3M PRIBOR
Forex: Koruna se po zasedání ČNB dostala pod 25 EUR/CZK
06.05.2024 Minulý týden byl nabitý důležitými událostmi. Data o růstu HDP za 1Q‘24 v ČR, Německu a eurozóně a ani data o inflaci v Německu či v celé eurozóně s českou korunou nepohnula. Ta zůstala okolo hranice 25,10 EUR/CZK, což se nezměnilo ani po zasedání Fedu, který nechal sazby na stávající úrovni. Následná tisková konference předsedy Powella vyzněla v holubičím tónu, když téměř vyloučil možnost dalšího zvýšení sazeb. Většina členů měnového výboru se domnívá, že již nyní je měnová politika dostatečně restriktivní. S prvním snížením sazeb se stále počítá v tomto roce, což podpořily i páteční výsledky z amerického trhu práce naznačující jeho možné ochlazování.
Forex: Americký trh práce se dále utahuje
03.05.2024 Dubnový americký NFP report podle nás ukáže na další silný přírůstek nových pracovních sil v nezemědělském sektoru. Pokračující napětí na americkém trhu práce bude tak pravděpodobně nadále přiživovat inflační tlaky, což by mělo znejistit členy FOMC ohledně začátku snižování sazeb v letošním roce. Zároveň známky ohledně jeho ochlazování, které by mohlo centrální bankéře k prvnímu snížení sazeb přiblížit, se zatím nedostavují. Na domácím trhu bude pravděpodobně ještě rezonovat včerejší zasedání ČNB.
Mnoho povyku pro nic
03.05.2024 Česká národní banka znovu snížila úrokové sazby o 50 bb a klíčová repo sazba tak klesla na 5,25 %. Rozhodnutí bylo tentokrát jednohlasné. Inflace se dostala na dvouprocentní cíl, poblíž kterého by se podle ČNB měla udržet i na celém horizontu prognózy. Bankovní rada ale nadále upřednostňuje pomalejší pokles sazeb, než ukazuje prognóza ČNB. Důvodem je hlavně slabší koruna a rychlý růst cen služeb. Na každém z dalších dvou zasedání očekáváme snížení úrokových sazeb opět o 50 bb. Na konci letošního roku by pak podle nás měla repo sazba klesnout na 3,5 %, což by zároveň měla být její terminální úroveň. Poblíž 3,5 % vidí neutrální sazbu podle slov guvernéra Michla také většina bankovní rady. Prognóza ČNB však bude sazby nadále směrovat ke 3 % a k žádné změně tak v tomto ohledu nakonec nedošlo.
ČNB snížila znovu sazby o 50bb, koruna pod 25 EUR/CZK
02.05.2024 Bankovní rada ČNB potřetí v řadě snížila úrokové sazby o 50bb, na čemž panoval mezi analytiky konsensus. Základní úroková sazba tak aktuálně činí 5,25 %. Pro tento krok se vyslovilo všech 7 členů bankovní rady. Inflace se vyvíjí velmi příznivě na začátku letošního roku, ale bankovní rada stále identifikuje proinflační rizika.
Forex: ČNB snížila sazby o 50 bb a její komunikace zůstala jestřábí
02.05.2024 Česká národní banka na dnešním zasedání vůči analytickému konsensu nepřekvapila, když snížila úrokové sazby o 50 bb, tak jak víceméně avizovala vyjádření některých členů bankovní rady (BR) v minulých týdnech. Finanční trhy ovšem před zasedáním přisuzovaly nemalou šanci i pouze 25bodovému snížení. Na tiskové konferenci guvernér Michl pokračoval v jestřábí rétorice.
