Vysoké valuace
Extrémní koncentrace S&P 500: Předpověď ztracené dekády?
06.06.2024 „Akciová rallye je nyní extrémně koncentrovaná a musí se rozšířit i na menší akcie. Jinak hrozí, že býčí trend letos vyvrcholí,“ říká analytik BHS Timur Barotov.
Nejdůležitější body z letošního sjezdu akcionářů Berkshire Hathaway
07.05.2024 "Letošní sjezd akcionářů Berkshire byl v poněkud utlumené náladě, protože se tentokrát pořádal po dlouhé době bez již zesnulého Charlieho Mungera. Na Buffettovi to bylo poznat. Ovšem i letošní sjezd nabídne investorům velmi cenné poznatky a vhledy do Buffettovi mysli, ohledně trhů a ekonomiky", říká analytik BHS Timur Barotov.
Živé vysílání: Wall Street Open 18.04.2024
18.04.2024 Akciové indexy mají za sebou nehorší týden od začátku letošního roku. Rostoucí výnosy ze státních dluhopisů a klesající sázky na snižování sazeb v letošním roce se ukazují jako problém pro vysoké valuace. Ekonomická data tento týden spíše potvrdila trend silné ekonomiky a výsledková sezóna zatím doručila smíšená čísla. Na výhledu pro zbytek roku se však zatím nic nemění. Akcie spíše přecenily vývoj sazeb a ekonomiky a aktuálně mírně korigují optimismus ze začátku roku.
Přehled dění na finančních trzích
18.03.2024 Slavný americký ekonom a nositel Nobelovy ceny za ekonomii Robert Shiller je v investorské komunitě znám mimo jiné jako autor velice populárního a hojně používaného valuačního ukazatele hlavního amerického akciového indexu S&P 500, kterým je tzv. cyklicky očištěný poměr P/E neboli CAPE (cyclically adjusted price-to-earnings ratio). CAPE není obyčejné P/E, ale v jeho jmenovateli je průměr inflačně očištěných zisků za uplynulých 10 let, takže tento valuační indikátor počítá s průměrnou ziskovostí amerických korporací napříč ekonomickým cyklem. Jeho aktuální hodnota přitom činí 34,0x, což je bez nadsázky extrémně vysoká úroveň.
Akciový trh ignoruje realitu - sektorová analýza
29.02.2024 „V posledních měsících se vytvořil „dokonalý mix“ událostí, který přispěl k extrémnímu optimismu na akciových trzích. Ovšem v současnosti je trh iracionální a nereaguje na měnící se fundamenty, které mu nehrají do karet,“ říká analytik BHS Timur Barotov.
Fidelity International: Výhled na rok 2024 v Asii – Na vlně růstového momenta
07.12.2023 Zpomalení čínské ekonomiky i silný americký dolar podkopával v uplynulém roce značné růstové tempo mnoha asijských ekonomik. V roce 2024 by však měl růst znovu převládnout.
Ranní komentář: Moody's zhoršuje výhled Číně, CVS mění pricing léků a problémy Nokie
06.12.2023 Akciové trhy včera znovu jen mírně oscilovaly. Nálada na trzích je stabilní, a vysoké valuace stále podporuje postupný pokles výnosů, který je očekáván v souvislosti s budoucím uvolňováním měnové politiky. Výnosy klesají i mimo USA, což v poslední době pomáhá dolaru získat stabilnější pozici. Na druhou stranu, kryptoměny, jako je například bitcoin, nadále rostou a bitcoin již překročil hranici 43 tisíc dolarů. Na akciovém trhu jsou nadále pod tlakem především akcie energetických společností kvůli klesajícím cenám ropy.
Ranní komentář: Powell i Lagardová s inflací stále nejsou spokojeni. Čína chce, aby akcie rostly
28.08.2023 Centrální bankéři minulý týden v Jackson Hole vítězství nad inflací ani zdaleka nevyhlásili. Powell i Lagardová jsou tak stále ochotni se zvyšováním sazeb pokračovat v případě, že to bude ještě nezbytné. Výnosy, které v minulých týdnech prudce rostly, proto zůstávají na zvýšených úrovních i v tomto týdnu. Své vysoké valuace si ale do značné míry stále drží akcie, i když ani ty se v posledních týdnech nevyhnuly korekci. Nový týden přinese několik zajímavých makro dat, v čele s výsledky z amerického trhu práce. Tématem dál zůstává ale také Čína a snaha tamních politiků a regulátorů zmírnit dopady zpomalující ekonomiky.
ŽIVÉ VYSÍLANÍ: Wall Street Open 25.04.2023
25.04.2023 Výsledky amerických firem nabízí smíšený obrázek. McDonald a Coca-Cola zveřejnily solidní čísla, která naznačují, ale pouze to, že jsou v aktuální krizi vítězi a spotřebitelé akceptují jejich vyšší ceny. Na druhé straně UPS, mezinárodní logistická společnost, reportuje výrazný pokles v objemech a tím pádem pokles profitability. Ekonomika stagnuje, ale zatím stále expanduje, což je cítit i na trzích, kde si indexy udržují vysoké valuace. Relativně klidný průběh posledních týdnů nahrává spíše spekulacím na trading.
Ranní komentář: Akciové trhy nevypadají levně ale pozice drží
24.04.2023 Akciové trhy za sebou mají velmi klidný týden, během kterého si své vysoké valuace dokázaly podržet. Nic na tom nezměnila ani probíhající výsledková sezóna, která už nabídla pár nepříjemných překvapení, v čele s výsledky Tesly a AT&T. V novém týdnu začnou svá čísla za 1Q reportovat i velké technologické společnosti jako Amazon, Alphabet, Meta, nebo Google.
Analytici: Akcie ani po dramatickém propadu své dno zřejmě ještě nenašly
20.06.2022 Akcie na světových trzích, které zažily v minulém týdnu další dramatický propad, zřejmě stále ještě nenašly své dno. Shodli se na tom analytici, které oslovila ČTK. Důvodem bylo především razantní zvýšení úrokových sazeb ve Spojených státech. Další vývoj bude podle nich záležet hlavně na měnové politice centrálních bank a na postupu války na Ukrajině.
