společnosti Tesla | Commodity index | Air | Index KOSPI | Posílení | Foxconn | Oddlužení | Evropská měna | Čínské hospodářství | Vakcína a covid | 5G | Akciový index DAX | BP | SEC | Investovat | Kč/EUR | COVID-19 | Turecká lira | Demokraté | Contango | Brusel | Všeobecné volby | CECE | Objem dluhopisů | Akcie Nike | Evropské ekonomiky | Americké HDP | Agentura Reuters | Rekordní růst | Spotřebitelský sentiment | Bohatý | Cena ropy na světových trzích | Skupina PPF | Obchodování | Nákupy dluhopisů | Zdravotnický průmysl | Thyssenkrupp | Ruský rubl | Objem | Válka o vakcínu | Politika centrálních bank | Deflace | Zdražování pohonných hmot | Zadlužování | Obchodování na pražské burze | Investiční banka | Prezident | Berkshire Hathaway | IOT | 3M | Volný čas | Put opce | Výsledky | Investiční aktivita | Ekonomické oživení | Inflační tlaky | Shortovat | Intel | Zpráva | Zůstatek | Evropa | OPEC+ | PPF Group | NERV | Centrální banky | Trump | Pohonné hmoty | Očkování | Regulátor | Sazby | AMC | Pfizer | Brexitová dohoda | Mexiko | Covid | Studie | Earnings | Slabší koruna | Tomáš Pfeiler | Polsko | USDRUB | Cenová hladina | Aktuální hodnoty měny | Korekce | HUF/EUR | Ocenění | USD/PLN | OPEC | Johnson & Johnson | Třetí vlna | Maloobchod | Turecko | Stimulační opatření | Silnější dolar | GBPUSD | Stříbro | BNP Paribas | Restriktivní opatření | Bank of Japan | Redmond Wong | Regionální nerovnosti | Dobrá data | Americké akcie | Vývoje umělé inteligence | Benxy | Do čeho investovat | Dopad pandemie | Tempo očkování | Zvýšená volatilita | Devalvace | Obchodníci s ropou | Trh | Kryptoměnová burza Coinbase | Komise | Donald Trump | Zveřejnění výsledků | Český hrubý domácí produkt | Posílení dolaru | Zprávy o vakcíně | Finanční problémy | Rating | Frustrace | Microsoft | Růst průmyslové výroby v eurozóně | Kanada | Národní ekonomická rada vlády | Důvěra | Pravděpodobnost | Dislokace | Představenstvo | QE | Objem obchodů | Akcie na trzích | Centrální banka | Cena | Asijské indexy | LYNX | AUD/USD | Čistý zisk | Jádrová inflace | FiveThirtyEight | Výnosy dluhopisů | Předvolební průzkumy | Pravděpodobné výsledky | CFD | Analytik Cyrrusu | Reuters | Tedros Adhanom Ghebreyesus | AMC Entertainment | Chesapeake Energy | Baidu | Akcie Netflixu | Hlavní indexy | Chevron | Výrobní aktivita | Rolování | Lenovo | Diverzifikace | Kapitál | Makroekonomické ukazatele | Boeing | Coinbase Global Inc. | ZEW | Korporace | Rychlý růst | Evropské banky | Libra | GameStop | Bloomberg Grains Index | Hikvision | Open | Financovat | Úroky | Plodiny | Ranní nadhoz | Cyklické akcie | Investiční banky | Akciové valuace | ASML Holding NV | Ceny | Technologie | Indonésie | Pokles | Hedge | Situace na trhu | Fidelity International | Burza Coinbase Global | Americká ekonomika | Portfolio manažer | Index cen | Německý ministr financí | Ekonomické aktivity | Daně | Taktická alokace aktiv | Pozitivní sentiment | Růst zisků | Artemis | Zisky | Trhy | Globální ekonomika | Signály | Summit G20 | Anomálie | Cisco Systems | Vysoké valuace | Ratingové agentury | Cena zlata | HSBC | Zvýšení ceny | Trinity Bank | Růst cen | Vyšší výnosy | Napětí v čínsko-amerických vztazích | Dnes na trzích | Financování | ČSÚ | Česká národní banka | Zasedání RBA | IoT | Pokles ekonomiky | Dividenda | Republikáni | Burze | Malé podniky | Hospodářský růst | Posílení eura | Centrální bankéři | Akciový trh | WTI | Joe Biden | Stratég Saxo Bank | Index DAX | Polský zlotý | Shares | NetEase | Pokladniční poukázky | Data PMI | Internetoví giganti | EMU | Saúdská Arábie | Tedros Adhanom | Cena ropy | Philip Lowe | Americká vláda | Utáhnout měnovou politiku | Využití kapacit | Účet platební bilance | Státy EU | Oživení globální poptávky | Jobs Plan | Oslabuje dolar | Šíření nákazy COVID-19 | Alphabet | Lira | Světová