Makroekonomická prognóza: Konec půstu – vstříc růstu
24.04.2024 První měsíce letošního roku potvrzují oživování domácí poptávky. Na spotřebitelském sentimentu se pozitivně podepsal návrat inflace ke dvouprocentnímu cíli centrální banky, což společně s nadále napjatým trhem práce pomohlo k obnovení růstu reálných mezd. V solidní dynamice pokračuje investiční aktivita a čisté exporty profitují z hladšího fungování globálních dodavatelských a výrobních řetězců, což je vidět zejména na produkci automobilového průmyslu. ČNB bude pokračovat v opatrném snižování úrokových sazeb. Reálné úrokové sazby zůstávají restriktivní, inflace se tak letos bude pohybovat kolem dvou procent, příští rok může být ale v průměru pod touto hodnotou.
Nejdůležitější letošní statistika
12.02.2024 Česká koruna už netrpělivě vyčkává na inflační data za leden. Novoroční přecenění bude mít výrazný dopad na měnovou politiku České národní banky (ČNB), která bude ovlivňovat kromě kurzu koruny i cenu hypoték, zisky tuzemských bank a výsledek státního rozpočtu.
Týdenní zpráva z FOREX trhu: Rozluštění lednové inflační hádanky
12.02.2024 Ve čtvrtek ČSÚ publikuje široce očekávanou lednovou inflaci. Ta má potenciál výrazně ovlivnit úroveň meziroční inflace po zbytek celého roku, a tedy i komunikaci a další kroky ČNB. Podle našeho odhadu meziroční růst spotřebitelských cen na začátku letošního roku poklesl na 2,7 %, zvýšenou nejistotu však přináší změny některých daní a vah spotřebního koše. Lednová inflace je již v úterý na programu i v USA. Také tam se pravděpodobně snížila pod 3 % y/y. V eurozóně očekáváme ve středu silný údaj o prosincové průmyslové produkci, který by měl zčásti přispět k vzestupné revizi dynamiky tamního HDP v Q4 23.
Forex: Rychlejší pokles sazeb korunu nepotěšil
09.02.2024 Tuzemská prosincová data z reálné ekonomiky přinesla opatrný optimismus. Průmysl zakončil rok 2023 silným meziměsíčním nárůstem, když výrazně ožila především výroba automobilů. Na optimistické vlně jinak pesimistický loňský rok uzavřela i stavební výroba. Dařilo se však pouze pozemnímu stavitelství, když výstup inženýrského naopak meziměsíčně klesl. Bilance zahraničního obchodu zůstala i v prosinci v plusu, avšak nižším, než jsme my i finanční trhy očekávali. Postupné oživování domácí poptávky v prosinci potvrdily statistiky maloobchodních tržeb a tržeb ve službách.
Holubičí ČNB přidává na razanci
09.02.2024 Česká národní banka včera v souladu s naším očekáváním snížila základní repo sazbu o 50bps na 6,25 %. Pro toto rozhodnutí hlasovalo šest členů bankovní rady, jeden člen preferoval pokles o 75bps. Centrální banka se tak po prosincovém snížení sazeb o 25bps rozhodla dále postupovat s větší razancí s tím, jak roste její přesvědčení o zkrocení inflace. Rozhodnutí bankovní rady se opírá o novou holubičí prognózu.
Forex: Dozvuky zasedání ČNB a revize CPI v USA
09.02.2024 Na korunovém trhu dnes bude rezonovat včerejší zasedání ČNB, na kterém bankovní rada snížila repo sazbu o 50 bb na 6,25 %. Podobnější vysvětlení rozhodnutí a další informace ohledně nové prognózy centrální banky dnes nabídne setkání s analytiky a shrnutí zimní Zprávy o měnové politice. Ve Spojených státech budou zveřejněny revize spotřebitelských cen, které loni výrazně zamíchaly s celým inflačním trendem.
Česká národní banka šlápla na plyn
08.02.2024 Česká národní banka dnes v souladu s naším očekáváním snížila základní repo sazbu o 50bps na 6,25 %. Pro toto rozhodnutí hlasovalo šest členů bankovní rady, jeden člen preferoval pokles o 75bps. Centrální banka se tak po prosincovém snížení sazeb o 25bps rozhodla dále postupovat s větší razancí.