Čeká nás kryptozima?
10.06.2022 Kryptoměny na konci týdne ukazují svou slabost. Bitcoin se obchoduje za méně než 30 000 USD, trend je stejný jako u amerických indexů. Menší kryptoměny jsou v červených číslech. Altcoiny jako Chainlink a Cardano dnes ztrácejí více než 7 %, navzdory nižší volatilitě z předchozích dní. Kryptotrh se zdá být opuštěn krátkodobými investory, je to však argument ke zvýšeným valuacím? Medvědi se právě pohybují:
Snapchat padá v premarketu o 30 % kvůli zhoršenému výhledu
24.05.2022 Technologická společnost Snap Inc. (SNAP.US) včera vydala znepokojivé prohlášení, jehož část byla zaslána Americké komisi pro cenné papíry SEC. Společnost snížila své čtvrtletní prognózy růstu a poukázala na zhoršující se makroekonomické prostředí. Povede vyhlášení Snapchatu k dalšímu kaskádovému výprodeji a zhoršení sentimentu mezi technologickými společnostmi, podobně jako tomu bylo dříve s Netflixem?
Analytici XTB: Tržní výhled pro rok 2022
26.01.2022 Rok 2021 byl investičně nebývale úspěšný – rostly ceny téměř všech aktiv napříč trhy. Nabízí se proto otázka, zda je podobný vývoj udržitelný – zda se překlene i do roku 2022, případně do dalších let. Analytici jednoho z největších brokerů v Evropě, XTB Online Trading, pro vás připravili podrobný report v PDF, který se zaměřuje právě na tržní výhled pro rok 2022.
Akciový výhled 2022: Na cestě k měkkému přistání
20.12.2021 Rychlé oživení růstu zisků a výnosů na akciových trzích v uplynulém roce se musí jednou vyčerpat. Tento proces začal a bude pokračovat i v roce 2022. Otázkou je, zda nás čeká měkké, nebo tvrdé přistání. V tuto chvíli se zdá, že měkké přistání je pro akcie pravděpodobnější, ale řada rizik by mohla trh dostat do něčeho nepříjemnějšího. V takové situaci je klíčové mít robustní portfolio orientované na kvalitu.
Ranní komentář: Akcie po několikadenním růstu mírně ztrácejí, dnes americká inflace
10.12.2021 Akciové indexy včera mírně korigovaly zisky z dřívějších dnů. Na vině byly, alespoň podle titulků v médiích, opětovné obavy z omicronu a jeho dopadu na světovou ekonomiku. Situace na trzích je ale i tak dále docela stabilizovaná a akcie si své vysoké valuace ve většině případů udržují. Sentiment se výrazně nemění ani na FX, kde si většina měnových párů své pozice drží.
📉US100 klesá o 2,5 %🔽
03.12.2021 Hlavní akciové indexy na Wall Street v průběhu páteční seance prudce klesají. Reagují na jestřábí komentář Jamese Bullarda z Fedu a lepší výsledky indexů ISM ve službách, které vystoupaly na nejvyšší úroveň v historii. Dobrá data zvyšují inflační tlaky a dále přibližují růst sazeb.
Výprodej akcií. Virus nakopl dluhopisy, ruší sázky na Fed a inflaci
26.11.2021 Odpoledne obrat nepřineslo, a tak se Černý pátek v obchodech stává rudým pátkem na trzích. Tématem zůstává strach z nové varianty koronaviru, která se šíří jižní Afrikou a byla odhalena i v Hongkongu. Velká pozornost nyní bude mířit ke zjištěním WHO a jihoafrických vědců ohledně nakažlivosti a odolnosti vůči současným vakcínám, protože vysoký počet mutací ukazuje na větší proměnu viru.
Ranní komentář: VIX pod 18b., akcie si drží vysoké valuace. Ropa WTI klesá pod 76 USD
22.11.2021 Akciové trhy si v minulém týdnu své vysoké valuace dokázaly podržet. Nálada na trzích zůstává pozitivní, a to jak díky solidním korporátním výsledkům a novému makru, tak díky stále nízkým dluhopisovým výnosům, které u desetiletých splatností v USA zůstávají pod 1.6 %.
Ranní komentář: Další členové FOMC se bojí inflace, američtí senátoři hlasují o fiskálním balíčku
19.11.2021 Akciové trhy za sebou mají další klidnou seanci. Zatímco v Evropě indexy mírně ztrácely, v USA mírně rostly a dál si tak bez větších problémů udržují své vysoké valuace. Výrazného růstu se včera dočkaly akcie společnosti Nvidia, která po zveřejnění výsledků a lepšího výhledu rostla o více než 8 %. Pod silný tlak se naopak po zveřejnění výsledků dostala Alibaba, která klesla o více než 10 %.
Ranní komentář: Trhy přešlapují na místě, ropa pokračuje v korekci
18.11.2021 Akciové trhy včera mírně klesaly, i když si i nadále bez větších obtíží udržují své vysoké valuace. Nálada na trzích je stabilizovaná a investoři spíše jen vyčkávají na nové zprávy, které by sentiment dokázaly výrazněji rozvlnit. Výsledky společnosti Target obchodníkům včera znovu připomněly, že je jedním z největších rizik pro americké společnosti možný tlak na snižování ziskových marží. Výrazné korekce se pak také dočkaly akcie společnosti Visa, které začaly klesat kvůli prohlášení Amazonu, který od nového roku přestane přijímat kreditní karty Visa vydané v Británii.
Ranní komentář: Čínský retail roste díky Single’s day prodejům. Xi Jingpin doživotním lídrem?