ekonomika | SAP | ECB Christine Lagardeová | Měnové trhy | Kurz | Home Credit | Světová válka | Pokles výnosů | UST | Coinbase Global | Systematické riziko | Měď | Rozvíjející se trhy | AUD | Toky investic | Politici | Predikce | Zahraniční kapitál | Softbank | Hospodářství | Španělsko | Sociální napětí | Nárůst nezaměstnanosti | Ekonomická expanze | Zasedání ECB | Portfolia | Fresenius Medical | Převis | cTrader | NN Group | Deutsche Lufthansa | Podpora ekonomiky | Vývoz | Recese | ASML | Německý ZEW index | CZK/EUR | Britská ekonomika | Očekávaný růst | Největší propad | Deflační tlaky | Petr Kellner | Koronavirové pandemie | Šíření koronaviru | Internetové firmy | Globální pandemie | Americké ekonomiky | Ministři | Prudký propad | Alokace aktiv | Cap | Ceny energií | Dávky v nezaměstnanosti | Ceny potravin | Meziroční míra inflace | Index důvěry | Průmyslové kovy | Nezaměstnanost v USA | Olaf Scholz | ČR | China Mobile | Předpovědi | Bondy | Mince | Benzín | Trend | Pokles sazeb | Adidas | Transakce s kryptoměnami | Míra inflace | Vládní bondy | Spotřebitelská důvěra | MMF | Soukromý sektor | Biotechnologické společnosti | Indexy | Zvyšování sazeb | Odborníci | Zpřísnění měnové politiky | Výrobní PMI | Průmysl | Druhá vlna koronaviru | Tempo růstu | Nadprodukce | Bankovnictví | Break-Even | Biliony | ETF | Akcie klesají | Akciové trhy | Zkušení investoři | Myšlenka | Moneta Money Bank | Europoslanci | Ceny drahých kovů | Reinvestování | Obchodní aktivity | Long | WHO | Rally | Bankovní rada | Zasedání České národní banky | Intesa Sanpaolo | Osobní příjmy | Aktiva | SXXP | Prodejní tlak | Růst zaměstnanosti | Výnosy z dluhopisů | Okénko trhu | Business | Pokles cen | Technologická společnost | Program kvantitativního uvolňování | Fiskální politiky | Astrazeneca | Ministryně financí | Graf ropy | Výsledek voleb | Trinity | Stratég | Fond obnovy | Ekonomika eurozóny | Sentiment | Stoxx Europe 600 | Politika | PLN | Kapitalizace | Komoditní stratég | Míra nezaměstnanosti | Komunikace | Backwardation | Americké futures | MAM | Deutsche Telekom | Nike | Velká Británie | Evergrande | PLN/EUR | Další vývoj | Dnes zveřejněná data | Zasedání FED | Členové bankovní rady | Nálada | Indie | Technologické akcie | ProShares | Měnové politiky | Riziko | Historická maxima | Ekonomická data | CBS | Ceny zlata | Výhled | Vinci | Americké ministerstvo | Indexy nákupních manažerů | Počty nakažených | Počet zaměstnaných | Čerpací stanice | Cyrrus | Komunistická strana | Expanze | Fondy | Walt Disney | Situace v Číně | Cenové hladiny | Austrálie | PMI za leden | USD za barel | Spread | Obavy investorů | Saldo zahraničního obchodu | Krize | Obligace | Investing | Zotavení ekonomiky | G20 | Investiční bankovnictví | Oslabení dolaru | Algoritmy | Nezaměstnanost | Americké výnosy | Graf indexu | Úroková sazba | Generální ředitel | Burza | Rozvoj | RBA | Reinvestice | Transakce | Slabší dolar | Měny | Zaměstnanost | Profitovat | Irsko | Nová historická maxima | Energie | Německá inflace | DE30 | Dividendy | Měna | Daňové příjmy | Thomson Reuters | USD | Walgreens | Miliardy dolarů | Návratnost | Růst poptávky | Opatření na podporu ekonomiky | Eni | Kapitalismus | ABN Amro | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | Rusko | Další růst sazeb | Pakt stability | GBP/EUR | Signál | Zdražování | Předstihové indikátory | EPS | Biliony dolarů | CPI v USA | Ropy | Nové žádosti o podporu | Obiloviny | Druhá vlna pandemie | Záchranný balíček | Očekávané Earnings | Ocenění nástrojů | Koruna posílila | Ekonomický dopad | Společnost | Sázky | Ocenění akcií | Retailoví investoři | Volatilita | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | United Technologies | Americké ministerstvo financí | Umělé inteligence | Eura | Tisková konference | Nizozemsko | Organizace | Ceny pohonných hmot | VIX | Růst | Příjmy | Hospodářské výsledky | Zajištění | Propad poptávky | Členové skupiny G20 | Ekonomický rozvoj | Propad cen ropy | Růst průmyslové výroby | Index | Komoditní | Lockdown | Wirecard | Fundament | Kryptoměnová burza | Obchodní vztahy | Jižní Korea | Data z amerického trhu práce | Výsledková sezóna | ISM index | Valuace | Pracovní místa | Akciové trhy v Evropě | Vakcinace | Inflace | Americké centrální banky | Management | HUF | EURUSD | Zisk | Grayscale | Total | Cestování | Tvorba pracovních míst | Maďarsko | Wienerberger | Komoditní sektor | Události roku | Investing.com | Dnešní makroekonomické ukazatele | CashFlow | Cenové tlaky | CZK | S&P | Investiční | Dluhopisové výnosy | UnitedHealth Group | CSCO | Inflace v USA | OECD | Bloomberg | Vít Hradil | Meme akcie | Unie | Zasedání Evropské centrální banky | Aktuální kurzy | Nejbohatší | Obchodování s dluhopisy | Zasedání FOMC | CISCO | Čínské úřady | Další pokles | Vzdělání | Progres | Globální daň | Americká centrální banka | Česká měna | Dluhopisy s vysokým výnosem | Christine Lagardeová | Oživování ekonomiky | Ekonomiky | Portfolio | Odhad inflace | Nabídka | Coca-Cola | Kongres | TIM | Francie | Royal Dutch Shell | Globální ekonomiky | Finanční instituce | Cestovní ruch | Apple | CAC 40 | Tencent | Růst inflace | Tržní kapitalizace | Státní rozpočet | Směnné kurzy | Ceny ropy | Hodnotové akcie | Inflace v květnu | Souhrn finančních trhů | Průzkum | American Airlines | DAX | TRY | Deficit | Firmy | Zahraniční obchod | Jednotná evropská měna | RWE | Janet Yellenová | Nástroj | Ekonomický růst | Hedge Fund | Skupina OPEC+ | Onemocnění COVID-19 | Adidas v Číně | Bund | Zasedání Fedu | Zlepšení | Ropná firma | Další růst | Dobré výsledky | GBP | Omezení pohybu | Graf ropy WTI | Evropská unie | Nasdaq | Dolary | WMT | Propad | Bitcoin a další kryptoměny | Růst cen ropy | Zprávy | Nejznámější kryptoměny | Miliardy eur | Cena ropy dnes | Disney | Evropské akcie | Airbus | USA | Fond | Momentum | Vyhlídky | Míra | Trigger | Digitální měny | Důvěra investorů | Korporátní daně | Koruna | ex | Shell | Zpřesněný odhad | Alibaba | JDE | Raiffeisenbank a.s. | Banky | Automobilky | Opatření | Pokles HDP | Opce | Finanční domy | Onemocnění | Platit daně | Visa | Údaje | Vakcína | HDP eurozóny | Spotřební daně | Výkonnost | GME | Rakousko | Exxon Mobil | Podíl nezaměstnaných | Průzkumy | Bitcoin | Vlna koronaviru | Inflační ekonomika | Indikátory sentimentu | Nárůst výnosů | Bilance | Přehled | Index S&P 500 | Izrael | Plyn | Obchodní bilance | Ropa Brent | Graf | Hrubý domácí produkt | Rizika | Další kryptoměny | Eurodolar | Short | Výnosové křivky | Sójové boby | Německý akciový index | Hodnota aktiv | Fed | Futures | Volatility | Česká koruna | Biden | Hospodaření | Zveřejněná data | Inflace v eurozóně | CHF | Nemovitosti | Beta | Prezident Trump | Ekonomická situace | Indikace | Nová pravidla pro globální daň | Maloobchodní prodeje | Krypto | Úspory | Přehled o dění na světových burzách | Počet firemních bankrotů | Běžný účet | SPX | Drahý kov | Růst výnosů | Technologické firmy | Akciový index | Dluhopisoví investoři | OpenAI | Zvýšení těžby | Pozornost | Rubl | Společnosti | Znalost | Směřování trhů | Velké banky | S&P 500 | xStation5 | Natixis | Nejistota | Zpomalení růstu | Podpora | Pokles cen ropy | Ministři financí | ING | Německá vláda | CL | Státní dluhopisy | Šíření viru | Zadlužení | Exxon | Moneta | ECB | Zemní plyn | Tržní sentiment | Německo | Japonsko | Nejvýraznější pokles | Měny&Sazby | Světová poptávka | Spotová cena | Finance | Krach | Pohonné hmoty v ČR | Steen Jakobsen | MJ | Walmart | Nové akcie | Makroekonomický kalendář | JPMorgan Chase & Co | Kurz koruny | Manažer Cyrrus | USD/CZK | Vyšší riziko | Dluhové krize | Rozpočet | FTSE | NAFTA | Ceny komodit | FOREX | Aktivum | Štěpán Hájek | Napětí mezi Spojenými státy a Čínou | Výroba automobilů | JD.com | Analytici | Dobré zprávy | Růst české ekonomiky | Domácnosti | Evropské indexy | Alokace | Fundamentální ukazatele | Přehled o dění | Americký dolar | Coinbase | Google | Kryptoměny vs. meme akcie | Situace | Důvěra v eurozóně | Měnověpolitické zasedání | Světová válka o vakcínu | Vysoká inflace | Makro | Microsoft Corp | Burza Coinbase | Evropská centrální banka | Institucionální investoři | Guvernér | Skupina OPEC | Guvernér Fedu | Platební bilance | Tržby | Snížení sazeb | Koruna dnes | Instinkt | ING Groep NV | Spotřebitelská důvěra v eurozóně | Světové centrální banky | Otevírání ekonomiky | BAT | Eurozóna | Argentina | Kurzy | Indikátor | Konsensus | Inflační očekávání | Obchod s ropou | Cena benzínu | Spekulace | Odpor | Situace na trhu práce | Firma | Dluhy | Měnová politika | Přehled kurzů | Nastavení měnové politiky | Splatnost | Drahé kovy | Dluhopisy | Saxo | Vyšší sazby | Restrukturalizace | ISM | Air Bank | Obchodníci | Sazby beze změny | Globální trhy | Bankéři | Ekonomická recese | Globální ekonomické zotavení | Poptávka | Co bude | Bulharsko | Meziroční inflace | Čína | Head and Shoulders | Obchodovat | Infineon Technologies | Růst HDP | G7 | Růst produktivity | EBITDA | Nová makrodata | Reporty | Počasí | Úrokový diferenciál | HDP | FRED | Medvědi | Statistický úřad | Evropské země | RBI | Vyšší daně | Kukuřice | JPMorgan Chase | Payrolls | Mzdy | Kalendář ekonomických událostí | Podnikání | Zasedání amerického Fedu | Problémy | Inovace | Spready | ROCE | Členské státy | Fiskální politika | Bank of Canada | Akcie Alphabet | Averze vůči riziku | AXA | Ropa | China Telecom | Monetární politika | Facebook | Klid | Deutsche Bank | Podnik | Pandemická situace | Pojistka proti inflaci | Ekonom | Index PMI | Byznys | Bloomberg Commodity Index | Optimismus | Restrikce | Rozhodování | Fiskální balíček | Ekonomka | Kurzy měn | Zdanění | Dolar | Merck | Jerome Powell | Euro | Ole Hansen | Naše prognóza | Sony | Fiskální stimuly | Dividendový výnos | Spotřebitelské ceny | Ohlédnutí | Obchod | Zlato | Růst akcií | Ekonomové | Miliardy | EU | Spojené státy | Akcie GME | Denní graf | CFA | Verizon Communications | Skupina G20 | Ticker | 3М | Air Liquide | Purple Trading | Pandemie | JPMorgan | Cena stříbra | Výprodej | Průměrná cena | PMI ve službách | Úspěch | Práce | Spekulanti | Riziková aktiva | JD | Likvidita | Národní ekonomická rada vlády (NERV) | CZK/USD | Cíle | Aktuální situace | Výnosy | Maloobchodní prodej | Infineon | Lufthansa | Volkswagen | Míra inflace v květnu | Oslabení | Komodity | Ministerstvo financí | Osobní výdaje | Rizikový apetit | CNY | Vývoj trhu | UBI | Brazilský real | Česká inflace | Šíření nákazy | American Express | TradingEconomics | Banka | Zasedání bankovní rady | Long Term | Americké firmy | Japonský jen | Rychlost | ZTE | Sanofi | Put | Šance | Bidenovo vítězství | Analytik | NZD | MF | Opce na akcie | Žádosti o podporu | Měnové podmínky | Mzda | Merck KGaA | Čínské firmy | Británie | Prohlášení | Kryptoměny | Tesla | Pražská burza | Americká kryptoměnová burza | Koronavirus | CAD | Bilance zahraničního obchodu | Currency | Základní úroková sazba | Podniky | Zůstatek na účtu | Obchodní komora | Analýza | Ministr financí | Ukazatele | Procter & Gamble | Index spotřebitelských cen | Stimuly | Portfolio manažer Cyrrus | Vyšetřování | Institut ZEW | Nízká inflace | Tvrdá ekonomická data | Vivendi | Zemědělství | Enel | Napětí mezi USA a Čínou | Zrychlení růstu | Kontrakt | Dow Jones | Investování | Statistika | Daňový balíček | FOMC | Société Générale | Dnešní videokomentář | Belgie | PPF | Hlavní ekonom
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Graf | EUR/USD