Forex: ČNB snížila úrokové sazby o 50 bb, koruna výrazně oslabila
08.02.2024 Hlavní událostí pro korunové investory dnes bylo zasedání ČNB. Na něm bankovní rada poměrem 6:1 rozhodla o snížení repo sazby o 50 bb na 6,25 % (jeden člen hlasoval pro snížení o 75 bb). Trhy se přitom těsně před zveřejněním rozhodnutí lehce přikláněly k poklesu o 25 bb, byť zaceněno bylo o něco mezi 25 a 50 bb. Koruna se po zveřejnění rozhodnutí a tiskové konferenci guvernéra odpoledne k euru obchodovala slabší o zhruba 1 % kolem hladiny 25,20 EUR/CZK.
Forex: ČNB šlape na plyn a snižuje sazby o 50 bazických bodů
08.02.2024 Česká národní banka dnes v souladu s naším očekáváním snížila základní repo sazbu o 50bps na 6,25 %. Pro toto rozhodnutí hlasovalo šest členů bankovní rady, jeden člen preferoval pokles o 75bps. Centrální banka se tak po prosincovém snížení sazeb o 25bps rozhodla dále postupovat s větší razancí. Rozhodnutí bankovní rady se opírá o novou makro prognózu.
Inflace hýbe akciemi i korunou
12.01.2024 Čtvrteční data o spotřebitelské inflaci v USA spustila výprodeje akciovými trhy, protože skončila mírně nad očekáváním. Jádrová inflace zvolnila pouze z 4,0 % na 3,9 % a naděje na rychlé uvolnění měnové politiky se začala rozplývat.
Objem korporátních dluhopisů v červenci vzrostl, jejich průměrné výnosy a doba splatnosti se snížily
11.10.2023 Objem emisí korporátních dluhopisů vydaných v červenci 2023 vzrostl na 4,2 miliardy Kč, vážený průměrný výnos klesl na 8,11 % a průměrná doba splatnosti se zkrátila na 3,36 roku. Emitenti se tak připravují na očekávaný pokles úrokových sazeb a vytvářejí si prostor pro úpravu emisních podmínek podle budoucího makroekonomického vývoje. Vyplývá to z údajů srovnávače, který provozuje největší a nejlépe hodnocený dluhopisový portál v České republice Dluhopisomat.
ČNB začíná být nervózní
05.05.2023 Tento týden byl ve znamení centrálních bank, a to pro českého tradera rovnou těch tří nejzajímavějších. Americký Fed zvedl úrokové sazby o čtvrt procentního bodu do pásma 5,00 – 5,25 % a vypadá, že si v utahování měnové politiky dá pauzu, bez překvapení.
S čím přišel orchestr centrálních bank?
02.02.2023 Všechny důležité centrální banky si naplánovaly své první letošní zasedání na 18 hodin vměstnaných mezi středu 20:00 a čtvrtek 14:00 středoevropského času. Takto kondenzovaná směsice vyjádření měnových autorit nepřinesla nějakou zásadní odchylku od očekávání, tradičně ale finančními trhy vyjádření jednotlivých guvernérů zamávalo.
Ranní okénko - Česká inflace překvapila, americká potěšila
11.11.2022 Dnes z významnějších ekonomických dat dorazí jen průzkum spotřebitelské důvěry od Michiganské univerzity, konec týdne by se tak měl nést v již uvolněnějším tempu. Po včerejší nižší než očekávané americké inflaci má za sebou americký akciový trh jeden z historicky nejlepších dnů. Index S&P 500 rostl o 5,5 %, technologický NASDAQ přidal dokonce přes 7 %. Stačilo přitom relativně málo. Trh očekával, že inflace zpomalí z 8,2 % na 7,9 %, nakonec americký statistický úřad oznámil meziroční míru na úrovni 7,7 %. Neméně důležitá pak byla jádrová inflace, která ze zářijového 40letého maxima klesla o 0,3 procentního bodu na 6,3 %. Snad ještě více ale včera překvapila česká inflace, která vlivem vládních opatření výrazně poklesla a meziročně dosáhla 15,1 %. Pokud by k zahrnutí tohoto efektu nedošlo, meziroční míra inflace by dále stoupala, a to na 18,6 %.