12.11.2021 Čtvrteční seance větší změny na finanční trhy nepřinesla. Akciové indexy dokázaly mírně růst a své vysoké valuace si i nadále drží. Z jednotlivých jmen pak zaujala hlavně společnost Disney, která po zveřejnění výsledků začala výrazně klesat a během včerejší seance odepsala 7 %. Dařilo se naopak čínskému internetovému retailu (BABA, JD, PDD), který rostl díky dobrým zprávám o prodejích během čínského nákupního svátku Single’s day. Z Číny pak přícházejí i zajímavé zprávy, které naznačují, že po důležité schůzi nejvyššího vedení CCP má čínský prezident Xi Jingping značnou šanci na získání třetího prezidentského mandátu.
Investiční výhled: jak se bude dařit akciím a dluhopisům?
25.10.2021 Globálním akciovým trhům se zatím letos daří celkově na výbornou. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World totiž od začátku letošního roku připisuje vysoce nadprůměrný zisk 14 % a momentálně se pohybuje na historickém maximu. Taktéž na historickém maximu se pohybuje pravděpodobně vůbec nejsledovanější akciový index, index amerických akcií S&P 500, který zatím letos připisuje zisk 19 %. Nám dělá především radost fakt, že se nadprůměrně daří středoevropskému regionu, který máme v naší globální akciové alokaci vůči benchmarkům výrazně nadvážený.
Ranní komentář: Akcie přešlapují na místě, dnes začíná Jackson Hole
26.08.2021 Finanční trhy včera pokračovaly v konsolidaci a vyčkávání na zajímavější fundamenty. Akcie si své vysoké valuace drží a podobně jsou na tom také komodity a většina světových měn. Z nového makra zaujal jen německý index IFO, který mírně zklamal, a americké nové objednávky, které naopak překvapily pozitivně. Dnes ráno trhy nepatrně korigují, když se pod mírný tlak dostávají opět akcie v Číně. Své dřívější zisky pak částečně korigují také kryptoměny.
Investiční výhled Michala Stupavského
18.08.2021 Globálním akciovým trhům se zatím letos daří celkově na výbornou. Nejširší globální akciový index MSCI All Country World totiž od začátku letošního roku připisuje zisk přibližně 14 % a momentálně se pohybuje na historickém maximu. Taktéž na historickém maximu se pohybuje pravděpodobně vůbec nejsledovanější akciový index, index amerických akcií S&P 500, který zatím letos připisuje zisk 19 %. Nám dělá především radost fakt, že se nadprůměrně daří středoevropskému regionu. Index středoevropských akcií CECEEUR totiž zatím v letošním roce připisuje zisk 20 %. Na druhou stranu nám nedělají radost čínské akcie - index čínských akcií CSI 300 totiž od začátku roku ztrácí výrazných 7 %.
Ranní komentář: S&P500 na maximech, dnes výsledky z amerického trhu práce
06.08.2021 Akciové trhy za sebou mají další úspěšnou seanci. Nálada na trzích je pozitivní a například index S&P 500 se drží na dosah svého historického maxima. Včerejší seance výraznější fundamentální změny nepřinesla. Investoři dál řeší především další šíření delta varianty a její případný dopad na směřování světové ekonomiky. Nízké sazby a uvolněná měnová politika však zatím vytváří dostatečně pevnou podporu pro vysoké valuace finančních aktiv, která jsou houfně nakupována při sebemenším náznaku korekce.
Výprodej akcií a další propad výnosů. V pozadí obavy o oživení
19.07.2021 Během dnešního obchodování se objevují odkazy na novou vlnu koronaviru a riziko, které představuje pro oživení. To je věc, která je samozřejmě nepříjemná, ovšem nepřišlo se na ni určitě dnes. Dále je tu řada pro akcie přitěžujících okolností, které jsou kolem nás už také poměrně dlouho, ale investoři je dosud z velké míry přehlíželi. Už jsme se jim věnovali v našich reportech a komentářích několikrát: předpokládané zpomalování ekonomik po dosažení vrcholné dynamiky, výhledově menší podpora centrálních bank, ale také vysoké valuace akcií. Ty sice lze s padajícími výnosy snadněji hájit, ale momentálně patří mezi argument pro výprodej rizika.
Ranní komentář: US výnosy zpět pod 1.5 %, dnes ECB a americká inflace
10.06.2021 Ani včerejší seance na trhy výraznější změny nepřinesla a akciové indexy si tak své vysoké valuace bez větších problémů podržely. V pozvolném pádu mezitím pokračují dluhopisové výnosy, které se u desetiletých splatností v USA dostaly už pod hranici 1.5 %. O jejich dalším směřování se ale bude rozhodovat už dnes, kdy nás čekají potenciálně velmi důležité výsledky americké inflace, která by, podle konsenzu analytiků, měla zrychlit z 4.2 % na 4.7 %. Pozor dnes ale také na zasedání ECB která bude odpoledne rozhodovat o sazbách.
Ranní komentář: Výprodej na kryptu pokračoval i o víkendu, ethereum krátce pod 1 800 USD
24.05.2021 Máme za sebou zajímavý týden, který byl velmi divoký především pro obchodníky na kryptoměnách. Ty si prošly silným výprodejem, který na většině coinů pokračoval také o víkendu, kdy se například cena etherea dostala krátce až pod hranici 1.8 tis. dolarů. Situace na kryptu se sice následně stabilizovala, vysoká volatilita na tomto trhu ale ještě může nějakou dobu přetrvávat.
Dobré i skvělé zprávy, ale co dál? Akcie dnes nemají jasný směr
29.04.2021 Stále vysoce podpůrný Fed, nový plán výdajů představený prezidentem Bidenem, velice dobré firemní výsledky, jimž vévodí velké technologické firmy. A také potvrzení, že americká ekonomika rychle roste, tažena vzedmutím spotřebitelských výdajů. Samé dobré zprávy... které trh stihl z velké většiny zahrnout do cen už v minulých měsících. Co bude dál? Po reportech od firem i z ekonomiky, jež potvrdily, že oživení v 1Q bylo opravdu silné, je třeba hledat nové zdroje růstu, které ale na obzoru zatím nevidíme.
Techy pokračují ve skvělých výsledcích a investoři požadují totéž od HDP
29.04.2021 Výsledek včerejšího zasedání Fedu nepřekvapil prakticky ničím. Rychlá ekonomika centrální bankéře k odbourávání podpory nepřiměje a rovněž o inflaci má Fed stále jasno - její případný nárůst bude přechodným jevem. Zato překvapily další výsledky velkých technologických firem a opět pozitivně. Vyšly až po závěru obchodování, takže efekt se promítá až do dnešního evropského obchodování a do cen futures.
Ranní komentář: Vysoké valuace zatím nikam neodchází. Další silné makro, měď na letošních maximech
26.04.2021 Minulý týden přinesl jen mírnou korekci na akciové indexy, které si tak i nadále bez větších problémů drží svou vysokou valuaci. Pomáhá k tomu hlavně optimismus spojený s postupným otevíráním americké a britské ekonomiky, kterou snad již brzy začne následovat také ekonomika evropská. Nově příchozí makro (především z USA) je i nadále velmi silné, což v minulém týdnu potvrdily jak výsledky PMI, tak výsledky z trhu s bydlením, kde se prodeje nových domů vyhouply poprvé od doku 2006 nad hranici 1 mil.
Povídání o trzích: Kam vystoupá krypto? Listing Coinbase, situace na trzích a valuace bank
21.04.2021 Níže nabízíme záznam z dnešního povídání o trzích. Začali jsme aktuální situací na trzích a případnými riziky pro vysoké valuace akciových indexů. Pak jsme se zaměřili na banky, jejich výsledky za 1Q, ale nejvíce času jsme věnovali povídáni o kryptu, udržitelnosti aktuálních valuací a žhavému tématu direct listingu akcií kryptoburzy Coinbase.
Akcie klesají druhý den v řadě
20.04.2021 Akciové trhy jsou od začátku týdne pod prodejním tlakem, kam jim pomohly vysoké valuace a také nenápadně rostoucí výnosy z amerických státních dluhopisů. Pod tlakem jsou hlavně riziková aktiva v Evropě, kde investoři sledují velmi křehké ekonomické zotavení. Myšlenku podpořil možný pokles v bankovních úvěrech.
Akcie týdne: Coinbase (15.04.2021)
15.04.2021 Coinbase (COIN.US), největší americká kryptoburza, si ve středu na Nasdaqu odbyla svoji premiéru. Výchozí cena byla stanovena na $250, ale silná poptávka způsobila rychlý nárůst až nad úroveň $428 za akcii. Poptávka býků však postupně slábla a burza ukončila svoji první obchodní seanci na $328,28. Pojďme se podrobněji podívat na dosud nejočekávanější akciový debut tohoto roku.
Tři trhy, které se vyplatí sledovat v tomto týdnu
12.04.2021 Máme za sebou poklidný týden, který byl na některých trzích zkrácen o Velikonoční pondělí. Makrodat bylo zveřejněno pomálu a tomu odpovídaly nevýrazné pohyby mnoha instrumentů. Globální indexy se držely na vysokých úrovních, často v blízkosti historických maxim. Index S&P 500 už dokonce na počátku nového týdne překonal 4 100 bodů a rekordy jsou v jeho případě na denním pořádku.
Ranní komentář: Americké indexy drží vysoké valuace, bitcoin ráno klesl pod 30 tis. USD
22.01.2021 Situace na akciových trzích se včera v USA stabilizovala. Technologie s Nasdaqem sice pokračovaly v mírném růstu, S&P 500 a Dow Jones si ale své ceny držely, zatímco v Evropě indexy zamířily do červených čísel a odepsaly několik desetin procenta.
Ranní komentář: Biden je oficiálně zvoleným prezidentem, většina aktiv drží své pozice
15.12.2020 Začátek týdne na finančních trzích proběhl v klidu a bez věších komplikací. Akcie si své vysoké valuace drží, i když včera v USA S&P 500 a Dow Jones o půl procenta klesaly, zatímco Nasdaq o půl procenta rostl. Trhy věnují pozornost hlavně pandemické situaci a dalšímu zpřísňování pravidel, které nastalo v Londýně a které nově hrozí také v New Yorku. Za pozornost pak stálo také spíše už jen formální hlasování volitelů v USA, kteří potvrdili Joe Bidena jako nově zvoleného prezidenta.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 23.11.2020
23.11.2020 Rytmus trhům stále určuje vakcína. Pfizer již podal k FDA oficiální žádost ohledně schválení vakcíny. K prvnímu očkování v USA by tak mohlo dojít v půlce prosince. Ve střednědobém horizontu tak stále zůstává hlavním tématem rotace z hodnotových do růstových titulů. Respektive v případě tříd aktiv rotace z vládních dluhopisů do korporátních či akcií obecně. Krátkodobě však může dojít k taktické pauze – zejména pokud strmě porostou nové infekce covid-19.
Ranní komentář: Počet obětí koronaviru v USA vzrostl o 2 tis. Akcie si zvýšené valuace udržují
20.11.2020 Čtvrteční seance na trhy výraznější změny nepřinesla. Nálada zůstala opatrně pozitivní a většina indexů si své vysoké valuace dokázala podržet. V USA indexy mírně rostly, zatímco v Evropě několik desetin procenta ztrácely.
Ranní komentář: Zprávy o vakcínách pomáhají akciím držet zvýšené valuace. Bitcoin zpět nad 18 tis. USD
18.11.2020 Akciové trhy včera sice mírně korigovaly, i tak si ale drží vysoké valuace, ke kterým dopomohly velmi dobré zprávy ohledně účinnosti vakcín od společností Pfizer/BioNTech a Moderna. Sentiment na trzích je stabilizovaný, i když určitou nervozitu i nadále rozhodně pozorujeme kvůli zhoršující se pandemické situace především v USA. Počty nových nakažených v USA totiž rekordně rostou a na rekordech jsou nově také počty hospitalizovaných osob.