Centrální banky rozdávají karty
04.11.2022 Středeční rozhodnutí americké centrální banky (Fed) o nastavení měnové politiky trhy zaskočilo svou razancí. Kromě dalšího zvýšení sazeb o 75 bps do pásma 3,75-4,00 % guvernér Powell avizoval, že vrchol sazeb bude kvůli zakořenělé inflaci výše, než se představitelé Fedu domnívali ještě v létě. Finanční trhy tak skokově posunuly svá očekávání. Z předchozího předpokládaného vrcholu 4,75-5,00 % v létě příštího roku se nyní traderům jeví nejpravděpodobnější růst úroků až na 5,25-5,50 %.
Související klíčová slova:
FOREX | FXstreet | Intervence | Finance | Korelace | Inflace | EUR/USD | USD/JPY | Nasdaq | USA | NFP report | Spotřebitelská důvěra | Maďarský forint | Koruna | HDP | Měnová politika | Polský zlotý | Analytik | Ropa Brent | Česká koruna | Poptávka | Americká ekonomika | Rizika | Politika | Průmyslová výroba | Akciové trhy | Ekonomika eurozóny | Zahraniční obchod | Maloobchodní tržby | USD/CZK | EUR/CZK | USD/PLN | Spotřebitelské ceny | Míra nezaměstnanosti | Sazby | Akcie | Akciový trh | Aktiva | Americký dolar | Bank of England | Bankovní rada | Bloomberg | Bod | Centrální banka | Centrální banky | DAX | ECB | Ekonomika | Emise | Euro | Evropská centrální banka | FOMC | FRA | Fed | Finanční trh | Finanční trhy | Grafy | Investice | Komodity | Kurz | MT4 | Měna | Měnový pár | Měny | Nabídka | PRIBOR | Pozice | Repo sazba | Rezistence | Riziko | Ropa | S&P 500 | Sentiment | Splatnost | Spread | Trend | Ukazatel | Volatilita | Výnos | Zlato | ČNB | Česká národní banka | Úrokové sazby | Úrokový diferenciál | Analytici | Banky | EUR | USD | Dluhopisy | JPY | Komerční banka | Indexy | Úroková sazba | Investoři | EU | Zasedání Fedu | Ekonom | Pravděpodobnost | Kurz koruny | Zkušenosti | Optimismus | Výsledky | Uvolnění měnové politiky | ČSOB | Analytický tým | Financování | Investovat | CZK/EUR | Makro | Stavební výroba | Obchodníci | Centrální bankéři | Raiffeisenbank | Index | Volatilní | Banka | Bankovní rada ČNB | Brent | CZK | Česká ekonomika | České koruny | Dolar | Fondy | FXstreet.cz | Graf | Guvernér ČNB | Index S&P 500 | Investiční | ISM | Jádrová inflace | Makroekonomické ukazatele | Meziroční inflace | Meziroční míra inflace | Míra inflace | Nemovitosti | Prognóza | Reuters | Růst HDP | Sázky | Státní rozpočet | Trh | Vývoj inflace | Vývoj kurzu | Zpráva | Zprávy | Zisky | Tradeři | Doba splatnosti | ROCE | Tovární objednávky | Cenová hladina | Tržby | Volby | Burze | Finanční trhy dnes | Snižování sazeb | Thomson Reuters | Kurz koruny vůči euru | Průmyslová produkce | Pokles úrokových sazeb | Nastavení měnové politiky | Růst cen akcií | Automobilový průmysl | Hospodářské výsledky | Vývoj akciového indexu | Zvyšování úrokových sazeb | Snižování úrokových sazeb | Dlouhé pozice | Energie | Rada ČNB | Ekonomický a strategický výzkum | Klid | Firmy | Vývoj měnového páru EUR/USD | Vývoj měnového páru | Zasedání České národní banky | Inflační tlaky | Vývoj akciového indexu S&P 500 | Globální finanční trhy | Uvolňování měnové politiky | Utahování měnové politiky | S&P | Guvernér | Zvýšení úrokových sazeb | Posílení koruny | Nejistota | Tempo růstu | Představitelé Fedu | Výhled | Bankéři | Konsensus | Mzdy | Americký trh práce | Průzkum | Analytický tým FXstreet.cz | Snížení úrokových sazeb | Výnosy | Měnový pár USD/JPY | Očekávání analytiků | HDP eurozóny | Vývoj úrokových sazeb | Hlavní ekonom | Očekávání | Aleš Michl | Americký akciový trh | Vladimír Pikora | Eurokoruna | NEST | CFG | Trhy dnes | Slabší koruna | Vývoj koruny | Prognóza ČNB | Forint | Posilování české koruny | Základní úroková sazba | Veřejný dluh | Vývoj kurzu koruny | Zvýšení sazeb | Statistický úřad | Technologický Nasdaq | Podíl nezaměstnaných | Sázky na pokles | Pokles sazeb | Snížení sazeb | Pokles úroků | Silný dolar | Kurz české koruny | ISM index | Růst mezd | KB | Nastavení úrokových sazeb | Data z Německa | Korunové sazby | Úvěrová aktivita | Bilance zahraničního obchodu | Vyšší úrokové sazby | Tým FXstreet.cz | Rozpočet | Rozhodnutí americké centrální banky | Objem | Obchod | Trh práce | Vyšší sazby | Růst spotřebitelských cen | ČSÚ | Konkurenceschopnost | Zasedání ČNB | Dynamika HDP | Reálné ekonomiky | Hlavní události | Týdenní zpráva | Týdenní zpráva z FOREX trhu | TradingEconomics | Růst cen | Bilance | Ekonomický vývoj | Aktuální hodnoty měny | Co bude | Dnešní makroekonomické ukazatele | Úrok | Miliardy | Vyhlídky | Růst české ekonomiky | Domácí poptávka | Ekonomka | Statistika | Průmysl | Jan Vejmělek | PLN | Na burze | Impuls | Výrazný pokles | Ceny potravin | Koruna dnes | Problémy | Tomáš Holub | Člen bankovní rady | Prognózy | Nejistoty | Plyn | Nálada | Prohlášení | Míra | Úroky | Měnové politiky | Zasedání bankovní rady | Nižší úrokové sazby | Hypoteční trh | Naše prognóza | Americké centrální banky | Rozhodnutí ČNB | ČNB dnes | Zpracování kovů | Důvěra domácností | Stratég | Schodek státního rozpočtu | Tuzemská ekonomika | Investiční aktivita | Růst měnového páru | Předpokládaný vývoj | Oslabení kurzu | Oslabení kurzu koruny | Česká inflace | Tuzemská inflace | Proinflační | Vyšší inflace | Prosincová inflace | Veřejné finance | Analytička | Ukazatele | Meziroční růst spotřebitelských cen | Nájemné | Prognózy ČNB | Měnový pár EUR/CZK | Komunikace | Trhy | Pokles | Situace | České měny | Finance Group | Meziroční růst | Analytik skupiny | Raiffeisenbank a.s. | Zlepšení | Výdaje | Útlum aktivity | Vývoj měnového páru EUR/CZK | NFP | Lednová inflace | Ekonomické aktivity | Tržní úrokové sazby | Americký Fed | Vývoj | Nová data | Šok | Martin Gürtler | Inflace v únoru | Výraznější impuls | Bankovky | Další vývoj | ČNB snížila sazby | Spotřebitelé | Historie | Žádosti o podporu | Rozhodnutí bankovní rady | MPSV | Komerční banky | Domácnosti | Posílení amerického dolaru | Hodinový graf | Porovnání vývoje | Tomáš Raputa | Další růst | Růst | Signál | Žádosti o podporu v nezaměstnanosti | Tisková konference | Repo sazby | Potenciál | Výroba automobilů | Ekonomiky | Jana Steckerová | Války | Schodek | Práce | DPH | Celková inflace | Emitenti | Statistiky | Analytik ČSOB | Dominik Rusinko | Průměrný výnos | Debata | Posílení | Spotřebitelský sentiment | 3M | Náklady na financování | Maloobchod | Vývoz | Míra nezaměstnanosti v dubnu | Ústup inflace | RBI | Sektor služeb | JDE | ČR | Slabá poptávka | Nová prognóza | Počet nových žádostí o podporu | Nižší DPH | Rostoucí trend | Neočekávané události | Exporty | Ceny | Důvěra | Obnovení růstu | Cenové hladiny | Snížení DPH | ČNB úrokové sazby | Slabší kurz | Ranní okénko | CPI v USA | Výdělky | TABAK | Představitelé ČNB | Evropské centrální banky | Tržní reakce | Posílení české měny | Data z reálné ekonomiky | Data o inflaci | Makroekonomická prognóza | Nová makroekonomická prognóza | Objednávky | Tuzemská měna | Oslabení | Prudké oslabení | Růst úroků | Růst cen nemovitostí | Spotřeba domácností | Zlevnění potravin | Cíle | Nové prognózy | Americký trh | Aktuální prognózy | Vratislav Zámiš | Pozitivní korelace | Výrobní inflace | Opatření | Lenka Kalivodová | Rychlý růst | Kompenzace | Automotive | Sněmovní volby | Rychlý růst cen | Zdravotnictví | Aktuální prognóza | Inflace ve Spojených státech | Reálné úrokové sazby | TIM | 3М | Zlotý | Jaromír Gec | Ekonom Komerční banky | Hodnoty měny | Pokles inflace | Kroky ČNB | Inflační data | Jan Frait | Vývoj amerického akciového indexu | Úsporný energetický tarif | Energetický tarif | Zkrocení inflace | Vývoj kurzu EUR/CZK | Kevin Tran Nguyen | Nominální růst | Hike | Německé ekonomiky | Makroekonomické prostředí | Opatrný optimismus | Očekávání dluhopisového trhu | Úrokové sazby 3M PRIBOR | Války na Ukrajině | CZ | Comfort Finance | Růstové vyhlídky | Bankovní rady ČNB | Comfort Finance Group | Nejdůležitější události | Výprodeje | Guvernér Michl | ČNB Aleš Michl | Klesající inflace | Držitelé korun | Investiční apetit | Vice | Silná data | Zprávy o měnové politice | Dluhopisomat | Nadšení | Struktura | tradingeconomics.com | Návrat inflace | Úvěrové aktivity | Přecenění | Rychlé uvolnění měnové politiky | ProCent | Rok 2024 | Proinflační rizika | Další snižování sazeb | Letadla | Guvernér ČNB Aleš Michl | Vývoj 3M PRIBOR | Prognózovaný vývoj 3M PRIBOR | Prognózovaný vývoj | Podzimní prognóza ČNB | Koruny vůči euru | Fungování | Úrokové míry
Nejčastější klíčová slova:
USD | EUR | USA | Index | Pozice | Trh | Výhled | Rezistence | Reuters | ČTK | Banky | Banka | Obchodování | Indikátor | FOREX | Trading | Růst | Cena | Graf | EUR/USD
|
|