RANNÍ SOUHRN FINANČNÍCH TRHŮ PRO DEN 16.11.2020
16.11.2020 Současné ocenění trhů vysílá velmi optimistické signály. Přitom samotná distribuce vakcíny bude velmi složitá. Je potřeba uchovávat ji v teplotách -70 °C. V případě masivních dodávek vakcíny může toto omezení představovat značný problém. Diskutabilní zůstává samotná ochota lidí nechat se očkovat. Významná neochota by mohla znesnadnit získání stádní imunity. Podle posledního výzkumu, z konce září, by se nechalo očkovat jen asi 51% dospělých Američanů. Navíc mnoho vlád v posledních týdnech sáhlo k přísným lockdownům. K opatřením společenského distancování přistoupí i americká vláda. V následujících týdnech tak může následovat výrazný útlum ekonomické aktivity. Burzy tak opět může zachvátit volatilita. Finanční trhy jsou však ze své podstaty tzv. „forward looking“ (dopředu hledící) a proto převažuje pozitivní vliv budoucího střednědobého výhledu nad nejistými příštími týdny.
Červený konec týdne. Pandemie a volby kazí dojem z dat i výsledků
30.10.2020 Závěr týdne se na hlavních trzích dál odvíjí v negativním duchu. Klíčovým faktorem zůstává vývoj pandemie, která vyvolává obavy z kondice ekonomik a firemních výsledků ve čtvrtém kvartále. Její optikou pak investoři nahlíží i na nová data, ačkoli mohou být sama o sobě i velmi dobrá.
Globální dluh, japonský scénář, zombifikace ekonomiky a akciové výnosy
21.09.2020 Japonský scénář je pro Evropskou unii i USA vysoce pravděpodobný. Fed na svém posledním zasedání potvrdil, že bude udržovat základní úrokové sazby na nule minimálně do roku 2023. ECB se bude chovat stejně.
Ranní komentář: Covid nadále klíčovým rizikem pro trhy, indexy zůstávají pod mírným tlakem
21.09.2020 Akciové trhy za sebou mají relativně klidný týden, během kterého sice ztrácely, celkové ztráty ale nebyly nijak vysoké. Indexy si tak své vysoké valuace drží, i když nálada na trzích zůstává, kvůli všem rizikům, stále viditelně napjatá. Téma covidu ani zdaleka nemizí a jeho tíha na trhy stále může dolehnout prakticky kdykoliv. Situaci ale napomáhá ekonomická realita a skutečnost, že se jednotlivé ekonomiky s podporou centrálních bank s následky covidu zatím relativně dobře vypořádávají a jejich kondice se pozvolna zlepšuje.
Ranní komentář: Strach z druhé vlny a vysoké valuace poslaly indexy prudce dolů
12.06.2020 Čtvrteční seance přinesla na akciové trhy silný výprodej. Americké indexy se propadly o pět až sedm procent a výrazná byla korekce také na indexech v Evropě. Na vině byly pravděpodobně vysoké valuace, přičemž rozbuškou výprodejů se zdály být informace o druhé vlně pandemie, která se zdá se začíná rozjíždět v některých amerických státech (Texas, Florida, Kalifornie). Situaci přitom neuklidnil ani komentář amerického ministra financí, který uvedl, že podobné uzavření ekonomiky jako v dubnu ani v případě druhé vlny pandemie nehrozí.
Související klíčová slova:
Střední Evropa | Akcie Meta Platforms | Zpomalení čínské ekonomiky | ChatGPT | Zásoby zemního plynu | Výnosy dluhopisů | Filip Louženský | Války | Snap Inc | Vývoj | EUR | USD | FDA | Globální dluhopisový index | Kalifornie | Michal Stupavský, CFA | Stoxx | PEPP | Texas | Historie společnosti | Rozpočet EU | Očekávání | Korelace | Aktuální kurzy měn | Trh dluhopisů | Statistiky z britského trhu práce | Novo | Techy | Britské maloobchodní prodeje | Trh práce | Akciový výhled 2022 | Plyn | Čínská aktiva | Investice | Spotřebitelské úvěry | Potenciál | Support | Globální dluhopisové trhy | Nízké sazby | Podnikatelské aktivity | Lednová inflace | Tržní cena | Chování | Ifo | Japonské akcie | Prognózy | Kryptoburzy | Broadcom | Experti | High-yield | Impuls | Americké centrální banky | Spotřebitelé | Morgan Stanley | GE HealthCare Technologies | Digitální aktiva | Goldman Sachs | Bezpečný přístav | Strach | Akcie společnosti | CSI 300 | Cena pšenice | Rostoucí výnosy | Lagardeová | Cenné papíry | Russell 2000 | Výnos | P/S | Delta | Vývoj na trzích | SMA | Mean-reversion | NFT investice | Investiční strategie | Růst sazeb | ESG | Německý akciový index DAX | Investiční portfolio | Investor Warren Buffett | Alternativní zdroje energie | Život s koronavirem | Olympiáda | AI | Investiční výhled | Kapitál | JPY | Koncentrace S&P 500 | Metaverse | Kurzy | Philip Morris International | Cyklické tituly | Hospodářská stagnace | Peníze | Infekce Covid | Pandemie COVID-19 | Výhled do budoucna | Počet obětí koronaviru | Evropské akcie | Prognóza | FTSE 100 | Služby | Nejznámější kryptoměna | Globální hospodářský růst | Ropa WTI | Investice budoucnosti | AEX | Spiegel | Qualcomm | Rozhodnutí ECB o sazbách | Burzy | USD/EUR | Na burze | Akciový výhled | Výprodeje na trzích | Bond | Poměr PE | Cash flow | Akciové indexy | Export | Změna klimatu | Dluhopisový index | Berkshire | Analytici XTB | Data z amerického trhu práce | Obchodníci | Varianta delta | Riziková averze | Komoditní sektor | Price-to-Earnings | Warren Buffett a Charlie Munger | Unie | Investor Warren | Tempo růstu CPI | Aktuální kurzy | Největší společnosti | P.A. | Zvýšení sazeb | Nové zprávy | Investovat | Erste | Umělé inteligence (AI) | Globální ekonomiky | Data o HDP | 1 milion | Příjmy a výdaje | Christine Lagardeová | Akciový index S&P 500 | Coca-Cola | Portfolio | Price-to-Earnings Ratio | EUR/CZK | Banka JPMorgan | CAC 40 | Makrodata | Prezident | Lepší výsledky | Investoři | US výnosy | Fidelity | Německá průmyslová produkce | Negativní sentiment | Zisk | Německý akciový index | Boom | Moderna | Globální akciové trhy | Bank of England | Investiční | Cena Etherea | Souhrn finančních trhů | Vývoj sazeb | AT&T | Průzkum | BABA | iPhone | Dvoutýdenní repo sazby | Asijské burzy | US500 | Analýzy | P/E | Zpráva | Altria | Prodej | Patria | EP | Česká měna | Úrok | Zasedání Fedu | Management | Americké HDP | Vysoká inflace | GBP | Nobelovy ceny za ekonomii | Vyhlídky | IT společnosti | Spotřebitelský sentiment | Tržní kapitalizace | XTB Online Trading | Dluhopisové výnosy | Centrální banky | Warren Buffett | S&P | Rozhodování Buffetta | Třída aktiv | Obchodování | Zprávy | Brokerské společnosti | Předpověď | Majitel | Silný růst | Meta | Akciové burzy | Normalizace měnové politiky | Objem dluhopisů | Historický vývoj | Rozsah škod | Situace | Covid | Turecká lira | Výrobce iPhonů | Occidental Petroleum | Berkshire Hathaway | Míra | Phillips 66 | Spalování ropy | Volný čas | British American Tobacco | Firmy | Strach z druhé vlny | Index US100 | Peněžní statistiky | Investment management | xStation | Stavebnictví | Výsledky | Přehled | HUF | Společnost XTB | Dění na finančních trzích | Koruna | Výrazný pokles | Corporate Governance | Americká centrální banka (Fed) | Britská obchodní bilance | Bitcoin | Inflační tlaky | Minulá výkonnost | Asie | TIM | Propad | Výsledky firem | Eli Lilly | Údaje | Výkonnost | Dluhopisy | Snížení poptávky | Vlastnictví | Alibaba | Americká banka | BHS | Objem | Technologické společnosti | Makroekonomický výhled | Zvyšování mezd | Graf | ECB | Spoření | Akciové valuace | Moody's | Magnificent Seven | Výsledky společnosti | Investice do kryptoměn | Pojišťovny | Stablecoiny | Index S&P 500 | Pfizer | Distribuce | Průmyslová produkce USA | Eurodolar | První obchodní den | Zelené investice | Deficit | Výnosové křivky | Americká centrální banka | Současná situace | High | Evropa | Jackson Hole | Velké technologické společnosti | HUF/EUR | Rostoucí trend | OPEC | IBEX 35 | Podvážení | CVS | Nově zahájené stavby domů | Earnings | Index Bloomberg Barclays | Trump | Wells Fargo | Makroekonomický vývoj | Německý PMI | UPS | G10 | Dnešní fundamenty | Maloobchodní tržby | Vstupy | Přehled kurzů | Akciové výnosy | GBPUSD | Štěpán Hájek | Stříbro | Vyplácení dividend | ex | Nálada na trzích | Sjezd akcionářů Berkshire | Bank of Japan | Rozpočtový deficit | Americké CPI | Archer Daniels Midland | Nejprudší pokles | Růst výnosů | Dobrá data | Americké akcie | Silná ekonomika | Technologické firmy | Dopad pandemie | Dluhopisoví investoři | Divize | Evropská ekonomika | Důvěra spotřebitelů | Pozornost | Průměrný roční výnos | Výsledky HDP | Stavební povolenky | Trh | Komise | Opce | Výrazný růst | S&P 500 | Fed | Korekce | JDE | Tržní prostředí | Google | ProCent | Zadlužení | Buffett | Platforms | Zveřejnění výsledků | Tržní výhled | Čínské oživení | Doporučení | Zemní plyn | Nejistota | ANO | Apollo | Americké zásoby ropy | Snap (SNAP.US) | Poměr P/E | Rating | Hotovost | TLTRO | Německo | Direct listing | Microsoft | Příležitosti | Asijské indexy | Růst mezd | Inflační očekávání | Japonsko | Známý investor | ISM | Důvěra | Živé vysílání | Pravděpodobnost | Prosperity | Vyšší ceny | Měny&Sazby | Představenstvo | Výprodej na kryptu | Twitter | Zasedání americké centrální banky | Tomáš Pfeiler | Jiří Tyleček | Centrální banka | Call opce | Životní prostředí | Tržby | CL | Behaviorální | QE | Charlie Munger | Donald Trump | Visa | Jádrová inflace | Polská vláda | Energetický sektor | Společnosti | Vice | Hlavní akciové indexy | Stablecoin | Globální akciový index MSCI | Reálná očekávání | FTSE | Analytici | Statistiky ECB | Dobré zprávy | CZK | Reuters | Baidu | Chevron | Stagnace | US100 | Americký dolar | Ajit Jain | Arm | Finanční systém | Utahování měnové politiky | Rok 2024 | Moneta | Společnosti v indexu | Ekonomiky | Akciové alokace | Rozpočet | Evropské banky | Negativní dopad | Apple | Libra | Zvýšení zadlužení | Největší stablecoin | Nová data | Open | Indické akcie | Prodeje domů | Ztráta | Close | Portu | Cena | Roční výnos | Fed Funds Rate | Akcie dnes | Mánie | S&P500 | Čínská ekonomika | Ceny | Technologie | ČNB | Nobelovy ceny | Jiří Rusnok | Pokles | Finance | Investovat v Číně | Globální pandemie Covid-19 | Rekordní zisky | Apollo Global Management | Americké společnosti | Poplatek | Makro | Ministr financí | Americká ekonomika | Koruna dnes | Evropská centrální banka | Oživení ekonomické aktivity | Akcie týdne | COVID-19 | Inflace zpomaluje | Regulátoři | Investovat peníze | BHS Timur Barotov | Indikátor | Alokace | Rizika | SNAP.US | Daně | Investment Management | Kryptoměna | Žádosti o podporu v USA | Daně z příjmů | Konsenzus | Růst zisků | Zisky | Globální ekonomika | Situace na trhu | Conseq | Drahé kovy | Tempo růstu CPI v USA | Vyšší sazby | Měnová politika | Guvernér | Coinbase | Rizikové averze | Růst cen | Obchodovat | Dluhopisový trh | Repo sazby | Poptávka | Financování | Americké akciové trhy | Výrobce čipů | Čína | Occidental | Americké banky | Růst úroků | Reporty | Medvědi | Kryptotrh | Co bude | Koncentrace | Online trading | Mali | Indický akciový trh | Spotřebitel | Hospodářský růst | Fear and Greed | Největší americká banka | XTB Štěpán Hájek | Banka | Christine Lagardová | Video | Podnikání | WTI | FinTech | Technology | Změny klimatu | Fear and Greed Index | HDP | Pfizer a BioNTech | ROCE | Kyberpojištění | EMU | Problémy | Ropa | Ziskovost | Bankéři | Zombifikace | Cena ropy | Inflace | Advanced Micro Devices | Pojistka proti inflaci | Marže | Valuace akcií | Alphabet | Signály | Facebook | Fed funds | Optimismus | Lira | Pasivní investování | Ekonomické recese | Peněžní zásoba | Statistiky | Akcie Meta | Korporátní dluhopisy | Ekonomové | Dluhopisové trhy | Diverzifikovat | Stagflace | FX | Pfizer/BioNTech | Rozhodování | Magnificent | Nově zahájené stavby domů v Kanadě | Michal Stupavský | Kurz | Americký PMI | 256/2004 | Greg Abel | Pokles výnosů | UST | Dolar | GE HealthCare | BH Securities | Euro | Medvědí scénář | Byznys | Investor | Měď | Boj s koronavirem | AUD | EU | Citigroup | Hospodářství | Ohlédnutí | EBITDA | Výnosy | ARM | Největší zisk | Ranní komentář | Globální akciový index | Spojené státy | Vítězství nad inflací | Zasedání ECB | Portfolia | Tesla | Conseq Investment Management | Silnější americký dolar | Recese | Globální indexy | CZK/EUR | Stimul | Výhled na rok | Silný americký dolar | Pandemie | Deflační tlaky | Aktuální stav | Spekulace | Denní graf | Globální pandemie | Cardano | Fundamenty | American Express | Ceny energií | Americké indexy | Počty nových žádostí o podporu v USA | Empire State Index | Regeneron Pharmaceuticals | Buy the dip | Rostoucí inflace | Technologický sektor | Úrokové sazby v Česku | Komunita | Projev šéfa Fedu | Předpovědi | Analytické společnosti | Zdanění příjmů v USA | Investiční stratég | Zásoby ropy | Světové ekonomiky | Trend | Oslabení | Ministerstvo financí | Akcie společnosti Nvidia | Akcie energetických společností | Spotřebitelská důvěra | CNN | Spotify | Ekonomický výhled | Private equity | ChainLink | Nařízení | Dow Jones | Poradenství | Americký Senát | BTC | Fed index | Indexy | Altcoiny | Německý index IFO | Guvernér centrální banky | Americké vlády | Marže společností | Tempo růstu | Aerolinky | Sjezd akcionářů | Biliony | Zombifikace ekonomiky | Akcie klesají | Akciové trhy | Kurzy měn | Obchodní bilance | Počty nových žádostí o podporu | Názor Buffetta | Výprodej | Cykly | Rally | Zasedání České národní banky | USDC | Aktiva | Klid | CNN Business | PDD | Indexy na Wall Street | Business | Express | Komise v přenesené pravomoci (EU) | JP Morgan | Zdanění | Riziková aktiva | Povídání o trzích | Technologická společnost | Nový týden | Průmyslový sektor | Čínské akcie | Vývoj na finančních trzích | Trhy dnes | 3М | Šéfka ECB | Výsledek voleb | Pandemická situace | Stratég | ISM ve službách | Řetězce | Sentiment | Stoxx Europe 600 | Politika | Nálada na trhu | Sazby | PLN | Kapitalizace | Bilance | Komunikace | Čínský prezident | Dnešní seance | Americké futures | Poplatky | Obchodní domy | PLN/EUR | Další vývoj | Úrokový výnos | Nálada | Indie | Technologické akcie | Měnové politiky | Výprodej akcií | Ekonomika | Oxford Economics | Pracovní síly | Šance | Historická maxima | Ekonomická data | Těžaři kryptoměn | Akcie Coinbase | Řízení kapitálu | Korporace | Varianty koronaviru | Zhodnocení | Výhled | Americké ministerstvo | Timur Barotov | Strach z koronaviru | Ethereum | Filadelfský Fed | Akciový index DAX | Odpovědnost | Úrokové sazby | Zaměstnanci | Finanční trhy | Cyrrus | Expanze | Fondy | Udržitelné investování | Listing Coinbase | Cenové hladiny | Analýza | Finanční údaje | Krize | Price-to-earnings ratio | Optimistický výhled | BlackRock | Situace na trzích | IBEX | Komise v přenesené pravomoci | Salmán | CEO | Objednávky | NFT | Prezidentské volby | Základní úrokové sazby | Trhy | Podíl akcií | Burze | Robert Shiller | Buy | Poradci | Nový cyklus | Graf indexu | Trading | Coinbase (COIN.US) | Generální ředitel | Cíle | Burza | Index MSCI | Zvyšování úrokových sazeb | Americká inflace | Likvidita | Žádosti o podporu | Výprodeje | Transakce | Prohlášení | Měny | Filadelfský Fed index | Snížení úrokových sazeb | MasterCard | Výzkumné společnosti | Inflace v Japonsku | Zaměstnanost | Energie | Pasivní příjem | FOMC | Měna | Finanční sektor | Marathon Petroleum | MSCI | Snap | Ekonomické zotavení | ARM Holdings | JPMorgan | Pravděpodobnost snížení úrokových sazeb | Česká národní banka | Patria.cz | Sentiment na trzích | Pravděpodobnost recese | Přehled kurzů nejdůležitějších měn | IPO | Iracionální | Miliardy USD | Obchodní den | GBP/EUR | Signál | Výsledkové sezóny | Rotace | Projev šéfa Fedu Powella | Kupní síla | CPI v USA | Komodity | Ropy | Historie | Nové žádosti o podporu | Výdaje | Společnost | Akciová rallye | Sázky | Ocenění akcií | Vysoká volatilita | Alokace aktiv | Šíření koronaviru | Munger | Světové hospodářství | Volatilita | Uhlí | Americké ministerstvo financí | Americká spotřebitelská důvěra | Umělé inteligence | Ztráty | Akciový trh | Zpomalení v Číně | AUD/USD | Černý pátek | Kryptoburza | VIX | Růst | Příjmy | Stablecoin Tether | Hospodářské výsledky | Výsledková sezóna v USA | Vášeň | Target | Vlády | Index | Počet obětí koronaviru v USA | Komoditní | MiFID II | Centrální bankéři | Kryptoměnová burza | Bohatství | Průmyslová produkce | Výsledková sezóna | Měnové politiky centrálních bank | CAD | ČTK | Valuace | Vyšší zdanění příjmů | HealthCare Technologies | Kanadský PMI | Akciové indexy na Wall Street | Američtí regulátoři | CECEEUR | Dna | Instrumenty | Vysoké úrokové sazby | Salman Ahmed | Klíčové centrální banky | Americké ekonomiky | Index spotřebitelských cen | Solidní růst | cTrader | ESG investice | Nvidia | Italská průmyslová produkce | Zlepšení | Rostoucí úrokové sazby | Posílení | Obchodování kryptoměn | Ekonomický růst | Nové žádosti o podporu v USA | Včerejší seance | Vstup na burzu | Hýbat trhy | Kanadské maloobchodní prodeje | Válka na Ukrajině | Zprávy o vakcínách | Hlavní akciové indexy na Wall Street | Globální dluh | Extrémní nárůst | Riziko | Zdanění příjmů | Výhled pro rok 2022 | Válka | Zásoby zemního plynu v USA | Rozdávání peněz | Hodnotové akcie | Bloomberg | Akcie na světových trzích | Hlavní ekonom | Zdroje energie | Vakcína | COIN | Pokles valuací | Očkování | Rallye | Očekávané zhodnocení | Wall Street | Index MSCI All Country World | Futures | Snižování sazeb | Crest Communications | Nemovitosti | Platební gigant | Investiční doporučení | Prodejci luxusního zboží | Hospodaření | CHF | Americká data | Zvýšení úrokových sazeb | Akciový index | Snížení úroků | Oblečení | xStation5 | Podpora | Budoucí vývoj | Maloobchodní prodeje | Portfólia | Volatility | Velké americké banky | Japonský scénář | Řetězec | XTB | Pacifik | EU a USA | Klidné obchodování | Nositel Nobelovy ceny | Makroprostředí | Equity | Domácnosti | Dlouhodobí investoři | Snižování úrokových sazeb | Amazon | BAT | Marketingová komunikace | Evropské indexy | Meta Platforms | Index DAX | Fond | Ekonomická realita | Marathon | Pšenice | Aktuální prognóza | Peněžní statistiky ECB | Statistika | Forward | Ekonomické vyhlídky | Pandemická situace v USA | Nové peníze | Velké technologické firmy | Analytik | SEC | MIFID | DAX | Krypto | Německý index DAX | Motivace | CZK/USD | Opatření | Těžaři | Miliardy | WHO | Investování | Yield | Barclays | COIN.US | Price-to-sales ratio | Virus | Technologické bubliny | Odvětví | Diverzifikovat portfolio | Práce | CARA | Cyklické sektory | CNY | Ekonomická recese | Netflix | Biden | Ocenění | Banky | Index amerických akcií | Durace | JPMorgan Chase | Bunge | Výsledky hospodaření | Lockdowny | Obavy z omicronu | Spotify Technology | Politici | Bloomberg Barclays | Analytik XTB | Kotace | Výhled na rok 2024 | Pozice | Finanční situace | Akcie v Číně | Joe Biden | MSCI China | NY Empire state index | Indická ekonomika | Retail | Ekonom | USA | Obchodní válka | Prodeje domů v USA | Světové akciové indexy | Zlato | Novo Nordisk | Býčí trend | Atraktivní příležitosti | Philip Morris | Nasdaq | Americké zásoby zemního plynu | Kanadský CPI | Dluhopis | Nárůst rizikové averze | Vyšší inflace | CFA | Pražská burza | DoorDash | JD | Útlum ekonomické aktivity | Investment | Zranitelnost trhů | Američtí senátoři | Globální ekonomický růst | HealthCare | Americký ekonom | Firemní výsledky | Fidelity International | Zadluženost | Index čínských akcií | Samořízení | Francouzská průmyslová produkce | Kryptoměny | Manažeři | Taiwan Semiconductor | Ekonomické aktivity | Podnikání na kapitálovém trhu | Úvěr | Akcie | Úspěch | Stimuly | MSCI All Country World | Volby | Ukazatele | Umělá inteligence | Umění | Disney | Cyrrus Tomáš Pfeiler | Americká vláda | NZD | Altria Group | Měnové podmínky | Podniky | Tether | Překážky | Geico | CELO | Omezování nákupů aktiv
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Graf | Pokles